Wise Group steigert Umsatz um 19 % – Plattform-Geschäft erreicht 5 % des Volumens – Aktienrückkauf über 500 Millionen Dollar angekündigt
Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2026, 25. Juni 2026
Die Wise Group hat für das Geschäftsjahr 2026 ein Nettoumsatzwachstum von 19 % auf 2,5 Milliarden Dollar ausgewiesen. Es handelt sich um den ersten Ergebnisbericht seit Abschluss der Zweitnotierung. Gleichzeitig kündigte das Unternehmen ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 500 Millionen Dollar an und hält trotz anhaltend aggressiver Investitionen in Preisgestaltung und Infrastruktur an seiner mittelfristigen Prognose fest. Die Vorsteuergewinnmarge lag bei 26 % und damit am oberen Ende der Zielspanne des Managements – bereinigt um den Umstand, dass das Unternehmen weiterhin keine Zinsen an Kunden in Großbritannien zahlen kann, auf die über 50 % der unverzinsten Zinserträge entfallen.
Plattform-Geschäft beschleunigt sich durch neue Bankenpartnerschaften
Die bedeutendste Entwicklung im abgelaufenen Quartal war der Ausbau von Wise Platform auf 5 % des gesamten grenzüberschreitenden Volumens für das Gesamtjahr. Dies wurde durch neue Partnerschaften mit Großbanken wie Raiffeisen, UniCredit, MBSB in Malaysia und insbesondere Capitec in Südafrika vorangetrieben, die im Berichtszeitraum live gingen. CFO Emmanuel Thomassin betonte, dass Capitec, die führende Bank Südafrikas, den ersten Kunden des Unternehmens vom afrikanischen Kontinent darstelle und noch nicht in der 5-Prozent-Quote enthalten sei. Das Unternehmen bekräftigte seine mittelfristige Prognose, wonach das Plattform-Geschäft 10 % des grenzüberschreitenden Volumens erreichen soll, langfristig sogar 50 %.
Auf die Frage, ob sich neue Plattformpartner angesichts bestehender Referenzkunden schneller integrieren, räumte Thomassin ein: „Zu Beginn kann man davon ausgehen, dass Plattformpartner unser Produkt und die Qualität erst testen und dann im Laufe der Zeit neue Routen hinzufügen.“ Er wies jedoch auf eine Ausnahme hin, bei der ein Partner schneller skaliert als üblich, wollte jedoch keine Details nennen. CEO Kristo Kaarmann äußerte sich optimistisch über die Pipeline und merkte an, dass Investoren „schon bald von neuen Namen hören werden“. Er betonte, dass das Wachstum sowohl aus neuen Partnerschaften als auch aus der tieferen Integration bei Bestandskunden resultiere.
Aggressive Personalpolitik: 2.000 neue Mitarbeiter eingestellt
Wise hat im Geschäftsjahr 2026 über 2.000 Mitarbeiter eingestellt und damit die Betriebskosten um 39 % auf 1,9 Milliarden Dollar gesteigert. Das Management verteidigte dieses bemerkenswert hohe Tempo als notwendig, um das beschleunigte Kundenwachstum zu bewältigen. Das Unternehmen beschäftigt nun über 1.000 Ingenieure, die im Durchschnitt 6.000 Mal pro Monat Code bereitstellen. Thomassin erklärte, der Einstellungsboom spiegele „eine Kombination aus niedriger Fluktuation, die es uns ermöglicht, Ressourcen auf die Besetzung neuer Rollen zu konzentrieren, und der Verfeinerung unserer Rekrutierungsprozesse“ wider.
Auf die Frage, ob sich die Einstellungstätigkeit moderieren werde, äußerte sich Thomassin deutlich zur Strategie: „Unter der Annahme, dass wir diese Wachstumsrenditen weiterhin erzielen und unsere Investitionen sehr genau überwachen, ist es fair zu sagen, dass wir auch in diesem Jahr weiter investieren werden.“ Er verwies auf die 7 Millionen neuen aktiven Kunden, die ihre erste grenzüberschreitende Transaktion abgeschlossen haben, als Bestätigung für diesen Investitionsansatz. Er deutete jedoch an, dass die Einstellungsrate im Geschäftsjahr 2027 „etwas langsamer“ wachsen werde, um mehr Spielraum für Preissenkungen zu schaffen.
