AEye 拿下首筆運動分析訂單並獲開發營收，但現金持續燒錢且銷售額仍微不足道
2026 年第二季財報電話會議，2026 年 8 月 6 日
AEye 公布第二季營收為 20.2 萬美元，管理層迅速將此數據定調為年增約 9 倍，且較第一季的 10.1 萬美元成長一倍。公司並揭露 2026 年上半年營收達 30.3 萬美元，已超越 2025 年全年的 23.3 萬美元。儘管成長百分比亮眼，但投資人仍須正視基期：AEye 每季營收仍僅處於 10 萬美元等級，且同期現金消耗達 750 萬美元。這種差距正是該公司面臨的核心困境。
新垂直領域：運動分析
本季最受矚目的新數據是 AEye 獲 Alive3D 選為光達（lidar）供應商，將應用於該公司所謂的「次世代運動分析」，涵蓋球場上的 3D 空間視覺化與精確測量。執行長 Matt Fish 將此訂單視為證明，顯示公司軟體定義架構（software-defined architecture）可轉移至一年前無人涉足的市場。Fish 向分析師表示：「兩年前我們並未預見所有應用案例，但我們知道會出現預期之外的機會，運動分析就是其中之一。」他補充，此案是在「激烈競爭」中勝出，關鍵在於 AEye 能根據客戶特定需求重新配置偵測範圍、幀率（frame rate）與解析度預算，而非強迫客戶遷就固定的感測器規格。至於運動分析能否成為具備持久性與規模的垂直領域，抑或僅是單一客戶案例，目前尚不得而知，管理層也未透露 Alive3D 的訂單規模或預期出貨量。
第二項新營收來源：合約開發
AEye 本季首度認列 3 萬美元的合約開發營收，源自客戶資助的工程專案，與航太及國防客戶有關。財務長 Connor Tierney 將此稱為「六個月前還不存在」的營收來源，並預期隨著硬體客製化需求（如光學或鏡頭配置調整）與公司現有的軟體配置優勢並行，未來幾年這將成為「損益表上更具意義的數字」。Tierney 將這些工程款項視為客戶承諾的訊號：「當他們支付工程費用時，代表將我們納入其解決方案設計中……他們正在押注我們的產品，並對我們進行投資。」投資人應將此視為早期、尚未量化的潛在業務，而非成熟的營收來源，畢竟這僅佔本季營收約 15%，且是在極小的基數之上。
國防仍是核心引擎，反無人機應用崛起
國防領域持續是 AEye 最大且成長最快的垂直市場，業務往來較上季翻倍，且主要國防客戶已連續第三次下單。Fish 指出，本季業務組合明顯轉向反無人機系統（counter-UAS）應用，並直言這與全球衝突升溫有關：「不幸的是，全球衝突頻傳，無人機正成為衝突中的巨大變數，而光達在該領域具備獨特的應用能力。」公司與國際國防系統整合商 Syntec 的合作也正擴大 Apollo 在全球市場的觸角。Tierney 指出，國防相關業務通常從狹窄的應用切入（例如無人地面車輛），隨著客戶對感測器性能的熟悉，再逐步擴展至無人機（UAV）及反威脅偵測。
NVIDIA 驗證與製造產能提升
Apollo 本季通過 NVIDIA Drive AGX Thor 平台驗證，延續了雙方既有的合作關係，包括參與 NVIDIA 的 Halos AI 系統檢測實驗室，以及先前通過 Drive AGX Orin 驗證。管理層將此視為降低 OEM 廠商風險的舉措：透過確認感測器與運算平台的互通性，AEye 成為 Drive Hyperion 生態系統中預先認證的感測器選項，公司認為這能縮短一級供應商（Tier 1）的整合時程。在製造方面，AEye 正開始提升 LightOn 生產線產能，該產線由現成的電信組件組成，年產能最高可達 6 萬台 Apollo。Tierney 明確表示，公司過往在擴產上採取審慎態度，並將此次擴產決定定調為信心的展現：「我們過去曾說過，擴產會非常謹慎，並確保與客戶需求掛鉤……我們認為目前已來到最後一碼，即將有更多客戶公告。」
財務狀況：虧損擴大，現金水位尚可但持續縮水
GAAP 營業費用從第一季的 890 萬美元增至 1,060 萬美元，其中半數以上的增幅歸因於與績效股權獎勵相關的非現金股票薪酬；其餘則反映了與產能提升相關的非經常性工程、模具與測試成本。非 GAAP 營業費用為 820 萬美元，高於前季的 740 萬美元。GAAP 淨損從前季的 830 萬美元（每股虧損 0.18 美元）擴大至 1,000 萬美元（每股虧損 0.22 美元）。非 GAAP 淨損為 760 萬美元（每股虧損 0.17 美元）。現金消耗從前季的 920 萬美元改善至 750 萬美元，但管理層提醒，隨著製造產能提升，下半年燒錢速度將會加快。AEye 本季結束時持有現金、約當現金及有價證券共 7,150 萬美元，低於第一季末的 7,720 萬美元，並重申 2026 年全年現金消耗預測為 3,000 萬至 3,500 萬美元。公司目前無負債，管理層認為這對於評估多年期計畫可行性的 OEM 廠商至關重要。
業務管線指標與汽車產業的時間難題
來自營收客戶的概念驗證（PoC）專案數從上季的 21 個增至 25 個，業務活動增加約 25%，報價活動較上季增加約 40%。管理層引用 Barclays 的估計，稱物理 AI 市場規模至 2035 年將達 1 兆美元，作為其在汽車、卡車、航太與國防、鐵路、基礎設施以及運動領域佈局的宏觀背景。然而，針對汽車與卡車領域（最有可能最終產生大批量訂單的垂直市場），Fish 坦言銷售週期依然漫長。本季雖有新的 Level 3/Level 4 評估案啟動並收到新的詢價（RFQ），但他對進展速度持保留態度：「汽車專案的處理時間長得多……由於它們涉及需要大量財務承諾的量產計畫，評估期相當長……我們將穩健推進。」這番評論為財報中其他領域的成長率提供了務實的對照——光達市場中量最大、最持久的終端市場，轉換速度卻是最慢的。