AMD, 서버 TAM 2,200억 달러로 3배 상향… 데이터센터 사업 잠재 규모 1,000억 달러 이상 전망
골드만삭스 커뮤니아코피아+테크놀로지 콘퍼런스, 2026년 9월 11일
AMD(Advanced Micro Devices)가 골드만삭스 커뮤니아코피아 테크놀로지 콘퍼런스(Communacopia and Technology Conference)에서 목표시장(TAM) 규모를 대폭 상향 조정했다. 맷 램지(Matt Ramsay) 재무 전략 및 투자자 관계 담당 기업 부사장은 2030년 서버 TAM 전망치를 지난해 11월 애널리스트 데이 당시의 60억 달러에서 1,200억 달러, 그리고 이번에 다시 2,200억 달러로 상향 조정한다고 밝혔다. 램지 부사장은 "당시 우리는 데이터센터 부문의 60% 이상 성장, AI 사업의 80% 이상 성장을 언급하며 시장 예상치를 훨씬 웃도는 60억 달러의 서버 TAM을 제시했는데, 이를 이제 3배 이상으로 키웠다"며 시장 수치와 함께 AMD 자체 성장 전망치도 상향 조정되었다고 덧붙였다.
이번 상향 조정이 중요한 이유는 댄 맥나라마(Dan McNamara) 컴퓨팅 및 엔터프라이즈 AI 담당 수석부사장(SVP) 겸 총괄매니저가 이끄는 서버 사업부가 "해당 TAM의 50% 이상"을 최종적으로 차지할 수 있으며, 이는 장기적으로 1,000억 달러 이상의 단독 서버 사업 잠재력을 의미한다고 램지 부사장이 한 걸음 더 나아간 전망을 내놓았기 때문이다. 램지 부사장은 "AMD의 서버 사업을 아주 오랫동안 지켜봐 왔고 현재도 그 일원으로서, 1,000억 달러 규모의 서버 사업 구축을 논한다는 것은 대단히 고무적인 일"이라면서 "댄, 부담 갖지 말라"고 농담을 건네기도 했다. 주당 순이익 창출력 가이던스도 이에 발맞추어 조정됐다. 전략적 기간 동안 제시했던 기존의 '20달러 이상' 목표는 '20달러를 훨씬 상회하는 수준'으로 상향되었으나, 경영진은 구체적인 새 수치를 제시하는 것은 보류했다.
에이전틱 AI, 단순 GPU 추가를 넘어 서버 아키텍처 재편 중
이번 세션에서 기술적으로 가장 비중 있게 다뤄진 부분은 맥나라마 수석부사장이 에이전틱(Agentic) AI 워크로드가 2022년 말부터 작년까지 ChatGPT 스타일의 추론을 정의했던 프롬프트-응답 시대와는 구조적으로 다르다고 보는 이유였다. 그는 과거의 모델을 웹 서버, 애플리케이션 서버, 데이터베이스 스토리지, GPU 서버가 연쇄적으로 이어지며 결합 비율을 쉽게 산출할 수 있는 '매우 선형적인' 파이프라인으로 규정했다. 반면 에이전틱 워크로드는 이러한 모델을 완전히 뒤흔든다. 맥나라마 수석부사장은 "모두 아시다시피 에이전틱은 완전히 지속적인 흐름이며, 완전히 다른 컴퓨팅 패러다임"이라며 "샌드박스 내에서 수많은 다양한 에이전트를 생성하는 등 24시간 내내 쉼 없이 가동된다"고 설명했다. 이어 제어 평면(control plane) 연산, API 호출, 데이터베이스 쿼리, 툴 실행 등 새로운 유형의 순수 CPU 기반 컴퓨팅이 GPU 서버 및 기존 범용 서버 제품군과 나란히 맞물려 양측 모두의 성능을 동시에 끌어올린다고 덧붙였다.
이는 AMD의 Venice CPU 이면에 깔린 핵심 논리로, 맥나라마 수석부사장은 이 칩이 세 가지 서로 다른 워크로드 '수영선수선(swim lane)'을 중심으로 구축되었다고 설명했다. 즉, 가속기에 데이터를 지속 공급하기 위해 높은 IPC(클럭당 명령어 처리 횟수)와 주파수가 필요한 GPU 연동 헤드노드 서버, 256코어 구성의 Venice로 대응하는 와트당 높은 스레드 밀도가 요구되는 에이전틱 샌드박스 서버, 그리고 광범위한 범용 서버 시장이다. 경영진은 AI 용량 1기가와트(GW)당 정확한 CPU 대 GPU 비율은 단순한 모델 입력값으로 환원할 수 없다고 솔직하게 밝혔다. 맥나라마 수석부사장은 "상황에 따라 다르며… 최종 고객이 무엇을 달성하고자 하느냐에 매우 크게 좌우된다"고 말하며, 현재의 1:1 안팎의 비율이 에이전틱 배포가 확산됨에 따라 점차 높아지는 추세라고 언급했다.
