Progress Software verhoogt jaarverwachting door stijgende vraag naar dataplatform in AI-tijdperk
Kwartaalcijfers tweede kwartaal 2026, 30 juni 2026
Progress Software heeft een sterk tweede kwartaal achter de rug waarin alle verwachtingen werden overtroffen. Het management wijst op een versnellende vraag naar dataplatformproducten, nu bedrijven steeds meer inzien dat context en controle essentieel zijn voor effectieve AI-implementaties. Voor het tweede kwartaal op rij verhoogt het bedrijf de jaarverwachting. CEO Yogesh Gupta spreekt van een brede kracht in de gehele portefeuille en een verbeterde klantbetrokkenheid rondom AI-gebaseerde oplossingen.
De omzet steeg met 7% op jaarbasis naar $253 miljoen, ruim boven de bovenkant van de afgegeven prognose. De jaarlijks terugkerende omzet (ARR) kwam uit op $868 miljoen, een stijging van 2% op jaarbasis bij constante wisselkoersen. De operationele marge bereikte 40% en de winst per aandeel van $1,62 overtrof de verwachtingen. Het bedrijf genereerde circa $79 miljoen aan aangepaste vrije kasstroom en rapporteerde een netto retentiepercentage van 100%, een stijging ten opzichte van de 99% in het voorgaande kwartaal.
Dataplatform groeit uit tot drijvende kracht achter AI
De opvallendste prestaties kwamen van de dataplatformproducten van Progress, waaronder DataDirect, Chef en MarkLogic, nu klanten de fase van AI-experimenten achter zich laten en overstappen op productieomgevingen. Gupta benadrukte dat succesvolle AI-resultaten fundamenteel afhangen van het benutten van bedrijfsdata voor context: "AI-agents zijn slechts zo effectief als de bedrijfskennis die eraan ten grondslag ligt." Veel van deze kennis zit opgesloten in versnipperde bronsystemen en ongestructureerde content zoals documenten, e-mails en support-dossiers.
De uitdaging is volgens Gupta dat het simpelweg aanbieden van alle beschikbare context aan AI-systemen onbetaalbaar en contraproductief wordt. "De tokenkosten stijgen dramatisch en de nauwkeurigheid van de resultaten neemt voortdurend af naarmate het contextvenster voor AI groeit", legde hij uit. De Agentic RAG- en dataplatformoplossingen van Progress transformeren gefragmenteerde bedrijfsinformatie naar beheerde, AI-ready intelligentie, wat de zogeheten "tokenomics" aanzienlijk verbetert, evenals de snelheid, nauwkeurigheid en betrouwbaarheid van AI-output.
De data- en contentdivisie, inclusief mogelijkheden voor workflowautomatisering, vertegenwoordigt inmiddels meer dan tweederde van de totale omzet van Progress. Het bedrijf rapporteerde tijdens het kwartaal bijzondere kracht bij DataDirect, Chef, MarkLogic en LoadMaster. Het management wees op een deal van zeven cijfers in het voorgaande kwartaal en stelde dat het momentum in het tweede kwartaal aanhield, hoewel specifieke details over deals niet werden vrijgegeven.
NVIDIA-partnerschap breidt infrastructuurbeheer uit naar AI-edge
Op de dag van de kwartaalcijfers kondigde Progress een partnerschap met NVIDIA aan. Hierbij wordt Chef Enterprise Management gelanceerd voor de DGX Spark van NVIDIA, door het bedrijf omschreven als 's werelds kleinste AI-supercomputer. Naarmate deze systemen vaker worden ingezet op kantoren, onderzoeksfaciliteiten, edge-locaties en beveiligde locaties, moeten organisaties ze met dezelfde nauwkeurigheid beheren als andere kritieke infrastructuur. NVIDIA heeft Progress en zijn Chef-platform aangewezen als een essentiële partner voor het beheer van DGX Spark-implementaties.
Dit partnerschap onderstreept de bredere strategie van Progress om organisaties te helpen bij het veilig ontwikkelen, implementeren en beheren van AI op het gebied van data, digitale ervaringen en onderliggende infrastructuur. Het bedrijf positioneert zich uniek op drie fundamentele softwarelagen die cruciaal blijven in een door AI gedreven wereld: bedrijfslogica en workflows, data en content, en beveiliging en infrastructuurbeheer.
Balans verder versterkt
CFO Anthony Folger rapporteerde aanzienlijke vooruitgang bij het afbouwen van de schuldenlast; in het tweede kwartaal werd nog eens $50 miljoen aan schuld afgelost. Samen met de acties in het eerste kwartaal heeft Progress de schuld in de eerste helft van fiscaal 2026 met circa $110 miljoen verminderd. De netto schuldratio verbeterde naar 2,9x op basis van de afgelopen twaalf maanden, een daling ten opzichte van 3,4x aan het begin van het boekjaar.
De converteerbare obligaties ter waarde van in totaal $360 miljoen liepen in april af en werden voldaan via de doorlopende kredietfaciliteit. De totale schuld bestaat nu uit $850 miljoen aan opgenomen revolver-krediet en $450 miljoen aan converteerbare obligaties die in 2030 vervallen. Progress sloot het kwartaal af met $103 miljoen in contanten en $650 miljoen aan ongebruikte kredietruimte.