Take-Rate sinkt bei aggressiverer Prognose
Die durchschnittliche Take-Rate des Unternehmens sank im Jahresvergleich um 6 Basispunkte von 58 auf 52 Basispunkte, wobei dies größtenteils auf Preisänderungen aus dem Geschäftsjahr 2025 zurückzuführen ist. Wichtiger ist, dass Wise weitere Preissenkungen signalisiert: Das Management prognostiziert für das Geschäftsjahr 2027 eine Reduzierung um 1 bis 2 Basispunkte pro Quartal, verglichen mit lediglich 2 Basispunkten im gesamten Vorjahr. Thomassin gab bekannt, dass das Unternehmen die Take-Rate bereits im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 um 1 Basispunkt gesenkt habe, wobei für das zweite Quartal eine „leichte Beschleunigung“ erwartet werde.
Auf die Frage nach dem ROI der Preissenkungen und der Existenz einer Untergrenze wies Thomassin die Prämisse zurück: „Wir setzen keine Untergrenzen, keine Limits. Wir glauben, dass der Preis – wenn man von Preiselastizität spricht – ein langfristiges Spiel ist. Wir erwarten keine unmittelbare Rendite aus einer Preissenkung, aber wir wissen, dass der Preis langfristig für jeden einzelnen Kunden, der uns nutzt, von Bedeutung ist.“ Das Unternehmen betrachtet die Preisgestaltung weiterhin als „Cost-Plus“-Modell über alle Routen und Dienstleistungen hinweg, mit dem Ziel, konsistente Margen zu erzielen und gleichzeitig betriebliche Effizienzgewinne weiterzugeben.
Karten- und Kontonutzung diversifizieren den Umsatzmix
Die Umsatzströme außerhalb des grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrs wachsen schneller als das Kerngeschäft mit Überweisungen: Die Kartenausgaben stiegen um 37 % auf 44 Milliarden Dollar, die Kundeneinlagen um 40 % auf 39 Milliarden Dollar. Der Kartenumsatz erreichte 392 Millionen Dollar, ein Plus von 40 % gegenüber dem Vorjahr, getrieben durch eine starke Akzeptanz in der Europäischen Union, Australien und Großbritannien. Sonstige Erträge, einschließlich inländischer Transaktionen und Wise Assets, wuchsen um 26 % auf 245 Millionen Dollar. Zusammen machen diese Quellen nun etwa ein Drittel des Transaktionsumsatzes von 1,9 Milliarden Dollar aus, nach unter 30 % im Vorjahr.
Die auf dem Wise Account gehaltenen Kundenguthaben stiegen zum Jahresende um 36 % auf 30 Milliarden Dollar, wovon 9 Milliarden Dollar in Wise Assets, dem verzinsten Produkt des Unternehmens, gehalten wurden. Das Wachstum der Zinserträge blieb jedoch mit 6 % auf 806 Millionen Dollar deutlich hinter den Erwartungen zurück, da die Bruttorenditen aufgrund der Zinssenkungen der Zentralbanken von 3,9 % auf 3,0 % fielen. Das Unternehmen zahlte im Laufe des Jahres 197 Millionen Dollar an Kunden aus – etwa die Hälfte seines Ausschüttungsziels von 80 %. Der Fehlbetrag ist vollständig auf regulatorische Beschränkungen in Großbritannien zurückzuführen, die Zinszahlungen auf über 50 % der Guthaben verhindern.
Volatilität der Transaktionskosten durch US-GAAP-Anpassungen
Die Transaktionskosten stiegen um 35 % auf 527 Millionen Dollar. Darin enthalten ist jedoch eine einmalige US-GAAP-Anpassung in Höhe von 70 Millionen Dollar im Zusammenhang mit Wechselkursbewegungen bei bestimmten Staatsanleihen, die die Ausgaben erhöhten, aber im sonstigen Gesamtergebnis ausgeglichen wurden. Bereinigt um diesen Effekt wuchsen die Transaktionskosten nur um 17 % – ein Wert, der unter dem Wachstum des grenzüberschreitenden Volumens (31 %) und des Transaktionsumsatzes (22 %) liegt, was auf eine verbesserte Stückkostenökonomie hindeutet. Thomassin merkte an, dass das Unternehmen „für die Zukunft seine Anlagestrategie angepasst hat, um die US-GAAP-Implikationen zu berücksichtigen“, und erwartet „weitere Effizienzsteigerungen bei den Transaktionskosten im Laufe des Jahres“.
