Elekta apuesta por el crecimiento impulsado por la innovación, pero proyecta resultados por debajo del mercado en su proceso de reestructuración
Día del Inversionista (Capital Markets Day), Estocolmo, 17 de junio de 2026
Elekta presentó hoy en Estocolmo una hoja de ruta detallada para su actual proceso de reestructuración. La compañía reconoció que "no está en su pleno potencial" y proyectó un crecimiento de ingresos de un solo dígito medio hasta el ejercicio fiscal 2028/29, un nivel que el CEO Jakob Just-Bomholt admitió que es "probablemente, durante el periodo, ligeramente inferior al del mercado". La empresa espera alcanzar un margen EBIT del 14% al 16% para el ejercicio 2028/29, frente al 11,2% ajustado del ejercicio 2025/26, tras contabilizar los beneficios de la capitalización de I+D.
El evento representó la actualización estratégica más completa desde que Just-Bomholt asumió el cargo en agosto de 2025. La dirección describió a la empresa como a mitad de camino de una reestructuración que comenzó con una reorganización agresiva y que culminará con ganancias de cuota de mercado impulsadas por una oleada de lanzamientos de productos en los próximos doce meses. La franqueza sobre el posicionamiento competitivo y los desafíos de crecimiento marca una notable diferencia respecto a las comunicaciones anteriores de la compañía, aunque la previsión de crecimiento por debajo del mercado y las dudas sobre la ejecución siguen siendo motivo de preocupación para los inversionistas.
La agresiva reestructuración de costos se completó antes de lo previsto
La reducción de la plantilla de Elekta, de aproximadamente 4.600 a 4.000 empleados, representa una reestructuración más drástica de lo que muchos inversionistas anticipaban, aunque la dirección enfatizó que el objetivo era la velocidad y no solo el ahorro. La eliminación de niveles jerárquicos, de nueve a seis, y el cambio a un modelo regional descentralizado ya han generado más de 500 millones de SEK en ahorros anuales netos. La CFO Klara Eiritz señaló que "las reducciones de costos se han producido quizás un poco más rápido de lo que se esperaba originalmente".
Fundamentalmente, Eiritz subrayó que las reducciones de costos provinieron "principalmente de la descentralización y la reducción de lo que solían ser los costos de las funciones corporativas", en lugar de los recursos orientados al cliente, que de hecho aumentaron durante la reorganización. La empresa redujo los costos de ventas no recortando la fuerza comercial, sino eliminando los gastos generales centrales. Esta distinción es importante mientras Elekta intenta recortar costos y acelerar la ejecución comercial para lograr que la organización "corra más rápido", según describió Just-Bomholt.
Para el ejercicio 2026/27, Elekta espera un crecimiento de ingresos del 2% al 4% en moneda constante, con un margen EBIT ajustado del 12,5% al 13,5%. Es importante destacar que esta guía asume que la capitalización de I+D igualará a la amortización, lo que representa un cambio significativo respecto a la práctica histórica. Elekta proviene de "un historial de niveles muy altos de capitalización frente a la amortización", señaló Eiritz, con la compañía habiendo realizado un ajuste contable de 2.500 millones de SEK en el cuarto trimestre relacionado con valores inflados en el balance. De cara al futuro, la empresa se compromete a mantener la capitalización en los niveles actuales, manteniendo el gasto bruto en I+D en aproximadamente el 10% de los ingresos.
La cartera de productos se posiciona para el liderazgo adaptativo, pero reconoce brechas en el flujo de trabajo
El director de Producto y Tecnología, Christopher Busch, describió lo que calificó como un "cambio de ritmo en la innovación", con cuatro lanzamientos importantes previstos para los próximos doce meses que "no son una perspectiva a '24 o '48 meses", sino "hojas de ruta comprometidas que cumpliremos muy pronto". Los lanzamientos se centran en reducir los flujos de trabajo de radioterapia adaptativa, que actualmente toman de 35 a 40 minutos, a 15 minutos, ajustándose a los tiempos de tratamiento estándar y eliminando una barrera clave para su adopción en hospitales comunitarios.
