Archer Aviation übernimmt drei Boeing-Sparten im Aktientausch – Fokus auf Autonomie und ISR-Drohnen zur Finanzierung der Air-Taxi-Zertifizierung
Earnings Call für das zweite Quartal 2026, 10. August 2026 — Archer gibt Übernahme von Wisk Aero, Insitu und SkyGrid im Rahmen der Quartalszahlen bekannt
Archer Aviation nutzte die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals für die Ankündigung dessen, was CEO Adam Goldstein als „einen wichtigen Wendepunkt“ für das Unternehmen bezeichnete: den Abschluss verbindlicher Verträge zur Übernahme von drei Boeing-Tochtergesellschaften – Wisk Aero, Insitu und SkyGrid. Im Gegenzug erhält Boeing eine strategische Kapitalbeteiligung an Archer. Die Transaktion, deren Abschluss für das Jahresende erwartet wird, wandelt Archer von einem reinen Air-Taxi-Entwickler in ein diversifiziertes Unternehmen für Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und KI-Plattformen um, das Air Taxis, unbemannte Flugsysteme (UAS) der Gruppen 2 bis 5 sowie luftfahrtspezifische Software umfasst.
Deal-Struktur setzt auf Boeings Geduld statt auf Barmittel
Die Mechanik der Transaktion zeichnet sich dadurch aus, dass kaum Barmittel fließen. Boeing erhält ausschließlich Aktien mit einer Haltefrist (Lockup) sowie Optionsscheine, deren Ausübungspreise „weit über“ dem aktuellen Aktienkurs von Archer liegen. Zudem hat sich Boeing zu künftigen Kapitalinvestitionen in Archer verpflichtet. Goldstein stellte die Vereinbarung als Beweis für Boeings Überzeugung von Archer als langfristigem Partner dar und nannte Boeing-CEO Kelly Ortberg sowie den ehemaligen Wisk-Chef Brian Yutko, heute VP of Product for Commercial bei Boeing, als Architekten der Beziehung. Beim geistigen Eigentum (IP) wird Archer Eigentümer des kombinierten Portfolios, teilt jedoch im Rahmen einer Kooperationsvereinbarung bestimmte Entwicklungen im Bereich Flugsteuerung und Autonomie mit Boeing – eine Struktur, die Goldstein als „echte Win-win-Situation“ beschrieb. CFO Priya Gupta betonte explizit, dass das Management nicht erwarte, dass der Deal den Cash-Burn von Archer strukturell erhöhe – ein Punkt, den das Unternehmen angesichts des erweiterten Portfolios erst noch unter Beweis stellen muss.
Insitu liefert sofortige, profitable Umsätze
Das greifbarste Element der Akquisition ist Insitu, ein profitabler Hersteller von ISR-Drohnen (Intelligence, Surveillance, Reconnaissance), der einen Jahresumsatz von mehr als $200 Millionen in 35 Ländern erzielt. Das Unternehmen hat über 4.000 unbemannte Flugsysteme der Gruppen 2 und 3 ausgeliefert und fast 2 Millionen autonome Flugstunden absolviert. Gupta erklärte, dass Insitu nach Abschluss der Transaktion voraussichtlich einen positiven freien Cashflow beisteuern werde, wodurch sich die Sparte selbst finanziere und möglicherweise Ausgaben in anderen Geschäftsbereichen kompensieren könne. Goldstein argumentierte, der Vermögenswert sei innerhalb von Archer wertvoller als bei Boeing: „Insitu ist ein viel kleineres Unternehmen, aber der Effekt für Archer ist substanziell, während er für Boeing selbst bei einer Verfünffachung nur minimale Auswirkungen hätte.“ Das Management wies darauf hin, dass die kurzfristige Wachstumsstory primär auf bestehendem Rückenwind basiert und weniger auf einer sprunghaften Veränderung durch neue Produkte, wenngleich Führungskräfte auf eine breitere ISR-Marktchance verwiesen.
Zwei Jahrzehnte Autonomie-Daten von Wisk verkürzen die Roadmap
Wisk Aero, der auf Autonomie spezialisierte eVTOL-Entwickler mit Wurzeln bei Larry Page, wird weniger als konkurrierendes Air-Taxi-Programm positioniert, sondern als Beschleuniger für die Verteidigungsplattform von Archer. Goldstein stellte fest, dass die Überschneidungen ungewöhnlich klar seien: Beide Unternehmen bauten 12-Tilt-6-Architekturen, wobei Archer auf Geschwindigkeit bei der Kommerzialisierung und Wisk auf Autonomie und fortschrittliche Flugsteuerung optimierte. Der Plan sieht vor, die Technologie von Wisk zunächst in der Verteidigungsplattform Halo/Thunder einzusetzen und sie in künftige Iterationen von Midnight zu integrieren, sobald die FAA für autonome Passagierflüge zertifiziert. Die Übernahme, so Goldstein, „kann das Halo/Thunder-Programm in einem Bruchteil der Zeit beschleunigen, die wir benötigt hätten, um dieselben Ergebnisse organisch zu erzielen.“
Halo/Thunder zielt auf einen Verteidigungsmarkt von über $100 Milliarden
Das gemeinsam mit Anduril entwickelte und letzten Monat in Farnborough vorgestellte Halo/Thunder ist ein hybrides Flugzeug, das für schwerere Nutzlasten und deutlich größere Reichweiten als Midnight ausgelegt ist. Es zielt sowohl auf offizielle Verteidigungsprogramme als auch auf kommerzielle Anwendungen wie Logistik, maritime Einsätze und humanitäre Missionen ab. CTO Thomas Muniz erklärte, die Plattform teile sich wesentliche Grundbausteine mit Midnight, darunter Batterien, Elektromotoren und Flugsteuerungssoftware, wobei das neue Hybrid-Antriebssystem den primären technischen Unterschied darstelle. Als bemerkenswertes Detail nannte Muniz, dass Archer den tatsächlichen Flugsteuerungscode von Midnight in den Halo/Thunder-Simulator geladen habe, wo „das Flugzeug hervorragend flog, ohne dass ein spezifisches Steuerungsdesign für die Plattform erforderlich war.“ Das Unternehmen strebt den Erstflug für nächstes Jahr, Kundenauslieferungen für 2029 und eine Skalierung ab 2030 an. Das Management beziffert den adressierbaren Gesamtmarkt auf über $100 Milliarden in den kommenden Jahrzehnten. Archer wird die Basisplattform Halo bauen und sie für die militärische Anpassung der Thunder-Variante an Anduril übergeben, während es zivile Kunden wie Marubeni direkt für Such- und Rettungseinsätze sowie Offshore-Energieanwendungen anspricht.
