シノプシス、アマゾンと10億ドルのカスタム半導体契約およびOpenAIとの提携を発表、長期成長目標を10%台半ばに引き上げ
2026年9月30日 投資家向け説明会：新IPビジネスモデルやOpenAIとのカスタムGPTを公表、2027年度ガイダンスを2ヶ月半前倒しで開示
シノプシス（Synopsys）は、アンシス（Ansys）買収完了後初となるインベスター・デイ（投資家向け説明会）を開催し、同社の成長軌道に対する市場の見方を塗り替える2大商業案件を明らかにした。カスタム半導体プログラムを対象としたアマゾン（Amazon）との複数世代にわたる10億ドルのライセンス契約と、半導体特化型AIモデルの共同開発に向けたOpenAIとの新たな提携だ。長期成長目標の上方修正や2027年度業績ガイダンスの前倒し発表と相まって、今回のイベントは近年同社が実施した中でも極めて重要な政策発表となった。
アマゾンとの契約、新IPモデル「ファクトリー2」の正当性を証明
最も具体的な新規開示となったのは、アマゾンの「Graviton」「Trainium」「Nitro」といった複数世代の半導体プログラムを対象とする10億ドルのライセンス契約である。サッシン・ガジ（Sassine Ghazi）CEOはこれを、同社が約1年間開発を進めてきたビジネスモデルの転換における概念実証（PoC）であると説明した。同社はIP（知的財産）部門を「ファクトリー1」と「ファクトリー2」に分割している。ファクトリー1は従来の標準規格ベースのIPビジネスであり、一度ライセンス供与されれば幅広い顧客に広く販売される。一方、正式名称を「アプリケーション最適化IP」とするファクトリー2では、シノプシスのエンジニアが顧客のシステム設計チームに直接常駐し、特定ワークロード向けのカスタマイズされたインターフェースIPを構築する。マネタイズはライセンス料、カスタマイズ料、そしてチップが量産出荷された段階でのロイヤルティによって行われる。
ガジCEOは、このモデルが社内外で直面した懐疑的な見方について率直に語った。「3 Jahrzehnte（30年）にわたって確立されてきたビジネスモデルをどうやって変えるのか、私たちがその話をした当時、多くの懐疑論があったのを覚えている。彼らには理解できず、納得もしていなかった。顧客がこれに代金を支払うはずがない、というわけだ」と同氏は述べ、その上で、アマゾンとの契約には同一エコシステム内のASICおよび接続パートナーとの並行契約も伴っていると付け加えた。経営陣は、既存の契約に基づき、2030年までにアプリケーション最適化IPの売上高を10億ドルに引き上げる目標を掲げている。シェラギ・グレイザー（Shelagh Glaser）CFOは、最終的にロイヤルティ収入がライセンス収入を上回ることを目指していると明かし、このダイナミクスについて「これまで当社のモデルには存在しなかった、実質的に利益率100%の収益源となる」と指摘した。特筆すべきことに、2027年度のガイダンスにはロイヤルティ収入は一切織り込まれていない。ガジCEOによれば、設計開始から量産に至るまで約14カ月のリードタイムがあり、本格的なロイヤルティの発生はその後に始まるためだ。
OpenAIとの提携、第3のAIマネタイズの柱を構築
また、シノプシスはOpenAIと複数年の提携を結び、社内で「GPT-Synopsys」と呼ばれる専門モデルを構築すると発表した。このモデルは、同社の独自のツール、AIエージェント、ワークフローを用いてポストトレーニング（事後学習）される。OpenAIのグレッグ・ブロックマン（Greg Brockman）氏は、この提携について次のように説明した。「私たちのAIの進歩は、私たちが稼働させるチップに根本的に依存しています。そして今、チップの設計を支援するためにAIを活用する機会を得ました……これは自己増殖的なものです。より優れたAIがエンジニアの優れたチップ設計を助け、より優れたチップがAIの能力を高め、より効率的にし、誰もがアクセスしやすくするのです」
経営陣はこれを、顧客によるAI活用の3つの道筋のうちの3番目と位置づけている。1つ目は、シノプシスのエージェント型スタック（ブランド名「Autopilot」）の全面的な活用、2つ目は、顧客自身が独自のAIエージェント基盤を構築しつつシノプシスの特定のAIエージェントやツールをライセンス導入することである。OpenAIとの取り決めはサービス形式で構築されており、顧客はOpenAIを通じてモデル、計算資源、シノプシス製ツールにアクセスする。マネタイズは、電力、性能、実装面積（PPA）の改善といった設計成果に連動したレベニューシェア（収益分配）を通じて行われる。ガジCEOは、シノプシスのIPがより広範な基盤モデルに流出することはないと明言し、そうした保護措置がなければ「シノプシスにとって到底受け入れられない（nonstarter）」と強調した。さらに、OpenAIがチップの買い手として、このモデルを用いてサプライヤーの設計選択を誘導する初期の協業案件がすでに存在すると述べ、シノプシスにとってこれまで獲得できなかった新たな収益源になると指摘した。