La hoja de ruta incluye la próxima generación de imágenes por IA llamada Iris para aplicaciones de cabeza, cuello y cerebro, aprovechando la versión para pelvis ya desplegada. Más importante aún, Elekta introducirá la gestión de movimiento 3D en tiempo real para los CT-Linacs a través de software, en lugar de requerir modificaciones de hardware. "Esta es una innovación impulsada por software", enfatizó Busch. "Estará disponible para nuestra base instalada actual". La solución utiliza la infraestructura de imágenes de haz cónico (CBCT) existente, evitando las costosas adiciones de haces de rayos X que requieren los competidores.
Para el MR-Linac, Elekta presentó Unity Pro, que reduce los tiempos de tratamiento típicos de 45-50 minutos a intervalos predecibles de 30 minutos para pacientes con cáncer de vejiga y próstata. "Eso supone 2 pacientes por hora", señaló Ardie Ermers, director para las Américas. "Para los hospitales que buscan productividad y el número de pacientes que pueden tratar por día al año, esto duplica el caso de negocio". Las ganancias en productividad llegan a medida que surge evidencia clínica que respalda la eficacia de Unity, con estudios recientes que muestran una reducción del 40% en los volúmenes de radiación para glioblastoma y una reducción de 2 veces en la disfunción eréctil para el cáncer de próstata.
Busch fue notablemente franco sobre las brechas competitivas, reconociendo que "cuando hablamos de otras cosas como la integración del flujo de trabajo, estamos poniéndonos al día y somos honestos al respecto, pero estamos avanzando". Los lanzamientos de la consola integrada y la mesa 6D representan que Elekta alcanza la paridad con las ofertas competitivas existentes en lugar de establecer un liderazgo. La consola integrada cuenta con la aprobación CE para Harmony y los primeros sitios piloto ya están tratando pacientes, con un lanzamiento más amplio de Evo previsto para el próximo año calendario.
Los cambios en el reembolso en EE. UU. crean oportunidades, pero la ejecución sigue sin probarse
Ermers enmarcó los recientes cambios en el reembolso en EE. UU. como algo que "en realidad está creando una gran oportunidad para nosotros", a pesar del caos que causaron inicialmente. La introducción en 2026 de niveles de facturación simplificados redujo drásticamente el reembolso para los tratamientos de IMRT convencionales, manteniendo tasas atractivas para la radioterapia corporal estereotáctica (SBRT) y la planificación adaptativa. "Si haces esto de la manera correcta y realmente obtienes el código SBRT y el plan adaptativo construido, hay una ventaja de $10.000 por paciente", explicó Ermers.
Para citar a un colaborador clave en Kettering Health, un centro no académico: "Los recortes de 2026 trajeron dolor, y Elekta trae la aspirina porque estamos ayudando a mantener a estos clientes viables y capaces de crecer". La presión de los reembolsos está obligando a los hospitales comunitarios y clínicas independientes a adoptar tratamientos complejos históricamente limitados a centros académicos, creando una demanda de reemplazo para las flotas de aceleradores lineales (linacs) envejecidas. Elekta vio un crecimiento del 30% en pedidos de soluciones en EE. UU. el año pasado, con pedidos de Evo de dos dígitos y el doble de actualizaciones de Iris.
Sin embargo, los ingresos en EE. UU. disminuyeron un 6% en el ejercicio 2025/26 a medida que la empresa "se consumió su cartera de pedidos", en palabras de Ermers. La región representa solo el 20% de los ingresos de la compañía, lo cual, según Just-Bomholt, "debería ser significativamente mayor". La empresa proyecta una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de ingresos de un dígito medio a alto durante los próximos tres años para las Américas, pero esto representa una recuperación desde una base baja en lugar de ganancias constantes de cuota de mercado. Cuando se le preguntó sobre los lanzamientos de productos de la competencia en ESTRO a finales de este año, Ermers argumentó que "en realidad es genial para nosotros porque confirma la dirección de Elekta", aunque este optimismo aún debe ser validado por las tasas de éxito reales.
