STMicroelectronics redobla su apuesta por los centros de datos de IA y prevé ingresos superiores a los $2.000 millones en 2027 gracias al auge de la fotónica de silicio
Conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026, 23 de julio de 2026
STMicroelectronics cerró un segundo trimestre que superó el punto medio de sus propias proyecciones, con ingresos de $3.490 millones y un margen bruto no GAAP del 35,2%. Sin embargo, lo más relevante para los inversores fue la marcada revisión al alza de las ambiciones de la compañía en el sector de centros de datos de IA y una relación libro-facturación (book-to-bill) que el CEO, Jean-Marc Chery, describió como cercana a 2 en todos los segmentos. El fabricante de chips ahora espera que los ingresos por centros de datos superen los $1.000 millones en 2026, por encima de la guía anterior, y "muy por encima de los $2.000 millones en 2027", un objetivo que la dirección atribuye tanto a la fortaleza de la demanda como a la capacidad de ST para ampliar su capacidad, en lugar de estar limitada por la demanda.
La fotónica de silicio emerge como el verdadero motor de crecimiento
La revelación más importante fue el nivel de detalle sobre los factores que impulsan el crecimiento en los centros de datos. Remi El-Ouazzane, presidente del Grupo de Microcontroladores, Circuitos Integrados Digitales y Productos de RF, explicó que ST se beneficia de lo que denominó un "triple efecto": una gran cuota de mercado en microcontroladores que gestionan el plano de control para ópticas conectables de 800 gigabits y 1,6 terabits, una participación creciente en circuitos integrados electrónicos fabricados con el proceso BiCMOS de la compañía y, fundamentalmente, un aumento acelerado en los circuitos integrados de fotónica de silicio fabricados en la planta de Crolles. "En este momento no estamos limitados por la expansión de capacidad para capturar ingresos en esta etapa", afirmó El-Ouazzane, una declaración de notable confianza dada la escasez de suministro en otras partes del portafolio. Se espera que los ingresos del segmento de Equipos de Comunicación y Periféricos de Computadora crezcan aproximadamente un 60% interanual en el tercer trimestre y se aceleren hasta cerca del 90% en el cuarto, una trayectoria que la dirección atribuyó directamente a la conectividad óptica y no a la recuperación cíclica general.
Se pospone, pero no se abandona, el objetivo de margen bruto
El director financiero, Lorenzo Grandi, ofreció una importante recalibración sobre el camino hacia el modelo anunciado por la compañía de alcanzar un margen bruto superior al 40% con $4.000 millones en ingresos trimestrales. Analistas, incluido Domenico Ghilotti de Equita, cuestionaron por qué se espera que los ingresos del cuarto trimestre superen los $4.000 millones sin el margen correspondiente. La respuesta de Grandi fue directa: el modelo siempre estuvo condicionado a dos variables, la escala de ingresos y la finalización del programa de reestructuración de la fabricación, y esto último "será a finales de 2027, no antes". Entretanto, ST está absorbiendo costos adicionales vinculados a la transferencia de la producción de silicio de 200 milímetros a 300 milímetros y de carburo de silicio de 150 milímetros a 200 milímetros, incluidos los costos de recalificación y renovación de máscaras. Grandi confirmó que el objetivo del 40% se mantiene una vez completada la transición y, por otro lado, reafirmó el objetivo de ingresos de $18.000 millones para 2028, aunque declinó abordar el escenario previamente discutido de $20.000 millones y un 50% de margen, señalando: "alcancemos juntos el objetivo de $18.000 millones y luego hablaremos de los $20.000 millones".
La escasez de capacidad es selectiva, no sistémica
En respuesta a una pregunta de Francois-Xavier Bouvignies de UBS sobre la escasez de suministro señalada por Texas Instruments, Chery ofreció un desglose detallado de dónde está realmente limitada ST. Los microcontroladores de propósito general enfrentan el suministro más ajustado, impulsado por el éxito combinado de la demanda de conectividad óptica y una recuperación industrial que ha llevado el inventario de distribución por debajo de los objetivos normales. La respuesta de ST es su propia planta de 300 milímetros, que alcanzará su plena capacidad "poco antes de 2028", junto con una estrategia de "China para China" utilizando un nodo de 14 nanómetros calificado con un socio local. Por otro lado, la transición en el carburo de silicio de obleas de 6 a 8 pulgadas, y en la tecnología analógica de 8 a 12 pulgadas, está creando cuellos de botella temporales a medida que los productos requieren recalificación con los clientes. Cabe destacar que Chery afirmó que la limitación en la tecnología relacionada con la IA para centros de datos no es la capacidad, sino el ritmo al que ST puede escalar, calificando a Crolles, que está en camino de alcanzar las 15.000 obleas por semana, como el "factor clave de éxito".
Automotriz e industrial superan expectativas; electrónica de consumo diverge
Los ingresos del sector automotriz aumentaron un 14% secuencialmente y un 16% interanual en el segundo trimestre, ayudados por la integración del negocio de sensores MEMS de NXP adquirido en febrero, que según la dirección ya está generando victorias de diseño en seguridad activa y monitoreo de presión de neumáticos. El sector industrial creció un 20% secuencialmente y un 34% interanual, con inventarios de distribución ahora por debajo del objetivo y una demanda vinculada a la automatización de fábricas, robótica y lo que ST denomina "IA física". Por el contrario, se espera que la Electrónica de Consumo registre una cifra ligeramente negativa interanual en la segunda mitad del año tras un primer semestre positivo, un patrón estacional que la dirección señaló en el trimestre anterior y atribuyó a la presión en los precios de las memorias en los teléfonos inteligentes de gama baja. Mientras tanto, el carburo de silicio volvió a crecer, con ingresos que subieron en el rango bajo de dos dígitos interanual en el segundo trimestre y un crecimiento trimestral del 35% aproximadamente, lo que Marco Cassis, presidente del Grupo de Productos Analógicos, de Potencia y Discretos, MEMS y Sensores, vinculó a la adopción china de arquitecturas de 800 voltios en vehículos eléctricos y que, según dijo, debería traducirse en un crecimiento de dos dígitos para todo el año 2026.
El nuevo espacio y la computación cuántica añaden opcionalidad
ST reiteró su oportunidad en la comunicación por satélite de órbita terrestre baja (LEO), esperando ingresos acumulados en el sector espacial muy por encima de los $3.000 millones entre 2026 y 2028. El-Ouazzane calificó el negocio como "dependiente de los lanzadores", pero señaló que se avecina un "'27 aún más fuerte" a pesar de que algunas constelaciones competidoras enfrentan retrasos. Grandi confirmó que el segmento contribuye positivamente al margen bruto en promedio, al igual que el negocio de centros de datos. Por otro lado, ST reveló una inversión de 115 millones de euros en una Serie A en la startup de computación cuántica Quobly, con el objetivo de industrializar sistemas cuánticos basados en silicio utilizando la tecnología FD-SOI de ST y su infraestructura de plantas de 300 milímetros, con un primer producto comercial previsto para finales de 2026; una apuesta pequeña pero estratégicamente notable en la computación de próxima generación.