De inning van vorderingen verbeterde aanzienlijk, waarbij de gemiddelde betalingstermijn (DSO) daalde naar 49 dagen, vergeleken met 53 dagen in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Een groot deel van de verbetering vloeit voort uit opruimwerkzaamheden na de overname van ShareFile, die in het tweede kwartaal van fiscaal 2025 de debiteurenstand had opgerekt en de kasstroom had gedrukt. De aangepaste vrije kasstroom van $79 miljoen in dit kwartaal steekt gunstig af bij de $37 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De aangepaste vrije kasstroom over de eerste helft van het jaar bedroeg $178 miljoen, wat wijst op sterke operationele prestaties en verbeterde inning over beide kwartalen.
Kapitaalallocatie verschuift licht naar aandeleninkoop
Het management heeft het kapitaalallocatieplan bijgewerkt om rekening te houden met de huidige waarderingen. Het bedrijf verwacht nu voor het hele jaar circa $220 miljoen aan nettoschuld af te lossen en voor circa $75 miljoen aan eigen aandelen in te kopen, een verhoging ten opzichte van het oorspronkelijke plan. Folger stelde dat de aandelen van Progress bij de huidige waardering een aantrekkelijke waarde vertegenwoordigen, wat de toewijzing van extra kapitaal aan inkoop rechtvaardigt, terwijl er tegelijkertijd agressief wordt afgelost op schulden. Het bedrijf heeft nog circa $148 miljoen beschikbaar onder de huidige machtiging voor aandeleninkoop.
Progress verwacht het jaar af te sluiten met circa $740 miljoen aan opgenomen revolver-krediet en een netto schuldratio van circa 2,8x. De prioriteiten in de kapitaalallocatiestrategie blijven ongewijzigd: eerst de schuldratio verlagen en de balans versterken, en vervolgens aandelen inkopen wanneer de waardering een aantrekkelijke kans biedt.
M&A-pijplijn verbetert nu verwachtingen van verkopers normaliseren
Gupta was voorzichtig optimistisch over de M&A-markt en merkte op dat potentiële verkopers hun verwachtingen beginnen aan te passen na enkele kwartalen van discrepantie tussen de vraagprijzen en de marktrealiteit. "We zien dat mensen beginnen in te zien dat de software-industrie qua waarderingen wordt gereset", zei hij, eraan toevoegend dat het bedrijf elk kwartaal met 50 tot 60 potentiële overnamekandidaten spreekt.
Hoewel de verwachtingen van verkopers nog niet volledig zijn genormaliseerd, typeerde Gupta de beweging als significant. Het bedrijf blijft gedisciplineerd wat betreft rendementsdrempels en blijft AI-relevantie prioriteren als een cruciaal criterium bij het evalueren van overnamekandidaten. Progress voelt zich comfortabel bij het doen van overnames in de orde van grootte van 10% tot 25% van de omzetbasis, vergelijkbaar met de ShareFile-acquisitie, en staat open voor cloud-gebaseerde bedrijven mits zij een sterke toekomstige AI-relevantie aantonen.
Met circa $750 miljoen aan beschikbare capaciteit (revolver-krediet en contanten) denkt Progress aantrekkelijke kansen te kunnen benutten zonder de kredietfaciliteit uit te breiden, al gaf het management aan dat zij voor unieke, kansrijke transacties uitzonderingen zouden overwegen.
Verwachtingen voor alle kerncijfers verhoogd
Voor het derde kwartaal van fiscaal 2026 verwacht Progress een omzet tussen $244 miljoen en $250 miljoen, met een winst per aandeel tussen $1,53 en $1,59. De prognose voor het derde kwartaal weerspiegelt enige dynamiek in de timing van deals, aangezien Folger opmerkte dat iets meer dan de helft van de meevaller in het tweede kwartaal toe te schrijven was aan deals die eerder dan verwacht werden gesloten.
Voor het gehele jaar heeft het bedrijf de vooruitzichten verhoogd en verwacht het nu een omzet tussen $990 miljoen en ruim $1 miljard, een stijging van $2 miljoen ten opzichte van de eerdere prognose, wat neerkomt op een groei van circa 1% tot 2,5% ten opzichte van fiscaal 2025. De operationele marge wordt voor het jaar op circa 39% geraamd. De prognose voor de aangepaste vrije kasstroom is verhoogd naar een bereik van $271 miljoen tot $283 miljoen, met een vrije kasstroom vóór schuld van $323 miljoen tot $334 miljoen. De winst per aandeel-verwachting werd met $0,18 verhoogd naar een bereik van $6,09 tot $6,21.
De jaarverwachting voor de winst per aandeel gaat uit van een belastingtarief van 20%, de inkoop van circa $75 miljoen aan eigen aandelen, een totale schuldreductie van circa $220 miljoen en circa 42 miljoen uitstaande gewogen aandelen.
Het management benadrukte dat de omzetgroei van meer dan 5% in de eerste helft van het jaar, inclusief de 7% in het tweede kwartaal, deels werd beïnvloed door de timing van deals. Het bedrijf blijft ARR, dat met 2% op jaarbasis groeide, beschouwen als de duidelijkste indicator voor het onderliggende momentum. Dat organische groeipercentage van 2% blijft het niveau waarover het management zich met het oog op de toekomst zelfverzekerd voelt, gedreven door een combinatie van volume- en capaciteitsuitbreiding in plaats van prijsverhogingen.
Wat betreft de contractduur merkte Folger op dat, ondanks de brede discussie in de sector over bedrijven die hun softwareportfolio's heroverwegen in het licht van AI, Progress geen verkorting van contracttermijnen heeft gezien. Deals die voorheen een looptijd van drie of vijf jaar hadden, worden nog steeds voor vergelijkbare periodes verlengd, wat suggereert dat klanten de oplossingen van Progress als bedrijfskritisch en duurzaam beschouwen, ongeacht het veranderende technologische landschap.