El ratio de pedidos sobre facturación (book-to-bill) en linacs suele ser de doce meses, pero Ermers señaló que "para obtener realmente acceso a estos nuevos reembolsos, el ratio de pedidos sobre ingresos se está acortando" a medida que los clientes aceleran las instalaciones. Las ofertas de actualización como Iris combinadas con software adaptativo en línea conllevan "muy buen margen para Elekta" con ciclos de tres a cuatro meses, lo que potencialmente crea una conversión de ingresos más rápida que las ventas tradicionales de hardware.
Europa mantiene el liderazgo, pero enfrenta una oportunidad de reemplazo de 1.000 unidades
Arnaud Delhaye, responsable de Europa, presentó el crecimiento del 8% de la región en el ejercicio 2025/26 como prueba de la exitosa comercialización de Evo, con aproximadamente el 70% de las colocaciones siendo sistemas Evo. La región representa ahora el 32% de los ingresos de Elekta, por encima de los niveles históricos, impulsada tanto por las ventas de hardware como por la expansión de los ingresos recurrentes. El servicio y el software comprenden ahora el 48% de los ingresos europeos, cinco puntos porcentuales más en tres años gracias a las renovaciones de contratos de servicio, la disciplina de precios y la vinculación de software a Evo.
La oportunidad clave que destacó Delhaye son los 1.000 linacs en Europa que han alcanzado los doce años de edad o más, representando unidades de entre doce y diecisiete años de una base instalada de aproximadamente 3.900 linacs. El ciclo de reemplazo típico es de 12,5 años, aunque algunos sistemas en mercados como Alemania alcanzan los veinte años. "Sabemos dónde están. Sabemos cómo van a realizar esta adquisición mediante licitaciones o mediante contratación directa", señaló Delhaye. "Es un mercado considerable que podemos abordar con bastante sencillez para una organización comercial".
La mitad de los sistemas Evo vendidos en Europa incluyen capacidad adaptativa en línea, y el resto se divide entre tratamientos avanzados y convencionales. La ruta de actualización representa un punto de venta clave, con los próximos lanzamientos de la consola integrada, la mesa 6D y la gestión de movimiento, que se espera "nos den otro impulso para Evo", según Delhaye. Europa apunta a un crecimiento sólido de un solo dígito durante el período de tres años, sirviendo como el mayor contribuyente a los objetivos del grupo.
Las mejoras en la ejecución comercial incluyen paquetes de cartera simplificados que "crean mucha disciplina y control cuando fijamos precios", renovaciones anuales de contratos de servicio en lugar de acuerdos plurianuales para capturar aumentos de precios, y una gestión basada en cuentas para "maximizar la rentabilidad de cada cuenta mediante ventas adicionales, actualizaciones y asegurando la retención". La región también ha reducido el tiempo de cumplimiento de pedidos y ha aumentado la satisfacción del cliente durante el proceso de instalación, que anteriormente requería mucho tiempo entre el pedido y la disponibilidad clínica.
La defensa del liderazgo en China se basa en la localización y la posición adaptativa
Anming Gong, en una presentación grabada, describió cómo Elekta defenderá su cuota de mercado de aproximadamente el 40% en China a pesar de la creciente competencia local. El mercado se está recuperando de una desaceleración de dos años causada por las campañas anticorrupción, con 2025 viendo más de 250 linacs vendidos y 2026 esperando alcanzar más de 270 unidades, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 10%. La contratación basada en modelos se está implementando de forma más sistemática, lo que aumenta la presión sobre los precios, pero permite que más hospitales adopten la radioterapia y crea oportunidades de valor en el ciclo de vida.
