Ambarella: CV8-chip van twee nanometer over enkele weken terug, productie start in Q2 2026 — met een tweede LTA reeds ondertekend
Bank of America Global Technology Conference, 2 juni 2026 — CEO Fermi Wang schetst de meest concrete tijdlijn tot nu toe voor de volgende generatie silicium en een tweede langetermijnovereenkomst met een klant
Ambarella-CEO Fermi Wang gebruikte zijn optreden tijdens de Bank of America Global Technology Conference op dinsdag om de meest duidelijke publieke roadmap tot nu toe te presenteren voor de twee-nanometer CV8-chip van het bedrijf. Tegelijkertijd bevestigde hij het bestaan van een tweede langetermijnovereenkomst met een klant die gekoppeld is aan deze chip — details die voorheen niet volledig openbaar waren gemaakt. Tijdens een gesprek met BofA-halfgeleideranalist Vivek Arya was Wang gematigd, maar opvallend specifiek over de tijdlijnen die cruciaal zijn voor beleggers die de volgende groeifase modelleren.
CV8 over enkele weken terug van de foundry, productie start in het tweede kwartaal volgend jaar
De meest relevante nieuwe informatie uit de sessie betreft de CV8, de eerste twee-nanometer chip van Ambarella. Wang bevestigde dat het ontwerp in januari was afgerond (tape-out) en dat de eerste exemplaren binnen enkele weken bij het bedrijf worden verwacht. Belangrijker nog: hij schetste een concreet productieschema: "Alle indicaties wijzen erop dat het proces in de tweede helft van volgend jaar kan worden opgeschaald — sterker nog, in het tweede kwartaal van volgend jaar." Dat is een eerder en specifieker schema dan de markt voorheen was voorgehouden. Wang voegde eraan toe dat een tweede, nog niet bij naam genoemde klant al een langetermijnovereenkomst heeft getekend die afhankelijk is van de CV8, wat zorgt voor NRE-bijdragen (non-recurring engineering) voorafgaand aan de volumeverzendingen. De details van die deal zijn niet bekendgemaakt, maar het bestaan ervan verandert het risicoprofiel van het CV8-programma aanzienlijk.
Waarschuwing van Samsung over aanbod 4- en 5-nanometer leidt tot voorraadvorming
Wang onthulde dat Samsung Foundry Ambarella proactief heeft gewaarschuwd dat het aanbod op de 4-nanometer en 5-nanometer nodes in 2026 krap zal zijn vanwege de toename van het aantal klanten op die procesnodes. "Samsung heeft ons in feite met goede bedoelingen geïnformeerd: we hebben een partnerschap en willen jullie de beste service bieden, dus geef ons jullie inkoopverplichtingen (PO), zodat we die capaciteit voor jullie kunnen vastleggen." Het resultaat is een bewuste voorraadvorming die Wang omschreef als voorzichtig, gezien het potentiële opwaartse potentieel van klanten, en niet als een teken van overmoed wat betreft de vraag. Hij verwacht dat de voorraad licht zal dalen, maar verhoogd zal blijven ten opzichte van eerdere niveaus. Dit is een opvallend signaal voor de toeleveringsketen voor iedereen die de bezettingsgraad van foundries volgt.
Hanwha: Een deal van $800 miljoen voor 10 jaar met meer potentieel dan momenteel ingeschat
Wang gaf de meest gedetailleerde toelichting tot nu toe over de langetermijnovereenkomst met Hanwha Vision die tijdens de vorige kwartaalcijfers werd aangekondigd. Hij merkte op dat Hanwha Vision momenteel ongeveer een laag-enkelcijferig percentage van de totale omzet van Ambarella vertegenwoordigt — een bescheiden startpunt ten opzichte van het bedrag van $800 miljoen over 10 jaar. De weg naar inkomsten verloopt via drie vectoren: het vergroten van het marktaandeel binnen de bestaande cameratak van Hanwha Vision, waar Ambarella momenteel minder dan 50% van de siliciuminhoud levert; het overstappen van Hanwha Vision op nieuwere chips met een hogere ASP (average selling price); en vervolgens uitbreiding naar andere verticals van de Hanwha Group — drones, robotica, retail, bankwezen — door dezelfde camerahardware in te zetten met andere softwarestacks en AI-modellen. Cruciaal is dat Wang zei dat volgend jaar een positieve omzetimpact zichtbaar zou moeten worden, maar hij erkende dat de deal nog niet is verwerkt in de huidige of nabije consensusramingen. "Ik denk niet dat dat al is ingecalculeerd," zei hij. Dat gat tussen de omvang van de deal en de gemodelleerde bijdrage is iets waar analisten naar zullen moeten kijken.
Wang zette ook uiteen waarom deze langetermijnovereenkomsten structureel aantrekkelijk zijn voor Ambarella, verder dan alleen de omzetcijfers: "Samenwerken met een bedrijf als Hanwha geeft ons niet alleen schaalvoordeel, maar ook een betere manier om onze toekomstige omzet te voorspellen." Hij merkte op dat dit de tweede dergelijke overeenkomst in de afgelopen 12 tot 18 maanden is, en dat er meer gesprekken gaande zijn. De rode draad is dat grote ondernemingen die voorheen overwogen eigen silicium te ontwikkelen, de economische haalbaarheid bij geavanceerde nodes onhoudbaar vonden. "Proberen je eigen silicium te bouwen en $100 miljoen betalen voor slechts één chip op twee nanometer is niet logisch," zei Wang, wijzend op de structurele verschuiving die klanten richting gedifferentieerd 'merchant silicon' duwt in plaats van maatwerkontwikkeling.
