Novanta verhoogt outlook nu orders voor humanoïde servo's prototyping voorbij zijn en deal met Riverpoint is afgerond
Earnings call tweede kwartaal 2026, 6 augustus 2026
Novanta sprak van een uitstekend tweede kwartaal, met een autonome omzetgroei van 9%, een stijging van de aangepaste EBITDA met 16% en een 17% hogere aangepaste winst per aandeel. Dit heeft het bedrijf ertoe aangezet de verwachtingen voor het volledige jaar 2026 te verhogen, als gevolg van zowel een sterkere kernvraag als de zojuist afgeronde overname van Riverpoint Medical. Bestuursvoorzitter en CEO Matthijs Glastra vertelde beleggers dat de resultaten Novanta "een fantastisch fundament bieden om onze grootste overname ooit af te ronden", waarbij de gerapporteerde omzetgroei voor het jaar nu naar verwachting de 15% zal overstijgen.
Orders voor humanoïde robotica gaan over naar trainingsfase
De meest opvallende onthulling van het kwartaal kwam uit het segment Automation Enabling Technologies, waar Novanta meldde dat het de eerste significante orders heeft ontvangen voor servoaandrijvingen die de inzet van honderden humanoïde robots in klantfaciliteiten voor tests en training ondersteunen. Co-Chief Operating Officer Chuck Ravetto omschreef dit als een stap voorbij de prototypingfase: "Wat we het afgelopen kwartaal zagen, is de eerste beweging die wellicht verder gaat dan prototyping, naar trainings- of ontwikkelingscentra; dat is echt de volgende fase." Glastra voegde eraan toe dat de boekingen in deze categorie "snel verbeteren, maar vanaf een kleine basis", en dat de tijdlijn voor commerciële uitrol onzeker blijft. Het bedrijf werkt samen met OEM-klanten en partners, waaronder NVIDIA, om een veilige en energiezuinige werking van deze systemen te garanderen. Hoewel Ravetto benadrukte dat dit de marges van het segment dit kwartaal nog niet materieel beïnvloedde, is de verschuiving van prototype naar orders op trainingsschaal een betekenisvol signaal voor een bedrijfsonderdeel dat Novanta heeft aangemerkt als een groeimotor voor de lange termijn. Infrastructuur en robotica-toepassingen gerelateerd aan generatieve AI, waaronder apparatuur voor front-end halfgeleiders, geavanceerde verpakkingstechnologie en luchtgelagerde spillen voor het boren van GPU-chips, vertegenwoordigen nu ongeveer 17% van de totale omzet van het bedrijf en groeiden met circa 25% op jaarbasis, een tempo dat het management in de tweede jaarhelft verwacht voort te zetten.
Riverpoint Medical afgerond, medische mix herschikt
Novanta heeft eind juli de overname van Riverpoint Medical afgerond en noemt dit een "mijlpaal in de transformatie" en de grootste overname in de geschiedenis van het bedrijf. De deal verdubbelt de omzet uit terugkerende medische verbruiksartikelen van Novanta ruwweg tot ongeveer $300 miljoen, waardoor dit aandeel stijgt van circa 15% naar ongeveer 25% van de geannualiseerde omzet. De totale blootstelling aan de medische eindmarkt komt hiermee op 60% van de bedrijfsomzet. Het management stelt dat de transactie direct zal bijdragen aan de omzetgroei, brutomarge, EBITDA-marge en winst per aandeel, evenals aan de autonome groei op lange termijn. CFO Robert Buckley gaf details over de financiële bijdrage op korte termijn: Riverpoint zal in de tweede helft van 2026 naar verwachting ongeveer $60 miljoen tot $65 miljoen aan omzet en circa $25 miljoen aan EBITDA genereren. Dit voegt ongeveer $0,06 toe aan de aangepaste winst per aandeel, na aftrek van circa $20 miljoen aan rentelasten en aanvullende aandelenbeloningen voor personeelsbehoud. Buckley waarschuwde dat de outlook enige voorzichtigheid inbouwt vanwege het feit dat Riverpoint niet gewend is te opereren als onderdeel van een beursgenoteerd bedrijf: "Ze hebben nog nooit een kwartaal afgesloten en hebben nog nooit deel uitgemaakt van een beursgenoteerde onderneming." De deal werd deels gefinancierd door een aandelenemissie van $300 miljoen op 29 juni, waardoor de pro-formabrutoschuld uitkomt op ongeveer 2,7 keer de voortschrijdende EBITDA, hoewel de nettoschuld laag blijft gezien de kaspositie van $719 miljoen van Novanta.
Herstructurering productie versnelt
Voortbouwend op het momentum van de sluiting van twee fabrieken in het tweede kwartaal, versnelt Novanta de consolidatie van zijn productiecapaciteit. Het bedrijf kondigt de sluiting van twee extra fabrieken aan, die naar verwachting eind het eerste kwartaal van 2027 voltooid zullen zijn als onderdeel van het bestaande herstructureringsprogramma. Glastra ziet dit als een mechanisme om handelsgerelateerde risico's te verminderen en de marges structureel te verbeteren: de stappen zijn bedoeld om "onze gevoeligheid voor handelsverstoringen drastisch te verminderen of te elimineren, terwijl we de brutomarge, winstmarges en kasstromen duurzaam vergroten." Buckley was openhartig over de aanhoudende druk van tarieven en merkte op dat het bedrijf op dit gebied in "een netto negatieve positie" blijft. Hij gaf aan dat toeslagen de nieuwe verhogingen niet volledig zullen compenseren, vooral omdat klanten de lasten van IEEPA-gerelateerde tarieven dragen, terwijl Novanta een groter deel van de impact van Section 232 en 301 absorbeert. Desondanks rekent Buckley voor de tweede helft van 2026 op een aangepaste brutomarge van 48%, die in 2027 met nog eens 100 basispunten zal verbeteren. Hij noemde die vooruitzichten conservatief, aangezien twee locaties al zijn gesloten en er nog twee in het proces zitten.
Segmentprestaties en korte-termijnverwachtingen
De omzet van het segment Automation Enabling Technologies groeide met 12% op jaarbasis, met een stijging van 18% in boekingen en een book-to-bill-ratio van 1,1. Het management verwacht nu een groei van 12% tot 14% in het derde kwartaal, een verbetering ten opzichte van de eerste jaarhelft. Medical Solutions groeide met 8,6%, ondersteund door sterke prestaties in de geavanceerde chirurgie, hoewel het segment een zwakke book-to-bill-ratio van 0,79 noteerde. John Lesica schreef dit toe aan de grillige timing van jaarlijkse inkooporders in plaats van aan een zwakke vraag, en wees in plaats daarvan op een voortschrijdend gemiddelde over vier kwartalen van boven de 1,0. Precision Medicine, dat blootgesteld is aan een nog altijd worstelende life sciences-markt die minder dan 10% van de totale omzet vertegenwoordigt, zal naar verwachting in het derde kwartaal dalen. Het management verwacht pas eind 2027 een terugkeer naar duurzame groei. Voor het volledige jaar rekent Novanta op een GAAP-omzet van $1,130 miljard tot $1,140 miljard, een aangepaste EBITDA van $273 miljoen tot $278 miljoen en een aangepaste verwaterde winst per aandeel van $3,68 tot $3,74. De omzet voor het derde kwartaal wordt geraamd op $300 miljoen tot $304 miljoen, wat wijst op een autonome groei van 7% tot 9% en een gerapporteerde groei van 21% tot 23% inclusief Riverpoint.