China representa alrededor del 10% del mercado global de radioterapia en valor, pero el 25% en base instalada, lo que refleja precios más bajos. El mercado sigue estando significativamente desatendido, con aproximadamente 3.000 linacs instalados frente a una necesidad estimada cercana a los 5.000, según la población. La estrategia de tres frentes de Elekta se centra en acelerar la localización de I+D y fabricación, fortalecer las asociaciones del ecosistema para capturar el valor del ciclo de vida y ofrecer ofertas de cartera adaptadas a China.
El ejemplo emblemático es Harmony Pro, "desarrollado y fabricado en China" como "una solución de radioterapia adaptativa inteligente integral". Gong enfatizó que "Harmony Pro es el único proyecto seleccionado a nivel nacional para esta tecnología, liderado por Elekta junto con clientes líderes, incluido el Hospital Popular de la Universidad de Pekín". La posición de liderazgo adaptativo proporciona diferenciación a medida que mejoran los reembolsos, con precios para SBRT, VMAT y radioterapia adaptativa tanto de MR como de CT ahora incluidos en los esquemas de reembolso.
Gong reconoció que China experimentó un crecimiento negativo del 6% en el ejercicio 2025/26, afectado por los efectos anticorrupción en la primera mitad antes de la mejora en la segunda. El objetivo de crecimiento de un solo dígito medio de cara al futuro asume una defensa exitosa del liderazgo de mercado frente a United Imaging, que Just-Bomholt señaló que tiene instalaciones en Europa que Elekta rastrea a través de una "sala de guerra". Sin embargo, señaló que Elekta "vendió un 50% más de lo que ellos vendieron" en China el último año fiscal, lo que da confianza en el posicionamiento competitivo en el territorio local de United.
La recuperación del margen bruto depende de la mezcla y la disciplina de precios
Eiritz describió una estrategia de mejora del margen bruto que apunta a un retorno gradual hacia los niveles previos a la pandemia a través de cinco palancas clave, aunque no proporcionó un cronograma específico ni objetivos de margen. Las medidas de productividad y el apalancamiento por volumen "compensarán aproximadamente la inflación de costos", incluidos los beneficios del nuevo modelo operativo de menor costo. Las reducciones de costos de productos derivadas de la optimización de la cadena de suministro y el rediseño representan la segunda palanca, con Busch señalando que trasladar el desarrollo de linacs a Pekín desde Crawley conlleva "por naturaleza, un enfoque muy fuerte en reducir costos desde el principio".
Las mejoras de precios del 2% al 3% representan la tercera palanca, aunque Just-Bomholt advirtió que esto varía significativamente según el mercado. "Es menos sensible al precio en EE. UU. En ciertos mercados, es más competitivo en precio", señaló, citando a India como particularmente competitivo. La empresa ha introducido un marco trimestral que establece precios de venta promedio y márgenes objetivo y mínimos por categoría de producto, con desviaciones que requieren escalamiento. Just-Bomholt describió esto como "una forma bastante nueva de hacerlo" en Elekta, centrándose en asegurar que las victorias sean rentables en lugar de ganar a cualquier precio.
Las mejoras en la mezcla de mercado y la mezcla de productos representan la cuarta y quinta palancas, impulsadas por el crecimiento del negocio adaptativo. "Una mayor participación de Evo e Iris en los mercados maduros mejorará la mezcla de mercado, pero también la mezcla de productos dentro de las soluciones", explicó Eiritz. Los nuevos lanzamientos de productos en soluciones y software, incluidas las ventas recurrentes de software, apoyarán la mezcla de productos mientras impulsan el volumen. Las mayores tasas de vinculación de servicios y el aumento de las ventas de servicios a medida que crece la base instalada proporcionan un apoyo adicional al margen.
