MongoDB, 다수의 프런티어 AI 연구소 고객 확보… Atlas 매출 20억 달러 돌파
2027 회계연도 1분기 실적 발표(2026년 5월 28일) — 매출 가이던스 상단 상회, 연간 전망치 200bp 상향
MongoDB의 2027 회계연도 1분기 실적 발표에서 가장 중요한 대목은 매출 서프라이즈가 아니었다. 바로 CJ 데사이(CJ Desai) CEO가 신중하게 선택한 단어, 즉 '연구소들(labs)'이라는 복수형 표현이었다. 스코샤뱅크(Scotiabank)의 패트릭 콜빌 애널리스트가 MongoDB가 여러 프런티어 AI 연구소와 협력 중인지 묻자, 데사이 CEO는 주저 없이 이를 확인했다. "첫 번째 질문에 대한 짧은 답변은 '그렇다'입니다. 복수형으로 표현한 것은 신중하게 선택된 것입니다." 여러 프런티어 AI 연구소들이 데사이 CEO가 "업계에서 가장 까다로운 데이터 워크로드"라고 묘사한 미션 크리티컬 워크로드를 위해 MongoDB를 선택했다. 연구소별로 활용 사례는 다양하다. 협력의 깊이는 아직 초기 단계이며 구체적인 계약 규모는 공개되지 않았으나, AI 인프라의 최전선에 있는 조직들이 Postgres를 포함한 대안 대신 MongoDB를 선택하고 있다는 방향성은 장기적인 투자 관점에서 매우 중요하다.
4분기 연속 가속화되는 Atlas 성장세
재무 측면에서 MongoDB는 1분기 총매출 6억 8,800만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 25% 성장했다. 이는 가이던스 상단을 상회하는 수치로, 지난 2개 회계연도 동일 분기에 기록했던 22% 성장률을 뛰어넘는 가속화된 성과다. 클라우드 데이터베이스 서비스인 Atlas는 전년 동기 대비 29.4% 성장했으며, 분기 기준 역대 최대인 1억 1,700만 달러의 매출 순증을 기록하며 5분기 연속 절대 금액 기준 성장을 이어갔다. Atlas의 연간 환산 매출(run rate)은 현재 20억 달러 규모이며, 전체 매출의 약 75%를 차지한다. 마이크 베리(Mike Berry) CFO는 2분기 Atlas 성장률 가이던스를 약 26%로 제시했으며, 연간 Atlas 성장 전망치를 기존 대비 200bp 상향한 23~25% 범위로 조정했다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 영업이익률은 18%로 가이던스 상단을 상회했으며, 2분기 연속 GAAP 기준 흑자를 달성했다.
에이전틱 메모리 계층(Agentic Memory Layer)의 기회, 실체는 있으나 아직 초기 단계
이번 실적 발표에서 전략적으로 가장 흥미로웠던 제품 관련 논의는 AI 에이전트 자체의 메모리 및 추론 계층으로서 MongoDB의 부상이었다. 이는 단순한 운영 데이터 저장과는 차별화된 활용 사례다. 데사이 CEO는 어도비(Adobe)의 '저니 에이전트(Journey Agent)'를 실사례로 들었다. "어도비의 마케팅 제품군을 통합하고 전 세계 B2C 사용자 기반의 고객 여정을 엔드투엔드로 조율하는 복합 멀티모달 AI 에이전트이며, MongoDB가 이 에이전트의 장기 메모리 및 추론 계층 역할을 수행합니다." 어도비는 Atlas Search와 Atlas Vector Search를 결합해 실시간 에이전트 의사결정을 위한 100밀리초 미만의 하이브리드 검색을 구현하고 있다.
