QuickLogic präzisiert Wachstumsprognose für 2026 auf 70-80% – Intel 18AP-Transition und Post-Quanten-Kryptografie treiben Pipeline
Quartalszahlen Q2 2026, 11. August 2026
QuickLogic hat für das zweite Quartal 2026 Ergebnisse am unteren Ende der Prognose vorgelegt und stellt sich auf ein flaches drittes Quartal ein. Das Management bekräftigte jedoch das Wachstumsziel von 70 % bis 80 % für das Gesamtjahr sowie die Erwartung, in der zweiten Jahreshälfte 2026 eine non-GAAP-Profitabilität und einen positiven Cashflow zu erreichen. Die Quartalsabweichung ist auf zwei spezifische, gut begründete Verzögerungen zurückzuführen und nicht auf eine allgemeine Nachfrageschwäche. CEO Brian Faith nutzte die Telefonkonferenz, um darzulegen, warum das Vertrauen des Unternehmens in die zweite Jahreshälfte – und in das Jahr 2027 – trotz der kurzfristigen Verschiebungen sogar gestiegen ist.
Vertragsverzögerung verdeutlicht Abwägungsprozess bei eFPGA- versus Festlogik-Designs
Die aufschlussreichste Mitteilung der Konferenz betraf eine siebenstellige Vertragsverlängerung, deren Abschluss QuickLogic für das zweite oder dritte Quartal erwartet hatte. Der Kunde evaluiert derzeit noch, welche Funktionen in ein embedded FPGA (eFPGA) implementiert werden sollen und welche als feste Logik (ASIC) festgeschrieben werden, bevor das Design finalisiert wird. Zudem wird ein Wechsel auf einen fortschrittlicheren Prozessknoten geprüft, was bei einem Vertragsabschluss letztlich ein größeres Volumen für QuickLogic bedeuten würde. Faith bezeichnete die Verzögerung als rationale, wenn auch unbequeme Folge der steigenden Kosten für moderne Prozessknoten. „Der Wechsel zu noch fortschrittlicheren Prozessknoten, insbesondere über unseren bisherigen Standard hinaus, ist mit sehr hohen Maskenkosten verbunden. Ich denke, der Kunde wollte sicherstellen, dass er seine Sorgfaltspflicht gegenüber seinen Endkunden erfüllt, bevor er diese Entscheidung trifft“, so Faith. Die Verlängerung wurde vollständig aus der Prognose für 2026 gestrichen und auf 2027 verschoben. Zudem entfernte das Unternehmen ein kommerzielles ASIC-Design für Intels 18A-Prozess aus der Prognose für das zweite Halbjahr, da kürzlich „verschiedene Unsicherheiten“ aufgetreten seien; im besten Fall verschiebt sich dieser eFPGA Hard-IP-Vertrag auf 2027.
Prognose-Mathematik: Konservative Basis trotz weggefallener Geschäfte
Obwohl zwei identifizierbare Umsatzquellen aus der Prognose für 2026 gestrichen wurden, blieb der Mittelwert für das Umsatzwachstum unverändert, was eine direkte Nachfrage von Richard Shannon (Craig-Hallum) provozierte. Faiths Erklärung war eindeutig: Die ursprüngliche Prognosespanne sei bewusst konservativ gewählt gewesen und habe nicht davon ausgegangen, dass jeder ausstehende Deal abgeschlossen werde. „Wir haben nicht alles in einen Topf geworfen“, sagte er. Die Hauptlast für das Jahr liegt nun auf dem vierten Quartal, gestützt durch den US-Regierungsauftrag, dessen Obergrenze nach einer Erhöhung im letzten Jahr bei 89 Millionen Dollar liegt. Das Management erwartet, dass die Umsatzrealisierung aus Regierungsaufträgen einen „signifikanten Prozentsatz“ des Gesamtumsatzes im vierten Quartal ausmachen wird, und rechnet mit dem Abschluss einer weiteren Tranche vor Jahresende, zusätzlich zur Basisnachfrage nach ausgereiften Produkten, RAD-PRO-Entwicklungskits und bereits bestehenden IP-Verträgen.
