STMicroelectronics setzt verstärkt auf KI-Rechenzentren – Umsatzprognose für 2027 auf über $2 Milliarden angehoben
Ergebnisbericht zum zweiten Quartal 2026, 23. Juli 2026
STMicroelectronics hat ein zweites Quartal vorgelegt, das über dem Mittelpunkt der eigenen Prognose lag. Bei einem Umsatz von $3,49 Milliarden und einer Non-GAAP-Bruttomarge von 35,2 % war die eigentliche Nachricht für Investoren jedoch die deutliche Anhebung der Ambitionen im Bereich KI-Rechenzentren sowie ein Book-to-Bill-Verhältnis, das CEO Jean-Marc Chery als „nahe 2“ über alle Bereiche hinweg beschrieb. Der Chiphersteller erwartet nun für 2026 einen Umsatz im Rechenzentrumssegment von über $1 Milliarde – eine Anhebung der bisherigen Prognose – und „deutlich über $2 Milliarden im Jahr 2027“. Dieses Ziel, so das Management, werde durch eine starke Nachfrage und die Fähigkeit von ST zur Kapazitätserweiterung untermauert, nicht durch eine Limitierung seitens der Nachfrage.
Silicon Photonics erweist sich als zentraler Wachstumstreiber
Die wichtigste neue Offenlegung betraf die Details zu den Treibern des Hochlaufs im Rechenzentrumsbereich. Remi El-Ouazzane, Präsident der Gruppe für Mikrocontroller, digitale ICs und RF-Produkte, erläuterte, dass ST von einem sogenannten „Dreifacheffekt“ profitiere: einem großen Marktanteil bei Mikrocontrollern, die die Steuerungsebene für steckbare 800-Gig- und 1,6-Terabit-Optiken verwalten, einem wachsenden Anteil an elektronischen ICs auf Basis des unternehmenseigenen BiCMOS-Prozesses und – entscheidend – einem beschleunigten Hochlauf bei Silicon-Photonics-ICs, die im Werk Crolles gefertigt werden. „Wir sind derzeit nicht durch Kapazitätserweiterungen bei der Umsatzrealisierung in dieser Phase gebremst“, sagte El-Ouazzane – eine bemerkenswert zuversichtliche Aussage angesichts der knappen Versorgungslage in anderen Teilen des Portfolios. Der Umsatz im Bereich Kommunikationsausrüstung & Computerperipherie soll im dritten Quartal im Jahresvergleich um rund 60 % wachsen und im vierten Quartal auf etwa 90 % anziehen. Das Management führt diese Entwicklung direkt auf optische Konnektivität zurück, nicht auf eine breitere zyklische Erholung.
Bruttomargenziel verschoben, aber nicht aufgegeben
CFO Lorenzo Grandi lieferte eine wichtige Neukalibrierung für den Weg zum langfristigen Zielmodell des Unternehmens, das eine Bruttomarge von über 40 % bei einem Quartalsumsatz von $4 Milliarden vorsieht. Analysten, darunter Domenico Ghilotti von Equita, fragten kritisch nach, warum der Umsatz im vierten Quartal die $4-Milliarden-Marke überschreiten soll, ohne dass sich dies in der Marge widerspiegelt. Grandis Antwort war deutlich: Das Modell sei immer an zwei Variablen geknüpft gewesen – Umsatzskalierung und den Abschluss des Programms zur Neuausrichtung der Fertigung. Letzteres werde „Ende 2027, nicht früher“ abgeschlossen sein. Zwischenzeitlich absorbiert ST zusätzliche Kosten, die mit der Produktionsverlagerung von 200-Millimeter- auf 300-Millimeter-Silizium sowie von 150-Millimeter- auf 200-Millimeter-Siliziumkarbid verbunden sind, einschließlich Kosten für Requalifizierungen und neue Maskensätze. Grandi bestätigte, dass das 40-Prozent-Ziel nach Abschluss der Umstellung Bestand habe, bekräftigte separat das Umsatzziel von $18 Milliarden für 2028, lehnte es jedoch ab, auf das früher diskutierte Szenario von $20 Milliarden bei 50 % Marge einzugehen: „Lassen Sie uns gemeinsam das $18-Milliarden-Ziel erreichen, dann sprechen wir über die $20 Milliarden.“
Kapazitätsengpässe sind selektiv, nicht systemisch
