UiPath: KI inzwischen bei 18 der 20 größten Deals im Spiel – Coding-Agenten senken Implementierungsaufwand um fast 60 %
Telefonkonferenz zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027, 3. September 2026
UiPath hat die Bilanzvorlage für das zweite Quartal genutzt, um zu verdeutlichen, dass sich die Debatte um Künstliche Intelligenz versus klassische Automatisierung, die den Aktienkurs des Unternehmens seit zwei Jahren belastet, zugunsten des Softwarekonzerns auflöst. Neue Daten zeigen, dass KI inzwischen in nahezu jeden Großauftrag integriert ist und Coding-Agenten die Implementierungszeiträume spürbar verkürzen. Zudem gab es im Quartal einen Wechsel an der Unternehmensspitze: Der bisherige Chief Operating Officer Ashim Gupta übernimmt künftig eine reine Operations-Rolle, während der stellvertretende CFO Hitesh Ramani zum Chief Financial Officer aufsteigt. Das Management bewertete diesen Übergang als Schritt der Kontinuität und nicht als Umbruch.
Coding-Agenten reduzieren Implementierungsaufwand um knapp 60 %
Der greifbarste neue Datenpunkt aus der Telefonkonferenz betraf Coding-Agenten: Laut ersten Ergebnissen der hauseigenen Engineering-Teams vor Ort senken diese den Implementierungsaufwand um fast 60 %. Gründer und CEO Daniel Dines schilderte das Beispiel eines US-Energiekonzerns, der Cursor parallel zu UiPath über den gesamten Automatisierungs-Lebenszyklus hinweg einsetzt – von der Architektur und Entwicklung über Tests und Code-Reviews bis hin zum Produktionseinsatz. Dabei schreibt der Coding-Agent UiPath-Workflows direkt, während die Plattform den Prozess kontrolliert steuert. „Hier geht es nicht nur darum, dass KI schneller Code schreibt“, sagte Dines. „Es geht darum, den gesamten Automatisierungs-Lebenszyklus zu beschleunigen.“ Darüber hinaus hat das Unternehmen ein entwicklerfreundliches Workflow-Automatisierungstool als Public Preview veröffentlicht. Es ermöglicht Entwicklern, Claude Code, Codex, Cursor und GitHub Copilot zu nutzen, um Geschäftsprozesse zu orchestrieren und Aufgaben via API und Agenten zu automatisieren. Das Management betonte jedoch vorsichtig, dass dies vor allem die Time-to-Value für Kunden und die Gesamtbetriebskosten (TCO) verbessern solle und kein Indikator für eigene Personalpläne sei. Dines wies darauf hin, dass man sich bezüglich des tatsächlichen Zusatznutzens von Coding-Agenten neben menschlichen Ingenieuren noch in einer „Testphase“ befinde.
KI-Quote avanciert zum zentralen Wachstumswert
Das Management gab bekannt, dass bei 18 der 20 größten UiPath-Deals dieses Quartal eine KI-Komponente enthalten war – eine Statistik, auf die Führungskräfte immer wieder verwiesen, um zu belegen, dass der duale Ansatz aus deterministischer Automatisierung und KI am Markt ankommt und nicht von Pure-Play-KI-Agenten verdrängt wird. COO Ashim Gupta erklärte, dass Aufträge mit integrierter KI einen höheren ROI und größere Vertragsvolumina aufweisen. Er sprach von einem „zweifachen“ Nutzen, der sowohl die initiale Deal-Größe erhöht als auch die strategische Kundenbindung vertieft. CFO Hitesh Ramani, der zum ersten Mal in seiner neuen Funktion an der Konferenz teilnahm, erklärte, dass dieses Verhältnis direkt in die Prognose für das zweite Halbjahr einfließt. Als Beispiele nannte das Unternehmen eine siebenstellige Erweiterung bei einem globalen Versicherungskonzern, der die Schadensbearbeitung für Begünstigte durch den Einsatz von Maestro, IXP und Agenten modernisiert, sowie einen Neukunden, ein führendes Finanzinstitut, das sich gezielt wegen der Compliance-konformen Skalierbarkeit und der Steuerung eigener Anwendungen für UiPaths Maestro anstelle von Konkurrenzprodukten entschied.
Dines stellt die „Map of Work“-These gegen reine KI-Agenten
Auf eine Nachfrage von Barclays, ob leistungsfähigere Frontier-Modelle das Geschäft mit deterministischer Automatisierung bedrohen, gab Dines eine der fundiertesten Antworten der Konferenz. Er argumentierte, dass die Kernbeschränkung von KI darin ließe, dass sie nicht wie ein menschlicher Mitarbeiter „on the job“ lernen könne. „Das gilt nicht für KI. Es ist dasselbe Modell, das Sie für alle Unternehmen anwenden. Bei jeder Frage, die Sie an die KI richten, müssen Sie im Grunde den gesamten Modus Operandi Ihres Unternehmens liefern“, sagte er. Seine Schlussfolgerung ist, dass Unternehmen eine von ihm als „Map of Work“ bezeichnete Landkarte der Arbeit aufbauen müssen – einen geregelten Rahmen aus exakten, wiederholbaren Prozessen, bei dem die KI-Logik als Schicht darum herumgelegt wird, anstatt die Prozesse zu ersetzen. „Man kann unsere Plattform wie ein Unternehmensgeschirr betrachten, das die KI kontrolliert und ihr all die Informationen liefert, die für die Führung eines Unternehmens erforderlich sind“, so Dines. Zudem betonen Kunden, dass diese Workflows auf ihrer eigenen Infrastruktur laufen sollen und nicht beim Modell-Anbieter. Dies ist eine direkte Entgegnung auf das Bärenszenario, wonach Large Language Models die robotergestützte Prozessautomatisierung (RPA) letztlich verschlingen werden – ein Argument, das Investoren in den kommenden Quartalen anhand konkreter Verlängerungs- und Expansionsdaten überprüfen wollen.
