Qualcomm peilt 15 Milliarden Dollar Umsatz im Rechenzentrumsbereich bis 2029 an und verdoppelt Prognose für Nicht-Handy-Geschäft auf 40 Milliarden Dollar
Investorentag, 24. Juni 2026
Qualcomm hat die wohl ambitionierteste Investorenpräsentation seiner Unternehmensgeschichte vorgelegt und dabei eine drastische Expansion in die Rechenzentrumsinfrastruktur enthüllt. Das Management rechnet damit, bis zum Geschäftsjahr 2029 einen Umsatz von 15 Milliarden Dollar in diesem Bereich zu erzielen, wobei bereits im Geschäftsjahr 2027 5 Milliarden Dollar erwirtschaftet werden sollen. Das Unternehmen hat sein Umsatzziel für das Nicht-Handy-Geschäft für das Geschäftsjahr 2029 auf 40 Milliarden Dollar nahezu verdoppelt – verglichen mit der Prognose von 22 Milliarden Dollar, die erst vor 18 Monaten ausgegeben wurde. Getrieben wird dieses Wachstum durch den aggressiven Vorstoß in die Bereiche Data-Center-Compute, Automotive-Chips, industrielle KI und Robotik.
CEO Cristiano Amon bezeichnete die Ankündigung als das nächste Kapitel für Qualcomm, genau fünf Jahre nach seinem Amtsantritt. Das Unternehmen, das einst als fokussiertester Halbleiterhersteller im Mobilfunkbereich galt, positioniert sich nun als führender Computing-Anbieter über das gesamte Spektrum hinweg – von unter 2 Milliwatt bis zu 200 Kilowatt. Verbunden wird dies durch das nach Angaben des Managements branchenweit erste wirklich offene KI-Software-Plattform-Modell, das durch die Übernahme von Modular ermöglicht wurde.
Rechenzentrumsinfrastruktur tritt aus dem Schatten mit Hyperscaler-Zusagen
Tony Pialis, der vor sechs Monaten von Alphawave zu Qualcomm kam, um das Rechenzentrumsgeschäft zu leiten, enthüllte, dass das Unternehmen bereits seit mehreren Jahren eine von Amon als „U-Boot-Strategie“ beschriebene Vorgehensweise verfolgt und im Stillen Kapazitäten und Kompetenzen aufgebaut hat. Pialis stellte „Dragonfly“ vor, die umfassende Rechenzentrumsinfrastruktur-Plattform von Qualcomm, die speziell für agentische KI-Workloads entwickelt wurde, welche 50- bis 100-mal mehr Inferenzanfragen generieren als herkömmliche Abfragen.
Das Herzstück der Technologie ist das High Bandwidth Compute (HBC), das Pialis als Durchbruch bei der Lösung des Speicherengpasses bezeichnete, der die Leistung von KI-Beschleunigern bisher einschränkte. Im Gegensatz zu herkömmlichen GPU-Architekturen, die Daten ständig über tausende Leitungen zwischen Recheneinheiten und Speicherstapeln hin- und herschieben, platziert HBC den KI-Beschleuniger direkt unter den DRAM-Stapeln. Das Ergebnis ist laut Pialis eine um den Faktor 200 bessere Kapazität pro Watt im Vergleich zu SRAM-Lösungen bei Workloads mit extrem niedriger Latenz sowie eine um den Faktor 6 höhere Bandbreite pro Watt gegenüber HBM-basierten Wettbewerbern für Anwendungen mit hohem Datendurchsatz.
Pialis beschrieb dies als eine Kombination aus den Leistungsvorteilen von SRAM mit der Dichte und Speicherkapazität von HBM, wodurch die in konkurrierenden Architekturen inhärenten Stauungen eliminiert würden. Das Unternehmen plant die Einführung seines ersten HBC-Produkts, den AI250, für Mitte 2027, gefolgt vom AI300 im Jahr 2028 mit integrierten Scale-up- und Scale-out-Netzwerk-Fabrics.