Die direkten Verbindungen zu inländischen Zahlungssystemen treiben diese Effizienz weiter voran: 75 % der Überweisungen werden mittlerweile in unter 20 Sekunden abgewickelt. Neue Verbindungen zu Pix in Brasilien und Zengin in Japan gingen im Laufe des Jahres live. Kaarmann betonte den Kontrast: „Pix ist ein sehr fortschrittliches, neues und in Brasilien sehr gut angenommenes System. In gewisser Weise ist Japan das Gegenteil. Zengin ist ein 50 Jahre altes System, und die Anbindung daran war ebenfalls eine faszinierende Erfahrung.“
Prognose für das Geschäftsjahr 2027: Vorgezogenes Wachstum und Margen
Das Management prognostiziert für das Geschäftsjahr 2027 ein Nettoumsatzwachstum „um die Mitte“ seiner mittelfristigen Spanne von 15 % bis 20 %, was etwa 17 % bis 18 % entspricht. Wichtiger ist, dass das Unternehmen ungewöhnlich präzise Angaben zur zeitlichen Verteilung machte: Das Wachstum werde „in der ersten Jahreshälfte ausgeprägter“ sein, was auf den Zeitpunkt der Investitionen in die Preisgestaltung zurückzuführen sei. Ebenso werden die Vorsteuergewinnmargen für das Gesamtjahr am oberen Ende der Spanne von 20 % bis 25 % erwartet, wobei sie aufgrund der geplanten Reinvestitionen „in der ersten Jahreshälfte leicht über diesem Ziel“ liegen dürften.
Diese Prognose geht von stabilen Zinssätzen ohne wesentliche Änderungen durch die Zentralbanken aus, berücksichtigt jedoch jüngste Schritte wie die Anhebung des Leitzinses durch die Europäische Zentralbank von 2,0 % auf 2,25 %. Das Unternehmen hielt an seinen mittelfristigen Zielen fest: 15 % bis 20 % CAGR beim Nettoumsatz (Basis Geschäftsjahr 2024) sowie Vorsteuermargen von 15 % bis 20 %, sofern das Ausschüttungsziel von 80 % erreicht wird, andernfalls 20 % bis 25 %.
Kapitalallokationsstrategie wird aggressiver
Wise kündigte ein neues Aktienrückkaufprogramm im Wert von über 500 Millionen Dollar an – das bisher größte. Davon sind 40 % für das Mitarbeiteraktienprogramm und 60 % für Rückkäufe zur Einziehung vorgesehen. Dies folgt auf den Rückkauf von fast 36 Millionen Aktien für über 450 Millionen Dollar im Geschäftsjahr 2026, darunter etwa 25 Millionen Aktien aus historischen Aktienoptionen. Auf die Frage, ob Rückkäufe nun regelmäßig stattfinden, betonte Thomassin die Flexibilität: „Wir werden unsere Rückkäufe jährlich überprüfen, aber dies ist ein klarer Bestandteil unserer Kapitalallokation. Wir wollen mit unserem Cash opportunistisch bleiben, was zukünftige Entscheidungen und Gelegenheiten betrifft.“
Das Unternehmen hält nach eigenen Angaben einen Puffer über den regulatorischen Kapitalanforderungen, „um Flexibilität zu bewahren, etwa für zukünftige Produktentwicklungen oder Lizenzanträge“. Kaarmann gab ein Update zum Antrag auf eine US-Banklizenz und merkte an: „Das OCC hat einen etablierten Prozess für die Prüfung von Anträgen, und wir folgen diesem Prozess weiterhin.“ Er betonte, dass das Unternehmen mit seinen 48 Money-Transmitter-Lizenzen in den US-Bundesstaaten weiterhin erfolgreich operiere.
Marktanteil trotz Größe gering
Obwohl Wise im Geschäftsjahr 2026 grenzüberschreitende Zahlungen in Höhe von 243 Milliarden Dollar für 19 Millionen Kunden abwickelte, hält das Unternehmen nur 5 % des globalen Marktes für private grenzüberschreitende Zahlungen und weniger als 1 % des Volumens kleiner und mittlerer Unternehmen – in einem vom Management auf 43 Billionen Dollar geschätzten adressierbaren Gesamtmarkt. Kaarmann fasste die Chance prägnant zusammen: „In nur 15 Jahren sind wir von Null auf ein grenzüberschreitendes Volumen von 0,25 Billionen Dollar gewachsen. Wir konzentrieren uns weiterhin auf diese Chance und unsere Mission, das Netzwerk aufzubauen, um das Geld der Welt zu bewegen und zu verwalten.“
Das Unternehmen gewann im Laufe des Jahres 7 Millionen neue aktive Kunden, was einem Wachstum bei der Neukundengewinnung von 20 % entspricht. Das Management wertete dies als Bestätigung für die erhöhten Marketingausgaben, die um über 60 % auf 172 Millionen Dollar gestiegen sind. Das Unternehmen strebt eine Mindestrendite von 20 % auf Marketinginvestitionen an, während 70 % der Neukundengewinnung weiterhin organisch durch Mundpropaganda erfolgen – eine seltene Kombination, die darauf hindeutet, dass das bezahlte Marketing neue Kundensegmente erschließt, anstatt das organische Wachstum zu kannibalisieren.