La compañía asume que los gastos operativos (OpEx) verán un "efecto de apalancamiento continuo sobre la nueva base de costos más baja", con la productividad compensando la inflación. La I+D se situará en aproximadamente el 10% del gasto bruto, con una capitalización igual a la amortización en el ejercicio 2026/27, aunque Eiritz señaló que "hacia el final de este período, vemos que la amortización aumenta un poco debido a los lanzamientos de productos que tenemos en nuestro plan". Esto representa un cambio significativo respecto a los niveles de capitalización inflados que contribuyeron al ajuste contable de 2.500 millones de SEK en el balance del cuarto trimestre del ejercicio 2025/26.
El objetivo de flujo de caja del 10% crea espacio para inversiones y retornos
El objetivo de un flujo de caja libre antes de dividendos como porcentaje de las ventas del 10% en el ejercicio 2028/29 generaría aproximadamente 2.000 millones de SEK disponibles para inversión y distribución a los accionistas. Esto representa una mejora sustancial respecto a los últimos años, con el ejercicio 2025/26 marcando "el primer año en 5 años en que vimos una reducción de la deuda neta a pesar de un dividendo de 900 millones de SEK", según Just-Bomholt. El objetivo de flujo de caja asume un ligero aumento del capital de trabajo neto derivado de mayores ventas, gastos de capital (CapEx) en línea con la depreciación y los niveles históricos, una capitalización de I+D del 3% al 4%, y que las finanzas, los impuestos netos y los arrendamientos se mantengan en los niveles actuales.
La generación de efectivo permitiría a Elekta mantener su política de pago de dividendos de no menos del 50% de los ingresos netos, teniendo al mismo tiempo "espacio para invertir más en nuestra agenda de crecimiento impulsada por la innovación", explicó Eiritz, "o incluso decidir buscar otras oportunidades para alimentar nuestras ambiciones de crecimiento". La compañía mantiene un mandato de la Junta General Anual para recomprar acciones cuando las circunstancias sean adecuadas, lo que proporciona flexibilidad en el enfoque de asignación de capital.
La perspectiva mejorada de flujo de caja depende en gran medida de las mejoras en la calidad de la cartera de pedidos. Al aplicar "una interpretación más firme de los criterios para el reconocimiento de pedidos", la dirección pretende mejorar la previsibilidad con pedidos que tengan "una alta probabilidad de convertirse en ventas reales" dentro de un plazo razonable. La cartera de pedidos asciende actualmente a aproximadamente 34.000 millones de SEK, aproximadamente dos veces las ventas del ejercicio 2025/26. El ratio de pedidos sobre facturación de los últimos doce meses de 1,04 "está bastante alineado con nuestras expectativas de crecimiento de ventas para '26, '27", según Eiritz, aunque los inversionistas señalaron preocupaciones sobre la debilidad en la entrada de pedidos del cuarto trimestre.
Los mercados emergentes enfrentan una competencia intensificada con descuentos del 40%
Si bien la dirección centró las presentaciones en Europa, EE. UU. y China, las preguntas revelaron una creciente presión competitiva en los mercados emergentes que, en conjunto, representan una parte significativa de los ingresos. Un analista señaló que United Imaging opera ahora en 85 países, Shinva está anunciando victorias en América Latina y aproximadamente ocho nuevos competidores de linacs están apuntando a los mercados emergentes en los próximos dos años con descuentos de aproximadamente el 40% frente a las ofertas de Elekta.
Just-Bomholt reconoció ver una "competencia intensificada en el Sur global", incluidos América Latina, Indonesia e India. "Estamos adaptando nuestra cartera de productos en consecuencia", dijo, señalando que la compañía posicionará a Harmony específicamente como un motor de productividad para India con capacidad de hipofraccionamiento. Busch describió un modelo de centro y radios (hub-and-spoke) donde la colaboración remota permite a los médicos altamente calificados en ubicaciones centrales apoyar a los centros regionales que tratan a pacientes que no pueden viajar fácilmente, "saltándose quizás muchos mercados en lo que respecta a la adopción del hipofraccionamiento".
