Synopsys-CEO unterstreicht Unverzichtbarkeit bei KI, kundenspezifischen Chips und Foundry-Workflows
Mizuho Technology Conference, 9. Juni 2026
Synopsys-CEO Sassine Ghazi hat auf der Mizuho Technology Conference eine unmissverständliche Botschaft vermittelt: Das Unternehmen ist strukturell in den kritischsten Wachstumsfeldern der Halbleiterindustrie verankert. Mit Blick auf die Ansys-Integration, die Sorgen um Intel und das aufkommende Paradigma des agentengestützten Designs betonte Ghazi wiederholt: „Man kann diese modernen Chips nicht ohne Synopsys entwickeln.“ Er ging sogar noch weiter und stellte fest, dass kundenspezifische Halbleiter (Custom Silicon) für Hyperscaler „ohne Synopsys-IP nicht möglich sind“.
Das Unternehmen meldete ein starkes zweites Geschäftsquartal, das die Prognosen bei Umsatz, Gewinn pro Aktie und operativer Marge übertraf. Dies veranlasste das Management dazu, die Jahresziele für alle Kennzahlen, einschließlich des Free Cashflows, anzuheben. Es ist das dritte Quartal seit Abschluss der wegweisenden Ansys-Übernahme, die laut Ghazi das adressierbare Marktpotenzial des Unternehmens drastisch erweitert hat.
Zwei-Fabriken-Modell verspricht deutliches Potenzial bei IP-Umsätzen
Die bedeutendste strategische Entwicklung ist die grundlegende Umstrukturierung des Interface-IP-Geschäfts von Synopsys in zwei unterschiedliche Betriebsmodelle. Der traditionelle „Fabrik-eins“-Ansatz – Standard-IP einmal entwickeln und mehrfach verkaufen – wird den Markt für Standard-Chips weiterhin mit einem erwarteten Wachstum im mittleren Zehnerbereich bedienen. Doch das Unternehmen baut nun das auf, was Ghazi als „Fabrik zwei“ bezeichnet: ein Modell, das speziell auf Custom-Silicon-Projekte bei Hyperscalern und anderen anspruchsvollen Kunden zugeschnitten ist, die IP-Anpassungen benötigen.
Diese Unterscheidung ist entscheidend, da Hyperscaler, die eigene Chips entwickeln, maßgeschneiderte IP benötigen, bevor Industriestandards finalisiert sind – eine Fähigkeit, die laut Ghazi nur Synopsys in der erforderlichen Größenordnung besitzt. Das Unternehmen verhandelt derzeit aktiv über den Übergang von reinen Lizenzgebühren zu einem hybriden Modell, das Lizenzgebühren (Royalties) für diese kundenspezifischen Projekte beinhaltet. Ghazi betonte, dass das Potenzial bei den Lizenzgebühren „ausreichend bedeutend sein sollte, um den Aufwand für den Aufbau dieser Fabrik zu rechtfertigen“. Spezifische Finanzziele sollen am 30. September beim Investor Day bekannt gegeben werden.
Das IP-Geschäft erreichte im ersten Geschäftsquartal seinen Tiefpunkt und verzeichnete im zweiten Quartal ein sequenzielles Wachstum; das Management strebt bis zum Jahresende eine kontinuierliche Verbesserung an. Über das Zwei-Fabriken-Modell hinaus bleibt die grundlegende Nachfrage stark, da die Anzahl der Chip-Entwicklungsprojekte branchenweit zunimmt, insbesondere bei Anwendungen für die KI-Infrastruktur, wo die Designaktivitäten weiter an Fahrt gewinnen.
Kernwachstum bei EDA durch Bilanzierungskomplexität verschleiert
Das Wachstum im Kernbereich EDA (Electronic Design Automation) schien in den letzten Quartalen unter die Zehn-Prozent-Marke gefallen zu sein. Ghazi argumentiert jedoch, dass aufgrund der schwankenden Umsatzrealisierung bei Hardware die rollierenden Zwölfmonatszahlen maßgeblich seien und nicht der sequenzielle Vergleich. Auf dieser Basis erzielte das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 ein zweistelliges Wachstum. Die Ansys-Integration hat die Vergleichbarkeit erschwert, da Synopsys bestimmte Technologien veräußert hat und Ansys-EDA getrennt vom klassischen Synopsys-EDA führt, um bei Marktvergleichen Doppelzählungen zu vermeiden.
Das Management hält an dem Ziel eines langfristigen zweistelligen EDA-Wachstums fest, das durch die zunehmende Designkomplexität und den strukturellen Wandel der Branche von monolithischen Chips hin zu 3D-integrierten Schaltkreisen (3D-IC) getrieben wird. Letzterer Trend stützt direkt die Übernahme von Ansys, da das vertikale Stapeln von Chips mechanische und thermische Herausforderungen mit sich bringt, die neben der klassischen EDA-Software auch multiphysikalische Simulationen erfordern.
Agentengestütztes Design schafft neue Monetarisierungsebene
Synopsys hat im März Produkte vorgestellt, die eine adaptive Multi-Agenten-Orchestrierung mit einer kognitiven Ebene nutzen, um spezialisierte Agenten für den Übergang von der Spezifikation bis zum verifizierten RTL im Front-End-Designprozess einzusetzen. Da Kunden zunehmend hybride Teams aus menschlichen Ingenieuren und sogenannten „AgentEngineers“ einsetzen, sieht das Unternehmen eine neue nutzungsbasierte Umsatzmöglichkeit, die über die traditionellen, pro Sitzplatz abgerechneten Abonnements hinausgeht.