Glaubwürdigkeit verliehen den Prognosen Videobotschaften von Satya Nadella (Microsoft) und Mark Zuckerberg (Meta). Nadella hob insbesondere die „innovative Architektur mit hoher Speicherbandbreite und integriertem Compute“ hervor, die „signifikante Verbesserungen bei Kosten und Leistung“ für Azure-Rechenzentren freisetze. Zuckerberg kündigte eine „generationenübergreifende Zusammenarbeit an, bei der Qualcomm CPUs für unsere Rechenzentren liefert und unsere Serverflotte der nächsten Generation antreibt“, um Metas Ziel einer persönlichen Superintelligenz zu unterstützen.
Pialis erklärte, dass für das Geschäftsjahr 2027 mindestens zwei globale Hyperscaler jeweils über 1 Milliarde Dollar zum Umsatz beitragen werden, was für eine sinnvolle Diversifizierung sorge. Kundenspezifische Chips (Custom Silicon) werden den größten Teil des 5-Milliarden-Dollar-Ziels für 2027 ausmachen, während KI-Beschleuniger in der zweiten Jahreshälfte anlaufen und CPU-Umsätze in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2028 einsetzen sollen. Er betonte, dass die Bruttomargen für Custom Silicon zwar leicht unter dem Konzerndurchschnitt von Qualcomm liegen, aber auf operativer Ebene gewinnsteigernd wirken werden.
Langfristig strebt das Management einen Marktanteil von mehr als 5 % am 1 Billion Dollar schweren adressierbaren Rechenzentrumsmarkt innerhalb von fünf bis sieben Jahren an, was ein Umsatzpotenzial weit über die 15 Milliarden Dollar für das Geschäftsjahr 2029 hinaus impliziert.
CPU-Architektur für agentische Computing-Workloads
Pialis stellte die C1000-Prozessorfamilie für Rechenzentren vor und behauptete, diese werde die branchenweit schnellsten Kerne mit mehr als 5 Gigahertz betreiben, was einer um über 30 % höheren Taktfrequenz als bei jedem Wettbewerber entspreche. Die Prozessoren skalieren auf mehr als 250 Kerne für Workloads mit hohem Durchsatz und liefern dank Alphawave-PCIe-Technologie mehr als 2 Terabyte I/O-Bandbreite. Entscheidend ist, dass der C1000 LPDDR-Speicher integriert – laut Management die leistungsstärkste und kostengünstigste Speicherlösung –, ergänzt durch Sicherheitsfunktionen auf Serverniveau und eine native HBC-Anbindung für KI-Beschleunigung.
Amon erklärte, dass die CPU-Anbindungsraten „durch die Decke gehen“, da agentische KI die Wirtschaftlichkeit von Rechenzentren verändert und Kunden nicht genügend CPU-Kapazitäten finden können. Die C1000-Familie wird drei Segmente abdecken: agentische CPUs mit HBC-Anbindung, Allzweck-CPUs für virtualisierte Workloads und AI-Head-Node-CPUs zur Orchestrierung des Datenverkehrs in disaggregierten, heterogenen Compute-Clustern. Dies zielt auf einen adressierbaren Markt von 200 Milliarden Dollar ab, der laut Management mit jedem Analystenbericht wächst.
Auf die Frage nach dem späten Einstieg in den Rechenzentrumsmarkt reagierte Amon bestimmt: „Für Qualcomm ist es nie zu spät“, und betonte, dass das Unternehmen in schnelllebigen Märkten durch technologische Führung gewinnen könne. Er verwies auf den jährlichen Verbrauch von über 1 Million Wafern auf führenden Knoten, 75 Chip-Tape-outs pro Jahr – davon über 30 auf Basis fortschrittlicher Transistoren – und die Fähigkeit, direkt von der Maskenfertigstellung in die Produktion in großem Maßstab zu gehen und völlig neue Knoten innerhalb von etwa zwei Quartalen auf 100.000 Wafer hochzufahren.
