AST SpaceMobile kündigt Milliarden-Expansion über Mobilfunk hinaus an: Auftragsbestand steigt auf 1,3 Milliarden Dollar durch Regierungs- und Souveränitätsaufträge
Ergebnisbericht zum zweiten Quartal 2026, 10. August 2026 – Umsatz verdoppelt sich im Quartalsvergleich, während das Unternehmen Pläne für Radar, KI-Rechenleistung und souveräne Netzwerke konkretisiert
AST SpaceMobile hat seinen Ergebnisbericht für das zweite Quartal genutzt, um ein Geschäftsmodell vorzustellen, das weit über die ursprüngliche Mission hinausgeht, Mobilfunk-Breitband direkt auf herkömmliche Smartphones zu übertragen. Die Führungsebene erläuterte ausführlich, wie dieselben Satelliten und Gateways, die bereits für den Direct-to-Device-Dienst gebaut werden, für Regierungsradar, sichere militärische Kommunikation, Internet-of-Things-Konnektivität, staatliche Notfall-Backups und sogar satellitengestützte KI-Edge-Computing-Anwendungen genutzt werden können. Präsident Scott Wisniewski unterstrich das Ausmaß der Chance und erklärte gegenüber Investoren, dass jede dieser neuen Sparten „letztlich ein jährliches Umsatzpotenzial im Milliardenbereich für AST SpaceMobile bieten könnte“, zusätzlich zum Kerngeschäft der direkten Mobilfunkverbindung.
Die Radaranwendung generiert bereits Umsätze. Chairman und CEO Abel Avellan erklärte, dass diese Funktion staatlich kontrolliertes Low-Band-Spektrum nutzt und die Empfindlichkeit der großen Phased-Array-Satelliten des Unternehmens einsetzt. Er bezeichnete dies als „den Großteil unseres bisherigen Umsatzes mit der US-Regierung“. Das Management bestätigte zudem, dass KI-Rechenhardware ab den Satelliten 47 und 48 integriert wird, die später in diesem Jahr in die Produktion gehen; damit könnte diese Fähigkeit in der Konstellation des Jahres 2027 einsatzbereit sein. Dies ist ein wesentlicher Datenpunkt für Investoren, die den gesamten adressierbaren Markt (TAM) von AST jenseits des bisher modellierten Direct-to-Device-Geschäfts mit Mobilfunknetzbetreibern bewerten.
J-LEO-Deal in Japan signalisiert neue Geschäftslinie für souveräne Konstellationen
Der konkreteste Beleg für diese TAM-Erweiterung ist der anstehende Zuschlag für das „Low Earth Orbit Satellite Infrastructure Development Project“ (J-LEO) in Japan, den das Unternehmen gemeinsam mit seinem langjährigen Partner Rakuten erwartet. Das Gesamtvolumen wird auf bis zu 1 Milliarde Dollar an verwässerungsfreiem und schuldenfreiem Regierungskapital geschätzt. Avellan erläuterte, dass die Architektur auf Replikation ausgelegt sei: Die japanischen Satelliten seien technisch identisch mit dem Rest der AST-Konstellation und könnten nach dem Erreichen des Orbits weltweit operieren, wobei etwa die Hälfte der Investitionskosten durch die japanische Regierung im Gegenzug für einen national registrierten Vermögenswert finanziert werde. „Dies entspricht bei diesen Satelliten etwa der Hälfte der Investitionssumme, die als verwässerungsfreies und schuldenfreies Kapital fließt“, so Avellan.
Wisniewski ging noch weiter, als er auf die Frage antwortete, ob andere Regierungen diesem Beispiel folgen könnten. Er argumentierte, es gebe keinen Grund, warum eine große Volkswirtschaft auf eine solche Fähigkeit verzichten sollte. „Ich verstehe schlicht nicht, warum ein bedeutendes Land diese Kapazitäten nicht haben wollte“, sagte er und verwies auf jüngste prominente Netzwerkausfälle in Spanien und Australien als politische Katalysatoren für souveräne, resiliente Backup-Kommunikationsinfrastrukturen. Das Management nannte zwar keine weiteren Länder, bestätigte aber laufende Gespräche, was darauf hindeutet, dass J-LEO als Vorlage und nicht als Einzelfall dient.