Als Reaktion auf eine Frage von Francois-Xavier Bouvignies (UBS) bezüglich der von Texas Instruments gemeldeten Lieferengpässe gab Chery eine detaillierte Aufschlüsselung, wo ST tatsächlich limitiert ist. Universelle Mikrocontroller sind am stärksten betroffen, getrieben durch den kombinierten Erfolg der Nachfrage nach optischer Konnektivität und einer industriellen Erholung, die die Lagerbestände im Vertrieb unter die Zielvorgaben gedrückt hat. ST antwortet darauf mit dem Ausbau des eigenen 300-Millimeter-Werks, das „schon bald vor 2028“ die volle Kapazität erreichen soll, sowie einer „China for China“-Strategie unter Nutzung eines 14-Nanometer-Knotens, der mit einem lokalen Partner qualifiziert wurde. Unabhängig davon führt der Übergang bei Siliziumkarbid von 6-Zoll- auf 8-Zoll-Wafer und bei Analogchips von 8-Zoll auf 12-Zoll zu temporären Engpässen, da Produkte bei Kunden neu qualifiziert werden müssen. Bemerkenswert ist, dass Chery betonte, die Limitierung bei KI-Rechenzentrumstechnologie sei nicht die Kapazität, sondern das Tempo, mit dem ST skalieren kann. Er bezeichnete Crolles, das auf dem Weg zu einer Kapazität von 15.000 Wafern pro Woche sei, als den „entscheidenden Erfolgsfaktor“.
Automobil und Industrie übertreffen Erwartungen, Unterhaltungselektronik schwächelt
Der Umsatz im Automobilsektor stieg im zweiten Quartal sequenziell um 14 % und im Jahresvergleich um 16 %. Unterstützt wurde dies durch die Integration des im Februar erworbenen NXP-MEMS-Sensor-Geschäfts, das laut Management bereits Design-Wins in den Bereichen aktive Sicherheit und Reifendrucküberwachung generiert. Der Industriebereich wuchs sequenziell um 20 % und im Jahresvergleich um 34 %, wobei die Lagerbestände im Vertrieb nun unter dem Zielwert liegen und die Nachfrage mit Fabrikautomatisierung, Robotik und dem, was ST als „physische KI“ bezeichnet, verknüpft ist. Im Gegensatz dazu wird für den Bereich Unterhaltungselektronik im zweiten Halbjahr nach einem positiven ersten Halbjahr ein leichtes Minus im Jahresvergleich erwartet – ein Saisonalitätsmuster, auf das das Management bereits im Vorquartal hingewiesen hatte und das auf Preisdruck bei Speicherchips für Einsteiger-Smartphones zurückzuführen ist. Siliziumkarbid kehrte unterdessen auf den Wachstumspfad zurück: Der Umsatz stieg im zweiten Quartal im niedrigen zweistelligen Bereich gegenüber dem Vorjahr und wuchs sequenziell um rund 35 %. Marco Cassis, Präsident der Gruppe für Analog-, Leistungs- und diskrete Bauelemente, MEMS und Sensoren, führt dies auf die Einführung von 800-Volt-Architekturen bei chinesischen Elektrofahrzeugen zurück und geht von einem zweistelligen Wachstum für das Gesamtjahr 2026 aus.
New Space und Quantencomputing als zusätzliche Optionen
ST bekräftigte seine Chancen im Bereich der Satellitenkommunikation im niedrigen Erdorbit (LEO) und erwartet für den Zeitraum 2026 bis 2028 einen kumulierten Umsatz von deutlich über $3 Milliarden. El-Ouazzane bezeichnete das Geschäft als „von Trägerraketen abhängig“, merkte aber an, dass trotz Verzögerungen bei einigen konkurrierenden Konstellationen ein „noch stärkeres Jahr 2027“ bevorstehe. Grandi bestätigte, dass das Segment im Durchschnitt margensteigernd wirkt, ähnlich wie das Rechenzentrumsgeschäft. Zudem gab ST eine Series-A-Investition in Höhe von 115 Millionen Euro in das Quantencomputing-Startup Quobly bekannt. Ziel ist die Industrialisierung siliziumbasierter Quantensysteme unter Verwendung der FD-SOI-Technologie und der 300-Millimeter-Fabrikinfrastruktur von ST, wobei ein erstes kommerzielles Produkt für Ende 2026 angestrebt wird – eine kleine, aber strategisch bemerkenswerte Wette auf die nächste Generation der Rechenleistung.