Modular-Übernahme verankert offene Softwarestrategie
Die überraschende Ankündigung der Übernahme von Modular durch Qualcomm könnte laut Amon ein „Android-Moment“ oder sogar ein „Linux-Moment“ für die KI-Infrastruktur werden. Chris Lattner, Mitbegründer und CEO von Modular, verfügt über eine Vita, die den Aufbau der Compiler-Technologie umfasst, die auf jedem Smartphone läuft, unabhängig vom Hersteller. Zudem schuf er die Programmiersprache Swift bei Apple und war Architekt des Software-Stacks für Googles TPU-KI-Plattform.
Modular hat viereinhalb Jahre damit verbracht, das zu entwickeln, was es als „einheitliche Compute-Schicht der KI“ bezeichnet: eine Softwareplattform, die es ermöglicht, KI-Modelle auf jeder Hardware auszuführen, und die von Grund auf für Heterogenität ausgelegt ist. Lattner betonte dies als „die portable Alternative zum NVIDIA-Software-Stack, die vom ersten Tag an für jeden KI-Beschleuniger entworfen wurde“. Der Stack umfasst Mojo für Hochleistungsprogrammierung, MAX für das Model-Serving und Modular Cloud für verteilte Serving-Infrastruktur, wodurch bis zu 50 % schnellere Inferenz-Workloads auf Hardware von Drittanbietern erzielt werden.
Tim Davis, Mitbegründer und Präsident von Modular, beschrieb die Plattform als ein System, das „heterogene Rechenzentrumssysteme in Multi-Silicon-KI-Token-Fabriken“ verwandelt, in denen Unternehmen ohne Vendor-Lock-in die beste Hardware für jeden Workload nutzen können. Lattner erklärte, das Ziel sei der Aufbau einer offenen Entwicklerplattform, die „zu einem vollständigen Betriebssystem heranwachsen wird, das nativ verteilt, nativ beschleunigt und von Grund auf agentisch konzipiert ist“.
Amon räumte ein, dass nicht jeder sofort verstehen werde, was Qualcomm versuche, zeigte sich aber zuversichtlich, dass sich Qualcomms Ansatz, alle Teilnehmer zu unterstützen, als weitsichtig erweisen werde, sobald KI überall Einzug halte und die Industrie ein offenes Ökosystem fordere. Das Unternehmen kündigte zudem eine strategische Partnerschaft mit Hugging Face an, dessen 16 Millionen Entwickler die Nachfrage nach Dragonfly-Chips ankurbeln sollen. Das Onboarding agentischer Modelle soll die Einrichtung, Optimierung und Bereitstellung von Modellen über das gesamte Produktportfolio von Qualcomm hinweg ohne manuelle Integrationsarbeit automatisieren.
Automotive-Geschäft erneut vorgezogen, Ziel für 2029 nun bei 10 Milliarden Dollar
Nakul Duggal, Leiter der Bereiche Automotive, Industrie und Robotik, enthüllte, dass Qualcomm seine Umsatzentwicklung im Automotive-Sektor erneut beschleunigt. Das Unternehmen erwartet nun, im Geschäftsjahr 2029 einen Umsatz von 10 Milliarden Dollar zu erreichen – und zieht den Zeitplan damit um zwei weitere Jahre vor, nachdem dieser bereits beim letzten Investorentag vor 18 Monaten um zwei Jahre nach vorne verlegt wurde. Das Management erklärte, Qualcomm sei auf dem besten Weg, der weltweit größte Zulieferer für Automotive-Halbleiter zu werden, unterstützt durch eine Design-Win-Pipeline von 65 Milliarden Dollar, die vor zwei Jahren noch bei 45 Milliarden Dollar lag.
Das Automotive-Geschäft verzeichnete 23 Quartale in Folge ein zweistelliges Wachstum gegenüber dem Vorjahr und wird das Geschäftsjahr 2026 mit einem annualisierten Umsatz von 6 Milliarden Dollar beenden. Der Wert der verbauten Komponenten hat sich von der dritten zur fünften Produktgeneration verachtfacht, da die Fähigkeiten des digitalen Cockpits zunehmen, die Anzahl der Sensoren für ADAS wächst und generative KI in Fahrzeuge einzieht. Qualcomm zählt mittlerweile über 70 Automobilhersteller und mehr als 100 Tier-1- und Tier-2-Zulieferer weltweit zu seinen Kunden, mit 415 neuen Fahrzeugmodellen seit 2021 – das entspricht zwei neuen Modellen pro Woche über fünf Jahre hinweg.