Joint Venture mit US-Mobilfunkanbietern als ergänzend, nicht disruptiv eingestuft
Analysten befragten das Management dazu, wie sich das zuvor angekündigte Joint Venture mit einem US-Mobilfunknetzbetreiber auf die bestehenden kommerziellen Verträge mit AT&T und Verizon auswirkt. Wisniewski erklärte, die bestehenden Verträge blieben unberührt und die Struktur des Joint Ventures „schaffe für uns in den Vereinigten Staaten Kapazitäten für einen dritten und vierten Kunden“. Dies deutet darauf hin, dass AST das Joint Venture als Erweiterung der adressierbaren Kundenbasis betrachtet und nicht als Instrument zur Konsolidierung von Preismacht gegen die Partner. Abel Avellan ergänzte, dass das Ökosystem des Unternehmens nun über 60 Mobilfunkpartner mit weltweit mehr als 3 Milliarden Abonnenten umfasse und AST beabsichtige, mit allen großen US-amerikanischen und europäischen Betreibern sowohl direkt als auch gegebenenfalls über Joint Ventures zusammenzuarbeiten.
Wachstum des Auftragsbestands und Dynamik bei Regierungsaufträgen
Der Auftragsbestand stieg auf rund 1,3 Milliarden Dollar an aggregierten vertraglich vereinbarten Umsätzen, wobei Wisniewski bestätigte, dass Regierungsaufträge aktuell noch einen kleineren Teil ausmachen, obwohl sie am schnellsten wachsen dürften. Das Unternehmen gab zudem drei neue US-Regierungsaufträge mit einem kurzfristig finanzierten Wert von über 100 Millionen Dollar für die Jahre 2026 und 2027 bekannt. Diese stehen im Zusammenhang mit Kapazitäten, „die seit Jahren gemeinsam mit dem US-Verteidigungsministerium entwickelt wurden“, so Wisniewski. Das Management verwies auf die Raketenabwehrinitiative „Golden Dome“ und das Programm „Arsenal of Freedom“ als Rückenwind für Unternehmen mit einsatzfähigen, kurzfristig verfügbaren Technologien und prognostizierte, dass die Regierungsumsätze ab 2027 zu einer „wiederkehrenden Milliardenchance pro Jahr“ anwachsen sollten.
Finanzergebnisse zeigen sequentielles Wachstum, Prognose bestätigt
Der Umsatz im zweiten Quartal belief sich auf 31,5 Millionen Dollar, was einer Verdopplung gegenüber dem ersten Quartal entspricht, getrieben durch Auslieferungen kommerzieller Gateways und Meilensteinzahlungen der US-Regierung. Das Unternehmen lieferte im Quartal 13 Gateways an 7 Kunden auf 5 Kontinenten aus. CFO Andy Johnson bestätigte die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 von 150 bis 200 Millionen Dollar, wies jedoch darauf hin, dass der Umsatz aufgrund der unregelmäßigen Natur von meilensteinbasierten Regierungszahlungen und Gateway-Verkäufen wahrscheinlich auf das vierte Quartal gewichtet sein wird.
Die bereinigten Betriebskosten (ohne Umsatzkosten) stiegen im Quartal auf 95,9 Millionen Dollar, was am oberen Ende der bisherigen Prognose liegt. Dies ist auf den Personalaufbau, erweiterte Produktionsanlagen und das, was Johnson als „entscheidende Investitionen im Bereich Künstliche Intelligenz“ bezeichnete, zurückzuführen. Die Prognose für die bereinigten Betriebskosten im dritten Quartal steigt weiter auf 105 bis 115 Millionen Dollar, wobei für das Gesamtjahr im Durchschnitt etwa 100 Millionen Dollar pro Quartal bzw. 400 Millionen Dollar für das Jahr erwartet werden. Die Investitionsausgaben beliefen sich auf rund 610 Millionen Dollar für das Quartal, knapp unter dem Mittelwert der vorherigen Prognose, was die Satellitenproduktionskosten und den Zeitplan der Startzahlungen widerspiegelt.
