STMicroelectronics zet vol in op AI-datacenters; omzetverwachting voor 2027 boven $2 miljard door groei in silicon photonics
Kwartaalcijfers Q2 2026, 23 juli 2026
STMicroelectronics heeft een tweede kwartaal achter de rug dat boven de eigen prognoses uitkwam, met een omzet van $3,49 miljard en een non-GAAP brutomarge van 35,2%. Voor beleggers was echter de scherpe opwaartse bijstelling van de ambities in AI-datacenters en een book-to-bill-ratio die CEO Jean-Marc Chery omschreef als "bijna 2" over de hele linie, het belangrijkste nieuws. De chipfabrikant verwacht nu voor 2026 een omzet uit datacenters van meer dan $1 miljard – een verhoging ten opzichte van de eerdere prognose – en "ruim boven de $2 miljard in 2027". Volgens het management wordt dit doel ondersteund door zowel een sterke vraag als het vermogen van ST om de capaciteit uit te breiden, in plaats van beperkt te worden door de vraag.
Silicon photonics ontpopt zich als de echte groeimotor
De belangrijkste nieuwe onthulling betrof de details over de drijvende krachten achter de opmars in datacenters. Remi El-Ouazzane, President van de Microcontrollers, Digital ICs and RF Products Group, legde uit dat ST profiteert van wat hij een "triple effect" noemt: een groot marktaandeel in microcontrollers die de control plane aansturen voor 800-gig en 1,6-terabit pluggable optics, een groeiend aandeel in elektronische IC's gebaseerd op het BiCMOS-proces van het bedrijf, en, cruciaal, een versnellende productie van silicon photonics IC's in de fabriek in Crolles. "We worden momenteel niet geremd door capaciteitsuitbreiding om in dit stadium omzet te genereren," aldus El-Ouazzane. Een opvallend zelfverzekerde uitspraak, gezien de krappe voorraad in andere delen van de portefeuille. De omzet uit Communication Equipment & Computer Peripherals zal naar verwachting in het derde kwartaal met circa 60% stijgen op jaarbasis en in het vierde kwartaal versnellen tot ongeveer 90%. Het management schrijft dit traject direct toe aan optische connectiviteit in plaats van aan het bredere cyclische herstel.
Doelstelling brutomarge uitgesteld, niet geschrapt
CFO Lorenzo Grandi gaf een belangrijke toelichting op het pad naar het langetermijnmodel van het bedrijf, dat uitgaat van een brutomarge van meer dan 40% bij een kwartaalomzet van $4 miljard. Analisten, waaronder Domenico Ghilotti van Equita, vroegen door waarom de omzet in het vierde kwartaal naar verwachting de $4 miljard zal overschrijden zonder dat daar de bijbehorende marge tegenover staat. Het antwoord van Grandi was direct: het model was altijd afhankelijk van twee variabelen, de omzetomvang en de voltooiing van het herstructureringsprogramma van de productie, en dat laatste "zal pas eind 2027 zijn, niet eerder". In de tussentijd absorbeert ST extra kosten die gepaard gaan met het overzetten van de productie van 200-millimeter naar 300-millimeter silicium en van 150-millimeter naar 200-millimeter siliciumcarbide, inclusief de kosten voor herkwalificatie en nieuwe maskers. Grandi bevestigde dat de doelstelling van 40% nog steeds geldt zodra de transitie is voltooid en herbevestigde de omzetdoelstelling van $18 miljard voor 2028. Hij weigerde echter in te gaan op het eerder besproken scenario van $20 miljard met een marge van 50%, met de opmerking: "laten we eerst samen de $18 miljard halen, dan praten we over de $20 miljard."
Capaciteitskrapte is selectief, niet systemisch
Als reactie op een vraag van Francois-Xavier Bouvignies van UBS over de leveringsproblemen die Texas Instruments signaleerde, gaf Chery een gedetailleerd overzicht van waar ST daadwerkelijk tegen beperkingen aanloopt. Algemene microcontrollers kennen de krapste voorraad, gedreven door het gecombineerde succes van de vraag naar optische connectiviteit en een industrieel herstel dat de voorraden bij distributeurs onder de normale doelstellingen heeft gedrukt. Het antwoord van ST is de eigen 300-millimeter fabriek die "vrij snel voor 2028" volledig operationeel zal zijn, naast een "China for China"-strategie met een 14-nanometer node die is gekwalificeerd met een lokale partner. Los daarvan zorgt de transitie in siliciumcarbide van 6-inch naar 8-inch wafers, en in analoge chips van 8-inch naar 12-inch, voor tijdelijke knelpunten omdat producten opnieuw moeten worden gekwalificeerd bij klanten. Opvallend is dat Chery stelde dat de beperking voor AI-datacentertechnologie niet de capaciteit is, maar het tempo waarin ST kan opschalen. Hij noemde Crolles, dat op koers ligt om 15.000 wafers per week te bereiken, de "belangrijkste succesfactor".
Automotive en Industrial presteren beter, Personal Electronics wijkt af
De omzet uit Automotive steeg in het tweede kwartaal met 14% op kwartaalbasis en 16% op jaarbasis, geholpen door de integratie van de in februari overgenomen MEMS-sensorentak van NXP. Volgens het management levert deze overname al design-wins op in actieve veiligheidssystemen en bandenspanningscontrole. De industriële tak groeide met 20% op kwartaalbasis en 34% op jaarbasis, waarbij de voorraden bij distributeurs nu onder het streefcijfer liggen en de vraag gekoppeld is aan fabrieksautomatisering, robotica en wat ST "fysieke AI" noemt. Personal Electronics zal daarentegen in de tweede helft van het jaar naar verwachting licht negatief uitvallen op jaarbasis na een positieve eerste helft – een seizoenspatroon waar het management het vorige kwartaal al op wees en dat wordt toegeschreven aan prijsdruk op geheugen voor goedkope smartphones. Siliciumcarbide keerde ondertussen terug naar groei, met een omzetstijging van ruim 10% op jaarbasis in het tweede kwartaal en een groei van circa 35% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Marco Cassis, President van de Analog, Power and Discrete, MEMS and Sensors Group, koppelde dit aan de adoptie van 800-volt architecturen in Chinese EV's en stelde dat dit moet leiden tot een dubbelcijferige groei over heel 2026.
Nieuwe ruimtevaart- en quantumcomputing-projecten bieden opties
ST herhaalde zijn kansen in satellietcommunicatie in een lage aardebaan (LEO), met een verwachte cumulatieve omzet uit de ruimtevaartsector van ruim $3 miljard voor de periode 2026 tot en met 2028. El-Ouazzane noemde de sector "afhankelijk van lanceerders", maar merkte op dat er ondanks vertragingen bij concurrerende constellaties een "nog sterker '27" in het verschiet ligt. Grandi bevestigde dat het segment gemiddeld bijdraagt aan de brutomarge, in lijn met de datacenteractiviteiten. Daarnaast maakte ST een Series A-investering van EUR 115 miljoen bekend in de quantumcomputing-startup Quobly. Het doel is om quantumsystemen op siliciumbasis te industrialiseren met behulp van ST's FD-SOI-technologie en 300-millimeter infrastructuur, met een eerste commercieel product gepland voor eind 2026 – een kleine maar strategisch opvallende inzet op de volgende generatie rekenkracht.