Duggal bezeichnete den Automotive-Sektor als das „erste Beispiel“ für physische KI. Das „Mixed Criticality Fabric“ der Gen-5-Plattform von Qualcomm erlaube es Kunden, Cockpit- und ADAS-Anwendungen getrennt oder zusammen auszuführen, ganz nach Wunsch. Das Unternehmen betreibt heute kommerziell 30-Milliarden-Parameter-Modelle in Cockpits und unterstützt gleichzeitig Stacks für autonomes Fahren von L2 bis L4. Stellantis hat sich kürzlich nicht nur für Qualcomms Ride-Pilot-ADAS-Stack entschieden, sondern für das gesamte Snapdragon Digital Chassis, das ab 2028 zum Einsatz kommen soll.
Wachstumsvektoren jenseits der aktuellen Entwicklung umfassen Robotaxis, die laut Management bis Ende des Jahrzehnts skalieren sollen, Token-Beschleunigung mittels HBC Gen 2, das ab 2028 an Automotive-SoCs angebunden wird, sowie KI/ML-Anwendungsfälle für Antriebsstrang, Getriebe und Batteriemanagement. Das Unternehmen hat EdgeImpulse übernommen, um ML-Ops lokal in Fahrzeugen unter Verwendung der Snapdragon-NPU für On-Device-KI-Berechnungen zu ermöglichen.
Industrie und Robotik als langfristige Billionen-Dollar-Chance positioniert
Duggal skizzierte, wie Qualcomm seinen Ansatz für Industrie- und Embedded-Märkte in den vergangenen 18 Monaten grundlegend überarbeitet hat – weg von generischem IoT hin zu vertikalspezifischen Lösungen unter der Marke Dragonwing. Die Ebene der Betriebstechnologie in allen Branchen wird neu strukturiert, da die KI-Verarbeitung an die Edge wandert. Dies schafft einen laut Management „einmaligen Upgrade-Zyklus“ über Milliarden von Endpunkten hinweg.
Das Unternehmen hat Konnektivitäts-Chips, Kamera-Prozessoren, kommerzielle Prozessoren und Industrieprozessoren entwickelt, die 12 vertikale Märkte in den Kategorien Industrie, Handel und Mobilität adressieren. Qualcomm bedient heute 38.000 Kunden über mehr als 35 führende Distributoren, 45 globale Systemintegratoren und über 200 Hardware- und Technologiepartner. Der indirekte Umsatz stieg vom Geschäftsjahr 2024 bis 2026 um 77 %.
Vision-KI stellt einen bedeutenden Fortschritt dar: Qualcomm stellt einen kompletten Stack bereit – von Kamera-Chips und Edge-KI-Boxen bis hin zu Video-KI-Diensten für den Einzelhandel, kleine und mittlere Unternehmen, Smart Cities und Veranstaltungsorte. Das Unternehmen hat sich zudem intensiv auf die Entwicklerzugänglichkeit konzentriert und Arduino (mit 33 Millionen Entwicklern), EdgeImpulse (für Modelltraining und -tuning) sowie Foundries (für industrielles Linux) übernommen. Im August wird Qualcomm den Dragonwing VENTUNO Q auf den Markt bringen: mit 40 TOPS KI-Leistung, Octacore-Prozessor, Unterstützung für 12 Kameras und integriertem Safety-Island, der ein vollständiges Upstream-Linux ausführt und über Amazon erhältlich sein wird.
Robotik ist der Bereich, in dem „verkörperte KI physisch wird“, so Duggal. Qualcomm peilt hier im nächsten Jahrzehnt eine Chance von mindestens 1 Billion Dollar an. Das Unternehmen hat eine hierarchische Compute-Architektur entwickelt, die „System 2“ für Schlussfolgerungen, „System 1“ für Aktionsplanung und „System 0“ für Motorsteuerung und Reflexe im Millisekundenbereich umfasst. Die Dragonwing-Prozessoren IQ10, IQ9 und IQ8 sind bereits in der Produktion und treiben Humanoide, Vierbeiner, kognitive Arme, autonome mobile Roboter und Drohnen an.
