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틱톡 숍·AI·신사업이 중고사십대(Mid-to-High-Single-Digit) 성장 기반에 얹히며 핵심 사업이 저평가받고 있다고 밝힌 샤크닌자

골드만삭스 글로벌 소비재·유통 컨퍼런스, 2026년 9월 15일

마크 바로카스(Mark Barrocas) 샤크닌자 최고경영자(CEO)는 골드만삭스 글로벌 소비재·유통 컨퍼런스에서 비즈니스에 대한 투자자들의 고질적인 오해, 즉 성장이 성숙하고 정체된 기존 사업 위에 신제품과 해외 진출을 얹는 구조라는 시각에 대해 적극 반박했다. 그는 오히려 기존 사업 자체만으로도 중고사십대(mid-to-high-single-digit)의 복합 성장을 이루고 있으며, 여기에 신사업과 지역 확장 더해져 13분기 연속 두 자릿수 성장(지난 분기 22% 성장 포함)을 기록 중인 10대 후반(mid-to-high-teens) 성장 공식이 만들어지고 있다고 강조했다. 바로카스는 "여러 요소가 있지만 사업 내부를 들여다보면 핵심 기반 사업의 탄탄함이 그 원동력"이라며, "우리는 구멍 난 양동이를 갖고 있지 않다"고 말했다. 이어 가장 성숙한 카테고리인 업라이트 진공청소기의 경우, 전체 시장이 1% 역성장하는 와중에도 신제품 '샤크 트랜스포머(Shark Transformer)'가 평균 판매가격(ASP)과 매출총이익률을 끌어올리며 샤크닌자가 5% 성장했다고 덧붙였다.

출범 1년도 안 된 틱톡 숍… 경영진 "투자자들이 더 큰 소셜 커머스 변화를 놓치고 있다"

가장 날카로운 공방 중 하나는 소셜 커머스 부문에서 오갔다. 샤크닌자는 현재 미국, 영국, 독일의 틱톡 숍에서 가장 큰 브랜드라고 밝혔다. 바로카스는 회사가 2025년 8월에야 이 플랫폼에서 판매를 시작해 아직 온전한 회계연도를 채우지 못했기 때문에, 해당 채널이 전체 매출에서 차지하는 비중을 아직 공개할 단계는 아니라고 설명했다. 샤크닌자는 올해 5월 독일, 프랑스, 스페인, 이탈리아, 멕시코로 확장한 데 이어, 연말 쇼핑 시즌까지 12~13개국에서 스토어프론트를 가동할 예정이다. 바로카스는 투자자들 사이의 사각지대에 대해 직설적으로 꼬집었다. "제가 만나는 거의 모든 투자자에게 틱톡 숍에서 쇼핑해 본 적이 있냐고 묻습니다. 그런데 이 카테고리에 투자하는 분들임에도 99.9%가 아니라고 답하더군요. 정말 놀라운 일입니다. 이는 아마존 이후 소비자 유통 분야에서 가장 큰 변화라고 생각합니다." 그는 이것이 단일 플랫폼을 넘어선 거대한 흐름이라며, 메타(Meta) 제휴를 통한 초기 성과, 유튜브 제휴 확대, 자체 제휴 프로그램을 구축 중인 메르카도리브레(MercadoLibre)의 움직임을 언급했다. 또한 소셜 콘텐츠가 거래를 직접 발생시키지 않더라도 아마존, 월마트닷컴(Walmart.com) 등 다른 유통 파트너의 매출을 견인하는 파급 효과도 있다고 강조했다.

팔란티어 도입으로 분석 시간 수일에서 수 시간으로 단축

가장 구체적인 신규 공개 사항은 회사의 AI 구축 현황과 관련이 있었다. 바로카스는 샤크닌자가 팔란티어(Palantir)를 도입해 연간 8,500만 달러(원문: over $800 million) 이상의 마케팅 및 광고비가 투입되는 상업 부문, 가격 책정, 프로모션, 미디어 분석 분야에 우선 집중하고 있다고 확인했다. 도입 5주 만에 그 영향이 즉각적으로 나타나고 있다며, "과거에는 주간 POS(시점 판매) 데이터를 분석하는 데 수일이 걸렸지만, 이제는 에이전트들을 통해 2시간 만에 결과가 쏟아져 나온다"고 말했다. 팔란티어와의 협력은 향후 재무 및 공급망 계획 부문으로 확대될 예정이다. 이와 별개로, 회사는 세일즈포스(Salesforce)의 에이전트포스(Agentforce)를 활용해 고객 서비스 콜드라이버를 AI 에이전트로 전환하고 있다. 바로카스는 이 AI 에이전트가 매뉴얼을 인간 상담원보다 더 효과적으로 처리할 수 있기 때문에 복잡한 제품 문제 해결에서 오히려 인간 상담원보다 뛰어난 성과를 낼 수 있다고 설명했다. 세 번째 이니셔티브인 'AI/샤크스(AI/Sharks)'라는 사내 프로그램은 석·박사 과정 협동 연구원 100명을 실무 전문가들과 짝지어 빠른 효율성 개선 프로젝트를 수행하도록 하고 있으며, 주문 관리, 유통, 물류 분야에서 이미 65건의 프로젝트가 완료됐다. 회사는 인재 파이프라인의 일환으로 약 100명의 AI/샤크스를 상시 상주시킬 계획이다. 경영진은 이러한 효율성 제고의 성과가 2026년보다는 2027년에 더욱 의미 있게 나타날 것으로 기대하고 있다.

