Procore kauft DroneDeploy für 845 Millionen Dollar: „Augen und Ohren“ für die KI-Bauplattform – Prognose angehoben und 25-Prozent-Margenziel für das Geschäftsjahr 2027 gesetzt
Ergebnisbericht zum zweiten Quartal 2026, 30. Juli 2026
Procore Technologies hat die Veröffentlichung der Zahlen für das zweite Quartal genutzt, um den bisher bedeutendsten strategischen Schritt unter der Führung von CEO Ajei Gopal zu enthüllen: eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme von DroneDeploy für 845 Millionen Dollar in bar, die nur einen Tag vor der Telefonkonferenz angekündigt wurde. Der Deal, gepaart mit starken Ergebnissen und einem ehrgeizigen neuen Margenziel, signalisiert, dass Procore entschlossen den Weg einschlägt, Künstliche Intelligenz direkt in die physische Struktur von Baustellen zu integrieren, anstatt lediglich KI-Funktionen an das bestehende System anzudocken.
Der DroneDeploy-Deal: Mehr als nur Realitätserfassung
Gopal bezeichnete die Akquisition nicht als bloße Ergänzung, sondern als das fehlende Puzzleteil einer dreiteiligen Architektur, auf die er hinarbeitet: Schlussfolgerung („das Gehirn“), eine sichere Kollaborationsplattform („Arme und Beine“) und nun Wahrnehmung („Augen und Ohren“). DroneDeploy hat sich trotz seines Namens in den vergangenen 13 Jahren zu einer Plattform für „visuelle Intelligenz“ entwickelt, die Drohnen, Bodenroboter sowie stationäre und tragbare Kameras umfasst und auf mehr als 3 Millionen Baustellen in über 180 Ländern eingesetzt wird. Gopal erläuterte explizit, warum man sich für einen Kauf statt einer Partnerschaft entschied: „Als wir die Strategie für unsere nächsten Schritte festlegten, wurde sehr schnell klar, dass die Wahrnehmungskomponente ein integraler Bestandteil unserer Strategie zur Bereitstellung digitaler Mitarbeiter sein muss.“ Die beiden Unternehmen teilen bereits rund 600 gemeinsame Kunden, darunter Skanska und Turner. Das Management betrachtet dies als validierte Basis für Cross-Selling und nicht als Wette auf Neuland. Procore schätzt, dass nach Abschluss der Transaktion mehrere tausend Bestandskunden DroneDeploy einführen könnten – und umgekehrt.
Finanziell bringt DroneDeploy einen Umsatz von rund 78 Millionen Dollar aus den letzten zwölf Monaten ein. CFO Rachel Pyles erklärte, die Übernahme werde das organische Umsatzwachstum steigern. Trotz kurzfristiger Margenverwässerung durch die Akquisition ändere sich nichts am Margenausblick für das Geschäftsjahr 2026 oder 2027. Procore hat eine zugesagte Brückenfinanzierung für den Großteil des Kaufpreises arrangiert, während die endgültige Kapitalstruktur finalisiert wird. Der Abschluss der Transaktion wird für Ende dieses Jahres erwartet.
Der Daten-Burggraben hinter der Übernahme
Über die Plattformlogik hinaus erwirbt Procore eine Datenskalierung, die organisch nur schwer zu replizieren wäre. DroneDeploy hat 20 Billionen Quadratfuß an visuellen Baudaten erfasst – eine Fläche, die Gopal mit der kombinierten Größe von Kalifornien, Arizona, New Mexico, Texas und Louisiana verglich – sowie zig Millionen nutzergenerierte Anmerkungen und mehr als 100.000 markierte Sicherheitsrisiken. Diesen Datensatz will Procore mit seinem eigenen, auf DataGrid basierenden KI-Stack verschmelzen, der im Januar übernommen wurde. Gopal illustrierte das Ziel mit einem anschaulichen Beispiel: Ein manuelles Video eines Bauleiters von einer Stütze, das früher von einem Menschen geprüft wurde und heute von einem ersten digitalen Mitarbeiter von Procore analysiert wird, um falsche Kodierungen zu kennzeichnen und Nachbesserungen einzuleiten, soll langfristig vollständig durch eine autonome multimodale Überwachung ersetzt werden, die „die Baustelle regelmäßig bewertet und automatisch die geeignete Reaktion einleitet“, ohne auf einen Vor-Ort-Besuch zu warten.
Erste KI-Erfolge stärken das Vertrauen des Managements in weitere Zukäufe
Das KI-Produkt von Procore, das auf der DataGrid-Akquisition aufbaut, erreichte erst in der vergangenen Woche die allgemeine Verfügbarkeit. Es umfasst mittlerweile 20 vorgefertigte „digitale Mitarbeiter“-Agenten und wird nach einer bewusst eng gefassten Testphase nun für die breitere Vertriebsmannschaft ausgerollt. Erste Referenzkunden verzeichnen eine deutliche Effizienzsteigerung: Bei Consigli, einem langjährigen Procore-Kunden, dauert der Austausch von Zeichnungen, für den Projektingenieure früher 30 Minuten benötigten, nun nur noch 5 Minuten. Materialprüfungen, die zuvor 10 Minuten in Anspruch nahmen, sind nun in Sekunden erledigt. Dies hat den Bauunternehmer dazu veranlasst, die KI-Lösungen von Procore auf 50 Projekte auszuweiten. Das Management bündelt die KI-Einführung in reibungsarme „Starter-Pakete“ mit eingeschränkter Nutzung für eine Handvoll Projekte, um das Change-Management zu steuern, anstatt den Kunden die Technologie aufzudrängen, bevor sie bereit sind. Auf die Frage, ob DataGrid und DroneDeploy die KI-Ambitionen von Procore abrunden, schloss Gopal weitere Deals nicht aus. Akquisitionen seien lediglich ein Werkzeug, um „unsere Strategie zu beschleunigen“, nicht die Strategie selbst.
