코헤런트, 포톤링크 플랫폼 공개… 300억 달러 추가 시장 공략, 엔비디아 앵커 고객사로 확보
ECOC 2026, 바르셀로나 — 2026년 9월 21일 월요일
코헤런트(Coherent Corp)가 유럽 광통신 학회(ECOC)에서 AI 데이터센터가 전기식에서 광학식 인터커넥트로 전환하는 과정에서 핵심 연결 고리 역할을 할 통합 광학 플랫폼 '포톤링크(PhotonLink)'를 공식 출시했다. 짐 앤더슨(Jim Anderson) CEO가 두 명의 기술 리더와 함께 진행한 이번 발표는 단일 제품 출시를 넘어선 전략적 포지셔닝 전환에 초점을 맞췄다. 코헤런트는 고객사들에게 개별 부품이 아닌 완전한 아키텍처 중립적 광학 시스템을 판매하고자 하며, 이를 통해 확보할 수 있는 주소가능시장(TAM)의 규모를 구체적인 수치로 제시했다.
300억 달러 규모의 TAM 확장 및 칩당 실질 탑재 가치
이번 행사의 가장 핵심적인 새로운 데이터 포인트는 시장 규모 추정치다. 앤더슨 CEO는 코헤런트의 기존 포트폴리오가 2030년까지 약 600억 달러 규모의 기회를 이미 커버하고 있으나, 포톤링크를 통해 십대 후반(decade) 말까지 300억 달러의 통합 광학 시장을 추가로 열게 될 것이라고 밝혔다. 이는 스케일업 네트워크 및 칩 간(chip-to-chip) 링크의 구리선에서 광케이블로의 전 산업적 전환에 힘입어 회사의 진출 가능한 시장 규모가 대폭 상향 조정된 것이다.
경영진은 또한 칩당 탑재 가치(content potential)를 매우 구체적인 수치로 정량화했다. 200기가비트 광 레인을 사용하여 100테라비트의 I/O 용량이 필요한 스위치 또는 프로세서 칩의 경우, 코헤런트의 완전한 포톤링크 솔루션은 시스템당 최대 15,000달러의 가치를 가질 수 있다. 이 수치는 부품을 개별적으로 판매할 때가 아니라 레이저 소스, 광학 어셈블리, 페이스플레이트 I/O 등 완전한 스택을 공급할 때 적용되는 것으로, 번들링 전략 뒤에 숨겨진 경제적 논리를 뒷받침한다.
엔비디아, 앵커 고객사로 공식 확인… 이번 분기부터 CPO 출하 시작
이번 세션에서 가장 구체적인 공개 내용은 엔비디아가 장기 공급 계약(LTA)을 체결한 공식 앵커 고객사로 확인된 점이다. 줄리 엥(Julie Eng) 광부품 총괄 부사장 겸 CTO는 코헤런트가 "앵커 고객사와 LTA를 확보했으며, 이는 우리가 언급할 수 있는 공개 계약인 엔비디아와의 계약"이라고 명확히 밝혔다. 이는 그동안 소문만 무성하고 확인되지 않았던 관계의 불확실성을 해소한 것이며, 구체적인 생산 일정과 함께 공개됐다. 스케일아웃 애플리케이션을 위한 공동 패키지 광학(CPO)은 올해 12월 분기부터 양산에 돌입하며, 스케일업 CPO는 2027년 하반기에 뒤를 이을 예정이다. 스케일업 애플리케이션을 위한 근접 패키지 광학(NPO) 역시 2027년 하반기 유사한 일정으로 양산될 것으로 예상된다.
엔비디아 외에도 코헤런트는 CPO 관련 10개 이상의 독점 고객사 참여, NPO 관련 10개 이상, 칩 간 광학 연결 관련 5개 이상의 매우 세부적인 고객 참여 지표를 공개했다. 앤더슨 CEO는 고객 참여도가 지난 6~12개월 사이에 "매우 유의미하게 급증했다"라며, 단일 지배적인 아키텍처는 존재하지 않는다고 언급했다. 일부 고객은 CPO로 직행하고 있고, 다른 고객은 NPO를 브리지로 활용하고 있으며, 뚜렷한 고객군 코호트는 이미 직접 칩 간 광 링크를 설계하고 있다는 설명이다.
핵심 경쟁력으로 내세운 수직 계열화
코헤런트가 투자자와 고객들에게 설파하고 있는 전략적 테제는 레이저, 아이솔레이터, 광섬유, 실리콘 포토닉스, 광검출기 등 전체 기술 스택을 사내에 보유한 유일한 기업이라는 점이다. 회사는 이러한 폭넓은 기술력과 제조 규모가 결합되어 단순 부품의 부분집합이 아닌 완전한 포톤링크 솔루션을 조립할 수 있게 해준다고 강조했다. 앤더슨 CEO는 "완벽한 광학 기술 세트를 갖춘 회사는 세계에 다른 곳에 없다"고 단언하며, 경쟁사들은 보통 레이저 소스나 광섬유 중 하나만 공급할 뿐 링크를 구축하는 데 필요한 나머지 모든 요소를 함께 제공하지 못한다고 지적했다.