Bilanz durch günstigste Wandelanleihe aller Zeiten gestärkt
AST schloss im Juli eine Emission von wandelbaren vorrangigen Schuldverschreibungen im Wert von 1,15 Milliarden Dollar mit einem Kupon von 1,625 % und Fälligkeit im Jahr 2034 ab. Das Management bezeichnete dies als den bisher niedrigsten Kupon des Unternehmens, kombiniert mit einer „Capped Call“-Struktur, die den effektiven Wandlungspreis auf 149,20 Dollar pro Aktie anhebt – deutlich über dem historischen Höchststand der Aktie. Johnson erklärte, die Transaktion führe zu einer effektiven Verwässerung von weniger als 2 %. Pro-forma für die Emission beliefen sich die liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und zweckgebundenen Barmittel zum 30. Juni auf über 3,7 Milliarden Dollar. Dies verschafft dem Unternehmen den finanziellen Spielraum, um sowohl den Aufbau der Konstellation zu finanzieren als auch möglicherweise Akquisitionen zur vertikalen Integration von Startkapazitäten zu tätigen – ein Bereich, den Johnson aufgrund der Abhängigkeit von Drittanbietern explizit als Priorität zur Risikominderung hervorhob.
Skalierung der Fertigung und Zeitplan der Konstellation
Das Unternehmen produziert derzeit Satelliten bis zur Serie BlueBird 46 und strebt eine Taktung von sechs vollständig montierten Satelliten pro Monat an. Dies wird durch mehr als 46.500 Quadratmeter (500.000 Quadratfuß) bestehende Fertigungsfläche sowie eine neu angekündigte Erweiterung um 37.000 Quadratmeter (400.000 Quadratfuß) in Midland, Texas, unterstützt. Damit steigt die weltweite Fertigungskapazität auf über 93.000 Quadratmeter (1 Million Quadratfuß), wovon sich über 83.600 Quadratmeter (900.000 Quadratfuß) in den USA befinden. Das Management strebt bis Anfang 2027 etwa 45 BlueBird-Satelliten im Orbit an, was für eine kontinuierliche Abdeckung in den USA, Europa und Japan ausreicht, auf dem Weg zu einer vollständigen Konstellation von über 90 Satelliten. Die Kosten pro Satellit, inklusive Start, bleiben stabil bei 21 bis 23 Millionen Dollar – ein Wert, der laut Johnson über die Lebensdauer der Konstellation hinweg gehalten werden soll, während das Unternehmen gleichzeitig daran arbeitet, diese durch erweiterte Startverträge zu senken. Zehn Starts sind derzeit bei zwei Anbietern gebucht; das Management erklärte, dass es trotz jüngster Fortschritte nach einer Startanomalie im Mai keine Beiträge von Blue Origin in seinen Zeitplan für 2027 einrechne.
Spektrum-Position und Chip-Roadmap
Avellan bekräftigte, dass die Satelliten von AST einen Bereich von etwa 1.150 Megahertz im Low-Band- und Mid-Band-Spektrum abdecken können. Dies übersetzt sich in etwa 100 Megahertz Zugang in den USA durch eine Kombination aus dem von Ligado erworbenen Spektrum und dem von MNO-Partnern bereitgestellten Spektrum, sowie über 60 Megahertz Zugang weltweit. Er merkte an, dass 21 der 25 größten Mobilfunkbetreiber in Europa Interesse daran signalisiert haben, AST-Satelliten Spektrum zur Verfügung zu stellen. Was die Chips betrifft, so wird erwartet, dass der kundenspezifische ASIC, der sich nun in der Serienproduktion befindet, die Spitzendatenraten gegenüber den bereits auf Block-1-Satelliten demonstrierten 98,9 Megabit pro Sekunde nahezu verdoppeln wird. Das Management verwies auf einen Chip der dritten Generation in der Entwicklung, der L-Band-, Mid-Band- und C-Band-Spektrum integrieren wird, wobei Avellan klarstellte, dass trotz der Konsolidierung der Chip-Architektur weiterhin separate Phased-Arrays pro Spektrumband erforderlich bleiben werden.