Intel 18A-Kunden wechseln zu 18AP; Portierungskosten als minimal eingestuft
Ein bedeutendes strukturelles Update: QuickLogic teilte mit, dass der Großteil der Entwicklungs- und Designaktivitäten für Intel 18A auf Intel 18AP verlagert wurde. Laut Unternehmen bietet 18AP bei gleicher Leistungsaufnahme eine über 9 % höhere Performance oder bei gleicher Performance eine um über 18 % geringere Leistungsaufnahme im Vergleich zu 18A. Da QuickLogic auf die vorangegangene 18A-Entwicklungsarbeit zurückgreifen kann, sagte Faith, dass Zeitaufwand und Kosten für den Aufbau von eFPGA Hard-IP für 18AP „de minimis“ (minimal) sein werden. Das Unternehmen erwartet einen Folgeauftrag des Kunden, der bereits die ursprüngliche Entwicklung von 1 Million LUT auf 18A finanziert hat, diesmal für eine 18AP-Implementierung mit Auslieferung im vierten Quartal. Auf die Frage eines Needham-Analysten, ob aktive 18A-Projekte Verzögerungen riskieren, während Kunden auf 18AP-Designs warten, räumte Faith ein, dass ein schrittweiser Übergang für Kunden, die bereits tief in ein 18A-Design involviert sind, wahrscheinlich sei, da IP-Abhängigkeiten im Ökosystem nicht jedem einen sofortigen Wechsel erlaubten. Bei Designs mit hohem Digitalanteil könne man jedoch „viel schneller agieren, wie wir es bei unserer Portierung tun“.
Post-Quanten-Kryptografie als eigenständiges, umsatzgenerierendes Segment
Die wohl neuartigste Information kam auf die Frage eines Analysten zur Zusammenarbeit mit PQSecure, einer Kooperation mit der Florida Atlantic University im Bereich der Post-Quanten-Kryptografie. Faith erläuterte den Anwendungsfall: Post-Quanten-Algorithmen seien noch instabil und in ständiger Entwicklung – genau das Umfeld, in dem reprogrammierbare eFPGA-Logik gegenüber festem Silizium im Vorteil sei. „Man kann sie in das Silizium integrieren und die Funktionalität später programmieren“, sagte er. Dies ermögliche es Kunden, Chips jetzt einzusetzen und die kryptografische Funktionalität bei Reife der Standards zu aktualisieren. Er betonte, dies sei nicht auf den Verteidigungssektor beschränkt und verwies auf Satellitenkommunikation und kritische Infrastrukturen wie Wasserversorgungssysteme als gefährdete Ziele sowie auf eine kürzlich ergangene Anordnung des Präsidenten, die Behörden dazu drängt, vor der Ankunft des Quantencomputings fortschrittlichere Kryptografie einzuführen. Wichtig: Faith grenzte dieses Programm von der früheren ETH Zürich-Kooperation zu stromsparendem Computing ab, die er als akademischen Machbarkeitsnachweis bezeichnete. Das PQSecure-Engagement involviere hingegen echte Unternehmen und sei, so Faith, „viel näher an realen Produkten, löst reale Probleme und generiert echte Umsätze für QuickLogic“.