ZEE und SkyGrid: Eine KI-Ebene für die Luftverkehrskontrolle
Archer erläuterte zudem ZEE, sein luftfahrtspezifisches Basismodell, das auf ADS-B-Daten, Flugverkehrskontrollkommunikation, Karten, Flugzeugbewegungen, Gelände- und Wetterdaten basiert. Das Unternehmen gab an, ZEE habe kürzlich durch die Echtzeit-Vorhersage von Rollbahntrajektorien an Flughäfen „einen Durchbruch in der Flugsicherheit“ erzielt und werde derzeit von Regierungsbehörden und Kunden validiert. Goldstein beschrieb die Zusammenführung von ZEE mit SkyGrid, der Flugverkehrsmanagement-Technologie von Boeing, als Chance, „ein Flugverkehrsmanagement-Produkt der nächsten Generation zu entwickeln, das eine entscheidende Rolle bei der Modernisierung des Luftraums weltweit spielen kann.“ Gupta nannte einen konkreten Zeitplan: Das Management erwartet, dass das KI-Geschäft bereits im nächsten Jahr umsatzgenerierend und profitabel sein wird, mit einer deutlichen Steigerung in der zweiten Jahreshälfte 2027 und darüber hinaus. Dabei sollen drei Märkte adressiert werden: Pilotenanwendungen, Flugverkehrsmanagement und Airline-Betrieb. Goldstein beschrieb das Angebot als Software, „die jahrzehntealte, isolierte Luftfahrtdaten in eine einzige Intelligenzebene verwandelt.“
Midnight-Fortschritte gehen trotz strategischer Neuausrichtung weiter
Trotz des Diversifizierungskurses betonte das Management wiederholt, dass Midnight weiterhin das Herzstück des Unternehmens bleibe. Archer führte in diesem Quartal fast täglich bemannte Testflüge mit seiner Flotte durch und absolvierte über 150 Flüge, teils bis zu fünfmal täglich, darunter Flüge über 50 Meilen sowie die ersten Intercity-Flüge in Kalifornien. Archer gibt an, der einzige OEM in der vierten und letzten Phase des FAA-Typenzertifizierungsprozesses mit einem vollständig akzeptierten Compliance-Nachweis zu sein. Zudem genehmigte die FAA im Quartal das Qualitätsmanagementsystem des Unternehmens, was Konformitätsprüfungen ermöglicht. Das Management bekräftigte Pläne, in den kommenden Monaten den Betrieb am Hawthorne Airport in Los Angeles aufzunehmen und später in diesem Jahr eIPP-Operationen in Texas zu starten – zunächst mit konventionellen Starts und Landungen, bevor ab Anfang 2027 bei Verfügbarkeit weiterer Flugzeuge auf den vertikalen Betrieb umgestellt wird. Zudem war Archer Mitbegründer von ACES, einem Konsortium für Ladeinfrastruktur zusammen mit BETA Technologies und Macquarie, das auf die Standardisierung des Ladens von Elektroflugzeugen in den USA abzielt.
Finanzkennzahlen zeigen Disziplin, aber hoher Cash-Burn bleibt
Archer beendete das Quartal mit einer Liquidität von $1,6 Milliarden. Der Umsatz stieg auf $5 Millionen, ein sequenzieller Anstieg um 213 %, getrieben durch den Betrieb in Hawthorne, wenngleich der absolute Wert unterstreicht, wie früh sich die Kommerzialisierung noch befindet. Der bereinigte EBITDA-Verlust belief sich auf $177 Millionen, was am unteren Ende der Prognosespanne von $170 bis $200 Millionen liegt und nur leicht über dem Vorquartal liegt. Das Management prognostiziert für das dritte Quartal dieselbe Verlustspanne, während das Midnight-Flugtestprogramm ausgereift, die Halo-Entwicklung fortgesetzt und die KI-Produkte vorangetrieben werden. Guptas Botschaft an Investoren lautet, dass die kombinierte Einheit durch Insitu und die künftige KI-Monetarisierung den Umsatz signifikant steigern können sollte, während der Cash-Burn nach Abschluss der Transaktion „relativ stabil“ gehalten werde – ein Anspruch, der sich beweisen muss, sobald Integrationskosten und drei neue Geschäftsbereiche auf ein bereits kapitalintensives Zertifizierungsprogramm treffen.