데사이 CEO는 관계형 데이터베이스(RDBMS)의 구조적 한계와 달리 왜 MongoDB의 아키텍처가 이러한 활용 사례에 적합한지 분명히 밝혔다. "에이전트는 기존 애플리케이션처럼 작동하지 않습니다. 여러 스레드에서 동시에 읽고 쓰고 행동하며, 단일 에이전트가 하위 에이전트를 생성해 각자 독립적으로 실시간 읽기/쓰기를 수행합니다. 오프라인 처리를 위해 설계된 분석 시스템은 이를 감당할 수 없습니다." 그는 MongoDB의 아키텍처적 강점에 대해 덧붙였다. "우리가 AI 워크로드를 염두에 두고 설계한 것은 아니지만, 이 아키텍처는 AI 워크로드에 완벽하게 부합합니다." 이번 분기에 출시된 MongoDB 8.3 버전은 애플리케이션 코드 변경 없이도 8.0 버전 대비 읽기 성능은 최대 45%, 쓰기 성능은 35%, ACID 트랜잭션 처리는 15% 향상됐다.
다만 투자자들은 현재의 재무적 기여도에 대한 데사이 CEO의 솔직한 언급에 주목해야 한다. "현재의 실적은 주로 핵심 워크로드에 의해 견인되고 있지만, AI 및 에이전틱 워크로드에서 실질적이고 성장하는 모멘텀을 확인하고 있습니다." 골드만삭스의 맷 마티노 애널리스트가 에이전틱 워크로드가 소비량에 유의미한 변화를 줄 시점에 도달했는지 묻자 데사이 CEO는 단호하게 답했다. "아직 초기 단계입니다." 프로덕션 사례는 분명히 존재하지만, AI에서 발생하는 매출 규모는 현재 시점에서는 변혁적이라기보다 이제 막 부상하는 단계라는 설명이다.
플랫폼을 대규모로 검증 중인 AI 네이티브 기업들
MongoDB는 압박 속에서도 자사 플랫폼을 선택한 신뢰도 높은 AI 네이티브 고객들을 지속적으로 확보하고 있다. 데사이 CEO는 연간 반복 매출(ARR) 5억 달러를 돌파한 일레븐랩스(ElevenLabs)의 사례를 언급했다. 이들의 엔지니어링 팀은 운영 데이터와 검색을 위해 별도의 데이터베이스를 운영하다가 Atlas로 통합했다. "그들은 '진작 이렇게 했어야 했다. 그랬다면 모든 장애를 겪지 않았을 것'이라고 말했습니다." 700만 개 이상의 애플리케이션을 보호하는 AI 네이티브 보안 플랫폼 엔도어 랩스(Endor Labs)는 전년 대비 225%의 매출 성장을 뒷받침하기 위해 Atlas를 선택했다. 조마토(Zomato)는 아마존의 DynamoDB와 DocumentDB를 검토한 끝에 이를 배제하고, 월 1,500만 건의 대화를 처리하는 AI 네이티브 고객 지원 플랫폼 '너겟(Nugget)'을 Atlas 기반으로 구축했다. 너겟은 지원 비용을 55% 절감하고 상담원 생산성을 40% 향상시켰으며, 조마토는 현재 이 플랫폼을 다른 기업에 판매하고 있다.
AI 네이티브 기업을 대상으로 한 시장 진출(GTM) 모델은 여전히 보완 중이다. 데사이 CEO는 많은 기업이 셀프 서비스 방식으로 유입되고 있으며, 현장 영업팀이 개입할 적절한 시점을 결정하는 단계라고 인정했다. "라이언(Ryan)이 합류함에 따라 우리는 개입의 적절한 시점을 파악하고 있으며, 이는 현재 진행 중인 과제입니다." 신임 최고수익책임자(CRO) 라이언 맥 반(Ryan Mac Ban)은 클라우드 네이티브 소비 중심 비즈니스를 이끌었던 컨플루언트(Confluent) 출신이다. 컨플루언트가 기업용 소비 모델을 확장했던 경험을 고려하면 이번 영입은 시사하는 바가 크다.