Groeiverwachtingen: Edge AI is geen datacenterverhaal
Wang was verfrissend direct toen Arya vroeg of Ambarella gezien de AI-hype als een bedrijf met een groei van 30% tot 50% moet worden beschouwd. "Dat gaat over datacenters, maar er is geen edge AI-markt die zo snel groeit." Hij schatte zijn adresseerbare markt (SAM) op een CAGR van 18% en erkende dat het bedrijf nog geen kantelpunt heeft bereikt waarmee het die markt structureel kan overtreffen. De huidige guidance voor het boekjaar gaat uit van een omzetgroei van 10% tot 15%. De consensus van analisten voor volgend jaar ligt rond de 15%, wat Wang omschreef als een realistische afspiegeling. Deze eerlijke framing is belangrijk: Ambarella is een goed gepositioneerd edge AI-platformbedrijf, maar het is geen verhaal dat direct gekoppeld is aan hyperscalers, en beleggers die het als zodanig prijzen, zullen op de korte termijn teleurgesteld worden.
Geheugenprijzen zijn de onzekere factor voor de vraag
Wang identificeerde de DRAM-prijzen als de belangrijkste beperkende factor voor de vraag bij klanten in zowel de automobiel- als de IoT-sector. "Klanten geven zeer consistente feedback: ze kunnen nog steeds geheugen kopen, het is alleen extreem duur geworden." Hij zei dat het bedrijf nog niet heeft besloten of het stijgingen in de kosten van foundries of de toeleveringsketen zal doorberekenen aan klanten, maar erkende dat als de inflatietrends aanhouden, een vorm van prijsaanpassing waarschijnlijk wordt. De prijzen van foundries zelf zijn stabiel gebleven, maar de bredere toeleveringsketen is licht aangescherpt. De brutomargemarge van 59,75% voor het huidige kwartaal is in lijn met de voorgaande twee periodes en bevindt zich aan de onderkant van de langetermijnbandbreedte van 59% tot 62%, waarbij de productmix — en niet inflatie — wordt genoemd als de primaire drijver voor kwartaalvariaties.
Drones en edge-infrastructuur: de twee IoT-aanjagers op korte termijn
Binnen IoT noemde Wang twee gebieden als omzetdrijvers op de korte termijn in plaats van weddenschappen voor de lange termijn. Wat drones betreft, heeft het bedrijf in totaal 15 'design wins' voor robots verzameld, waaronder verschillende voor drones, wat neerkomt op een omzetpijplijn van ongeveer $100 miljoen. Wang was echter voorzichtig met het temperen van de verwachtingen over de impact van de Amerikaanse beperkingen op Chinese dronefabrikanten: bestaande voorraden die door de FCC zijn goedgekeurd, worden niet beïnvloed door de nieuwe regels, wat betekent dat de verschuiving naar Amerikaanse leveranciers zoals Ambarella pas bij de volgende productgeneratie zichtbaar zal worden en niet direct. De tweede aanjager is wat Wang "edge-infrastructuur" noemt — apparaten die bestaande camerabeelden aggregeren en het mogelijk maken om generatieve AI-modellen uit te voeren zonder de camera's zelf te vervangen. "Op deze hotelverdieping hangen misschien 20 traditionele camera's. Om die geschikt te maken voor GenAI, kun je een apparaat aansluiten dat alle videostreams verzamelt, en plotseling kunnen alle camera's door GenAI worden ondersteund." De economische aspecten van de vormfactor — 8K P60-video met AI-inferentie bij minder dan vijf watt voor een siliciumkostprijs van $30 tot $40 — vormen de centrale competitieve slotgracht die Wang beschrijft tegenover Qualcomm en NVIDIA, wier architecturen geoptimaliseerd zijn voor programmeerbare workloads in plaats van voor deze specifieke embedded AI-toepassing.
Cooper SDK: De software-lock-in die de hardware 'sticky' maakt
Wang besteedde veel tijd aan het Cooper-softwareplatform van Ambarella, dat volgens hem nu door bijna 100% van zijn klantenbestand wordt gebruikt. Het platform ondersteunt 200 modelarchitecturen — geen individuele modellen — en heeft onlangs agent-tools toegevoegd om de softwareontwikkeling voor klanten verder te verminderen. De strategische waarde is de overdraagbaarheid tussen siliciumgeneraties: een klant die een product bouwt op de ene Ambarella-chip, kan met minimale softwareaanpassingen migreren naar een variant met hogere of lagere prestaties. Dit is de belangrijkste reden waarom Hanwha ervoor koos om zich aan de langetermijnovereenkomst te verbinden; het bedrijf gebruikte Cooper al vijf jaar en zag de volwassenheid van het platform als een groepsbrede oplossing voor standaardisatie van edge AI. Wang erkende dat opschaling naar robotica en andere gefragmenteerde IoT-verticals een indirect verkoopmodel vereist — softwarepartners, distributeurs en systeemintegratoren — en suggereerde dat dit het gebied is waar M&A-kapitaal het meest productief zou kunnen worden ingezet, in plaats van technologie-acquisities, aangezien hij geen duidelijke hiaten ziet in de huidige stack.