瑞薩電子受惠 AI 資料中心需求財報優於預期，熊本地震影響有限，將關閉高崎 6 吋晶圓廠
2026 年第二季財報電話會議，2026 年 7 月 31 日 — 因九州地震衝擊關鍵製造據點，會議延後一日舉行
瑞薩電子（Renesas Electronics）公布 2026 年第二季財報，表現顯著優於預期。儘管因熊本地區發生地震，導致公司川尻（Kawashiri）前段晶圓廠受影響，使財報會議被迫延後一日，但執行長柴田英利（Hidetoshi Shibata）在會議開場致歉後，隨即提出相對令人安心的災損報告：錦（Nishiki）後段封測廠已全面恢復生產；佔公司總營收約 13% 的川尻廠預計於 8 月 5 日復工，財務長新海修平（Shuhei Shinkai）表示，預計約需三週時間才能全面恢復正常運作。由於預先準備了晶圓庫存與緩衝庫存，此次衝擊得以減輕。柴田表示：「總體而言，地震對我們業績的影響應屬有限。」但他同時提醒，客戶端的供應鏈仍需持續監控。新海補充道，此次廠區震度小於 2016 年熊本大地震，且得益於地震後採取的防震措施，包括防震設備安裝及業務持續計畫（BCP）庫存緩衝，使此次復工速度得以加快。
資料中心與 ASIC 需求火熱，供應仍是主要瓶頸
在資料中心與 AI 基礎設施方面，瑞薩揭露了更具結構性的重要資訊：ASIC 相關需求顯著超出公司預期，儘管 GPU 客戶仍是最大的營收來源。新海坦言，公司並非透過價格戰或爭奪市占率來追逐需求，而是致力於提升產能：「目前為止，我認為我們處於非常有利的位置，對此我深具信心。為了維持優勢，我們必須展現極強的執行力，這至關重要。」他指出，儘管絕對庫存水位上升，但通路庫存指標（庫存週數）持續壓縮，顯示資料中心相關產品、記憶體介面及數位電源的終端銷售表現，仍強勁到供應端難以跟上。管理層表示，目標是在年底至明年實現產能的「階梯式增長」，將未來的營收成長直接掛鉤於產能擴充的執行成效，而非需求的不確定性。
高崎 6 吋廠將逐步停產，研發功能維持在地化
瑞薩確認將逐步關閉位於群馬縣的高崎工廠。該廠是一座營運超過 50 年的 6 吋晶圓廠，關閉主因為半導體設備商逐漸停止支援舊型 6 吋機台，導致維護與更換零件日益困難。柴田直言其理由：若在缺乏支援的產線上發生設備故障，「將立即影響供應商，並直接衝擊產品品質」，這對客戶而言是不可接受的風險。生產將轉移至 8 吋及更大尺寸的製程節點，因這些節點仍有供應商支援。公司將盡力維持就業，並將研發功能保留在當地，但柴田也坦承，隨著日本勞動力市場緊縮，部分被裁撤的工廠員工可能傾向轉職而非調遷，他指出這種現象自他出任執行長以來已有顯著轉變。
財報優於預期歸功於車用強勁與保守支出，非結構性利潤擴張
第二季營收較財測中位數高出 453 億日圓，超標 4.5%。新海指出，其中超過半數歸功於日圓貶值的匯兌收益，其餘則來自車用與物聯網（IoT）需求優於預期。毛利率高出 1.1 個百分點，營益率表現更為亮眼，高出 3.7 個百分點，達到 32.7%。不過，營益率超標的部分中，有超過 70 億日圓來自營運支出（opex）延後，而非營收或毛利結構性增強。其中約 30% 的支出延後反映了招募與投資執行的遞延，另有五分之一源於公司刻意推遲近期收購業務的 ERP 整合，目的在於避免在當前資料中心產能吃緊的關鍵時刻干擾供應鏈運作。新海謹慎地將此定調為時間點差異，而非結構性的成本控管，並強調公司仍打算持續投入研發支出，而非將省下的費用納入獲利。車用需求方面，特別是瑞薩的第四代 SoC 平台與 28 奈米 MCU，在日本與中國市場表現強勁，歐洲市場相對不明朗，美國市場則被形容為持平而非成長。
採取選擇性定價策略，記憶體短缺影響有限
瑞薩證實已於 7 月 1 日起對部分產品實施針對性漲價，預計對財報的影響將從第三季開始顯現。新海明確表示，這並非全面性漲價：「我們並未全面調漲。我們僅針對確實有必要的產品進行價格調整。」針對影響廣泛 IoT 供應鏈的記憶體短缺問題，管理層指出，主動預先備妥記憶體庫存的客戶銷售表現強勁，但由於客戶群受到的影響程度不一，預計該部門整體僅會呈現小幅度的季增。
第三季財測反映能源成本上升，利潤率小幅回調
瑞薩預估第三季營收中位數為 4,300 億日圓，年增 28.7%，季增 6.1%；毛利率預計下滑 0.6 個百分點至 57.5%，營益率預計小幅降至 32.5%。新海分析毛利率變動因素：產能利用率提升帶來 50 個基點的正面效益，但被夏季能源與維護費用導致的製造費用增加所抵銷（負面影響 100 個基點），匯率與產品組合影響則大致持平。若以 1 美元兌 100 日圓的固定匯率計算，營益率將顯著降至 27%，凸顯目前公布的獲利能力在很大程度上受惠於日圓疲軟。本季淨利亦因瑞薩持有 Wolfspeed 相關金融資產的一次性財務收益而受惠，該項目雖不會重複發生，但推升 GAAP 淨利達到 1,492 億日圓。