Wise Group, 플랫폼 사업 비중 5% 달성 및 19% 매출 성장… 5억 달러 규모 자사주 매입 발표
2026 회계연도 실적, 2026년 6월 25일
Wise Group(이하 Wise)이 이중 상장 완료 후 첫 실적 발표에서 2026 회계연도 순매출이 전년 대비 19% 증가한 25억 달러를 기록했다고 밝혔다. 이와 함께 5억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했으며, 가격 정책 및 인프라에 대한 공격적인 투자를 지속함에도 불구하고 중기 가이던스를 유지했다. 세전 이익률(income before tax margin)은 26%를 기록했는데, 이는 영국 고객(미지급 이자 수익의 50% 이상 차지)에게 이자를 지급하지 못하는 상황을 감안할 때 경영진이 제시한 목표 범위의 상단에 해당한다.
신규 은행 파트너십 가동으로 플랫폼 사업 가속화
이번 분기의 가장 중요한 성과는 Wise Platform의 연간 전체 해외 송금액 대비 비중이 5%까지 확대된 점이다. 이는 Raiffeisen, UniCredit, 말레이시아의 MBSB, 특히 이번 기간 중 서비스를 시작한 남아프리카공화국의 Capitec 등 주요 은행과의 파트너십 덕분이다. Emmanuel Thomassin 최고재무책임자(CFO)는 남아공 1위 은행인 Capitec이 아프리카 대륙 내 첫 고객이며, 이번 5% 수치에는 아직 포함되지 않았다고 강조했다. Wise는 플랫폼 사업의 해외 송금액 비중을 중기적으로 10%, 장기적으로 50%까지 확대하겠다는 가이던스를 재확인했다.
기존 레퍼런스 고객들 덕분에 신규 플랫폼 파트너들의 성장 속도가 빨라지고 있는지 묻는 질문에 Thomassin CFO는 "초기에는 파트너들이 우리 제품과 품질을 먼저 테스트한 뒤 점진적으로 새로운 경로를 추가하는 경향이 있다"고 인정했다. 다만, 일반적인 경우보다 빠르게 성장 중인 파트너 사례가 하나 있다고 언급했으나 구체적인 내용은 밝히지 않았다. Kristo Kaarmann 최고경영자(CEO)는 파이프라인에 대한 기대감을 표하며 "조만간 새로운 파트너사들을 발표할 예정"이라며 신규 파트너십과 기존 고객 내재화 강화를 통해 성장을 지속하겠다고 강조했다.
2,000명 신규 채용 등 공격적 투자 지속
Wise는 2026 회계연도에 2,000명 이상의 직원을 추가로 채용했다. 이로 인해 영업비용은 전년 대비 39% 증가한 19억 달러를 기록했다. 경영진은 고객 성장세에 대응하기 위해 필수적인 조치였다고 설명했다. 현재 1,000명 이상의 엔지니어가 월평균 6,000회 코드를 배포하고 있다. Thomassin CFO는 이번 채용 급증에 대해 "낮은 이직률 덕분에 신규 인력 충원과 채용 프로세스 개선에 자원을 집중할 수 있었다"고 설명했다.
채용 속도 조절 여부에 대해 Thomassin CFO는 "성장세가 유지되고 투자를 면밀히 모니터링한다는 전제하에, 올해도 투자를 계속할 것"이라며 전략을 분명히 했다. 그는 첫 해외 송금을 마친 700만 명의 신규 활성 고객을 투자 성과의 근거로 제시했으나, 2027 회계연도에는 가격 인하를 위한 추가 투자를 위해 채용 속도를 "다소 낮출 것"이라고 덧붙였다.
테이크 레이트(Take Rate) 하락세 가속화와 공격적 가격 정책
평균 테이크 레이트는 전년 58bp(1bp=0.01%p)에서 52bp로 6bp 하락했다. 이는 대부분 2025 회계연도에 시행된 가격 정책 변경의 영향이다. 더욱 중요한 점은 Wise가 향후 더 공격적인 가격 인하를 예고했다는 것이다. 경영진은 2027 회계연도에 분기당 1~2bp의 인하를 가이던스로 제시했는데, 이는 전년도 전체 인하 폭인 2bp보다 훨씬 공격적인 수치다. Thomassin CFO는 2027 회계연도 1분기에 이미 테이크 레이트를 1bp 낮췄으며, 2분기에는 "소폭 가속화"될 것으로 예상한다고 밝혔다.
가격 인하의 투자 수익률(ROI) 근거와 하한선 존재 여부에 대해 Thomassin CFO는 "하한선이나 제한은 없다. 가격 탄력성은 장기적인 게임이다. 즉각적인 수익을 기대하지는 않지만, 장기적으로는 가격이 모든 고객에게 중요하다는 것을 알고 있다"고 반박했다. Wise는 운영 효율성을 고객에게 환원하면서 일관된 마진을 유지하는 '코스트 플러스(cost-plus)' 방식으로 모든 경로와 서비스의 가격을 책정하고 있다.
카드 및 계좌 채택으로 수익원 다변화
해외 송금 외 수익원이 핵심 송금 사업보다 빠르게 성장하고 있다. 카드 결제액은 37% 증가한 440억 달러, 고객 보유 잔액은 40% 증가한 390억 달러를 기록했다. 카드 관련 매출은 유럽연합(EU), 호주, 영국에서의 높은 채택률에 힘입어 전년 대비 40% 증가한 3억 9,200만 달러를 달성했다. 국내 거래 및 Wise Assets를 포함한 기타 매출은 26% 증가한 2억 4,500만 달러였다. 이들 비(非)송금 수익원은 회사 전체 거래 매출 19억 달러의 약 3분의 1을 차지하며, 전년도 30% 미만에서 비중이 확대되었다.