Qualcomm baut den vollständigen Stack auf, einschließlich Simulationsplattformen für das Training von Robotern in virtuellen Umgebungen vor dem realen Einsatz, Datenpyramiden, die reale, synthetische und Open-Source-Daten kombinieren, sowie Basismodelle, die mit Behavioral Cloning, Teleoperation und Reinforcement Learning trainiert wurden. David Reger, Gründer und CEO von NEURA Robotics, unterstützte in einem Video die Partnerschaft und beschrieb, wie Qualcomm mehr als nur Rechenleistung biete: Es ermögliche Robotern, durch die NEURAverse-Bereitstellungsplattform autonom zu sehen, zu hören, zu fühlen, zu denken und zu reagieren.
Das Management prognostiziert, dass Industrie, Netzwerke und Robotik im Geschäftsjahr 2029 8 Milliarden Dollar beisteuern werden, wobei das Segment Personal AI und Compute weitere 6 Milliarden Dollar hinzufügt. Das ergibt ein IoT-Gesamtvolumen von über 14 Milliarden Dollar, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 20 % ab dem Geschäftsjahr 2025 entspricht.
Agentische KI definiert mobile Edge-Geräte neu und schafft neue Formfaktoren
Amon widmete dem Thema, wie agentische KI und Orchestratoren die Gerätearchitektur grundlegend verändern, große Aufmerksamkeit. Im Gegensatz zum traditionellen Modell, bei dem das Smartphone im Zentrum des digitalen Lebens steht, argumentierte Amon, dass nun der Agent im Zentrum stehe und Geräte zu Endpunkten für diese Agenten würden. Dies führt zu einer tiefgreifenden Verschiebung, da Geräte nun zwei „Nutzer“ bedienen: Menschen und Agenten – beide mit unterschiedlichen Workflows und Leistungsanforderungen.
Das Gerät muss sowohl Interaktionen in menschlicher Geschwindigkeit über Apps als auch Operationen in Agentengeschwindigkeit unterstützen, bei denen KI-Systeme das Gerät autonom im Auftrag der Nutzer steuern. Amon sagte, das Epizentrum neuer agentischer Anwendungsfälle sei derzeit China, wo Agenten bereits Geräte und das Web navigieren, um komplexe Aufgaben zu erledigen. Er merkte an, dass die sechs Milliarden Menschen mit Smartphones diese Fähigkeiten auf dem Gerät erwarten würden, das sie bei sich tragen, und nicht auf einem separaten Computer.
Wahrnehmung und Sensorik verändern ebenfalls die Geräte; Audio-, visuelle und kontextuelle Daten werden zu kritischen Inputs. Dies treibt völlig neue Gerätekategorien voran, insbesondere Brillen und Wearables, die Sensoren in die Nähe von Augen, Ohren und Mund bringen. Amon sagte, Qualcomm habe heute 40 verschiedene Designs mit großen KI- und Modellunternehmen, die neue Formfaktoren erforschen, wobei Brillen der Formfaktor seien, der mit Sicherheit skaliere. Der Anwendungsfall ist einfach, aber wirkungsvoll: „Sehen, was ich sehe, und hören, was ich höre.“
Panos Panay von Amazon beschrieb in einem Video den grundlegenden Wandel im Computing, den KI ermöglicht, und erklärte, dass Amazon und Qualcomm an Alexa-Erlebnissen arbeiten, die nahtlos zu Hause und unterwegs funktionieren, da „KI sich nahtlos mit den Menschen durch ihren Alltag bewegen kann“. Satya Nadella von Microsoft bestätigte die fortgesetzte Zusammenarbeit am „Project Solara“ für Agent-First-Geräte nach der Neuerfindung des PCs mit Windows und bezeichnete es als „fantastisch, die Resonanz zu sehen, seit wir es Anfang des Monats gemeinsam angekündigt haben“.
