Coherent 推出 PhotonLink 平台，開創 300 億美元增量市場，已確定 NVIDIA 為首發指標客戶
ECOC 2026，巴塞隆納 — 9月21日（週一）
Coherent Corp 藉歐洲光通訊會議（European Conference on Optical Communication, ECOC）正式發表 PhotonLink，這是一個整合式光學平台，該公司將其定位為 AI 資料中心從電氣互連轉向光學互連的關鍵連結樞紐。執行長 Jim Anderson 聯手兩位公司技術高層共同發表這項消息，與其說這是單一產品的亮相，不如說是一次策略重定位：Coherent 希望向客戶銷售完整的、架構無關（architecture-agnostic）的光學系統，而非單一零組件，並為此開創的可達市場規模（TAM）賦予了具體數字。
TAM 擴增 300 億美元，每顆晶片產值清晰可見
活動中最具影響力的新數據是市場規模的評估。Anderson 表示，Coherent 現有的產品組合在 2030 年前已涵蓋約 600 億美元的商機，而 PhotonLink 則在十年結束前，額外開創了高達 300 億美元的整合式光學市場。這對公司的可達市場規模而言，是一次顯著的上修，主要動能來自於擴展網路（scale-up networks）甚至是晶片對晶片（chip-to-chip）連結，正全面由銅線轉向光學。
管理階層也以異常具體的數據量化了單晶片產值潛力。針對需要 100Tb 晶片 I/O 容量、並採用 200Gb 光學通道的交換器或處理器晶片，Coherent 完整的 PhotonLink 解決方案每個系統的產值可高達 15,000 美元。當 Coherent 提供包含雷射光源、光學總成與面板 I/O 在內的完整技術堆疊，而非零星的零組件時，這項數據便適用，這也凸顯了產品組合銷售（bundling）背後的經濟邏輯。
NVIDIA 確認為首發指標客戶，共同封裝光學（CPO）出貨本季啟動
此次會議最明確的揭露，莫過於公開確認 NVIDIA 為簽有長期協議（LTA）的首發指標客戶。光學零組件執行副總裁兼技術長 Julie Eng 直言：「我們有一位指標客戶，也簽定了 LTA——這就是我們的 NVIDIA 協議，這是一項公開協議，我們可以提及。」這消除了先前廣受揣測卻未證實之合作關係的模糊地帶，且隨之而來的是明確的生產時程：用於擴展應用（scale-up applications）的共同封裝光學（CPO）將於今年 12 月當季開始放量，而擴展應用 CPO 則將於 2027 年下半年跟進。至於用於擴展應用的近封裝光學（NPO），預計也將在 2027 年下半年以類似時程放量。
除了 NVIDIA 之外，Coherent 還揭露了異常細緻的客戶參與指標：CPO 專案有超過 10 個獨家客戶參與、NPO 超過 10 個，而晶片對晶片光學連結則有超過 5 個。Anderson 指出，客戶的投入熱度「在過去 6 到 12 個月內顯著攀升」，且市場並不存在單一主導架構——部分客戶正直接跨入 CPO，另一些客戶則將 NPO 作為過渡方案，還有一群獨特的客戶已經在為直接晶片對晶片光學連結進行設計。
垂直整合成為核心競爭優勢
Coherent 向投資人與客戶闡述的核心策略論點在於：它是唯一一家在內部擁有完整技術堆疊——包含雷射、隔離器、光纖、矽光子與光偵測器——的公司，而這種廣度結合製造規模，正是讓它能夠組裝完整的 PhotonLink 解決方案，而非部分零件的關鍵。Anderson 直言不諱地表示：「全球沒有其他公司擁有如此完整的光子光學技術組合」，並指出競爭對手通常只供應雷射光源或光纖，而無法同時提供將連結組合起來所需的一切配套。
規模數據相當龐大。Coherent 迄今已出貨超過 3 億顆磷化銦（indium phosphide）雷射、逾 10 億個光偵測器、約 6.5 億個光學零組件、2.5 億顆鏡頭，以及 3 億公尺的特殊光纖。半導體元件執行副總裁 Beck Mason 表示，該公司去年的全球磷化銦產能倍增——比原定時程提前了一季——並計劃在今年再次將產能倍增以上，採用 Coherent 宣稱業界首家實現規模化生產的 6 吋晶圓。在經歷過去六年產能約四倍的成長後，涵蓋砷化鎵（gallium arsenide）產線的 VCSEL 產能現在已超過每年 10 億顆。該公司營運四座晶圓廠——分別位於德州謝爾曼、瑞典耶爾法拉、瑞士蘇黎世以及加州弗里蒙特——並正積極擴充瑞士蘇黎世的磷化銦產能，以專門滿足 CPO 帶動的雷射需求。
技術里程碑：400G 矽光子與創紀錄的超低功耗
Coherent 在會中強調了兩項值得追蹤光學 I/O 競爭藍圖的投資人關注的技術亮點。首先，該公司表示在 2026 年 3 月的光纖通訊大會（Optical Fiber Conference）上展示了 400Gb 通道矽光子連結，Eng 形容這是一項業界首創的公開展示，並有會後論文（post-deadline paper）作為背書。其次，Coherent 採用 2D VCSEL 陣列的基於 VCSEL 的 NPO 解決方案實現了每位元 1.2 皮焦耳（picojoules per bit）的功耗，該公司認為這是所有包含雷射在內的 CPO 或 NPO 解決方案中所展示的最低功耗——鑑於 AI 資料中心的功耗限制，這是一項關鍵指標。
在零組件方面，Coherent 還在 ECOC 推出了新產品，包括旨在提高與矽光子邊緣耦合器耦合效率的模式匹配光纖（mode-matched fiber），以及旨在提升可維護性的可拆卸光纖連接單元（detachable fiber attach unit connector）。該公司同時也是 Open CPX MSA 的創始成員，該組織致力於標準化跨廠商的連接器——此舉在賦予客戶架構靈活性之餘，也表明 Coherent 清楚意識到自己無法預設能贏得每一座插槽。
晶片對晶片光學：2029至2030年商機，非短期催化劑
投資人對於晶片對晶片光學互連商機應保持理性期待，管理階層明確將其定調為較遠期的催化劑。Eng 指出，隨著運算到記憶體的頻寬需求將光學連結從晶片封裝邊緣推向內部，客戶在「過去 3 到 9 個月」內的興趣不斷升高，但這一類別超過 5 個的客戶專案預計要到 2029 年或 2030 年才會轉化為量產部署。這比較像是 PhotonLink 論點中內含的選擇權（call option），而非能在近期帶動營收成長的因素。
總體而言，ECOC 揭露的訊息為投資人勾勒出 Coherent 光學 I/O 策略最清晰的全貌：確定的指標客戶 NVIDIA、量化達 300 億美元的增量 TAM、本季起跑的短期 CPO 營收，以及管理階層認為難以被複製的垂直整合製造基地。市場面臨的懸念與其說是技術廣度——這顯現出真正的差異化——不如說是在將客戶參與數量轉化為 AI 資料中心客戶所需規模的出貨營收過程中，於產能與良率水準上的實際執行能力。