CFO-Wechsel ist eine Beförderung, kein Abgang
Ashim Gupta zieht sich aus dem Finanzbereich zurück, um sich ausschließlich auf seine Rolle als COO zu konzentrieren. Hitesh Ramani, der 2021 als Chief Accounting Officer zu UiPath kam und seit zwei Jahren als stellvertretender CFO amtierte, steigt zum CFO auf. Dines bezeichnete dies als „logischen nächsten Schritt“, der die interne personelle Stärke widerspiegelt und kein Signal der Unzufriedenheit darstellt. Gupta bleibt in einer leitenden operativen Funktion an der Seite von Ramani tätig, was das Risiko von Verwerfungen mindern soll, die CFO-Wechsel bisweilen begleiten. Guptas neuer Schwerpunkt liegt auf der Go-to-Market-Execution, der Kundensegmentierung und der engeren Verzahnung von Vertrieb, Implementierung und Partnern im Zuge des Firmenwachstums. In diesem Bereich zeigten sich laut Gupta bereits „schnelle Effekte“ durch verkürzte Bearbeitungszeiten nach dem Verkauf.
Finanzergebnisse zeigen beschleunigten Netto-Neuzugang beim ARR und stabile Bindungsraten
Der ARR (Annual Recurring Rate) stieg um 12 % auf 1,938 Milliarden Dollar, wobei der Netto-Neuzugang beim ARR bei 37 Millionen Dollar lag (nach 31 Millionen Dollar im Vorjahr). Dies ist eine sequenzielle Beschleunigung, die sowohl Gupta als auch Ramani als Beleg dafür werteten, dass das Geschäft die Wende geschafft hat, nachdem das ARR-Wachstum im vergangenen Jahr nachgelassen hatte. Der Umsatz belief sich auf 410 Millionen Dollar, was einem Anstieg von 13 % entspricht (bzw. 16 % bereinigt um einen negativen Währungseffekt von 8 Millionen Dollar im Jahresvergleich infolge von Yen, rumänischem Leu und indischer Rupie). Das Non-GAAP-Betriebsergebnis kletterte auf 89 Millionen Dollar, was einer Marge von 22 % und einem Plus von über Basispunkten im Jahresvergleich entspricht. Zudem verbuchte das Unternehmen das vierte Quartal in Folge eine GAAP-Profitabilität bei einem GAAP-Betriebsergebnis von 32 Millionen Dollar. Die dollarbasierte Nettokundenbindungsrate (Net Retention Rate) stieg seit Jahresbeginn um zwei Punkte auf 109 % (nach 106 % Ende des letzten Geschäftsjahres), während die Bruttobindung stabil bei 97 % blieb. Die Zahl der Kunden mit einem ARR von 1 Million Dollar oder mehr wuchs um 21 % auf 387, und der Cloud-ARR legte um mehr als 19 % auf rund 1,3 Milliarden Dollar zu. Für das dritte Quartal rechnet UiPath mit einem Umsatz von 440 Millionen bis 445 Millionen Dollar sowie einem ARR von 1,992 Milliarden bis 1,997 Milliarden Dollar. Die Jahresprognose für das Non-GAAP-Betriebsergebnis von rund 445 Millionen Dollar und den bereinigten freien Cashflow von rund 425 Millionen Dollar wurde bestätigt.
Konsolidierungsdeals und vertikale Lösungen gewinnen an Dynamik
Über das KI-Thema hinaus hob UiPath hervor, dass Kunden zunehmend dazu übergehen, ihre gesamten Automatisierungslandschaften auf der Plattform zu konsolidieren, anstatt Einzellösungen zu kaufen. Zu den Beispielen zählten eine US-Regionalbank, die ihr komplettes Automatisierungsprogramm mit Test Cloud sowie agentenbasierten Betrugs- und Compliance-Workflows auf UiPath umgestellt hat, ein großer kanadischer Finanzdienstleister, der seine Automatisierungsbasis mithilfe von Coding-Agenten zur Senkung der Wartungskosten migriert, sowie ein im CIO-Mandat organisierter Konsolidierungsauftrag eines Fortune-200-Finanzdienstleisters. Zudem verbuchte das Unternehmen einen der größten Neukundenverträge der Firmengeschichte: eine führende kanadische Bank evaluiert derzeit agentenbasierte Workflow-Plattformen. Vertikale, auf konkrete Ergebnisse ausgerichtete Lösungen erweisen sich zunehmend als starker Go-to-Market-Hebel: Die Automatisierung der Rechnungsverarbeitung im CFO-Bereich eines Fortune-Global-500-Industriekonzerns, die jährlich rund 700.000 Rechnungen bearbeitet, erreichte im Proof of Concept eine Dokumentenverarbeitungsgenauigkeit von 96 % bei einer erwarteten Reduzierung der Bearbeitungszeit um 50 %. Ein Produkterfolg im Bereich der Zahlungsablehnungs-Rückgewinnung (Denials-Resolution) bei einem großen US-Gesundheitssystem zielt derweil auf die Erlösrückgewinnung bei Ansprüchen ab, die zuvor unterhalb manueller Prüfungsschwellen lagen. Zur Preisgestaltung erklärte Dines, dass UiPath transaktionsbasierte Modelle für Agenten-Angebote eingeführt habe und künftig verstärkt zu ergebnisbasierten Modellen übergehen wolle, die die für die Transaktion erforderlichen Token-Kosten einpreisen – ein Wandel, den es im Hinblick auf dessen potenzielle Auswirkungen auf die Umsatzerfassung und den Bruttomarginen-Mix zu beobachten gilt.