Auch die Token-Ökonomik treibt den architektonischen Wandel voran. Agenten und Orchestratoren generieren laut von Amon zitierten Prognosen zwischen 2026 und 2030 eine 40-mal höhere jährliche Token-Nachfrage. Er demonstrierte hybride KI in der Praxis und verglich zwei Computer, denen identische, komplexe Forschungs- und Webdesign-Prompts gegeben wurden. Einer lief vollständig in der Cloud unter Verwendung von Claude und OpenAI GPT-4, während der andere intelligentes Routing nutzte, bei dem einige Modelle lokal und andere in der Cloud liefen. Beide erzielten identische Ergebnisse, aber der hybride Ansatz verbrauchte durch eine „Mix-of-Experts“-Methode drastisch weniger Cloud-Ressourcen.
Rick Osterloh von Google hob in einem Video die „gemeinsame Full-Stack-Vision“ der Unternehmen hervor, die Gemini-Modelle und Android-Systemintelligenz mit Snapdragon-Chips kombiniert, um „verteilte Intelligenz“ zu liefern, die die Verarbeitung zwischen Cloud und Edge ausbalanciert – für Erlebnisse, die „privat, sofortig und personalisiert“ seien. Osterloh sagte, Gemini Intelligence werde das Android-Ökosystem über mobile Geräte, Automotive, Wearables, XR-Brillen und das brandneue „Google Books“-Laptop-Projekt hinweg aufwerten.
6G als KI-native Infrastruktur für die Token-Generierung konzipiert
Amon erklärte, dass 6G speziell für das KI-Zeitalter konzipiert werde, mit dem Ziel, jeden Menschen in eine „laufende Kamera“ zu verwandeln, die in der Lage ist, hochauflösendes Video über Funkzellen zu streamen. Während 5G das Streaming von HD-Video auf Geräte ermöglichte, werde 6G das Gegenteil ermöglichen: Geräte streamen das, was Nutzer sehen, um kontextuelle Informationen für agentische Erlebnisse bereitzustellen.
Noch bedeutender ist, dass 6G-Infrastruktur keine dedizierte Kommunikationsausrüstung mehr ist, sondern Teil der verteilten Compute-Architektur wird. Das Netzwerk transportiert nicht nur Bits, sondern generiert auch Token. Jede Funkfrequenz wird wie ein Radar behandelt, wobei Modelle verwendet werden, die auf RF-Charakteristiken trainiert sind, um alles von der Drohnenerkennung bis zur Objektbewegung zu erfassen. Dies schafft eine kritische Infrastruktur für KI-Modelle und erfordert erhebliche Rechenleistung am Rand der Funkzelle (Cell Site Edge).
Die Architektur spiegelt das verteilte Compute-Modell wider, das Amon für Rechenzentren beschrieben hat: Große zentrale Rechenzentren, regionale Core-Netzwerk-Rechenzentren, Edge-Rechenzentren, Funkzellen und Geräte nehmen alle an der verteilten Inferenz teil. Einige Mobilfunkbetreiber werden Token-Generierungskapazitäten wie Cloud-Service-Provider für KI-Unternehmen verkaufen, was 6G zu einer Grundlage für das macht, was Amon als „souveräne KI-Workloads“ bezeichnete.
Finanzziele deuten darauf hin, dass Qualcomm langfristig auf 100 Milliarden Dollar Umsatz skalieren kann
CFO Akash Palkhiwala erläuterte die finanziellen Auswirkungen der skizzierten Strategien und beschrieb, wie sich der Geschäftsmix von Qualcomm radikal verändern wird. Im Geschäftsjahr 2027 werden Mobiltelefone erstmals weniger als die Hälfte des Umsatzes ausmachen. Bis zum Geschäftsjahr 2029 werden Handys nur noch ein Drittel des Umsatzes ausmachen, da die Nicht-Handy-Geschäftsbereiche 40 Milliarden Dollar erreichen – fast das Doppelte der Prognose von 22 Milliarden Dollar vor 18 Monaten.