기업용 실적에서 이미 가시화된 서버 모멘텀
수년에 걸친 중장기 전망을 넘어, 경영진은 이러한 CPU 전략이 이미 현실화되고 있음을 보여주는 단기적 증거들을 제시했다. 램지 부사장은 AMD의 엔터프라이즈 서버 부문이 2분기에 70% 이상 성장했다고 강조하며, 이는 해당 카테고리에서 사실상 전례가 없는 속도라고 평가했다. "업계는 엔터프라이즈 서버에서 이와 같은 성장률을 기본적으로 본 적이 없습니다." 맥나라마 수석부사장은 또한 자사 실리콘 대신 AMD의 Turin CPU상에서 자사(first-party) 워크로드인 Amazon의 RDS 데이터베이스 서비스를 구동하기로 한 결정을 언급하며, 하이퍼스케러(hyperscaler)의 자체 맞춤형 ARM 칩이 모든 유스케이스에 적합한 것은 아니라는 방증이라고 평가했다. 그는 "우리가 세심하게 주목하는 부분은 바로 코어당 성능의 최적점(perf-per-core sweet spot)과 V-F 곡선상의 최적화 지점"이라며, Venice가 OEM, ODM, 클라우드 벤더, ISV를 통틀어 AMD 역사상 가장 광범위한 데이원(day-zero) 출시가 될 것이라고 덧붙였다.
x86의 지속성에 대해서는 두 임원 모두 하이퍼스케러의 맞춤형 실리콘이 생태계를 위협한다는 시각에 선을 그었다. 맥나라마 수석부사장은 이 논쟁이 명령어 집합(instruction-set)의 문제가 전혀 아니라고 반박했다. "x86과 ARM 간의 ISA에는 근본적인 차이가 없습니다. 핵심은 서로 다른 최적화 지점, 즉 '달러당 와트당 성능'을 구현해내는 데 있습니다." 램지 부사장은 이 정도 규모의 시장으로 확장하기 위한 경제성은 특정 아키텍처에 대한 충성도가 아니라 "최고의 서버 부품을 만들어내는 것"에 달려 있으며, AMD의 특정 최적화 지점에 대한 고객 수요 시그널은 점차 다세대(multi-generational)에 걸친 성격을 띠고 있다고 덧붙였다.
앤스로픽을 닻으로 삼은 AI 가속기 사업, 여전히 집중된 구조
GPU 부문과 관련해, 램지 부사장은 AI 랩이 최대 2기가와트 규모의 MI450 용량을 구매할 수 있도록 한 앤스로픽(Anthropic)과의 협력 체계를 재확인했으며, AMD가 Helios 및 MI455의 양산 및 출시를 "본격적으로 추진 중"이라고 밝혔다. 경영진은 2027년 데이터센터 사업을 두 배 이상 성장시키겠다는 기존 가이던스를 재확인하는 한편, AI 가속기 사업이 당분간 주요 고객들에 편중되어 있음을 인정했다. 맥나라마 수석부사장은 이를 클라우드와 국립 연구소에서 시작해 기업용으로 저변을 넓혔던 초기 서버 사업의 플레이북에 비유하며 의도된 전략이라고 설명했다. 그는 AI 부문에서도 이와 유사한 다각화 곡선이 나타날 것으로 보되, 그 타임라인은 더 빨라질 것이라고 전망했다. 기업들이 클라우드 전용 방식에 맞서 분산형 하이브리드 인프라를 저울질하면서 PCIe 카드 구성이나 8웨이 UBB 서버 등 랙 하부(sub-rack) 배포 방식을 점점 더 적극적으로 검토하고 있다는 것이다.
숫자 외적인 부분에서, 맥나라마 수석부사장은 자체 오픈소스 데이터 툴인 옵티마(Optima) 활용 및 칩 엔지니어링 전반에 걸친 앤스로픽 Claude 툴의 광범위한 도입 등 AMD 내부의 AI 전환 작업이 하드웨어와 소프트웨어 모두의 시장 출시 시기를 앞당기고 있다고 강조했다. 램지 부사장은 진 후(Jean Hu) 최고재무책임자(CFO)가 동종 반도체 및 기술 기업들과 벤치마킹한 결과 AMD가 "내부적인 AI 도입의 최전선(bleeding edge)에 있다"고 확신하고 있으며, 토큰 비용 상승은 실질적으로 더 큰 폭의 생산성 향상으로 상쇄되고 있다고 전했다. 맥나라마 수석부사장은 한 걸음 더 나아가 AMD 자체의 진화 과정을 정체성의 변화로 규정했다. "우리는 불과 6개월 전보다 오늘날 더욱 소프트웨어 중심적이고 시스템 중심적인 기업으로 변모하고 있습니다." 그는 단일 칩 판매에서 완전히 통합된 랙 스케일(rack-scale) 시스템 제공으로의 전환이 향후 12~24개월 동안 투자자들이 가장 높이 평가할 변화가 될 것이라고 내다봤다.