Chiplet- und Storefront-Strategie noch vor Umsatzphase, aber wachsend
Die Chiplet-Ambitionen von QuickLogic befinden sich noch im Stadium des Machbarkeitsnachweises, gewinnen aber an Dynamik. Das Unternehmen hat einen diskreten FPGA-Testchip im Rahmen eines im Mai angekündigten 2,7-Millionen-Dollar-Vertrags mit GlobalFoundries (12LP) auf den Weg gebracht; ein Evaluierungskit, das mit Entwicklungsumgebungen Dritter kompatibel ist, soll im vierten Quartal erscheinen. Zwei weitere Tape-outs sind für Ende 2026 geplant. Das Management berichtete von mehr als fünf aktiven Chiplet-Vorschlägen für GlobalFoundries 12LP, Intel 18A und 18AP und erwartet, dass nennenswerte Chiplet-Umsätze eher 2027 als in diesem Jahr beginnen. Zum Geschäft mit strahlungsgehärteten RAD-PRO-FPGA-Entwicklungskits – das auf strategische und Verteidigungsprogramme abzielt – sagte Faith, die Zahl der eingebundenen Kundengruppen sei seit dem ersten Quartal gestiegen; eine Quantifizierung der Chance, die zuvor auf 10 bis 20 Sockel über mehrere Programme geschätzt wurde, lehnte er ab. Er rechnet im nächsten Jahr mit einem kombinierten Storefront-Umsatz im „einstelligen Millionenbereich“ für RAD-PRO und andere Testchips, abhängig von Entscheidungen der Leitkunden, die er bis Jahresende erwartet.
Reifes Produktportfolio mit unerwartetem Rückenwind
Das Geschäft mit den klassischen, einmalig programmierbaren Antifuse-FPGAs, die hauptsächlich in Verteidigung und Luftfahrt eingesetzt werden, erfährt neues Interesse. Ein Kunde aus dem Verteidigungssektor hat die Qualifizierung einer kleineren Gehäuseoption für die bestehende Gerätefamilie finanziert, was nach Einschätzung des Managements einen neuen Markt im Millionenbereich mit minimalem zusätzlichem Investitionsaufwand eröffnen könnte. Der Umsatz mit reifen Produkten wird für das Gesamtjahr 2026 nun auf dem Niveau von 2025 bei etwa 3,3 Millionen Dollar erwartet, was unter der ursprünglichen Wachstumserwartung liegt, aber die neue Gehäusequalifizierung deutet auf ein Aufwärtspotenzial ab 2027 hin.
Margen und Bilanz zeigen operative Hebelwirkung des Geschäftsmodells
Die non-GAAP-Bruttomarge lag im zweiten Quartal bei 46,8 % und damit über dem Mittelwert der Prognose von 42 % sowie deutlich über den 31 % des Vorjahres. CFO Elias Nader prognostiziert für das dritte Quartal eine Bruttomarge von etwa 47 % (plus/minus 5 %) und für das Gesamtjahr etwa 51 %. Die non-GAAP-Betriebskosten werden moderat auf eine Spanne von 13,7 bis 13,9 Millionen Dollar für das Jahr angehoben – ein Anstieg um etwa 17 % gegenüber 2025. Das Management stellte diesen Wert explizit dem Umsatzwachstumsziel von 70 % bis 80 % gegenüber, um die operative Hebelwirkung zu unterstreichen. Das Nettokapital betrug zum Quartalsende 13,5 Millionen Dollar, nach 3,8 Millionen Dollar zum Jahresende 2025, unterstützt durch 9,8 Millionen Dollar aus dem „at-the-market“-Aktienprogramm. Der non-GAAP-Nettoverlust verringerte sich im zweiten Quartal auf 1,1 Millionen Dollar bzw. 0,06 Dollar pro Aktie (Vorjahr: 1,5 Millionen Dollar). Für das dritte Quartal prognostiziert das Management einen non-GAAP-Nettoverlust von etwa 900.000 Dollar.
Zweite Architektur-Lizenz könnte vor Jahresende folgen
QuickLogic gab bekannt, eine fünfstellige Machbarkeitsstudie für einen neuen Kunden abgeschlossen zu haben, der seine eFPGA-IP für einen proprietären Fertigungsprozess evaluiert, mit „vielversprechenden“ ersten Ergebnissen. Sollten die Anforderungen des Kunden an Leistung, Energieverbrauch und Fläche erfüllt werden, erwartet Faith, dass dies vor Ende 2026 in die zweite eFPGA-IP-Architekturlizenz des Unternehmens münden wird – ein Meilenstein, der das Lizenzmodell über den bestehenden Kundenstamm hinaus validieren und eine neue Kategorie wiederkehrender Umsätze auf Basis eines Drittanbieter-Prozessknotens eröffnen würde.