Ermers mantuvo la confianza en América Latina específicamente, argumentando que "los clientes buscan lo mismo, que es tratar a más pacientes de manera más eficiente con menos personal. Y, por lo tanto, las soluciones que se pueden comprar en el mercado de nuestros competidores que están llegando no facilitan ese tipo de necesidades". Sin embargo, la compañía no proporcionó datos específicos sobre las tendencias de precios, las tasas de éxito competitivas o las trayectorias de cuota de mercado en estas regiones.
Just-Bomholt señaló que los supuestos de planificación incluyen un crecimiento de un solo dígito medio para los mercados fuera de Europa, EE. UU. y China, y se espera que la región EMEA muestre "un crecimiento bastante razonable en el futuro" después de un año anterior débil. La dirección advirtió contra la sobreinterpretación del enfoque en tres mercados específicos como una deselección de otros, aunque la falta de una discusión detallada sobre los mercados emergentes contrasta con las comunicaciones estratégicas anteriores que enfatizaban estos mercados como impulsores clave del crecimiento.
El crecimiento de los ingresos por servicios depende de la defensa de la base instalada
Un analista planteó una pregunta crítica sobre la sostenibilidad de los ingresos por servicios, dado que el negocio de servicios actual de Elekta funciona sobre una base instalada que refleja una cuota de mercado histórica "notablemente superior a la de sus nuevas ventas". La preocupación se centró en qué sucede a medida que esa base instalada se erosiona si Elekta no puede defender el negocio de reemplazo. La dirección rechazó la premisa, y Just-Bomholt señaló que "la base instalada está creciendo" a pesar de las pérdidas de cuota de mercado, ya que el crecimiento general del mercado ha superado las disminuciones de cuota.
La tasa de vinculación de servicios en EE. UU. supera el 95%, según Ermers, quien argumentó que la amenaza de los proveedores de servicios externos está disminuyendo. "Los viejos ingenieros que solían ser capaces de arreglar nuestros linacs se están jubilando. Por lo tanto, esas personas que estaban en la empresa ahora básicamente están volviendo a nosotros y la gente se suscribe a los acuerdos de servicio". El cambio hacia el servicio remoto, el acceso remoto y las soluciones integradas "que solo Elekta puede proporcionar" crea fosos competitivos que el mantenimiento interno no puede replicar.
Busch reforzó que Elekta está "habilitando el servicio con nuestros equipos de una manera mucho más eficiente" y que la integración del flujo de trabajo vincula cada vez más el servicio al proveedor. A medida que los tratamientos se vuelven más complejos con la gestión de movimiento y adaptativa en línea, aumenta la experiencia técnica requerida para el servicio, lo que favorece a los fabricantes de equipos originales sobre terceros. Delhaye agregó que Europa del Este todavía ofrece una oportunidad significativa para aumentar las tasas de vinculación, con aumentos de precios anuales capturados de manera más efectiva a través de contratos de un año en lugar de acuerdos plurianuales.
La historia del crecimiento de los servicios depende en última instancia de que la base instalada continúe expandiéndose, lo que requiere que Elekta, como mínimo, mantenga su cuota de mercado unitaria a medida que el mercado crece. La dirección proyecta que la base instalada seguirá creciendo desde las más de 7.500 unidades actuales para haces internos y externos, pero no proporcionó objetivos específicos. La capacidad de la compañía para monetizar esa base a través de tasas de vinculación más altas, aumentos de precios anuales y ofertas de software como servicio representa un elemento clave de la historia de expansión del margen.
Las mejoras en la calidad de la cartera de pedidos reducen el valor predictivo a corto plazo
Los criterios de reconocimiento de pedidos más estrictos que la dirección destacó como una mejora en la calidad de las ganancias pueden reducir paradójicamente el valor de la cartera de pedidos como indicador adelantado a corto plazo. Eiritz enfatizó que la compañía quiere que "los pedidos que incluimos en nuestra cartera tengan una alta probabilidad de convertirse en ventas reales" dentro de un plazo razonable, señalando que "la cartera de pedidos tuvo que ser cancelada de manera bastante sustancial en los últimos 2 años". Sin embargo, el proceso de limpieza de la calidad de los pedidos hace que las comparaciones interanuales de pedidos sean menos significativas como señal de crecimiento.