Rechenzentren bleiben der wichtigste Endmarkt
Vor dem Hintergrund eines volatilen Bausektors erweist sich der Bau von Rechenzentren als Wachstumstreiber. Unter Berufung auf Goldman Sachs Research merkte Gopal an, dass sich die Ausgaben für den Bau von Rechenzentren in den USA in den letzten drei Jahren verdreifacht haben. JLL prognostiziert für den Zeitraum 2026 bis 2030 eine neue Kapazität von fast 100 Gigawatt, was einer Verdoppelung der globalen Kapazität gleichkommt. Procore gibt an, an 9 der 10 größten nordamerikanischen Rechenzentrumsprojekte beteiligt zu sein und in diesem Quartal seinen bisher größten EMEA-Vertrag abgeschlossen zu haben: eine Vereinbarung über fast 7 Millionen Dollar mit einem europäischen Hyperscale-Rechenzentrumsbetreiber, der Procore als globales System of Record anstelle von Tabellenkalkulationen nutzen wird. Zudem streamt das Unternehmen 3D-Digital-Twins auf Basis von NVIDIA Omniverse direkt in seine Plattform für diesen Sektor. Währenddessen befindet sich der US-Wohnungsbau, historisch gesehen der Kernmarkt von Procore, seit zweieinhalb Jahren in einer Wachstumsverlangsamung und drehte Ende 2025 ins Negative – eine Divergenz, die laut Management die Stabilität der Plattform unterstreicht, statt ihre Korrelation zu einem einzelnen Teilsektor zu belegen.
Neues, mutiges Margenziel unabhängig vom Umsatz
Pyles nutzte die Telefonkonferenz, um ein Non-GAAP-Betriebsmargenziel von 25 % für das Geschäftsjahr 2027 einzuführen. Dies impliziert eine Ausweitung von rund 1.100 Basispunkten gegenüber dem Geschäftsjahr 2025 – ein Wert, der laut Pyles rein auf einer Bottom-up-Kostenkalkulation basiert und nicht auf Umsatzannahmen. „Sie sollten dies als Kommentar zu den Kosten und nicht zum Umsatz verstehen“, sagte sie vor Analysten und merkte an, dass die vollständige Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 wie üblich Anfang nächsten Jahres folgen werde. Das Vertrauen basiert auf einem Quartal, in dem Procore erstmals einen operativen GAAP-Gewinn auswies, bei einer Non-GAAP-Betriebsmarge von 21,5 % (ein Anstieg von 800 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr) und einem Free Cashflow von 65 Millionen Dollar, was einem Plus von 507 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Quartalszahlen übertroffen und Prognose erneut angehoben
Der Gesamtumsatz belief sich auf 375 Millionen Dollar, ein Anstieg von 15,8 % gegenüber dem Vorjahr und etwa 2,5 % über dem oberen Ende der Prognose. Der internationale Umsatz stieg um 23 % (19 % währungsbereinigt). Das Wachstum der laufenden verbleibenden Leistungsverpflichtungen (cRPO) beschleunigte sich im Jahresvergleich um 100 Basispunkte, was Pyles primär auf stärkere zugrunde liegende Buchungen zurückführte. Für das dritte Quartal prognostiziert Procore einen Umsatz von 382 bis 384 Millionen Dollar, was am oberen Ende einem Wachstum von 13,3 % entspricht, bei einer Non-GAAP-Betriebsmarge von 19 % bis 19,5 %. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr wurde auf 1,51 bis 1,514 Milliarden Dollar angehoben (14,5 % Wachstum am oberen Ende), die Prognose für die Non-GAAP-Betriebsmarge um 50 Basispunkte auf 18,5 %–19 % und die Free-Cashflow-Margenprognose um 50 Basispunkte auf 19,5 %. Diese Prognose enthält noch keinen Beitrag von DroneDeploy.
Internationales Geschäft noch am Anfang, aber mit ersten Erfolgen
Das internationale Geschäft macht weiterhin etwa 15 % des Procore-Geschäfts aus. Das Management verwies jedoch auf eine differenzierte Produktstrategie als entscheidenden Faktor. So wurde in diesem Jahr eine europaspezifische Common Data Environment (CDE) eingeführt, die direkt zum größten EMEA-Vertrag der Unternehmensgeschichte führte. Zudem wurde die Expansion in den Nahen Osten durch den Auftrag für den King Salman International Airport in Saudi-Arabien, der über einen strategischen Partner abgewickelt wird, untermauert. Gopal betonte, dass das geografische Vorgehen je nach Region variiere; so stünden CDE-geführte Anforderungen in Europa den Märkten im Nahen Osten gegenüber, in denen das nordamerikanische Produkt weitgehend unverändert eingesetzt werde.
Investoren sollten die kurzfristige finanzielle Intransparenz bezüglich DroneDeploy beachten: Das Management lehnte es ab, formale, dealspezifische Finanzdetails – einschließlich der Marge oder des Wachstumsbeitrags – vor dem Abschluss bereitzustellen. Der Markt muss die Akquisition daher vorerst primär auf Basis der strategischen Erzählung bewerten. Die Bruttomarge, die im mittleren 80-Prozent-Bereich liegt, soll auch bei steigenden Rechenkosten für digitale Mitarbeiter stabil bleiben. Pyles merkte dazu an, dass das Unternehmen die Modellauswahl optimiere, sodass „man nicht für jede einzelne Aufgabe das teuerste Modell benötigt“.