Die überarbeiteten Ziele gehen davon aus, dass der Umsatz mit Android-Handys moderat um 5 % wächst, was laut Palkhiwala keine Verbesserung des Speicher-Versorgungsumfelds oder nennenswerte Impulse durch agentische KI-Erlebnisse berücksichtigt. Jede dieser Entwicklungen würde ein Aufwärtspotenzial für die Handy-Prognose bieten. Die Lizenzeinnahmen dürften stabil bleiben und mit dem globalen Wachstum der 4G- und 5G-Einheiten skalieren.
Qualcomm erwartet, das 40-Milliarden-Dollar-Ziel für das Nicht-Handy-Geschäft wie folgt zu erreichen: 15 Milliarden Dollar durch Rechenzentren, 10 Milliarden Dollar durch Automotive, 6 Milliarden Dollar durch Personal AI und Compute sowie 8 Milliarden Dollar durch industrielle Netzwerke und Robotik. Die vierjährige CAGR von 2025 bis 2029 für diese Geschäftsbereiche liegt bei 40 %.
Die Ziele für die operative Marge bleiben langfristig bei 30 % für QCT und 70 % für QTL, wobei sich der Mix mit der Skalierung des Rechenzentrumsgeschäfts verschieben wird. Die Bruttomargen für Custom Silicon werden leicht unter dem Konzerndurchschnitt liegen, aber auf operativer Ebene gewinnsteigernd bleiben. Palkhiwala betonte, dass Qualcomm seine Betriebsausgaben während der Diversifizierung sorgfältig verwaltet habe: Die Ausgaben stiegen in den letzten fünf Jahren nur um 6 %, während sich der Umsatz verdoppelte, wodurch der Anteil der Betriebsausgaben am Umsatz von 31 % auf 23 % sank. Das Management erwartet eine weitere Verbesserung auf 19 % bis 20 %, wenn der Umsatz weiter skaliert.
Das Unternehmen strebt für das Geschäftsjahr 2029 einen Gewinn pro Aktie (EPS) von über 18 Dollar an – mehr als das Dreifache des Wertes von 6 Dollar, der fünf Jahre zuvor erzielt wurde. Die Prioritäten bei der Kapitalallokation bleiben: Investitionen in technologische Führung und Diversifizierung, strategische M&A-Aktivitäten (belegt durch 35 Übernahmen in fünf Jahren) sowie die Rückführung des Großteils des freien Cashflows an die Aktionäre bei gleichzeitiger Wahrung einer starken Bilanz. Im letzten Jahrzehnt hat Qualcomm 30 % der ausstehenden Aktien eingezogen und in den letzten fünf Jahren 40 Milliarden Dollar an die Aktionäre zurückgegeben.
Palkhiwala schloss mit dem Hinweis, dass die Wachstumstreiber weit über das Geschäftsjahr 2029 hinausreichen, einschließlich der weiteren Expansion im Rechenzentrumsbereich, Robotik als langfristig einem der größten Märkte, industriellen Upgrade-Zyklen, ADAS und Autonomie (sowohl bei Chips als auch Software-Stacks), der Verbreitung von Personal-KI-Geräten und 6G-Einführungen. Er erklärte, dass das Unternehmen mit diesen Möglichkeiten „die Chance hat, unseren Umsatz langfristig auf 100 Milliarden Dollar zu skalieren“.
Während der Fragerunde bestätigte das Management, dass es Kapazitäten und Speicherversorgung gesichert habe, um das Umsatzziel von 5 Milliarden Dollar für das Geschäftsjahr 2027 im Rechenzentrumsbereich zu unterstützen. Amon merkte an, dass Qualcomms Größe und Lieferantenbeziehungen Vorteile bei der Kapazitätszuteilung böten. Tony Pialis betonte, dass sich die Gespräche mit Rechenzentrumskunden von Megawatt auf Gigawatt verlagert hätten und die Bereitstellung der vollständigen Infrastruktur im Gigawatt-Maßstab die Ziele für 2029 erreichen könne. Die durch Alphawave erworbenen Konnektivitätsprodukte seien bereits bei einem führenden Hyperscaler qualifiziert und generierten im laufenden Geschäftsjahr nennenswerte Umsätze. Die beiden großen Custom-Silicon-Hyperscaler-Gewinne gehen im Kalenderquartal 4 2026 in Produktion, was für Qualcomm das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 ist.