全セグメントで業績予想を引き上げ、2027年度を前倒し開示
これら2大案件に加え、シノプシスは長期的な成長率の計算式を大幅に上方修正した。同社は、2030年までの全社売上高成長率について、これまでの2桁台前半の目標から引き上げ、10%台半ば（ミッドティーン）を目指すと発表した。これを支える内訳として、EDA（電子設計自動化）は13%の下限（従来は2桁台前半の予想）、デザインIPは17%の下限（従来は10%台半ば）、シミュレーションおよび解析は10%の下限を見込んでいる。またグレイザーCFOは、2027年度の業績ガイダンスをこのイベントで発表するために特例として2ヶ月半前倒しで開示し、売上高が15%増の111億5,000万ドル、Non-GAAP営業利益率が250bp（ベシスポイント）改善して44%、EPS（1株当たり利益）が19.08ドルになるとの予測を示した。
より長期の目標としては、既存のコスト基盤に新しいIPモデルやAIマネタイズの収益源が重なる効果により、営業利益率の目標を2030年度までに従来の40%台半ばから約50%へ引き上げた。さらにグレイザー氏は、アンシス買収に関連するコストシナジーについて、当初は2028年度までのランレートで4億ドルを目標としていたところ、1年前倒しして2027年度に完了すると確約した。売上高シナジーについても、2029年までに4億ドルのランレートを達成する計画通りに推移しており、2027年度末までに1億ドル以上が実現される見込みである。株式報酬については、2025年のピーク時の約13%から、2030年には売上高の8%に低下させる方針を掲げている。また、フリーキャッシュフローが2027年度に前年同期比で約5億ドル増の約31億ドルに達すると見込まれることを受け、今後数ヶ月間で10億ドルの自社株買いを実施する意向を別途発表した。
マルチフィジックス融合とハードウェアのロードマップがコアEDA事業を支える
伝統的なコアEDAソフトウェアの成長率が足元で1桁台前半から中盤にとどまる中、それが10%台半ばという全体のブレンド目標を本当に支えられるのかというアナリストからの厳しい質問に対し、ガジCEOはシノプシスとアンシスのマルチフィジックス（多物理現象）製品の第1弾を挙げた。同社によると、この製品はすでに初期導入段階で5社の顧客を獲得しており、フォトニックシミュレーションの10倍の高速化や、3D幾何学モデリングの3倍の高忠実度化などのメリットをもたらしているという。この統合による売上シナジーは、2027年度の業績に現れ始める見通しだ。さらにガジCEOは、正式な製品発表は行わなかったものの、コードネーム「Artemis」と呼ばれる次世代のハードウェア支援検証システムを2027年上半期に投入予定であることを明らかにした。同システムは、より大容量かつ高性能を備え、同社の「ZeBu」エミュレーションおよびプロトタイピング製品群の後継となる。
大規模言語モデル（LLM）を活用した近年の半導体設計の発表を受け、AIモデルの能力が最終的にEDAツールを完全に駆逐するのではないかという構造的な議論について、ガジCEOは明確に否定した。「AIモデルが、EDAの生成、データの生成、そしてデータのサインオフや検証のプロセスをバイパスできるとはどうしても思えない」同氏は、シノプシスが顧客層から一貫して耳にしているという言葉を引用して、顧客の心理を次のように要約した。「私たちはAIを信じているが、信頼するのは物理学（ physics ）だ」
2027年度からのセグメント報告の変更
またグレイザー氏は、投資家が来年度以降に注視すべき報告セグメントの変更についても言及した。シノプシスは、2026年度第3四半期時点のアンシス売上高の約10%を占める半導体事業ユニットを、独立したアンシスの開示項目からEDAセグメントへと移行させる。残りの事業についてはシミュレーションおよび解析セグメント内で報告する予定である。経営陣によると、この変更はマルチフィジックス融合製品がいかに深く結びついているかを反映したものであり、買収完了時に約束した通りの完全なアンシス単独開示を行った1年目を経て、透明性を維持するため2027年度を通じて同条件（ライク・フォー・ライク）での比較を提供する方針であると述べた。
中国市場と競争ダイナミクス
アプリケーション最適化IPの商機が中国市場にも及ぶのかとの質問に対し、ガジCEOは、中国の顧客がGAA（全周囲ゲート）プロセス技術や先進的な3D ICパッケージングにアクセスできないため、シノプシス側の営業意欲に関わらず現地で実際に設計できる内容が制限されており、最先端IP層の需要が鈍化していると率直に認めた。同氏はこれを商業戦略の問題ではなく、輸出規制の機能によるものだと説明した。