생산 규모에 대한 주장도 상당하다. 코헤런트는 지금까지 3억 개 이상의 인화인듐(indium phosphide) 레이저, 10억 개 이상의 광검출기, 약 6.5억 개의 광부품, 2.5억 개의 렌즈, 3억 미터의 특수 광섬유를 출하했다. 벡 메이슨(Beck Mason) 반도체 디바이스 총괄 부사장은 회사가 작년에 글로벌 인화인듐 생산 능력을 목표보다 한 분기 앞서 두 배로 늘렸으며, 업계 최초로 상용화했다고 주장하는 6인치 웨이퍼를 기반으로 올해 이를 다시 두 배 이상 늘릴 계획이라고 밝혔다. 갈륨 아르세나이드(gallium arsenide) 라인의 VCSEL 생산 능력은 지난 6년 동안 약 4배 증가한 후 현재 연간 10억 개를 넘어섰다. 회사는 미국 텍사스주 셔먼, 스웨덴 예르펠라, 스위스 취리히, 미국 캘리포니아주 프리몬트 등 4개의 웨이퍼 팹을 운영하고 있으며, 특히 CPO 기반 레이저 수요를 충족하기 위해 취리히의 인화인듐 생산 능력을 적극적으로 확장하고 있다.
기술적 마일스톤: 400G 실리콘 포토닉스와 역대 최저 전력 소비
코헤런트는 이번 행사를 통해 광 I/O 분야의 경쟁 로드맵을 추적하는 투자자들이 주목해야 할 두 가지 구체적인 기술적 성과를 강조했다. 첫째, 회사는 2026년 3월 광섬유 통신 콘퍼런스(OFC)에서 400기가비트 레이어 실리콘 포토닉스 링크를 시연했다고 밝혔으며, 엥 CTO는 이를 학회 마감 후 제출 논문(post-deadline paper)의 뒷받침을 받는 동종 최초의 공개 시연이라고 설명했다. 둘째, 2D VCSEL 어레이를 활용한 코헤런트의 VCSEL 기반 NPO 솔루션은 비트당 1.2피코줄(picojoules)을 달성했다. 회사는 이것이 레이저를 포함한 모든 CPO 또는 NPO 솔루션 중 입증된 가장 낮은 전력 소비량이라고 믿고 있으며, 이는 AI 데이터센터 내부의 전력 제약 상황에서 매우 중요한 지표다.
부품 측면에서 코헤런트는 ECOC에서 새로운 제품들도 선보였다. 실리콘 포토닉스 에지 커플러와의 결합 효율을 향상시키기 위해 설계된 모드 매칭 광섬유와 정비성을 개선하기 위한 탈착식 광섬유 어태치 유닛 커넥터가 포함된다. 또한 코헤런트는 벤더 간 커넥터 표준화를 위한 'Open CPX MSA'의 창립 멤버이기도 하다. 이러한 행보는 고객에게 아키텍처적 유연성을 제공하는 동시에, 모든 소켓을 기본적으로 수주할 것으로 안주하지 않겠다는 코헤런트의 인식을 보여준다.
칩 간 광학: 단기 촉매제가 아닌 2029~2030년의 기회
투자자들은 칩 간 광학 인터커넥트 기회에 대한 열기를 조절할 필요가 있다. 경영진은 이를 더 먼 시점에 작동할 촉매제로 명확히 규정했다. 엥 CTO는 연산 대 메모리 대역폭 요구사항이 칩 패키지의 가장자리에서 내부로 광 링크를 끌어들이면서 "지난 3~9개월 동안" 고객의 관심이 높아지고 있다고 언급했다. 그러나 이 카테고리의 5개 이상 고객 참여가 2029년이나 2030년이 되어서야 양산 배치로 전환될 것으로 예상된다. 이는 단기 매출을 움직이는 요소라기보다는 포톤링크 테제에 내재된 콜옵션에 가깝다.
종합해 볼 때, 이번 ECOC에서 공개된 내용들은 투자자들에게 코헤런트의 광 I/O 전략에 대한 가장 명확한 그림을 제공한다. 엔비디아라는 확정된 앵커 고객, 300억 달러로 정량화된 추가 TAM, 이번 분기부터 시작되는 단기 CPO 매출, 그리고 복제하기 어렵다고 자부하는 수직 계열화된 제조 기반이 그것이다. 시장에 남은 의문점은 진정으로 차별화되어 보이는 기술의 폭보다는, 고객 참여 건수를 AI 데이터센터 고객들이 요구하는 규모의 출하 매출로 전환하는 데 필요한 생산 능력 및 수율 수준에서의 실행력에 있다.