Die Weiterentwicklung des Geschäftsmodells erstreckt sich auch auf Gespräche mit KI-Laboren, die daran interessiert sind, Basismodelle für Halbleiteranwendungen zu verfeinern. In diesen Szenarien verhandelt Synopsys über Umsatzbeteiligungen auf Token-Basis. Das Unternehmen ist zuversichtlich, dass seine physikbasierten Solver unabhängig vom eingesetzten Modell des Kunden im Hintergrund laufen werden. Ghazi bezeichnete dies als Lösung für den anhaltenden Fachkräftemangel in der Branche, da Kunden mit bestehender Personaldecke mehr Chips entwerfen und gleichzeitig die Markteinführungszeit sowie die Entwicklungskosten senken können.
Beziehung zu Intel bleibt strukturell gesichert
Angesichts der anhaltenden Sorgen von Investoren über einen möglichen Marktanteilsverlust bei Intel nach der Ernennung von Lip-Bu Tan zum CEO und der Einstellung ehemaliger Cadence-Führungskräfte äußerte sich Ghazi unmissverständlich: „Man kann diese Chips nicht ohne Synopsys entwickeln.“ Er beschrieb die Beziehung zur neuen Intel-Führung als sehr stark und sieht keinerlei Anzeichen für eine strategische Abkehr von Synopsys als primärem Partner – eine Partnerschaft, die bis in die Jahre 2005 oder 2006 zurückreicht, als Ghazi selbst den Grundstein dafür legte.
Betrachtet man die tatsächlichen Marktanteilsdaten statt Spekulationen, so sieht Ghazi keinerlei Veränderung. Im Foundry-Bereich wurde er noch deutlicher und betonte zweimal: „Man kann im Foundry-Geschäft nicht ohne Synopsys existieren“, da das Unternehmen als essenzielle Brücke fungiere, um Kunden über seine IP- und Basistechnologien an jede Foundry anzubinden. Die mehrjährige Zusammenarbeit bei Intel 18A läuft mit fortlaufender IP-Entwicklung weiter.
Ansys-Integration liefert erste Cross-Selling-Erfolge
Die erste Welle gemeinsamer Synopsys-Ansys-Produkte wurde im März auf dem Converge-Event des Unternehmens vorgestellt. Sie integriert die multiphysikalische Ansys-Simulation in die digitalen Design-Flows von Synopsys für 3D-IC-Anwendungen. Mehrere Kunden evaluieren die Technologie bereits, und einige dürften in die produktive Phase übergehen. Da diese gemeinsamen Lösungen neue SKUs darstellen, die unabhängig von den Einzelprodukten von Synopsys oder Ansys bepreist werden, generieren selbst Bestandskunden beider Unternehmen zusätzlichen Umsatz – ein Ergebnis, bei dem „eins plus eins mehr als zwei“ ergibt, wie es Investoren erwarten.
Ghazi zog Parallelen zum früheren Fusion-Compiler-Produkt, das Timing- und Power-Sign-off in die Designplattform integrierte. Dies führte nicht nur zu Preissteigerungen, sondern auch zu Marktanteilsgewinnen, da Kunden den Mehrwert gegenüber isolierten Einzellösungen erkannten. Er erwartet die gleiche Dynamik bei der Ansys-Integration, insbesondere da Kunden, die KI-Chips entwickeln, mit thermischen und strukturellen Herausforderungen durch fortschrittliche Packaging- und Chiplet-Architekturen konfrontiert sind.
Die dreistufige Partnerschaft des Unternehmens mit NVIDIA umfasst GPU-beschleunigtes Computing an der Basis, agentengestützte Orchestrierung in der Mitte und physische KI durch die Ansys-Integration mit Omniverse an der Spitze. Ghazi stellte klar, dass die physikalischen Simulationsfähigkeiten von NVIDIA auf Echtzeit-Gaming und Visualisierung abzielen, während Ansys den Markt für Sign-off-Physiksimulationen dominiert, der höchste Genauigkeit für tatsächliche Fertigungsentscheidungen erfordert, was die Beziehung eher komplementär als wettbewerbsorientiert mache.
Weg zur Margenausweitung liegt vor dem Zeitplan
Die operative Marge soll in diesem Geschäftsjahr um mehr als 300 Basispunkte steigen – durch Portfoliobereinigungen, den bereits angekündigten Stellenabbau von 10 % und die Beschleunigung des Synergieziels von 400 Millionen US-Dollar aus der Ansys-Übernahme, das nun früher als im dritten Jahr erreicht werden soll. Das Management hält am Ziel einer operativen Marge im mittleren 40-Prozent-Bereich fest. Man räumt ein, dass das Unternehmen hinter seinem engsten Wettbewerber zurückgeblieben sei, weist aber darauf hin, dass der über 20 Monate dauernde regulatorische Genehmigungsprozess für Ansys die Flexibilität zur Optimierung des Geschäfts in diesem Zeitraum eingeschränkt habe.
Die von Synopsys erfassten Daten zu Design-Starts zeigen branchenweit einen anhaltenden Anstieg bei Unternehmen, die die KI-Infrastruktur bedienen; einige Kunden steigern ihre jährlichen Chip-Entwicklungen von vier auf fünf oder sechs. Der restliche Halbleitermarkt verzeichnete rückläufige Designaktivitäten, die in den letzten zwei Quartalen ihren Tiefpunkt erreicht zu haben scheinen, wenngleich eine Erholung noch nicht eingetreten ist. Die Gesamtzahl der Chip-Starts wächst, jedoch nicht mit der beschleunigten Rate der reinen KI-Infrastruktur-Akteure.