엔터프라이즈 어드밴스드(EA), 구식이라는 편견을 깨다
온프레미스 및 하이브리드 배포를 포함하는 EA 및 기타 매출은 1분기에 전년 동기 대비 13% 성장했다. 베리 CFO는 기존 고객들과의 대규모 다년 계약 시점에 힘입어 2분기에는 약 20% 성장할 것으로 전망했다. 회사는 연간 EA 성장 전망치를 한 자릿수 중반으로 상향 조정했으나, 베리 CFO는 작년 4분기의 높은 실적 기저효과로 인해 하반기 EA 매출은 보합세를 보일 것이라고 명확히 했다. 온프레미스 워크로드가 장기적으로 쇠퇴할 것이라는 일반적인 통념에도 불구하고 EA의 지속성은 주목할 만하다. 데사이 CEO는 이를 금융 및 기술 분야의 고객들이 Atlas와 EA를 동시에 운영하기 때문이라고 설명했다. 규제, 지연 시간, 대규모 운영 비용 등의 고려 사항으로 인해 모든 워크로드가 퍼블릭 클라우드로 전환될 것이라는 가정에 제동이 걸리고 있는 것이다.
클래리티(Clarity) 인수로 구체화되는 연방 정부 전략
MongoDB는 2021년부터 파트너십을 맺어온 연방 정부 서비스 기업 클래리티 비즈니스 솔루션(Clarity Business Solutions)을 인수했다고 밝혔다. 클래리티는 기밀 정부 워크로드를 위한 최고 수준의 보안 인증을 보유하고 있다. 재무적으로 클래리티는 연간 약 1,000만 달러의 서비스 매출을 창출하며 손익분기점 수준을 유지하고 있어 현재로서는 미미하지만, 올해 말 예정된 MongoDB의 'FedRAMP High' 인증 획득을 앞두고 전략적으로 중요한 위치를 점하게 되었다. 베리 CFO는 연방 정부 비즈니스가 "현재 전체 사업에서 차지하는 비중은 매우 작지만" 민간, 정보, 국방 부문을 포괄적으로 공략할 계획이라고 밝혔다. 데사이 CEO는 많은 연방 정부 고객이 현재 MongoDB 커뮤니티 버전을 사용 중이며, 적절한 엔터프라이즈 지원 체계가 마련되면 업그레이드할 것이라고 덧붙였다. 장기적인 논리는 정부 기관의 비정형 문서 데이터를 고성능으로 검색해야 한다는 점에 있으며, 이는 MongoDB의 본질적인 강점과 일치한다.
대형 고객사 내 플랫폼 도입 깊이 심화
투자자들이 더 주목해야 할 지표 중 하나는 플랫폼 도입의 깊이다. 최소 10만 달러 이상의 ARR을 창출하는 Atlas 고객 중 45%가 현재 2개 이상의 플랫폼 기능을 활용하고 있으며, 이는 1년 전 37%에서 상승한 수치다. 이는 주로 벡터 검색(Vector Search)과 텍스트 검색 도입에 기인한다. 전체 회사의 순 ARR 확장률은 1년 전 119%에서 121%로 개선되었으며, Atlas는 회사 평균을 상회하는 수치를 기록했다. 10만 달러 이상의 ARR을 기록하는 고객군은 전년 대비 16% 증가한 2,895개이며, 이들 고객군의 매출 성장률은 전체 회사 매출 성장률을 상회했다. 회사는 1분기에 2,500개의 순 신규 고객을 확보하여 총 고객 수는 67,700명이 되었다.
가이던스 및 자본 배분
MongoDB는 2분기 매출 가이던스로 전년 동기 대비 23~24% 성장한 7억 2,900만~7억 3,400만 달러를 제시했으며, 비일반회계기준(Non-GAAP) 영업이익률은 상단 기준 약 21%를 예상했다. 연간 매출 가이던스는 19~20% 성장한 29억 2,000만~29억 6,000만 달러, 비일반회계기준 영업이익률은 상단 기준 약 20%로 제시하여 'Rule of 40' 성과를 달성할 것으로 보인다. 연간 비일반회계기준 주당순이익(EPS)은 5.95~6.14달러로 전망된다. 1분기 영업현금흐름은 2억 200만 달러(전년 동기 1억 1,000만 달러), 잉여현금흐름은 1억 9,800만 달러(전년 동기 1억 600만 달러)를 기록했다. 1분기 중 1억 달러 규모의 자사주 매입을 완료한 후, 회사는 24억 달러의 현금 및 단기 투자 자산을 보유한 채 분기를 마감했다. 투자자의 날(Investor Day) 행사는 9월 29일 뉴욕에서 개최될 예정이다.