2027년 관세 대비해 가격 정책 플레이북 재가동

아담 쿠글리(Adam Quigley) 최고재무책임자(CFO)는 회사가 2027년에 섹션 301(Section 301) 관세가 다시 20 수준으로 올라갈 가능성을 염두에 두고 계획을 세우고 있으며, 아직 확정된 것은 없지만 지금부터 그 가정에 맞춰 비용 완화 계획을 수립하고 있다고 밝혔다. "20%로 올라간다고 가정하고 있습니다. 그렇게 되지 않는다면 더할 나위 없이 좋겠지만, 이는 우리에게 더 큰 유연성을 제공합니다"라며, 이는 샤크닌자가 2025년에 실행했던 관세 대응 방식을 그대로 반영한 접근법이라고 설명했다. 회사는 2026년에 가격을 인상하지 않았으며, 고가 에스프레소 및 야외 요리 제품의 확대로 인한 믹스 개선에 따른 미미한 평균판매가격 효과를 제외하면 올해의 성장은 가격이 아닌 주로 판매 물량에서 비롯됐다. 바로카스는 투자자들이 2026년 말에서 2027년 초 사이에 상승하는 원자재 및 플라스틱 비용을 상쇄하기 위해 선별적으로 집행되고 가격 탄력성을 면밀히 모니터링하는 소폭의 가격 인상을 예상해야 한다고 말했다. 쿠글리는 또한 올해 관세 환급금의 일부가 경쟁 예비비로 책정되었으나, 이를 투입해야 할 정도의 새롭거나 예상치 못한 경쟁 압력은 목격되지 않았다고 확인하면서, 해당 자본이 성장 이니셔티브로 재배정될 가능성도 열어두었다.

유통사 신중함이 아닌 국내 공급 제약이 재고 부족의 원인

투자자들의 우려를 자아냈던 도매 재고 수준과 출고량(sell-in) 대 실판매량(sell-through) 문제에 대해, 바로카스는 상당히 솔직한 입장을 밝혔다. 샤크닌자 본사가 국내 수요를 자체적인 공급 및 수요 예측이 따라가지 못해 2026년에 매출 기회를 놓쳤다는 것이다. 그는 "올해 2026년에는 여러 이유로 인해 국내 사업 물량이 충분치 않아 매출을 놓쳤다"며, POS 데이터가 선적량과 일치하거나 그보다 앞서 추세가 나타나고 있다고 덧붙였다. 또한 현재 유통 업체의 낮은 재고 수준은 유통업계의 신중함을 나타내는 신호가 아니라 스스로 초래한, 바로잡을 수 있는 문제이며 2027년 보충이 개선됨에 따라 상승 여력이 있을 것으로 본다고 평가했다.

멕시코를 모델 삼아 유통사 바이백 마무리 단계에 접어든 글로벌 확장

바로카스는 샤크닌자가 지난 7분기 동안 유럽 내 유통사 판권을 다시 사들이는 작업을 진행해 왔으며, 이 과정이 2분기 말로 대다수 마무리되었다고 밝혔다. 그러면서 직영 운영 모델이 도입되었을 때 어떤 성과가 나타나는지 보여주는 증거로 멕시코를 지목했다. 회사는 멕시코시티 팀을 구축하고 채널을 확장했으며, 두 체제가 병행 운영되는 첫 번째 홀리데이 시즌인 이번 연말에 메르카도리브레 사업 규모가 현지 아마존 사업 규모에 근접할 것으로 예상하고 있다. 1분기 말에 인수한 폴란드는 해당 국가 유통 시장의 약 35%~40%를 차지하는 알레그로(Allegro)에서 막 런칭했다. 스페인은 1년 전 SKU(품목수)가 적은 유통사 관계에서 이번 홀리데이 시즌에 직접판매(DTC) 사이트, 틱톡 숍 입점, 아마존 자사 매입(1P) 판매를 수행하는 구조로 전환되었으며, 유통사들이 플랜오그램(매장 진열 계획) 개편을 기다리기보다 샤크닌자에 물량 배정을 먼저 적극적으로 요구하고 있다. 바로카스는 독일이 결국 유럽 내 최대 시장인 영국을 추월할 것으로 예상하며, 영국 자체도 올해 매출 10억 달러를 돌파할 것으로 내다봤다.

소비 환경은 카테고리 성장이 아닌 '지갑 점유율 싸움'

2026년 하반기와 2027년 소비 건전성에 대한 질문에 바로카스는 과거에도 밝혔던 견해를 재확인했다. 홈 가전 카테고리는 팬데믹 기간을 제외하면 2008년 이후 연간 1.5% 복합 성장하는 데 그쳤기 때문에, 샤크닌자의 성장은 카테고리 전반의 순풍 덕분이 아니라 완전히 다른 소비 카테고리에서 재량 지출을 빼앗아 온 결과라는 것이다. 그는 "우리가 다른 가전 회사들과 경쟁하고 있다고 생각하지 않습니다. 올리브 가든(Olive Garden)과 경쟁하고 있다고 생각합니다. 그리고 로열 캐리비안(Royal Caribbean)과 경쟁하고 있다고 생각합니다"라며, 회사의 역할은 거시 경제 상황이 나아지기를 기대하는 것이 아니라 소비자들이 외식이나 여행 대신 샤크닌자 제품에 지출을 유도할 명분을 제공하는 것이라고 규정했다.