Wise 계좌에 예치된 고객 잔액은 36% 증가한 300억 달러였으며, 이 중 90억 달러가 이자 수익형 상품인 Wise Assets에 예치되었다. 그러나 중앙은행의 금리 인하로 총수익률이 3.9%에서 3.0%로 하락하면서 이자 수익은 6% 증가한 8억 600만 달러에 그쳤다. Wise는 연간 1억 9,700만 달러를 고객에게 이자로 지급했는데, 이는 목표 지급률인 80%의 절반 수준이다. 차액은 전적으로 영국 내 규제로 인해 잔액의 50% 이상에 대해 이자 지급이 불가능했기 때문이다.
미국 회계기준(U.S. GAAP) 조정에 따른 거래 비용 변동성
거래 비용은 35% 증가한 5억 2,700만 달러를 기록했다. 여기에는 특정 국채의 외환 변동과 관련된 7,000만 달러 규모의 일회성 U.S. GAAP 조정 비용이 포함되어 있는데, 이는 기타포괄손익에서 상쇄되었다. 이 영향을 제외하면 거래 비용 증가율은 17%로, 해외 송금액 성장률(31%)과 거래 매출 성장률(22%)보다 낮아 단위 경제성이 개선되고 있음을 보여준다. Thomassin CFO는 "향후 U.S. GAAP 영향을 고려해 투자 전략을 변경했으며, 거래 비용 측면에서 추가적인 효율성을 기대한다"고 말했다.
국내 지급결제 시스템과의 직접 연결 전략은 효율성을 높이고 있다. 현재 전체 송금의 75%가 20초 이내에 완료된다. 브라질의 Pix와 일본의 Zengin 시스템 연결이 새로 추가되었다. Kaarmann CEO는 "Pix는 브라질에서 매우 잘 정착된 선진 시스템인 반면, 일본의 Zengin은 50년 된 시스템이라 연결 과정이 매우 대조적이고 흥미로웠다"고 전했다.
2027 회계연도 가이던스: 상반기 집중 성장 및 마진 전망
경영진은 2027 회계연도 순매출 성장률을 중기 목표 범위(15~20%)의 중간 수준인 약 17~18%로 제시했다. 특히 가격 투자 시점을 고려해 "상반기에 성장이 더 두드러질 것"이라고 언급했다. 세전 이익률 역시 연간 20~25% 범위의 상단으로 예상되나, 재투자 일정으로 인해 "상반기에는 목표치를 소폭 상회할 것"으로 보인다.
이번 가이던스는 중앙은행의 금리가 안정적이라는 가정하에 작성되었으며, 최근 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인상(2.0%→2.25%) 등도 반영되었다. Wise는 2024 회계연도를 기준으로 순매출 연평균 성장률(CAGR) 15~20%를 유지하겠다는 중기 목표를 재확인했다. 세전 이익률 목표는 이자 지급률 80% 달성 시 15~20%, 그렇지 않을 경우 20~25%를 유지한다.
공격적인 자본 배분 전략
Wise는 역대 최대 규모인 5억 달러 이상의 자사주 매입 프로그램을 발표했다. 이 중 40%는 직원 주식 신탁 프로그램에, 60%는 자사주 매입에 할당된다. 이는 2026 회계연도에 약 4억 5,000만 달러를 들여 3,600만 주를 매입한 데 이은 조치다. 자사주 매입 정례화 여부에 대해 Thomassin CFO는 "매년 재검토할 것이며, 이는 자본 배분의 핵심 요소"라며 "현금 활용에 있어 기회주의적이고 유연한 태도를 유지하겠다"고 강조했다.
Wise는 규제 자본 요건 이상의 완충 자본을 유지하며 "향후 제품 확장이나 라이선스 신청 등을 위한 유연성을 확보하고 있다"고 밝혔다. Kaarmann CEO는 미국 은행 인가 신청과 관련해 "OCC(통화감독청)의 정해진 절차를 따르고 있으며, 현재 48개 주에서 송금업 라이선스를 통해 성공적으로 운영 중"이라고 설명했다.
규모의 경제에도 여전히 낮은 시장 점유율
Wise는 2026 회계연도에 1,900만 명의 고객을 위해 2,430억 달러를 해외로 송금했음에도 불구하고, 경영진이 추산하는 43조 달러 규모의 전체 시장(TAM)에서 개인 해외 송금 점유율은 5%, 중소기업(SMB) 송금 점유율은 1% 미만에 불과하다. Kaarmann CEO는 "15년 만에 0에서 2,500억 달러 규모의 송금 네트워크로 성장했다. 우리는 세계의 자금을 이동하고 관리하는 네트워크를 구축한다는 사명에 집중하고 있다"고 강조했다.
Wise는 이번 회계연도에 700만 명의 신규 활성 고객을 유치하며 전년 대비 20%의 성장세를 보였다. 이는 마케팅 비용을 60% 이상 늘려 1억 7,200만 달러를 집행한 결과다. Wise는 마케팅 투자 대비 최소 20%의 수익률을 목표로 하면서도, 고객의 70%가 입소문을 통해 유입되는 강력한 구조를 유지하고 있다. 이는 유료 마케팅이 유기적 성장을 잠식하는 것이 아니라 새로운 고객 세그먼트를 개척하고 있음을 시사한다.