La dirección atribuyó parcialmente la debilidad en la entrada de pedidos del cuarto trimestre tanto al calendario en Oriente Medio como a "ser estrictos con los criterios de entrada de pedidos", aunque enfatizaron el ratio de pedidos sobre facturación de los últimos doce meses de 1,04 como la métrica relevante. La cartera de pedidos de 34.000 millones de SEK representa dos veces las ventas anuales, aunque no se proporcionó un desglose por región o categoría de producto. Ermers señaló que el ratio de pedidos sobre facturación en linacs suele ser de doce meses, pero "se está acortando" a medida que los clientes estadounidenses aceleran las instalaciones para acceder a nuevos reembolsos, mientras que las actualizaciones de software tienen ciclos de tres a cuatro meses.
Es probable que los inversionistas necesiten varios trimestres de datos bajo los nuevos estándares de reconocimiento de pedidos antes de que la cartera de pedidos recupere su fiabilidad predictiva para las tendencias de ingresos. El cambio también reduce la comparabilidad con períodos anteriores cuando los pedidos pueden haber sido reconocidos con una menor probabilidad de conversión. El énfasis de la dirección en utilizar la métrica principalmente para validar la guía de ingresos del 2% al 4% para el ejercicio 2026/27 sugiere una confianza limitada en su utilidad más allá de ese plazo actualmente.
La velocidad de innovación aumenta, pero el gasto en I+D disminuye desde su pico
El compromiso con un gasto bruto en I+D del 10% como porcentaje de los ingresos representa lo que Busch caracterizó como "por encima del promedio de tecnología médica" y "en el nivel correcto para garantizar que tengamos suficiente embudo de innovación para impulsar una posición de liderazgo en el mercado". Sin embargo, esto marca una disminución desde el nivel de aproximadamente el 12% en los últimos años, lo que plantea preguntas sobre cómo la compañía reduce simultáneamente el gasto y aumenta la producción de innovación. Busch describió cinco áreas de enfoque que permitieron el cambio: concentrar la inversión en productos principales, centrarse en los requisitos reales del cliente en lugar de características secundarias, consolidar los sitios de desarrollo, simplificar los procesos y cambiar los recursos hacia el desarrollo de software.
La reubicación del desarrollo de linacs de Crawley a Pekín aporta beneficios más allá del arbitraje de costos laborales. Busch explicó que el desarrollo con sede en China tiene "la cadena de suministro local, pero también tienen, por naturaleza, un enfoque muy fuerte en reducir costos desde el principio". Esta disciplina de diseño para el costo ahora se retroalimenta a los equipos de desarrollo del Reino Unido, con todos los nuevos desarrollos teniendo "un KPI muy fuerte relacionado con la reducción de costos" que abarca no solo la lista de materiales, sino también la velocidad de instalación, la capacidad de servicio remoto y la fiabilidad de los componentes.
La dirección enfatizó que capacitar a la organización de I+D en ciencia de datos e IA junto con la ingeniería mecánica y eléctrica central permite una mayor productividad. El cambio hacia la innovación impulsada por software en lugar del desarrollo centrado en hardware también reduce la intensidad de capital. Busch señaló que la gestión de movimiento de próxima generación utiliza la "infraestructura de imágenes de haz cónico de rayos X existente" en lugar de requerir nuevo hardware, haciéndola "disponible para nuestra base instalada actual" como una actualización de software.
El punto de prueba será si la compañía puede mantener el ritmo de lanzamiento de productos que Busch describió —cuatro lanzamientos importantes en doce meses seguidos de lanzamientos semestrales continuos— mientras mantiene la I+D en un gasto bruto del 10% y mantiene la capitalización igual a la amortización. El modelo de I+D más eficiente requiere validación a través de la entrega real de productos y la aceptación del mercado en lugar de solo un compromiso declarado.