Certara 重組領導層與成本結構，軟體業務動能增強，服務業務持續疲軟
2026 年第二季財報電話會議，2026 年 8 月 4 日
Certara 在第二季財報電話會議中公布了全新的商業領導架構，並重申全年財測。儘管財報數據顯示公司仍在消化重大資產剝離後的餘波，以及多年來市場進入（go-to-market）策略轉型的影響，但整體營收仍小幅成長 1% 至 9,330 萬美元，軟體業務持續扮演成長引擎，服務業務則持續萎縮。
新任商務長標誌市場進入策略重啟
本次會議的焦點是任命 Julien Perrier 為商務長（Chief Commercial Officer），自 8 月 1 日起生效，同時晉升 Eric Jahn 為資訊長（Chief Information Officer）。Perrier 先前曾擔任一家 AI 診斷公司的執行長，此次加入旨在整合銷售與行銷資源，支持 Certara 新重組的兩大業務部門：模型知情發現與藥物開發（Model Informed Discovery and Drug Development）以及加速臨床證據（Accelerated Clinical Evidence）。今年 1 月上任的執行長 Jon Resnick 將此時機描述為六個月結構性變革的成果：「我們在過去 6 個月採取了艱難的步驟，將這些基石放在正確的位置。我對我們取得的進展感到相當滿意。」他謹慎地將本季定調為轉型初期，並向分析師表示，這些變革在 7 月才「全面落實」，復甦速度將取決於執行力，而非終端市場需求。
軟體業務占比過半，預訂動能加速
軟體業務展現了最實質的進展。該部門營收成長 4% 至 4,880 萬美元，佔總營收比例從兩年前的 40% 提升至 53%。預訂量（Bookings）的成長更具指標意義：在排除 Chemaxon 收購案的影響後，軟體業務過去 12 個月的預訂量在第二季結束時成長了 7%，較 2025 年底的 0.8% 顯著加速。管理層指出 Simcyp、Phoenix 及 Pinnacle 21 表現強勁，並強調今年 Phoenix 藥物計量學平台已完成 30 個雲端部署。Resnick 特別提到在中國市場的首度獲單、中東市場版圖擴張，以及日本市場利用 CertaraIQ 平台進行的全建模合作。他認為國際市場雖然貢獻占比仍小，但在 Perrier 的帶領下，隨著公司重新聚焦全球擴張，這些市場具備「巨大的成長潛力」。
服務業務仍是弱點，但專案儲備正逐步重建
服務業務營收下滑 3% 至 4,450 萬美元，預訂量下降 6%，帳單比（book-to-bill ratio）為 1.07。Resnick 對根本原因直言不諱，批評 2024 年推行的通才型市場進入模式：「我曾公開表達過對推動業務方式的不同看法……我們需要讓科學家更直接地面對市場，他們才是這項業務的命脈。」解決方案是重新聘用以博士領軍的科學銷售團隊，並推動專家直接與客戶互動。管理層將此轉變歸功於專案儲備（pipeline）在第二季結束時年增 27%。該儲備能否在下半年轉化為營收，是影響股價的關鍵變數，因為目前財測假設服務業務全年成長率將維持在 0% 至 4% 的低標或以下，而軟體業務則維持在高標或以上。
資產剝離造成利潤率拖累，與核心業務無關
Certara 於 5 月 8 日完成法規與醫學撰寫業務的出售。該部門在過渡期間貢獻了 1,920 萬美元營收與 750 萬美元調整後 EBITDA（歸類於已終止經營單位），但在 2025 年扣除未分攤管理費用前，該單位產生了約 1,700 萬美元的 EBITDA。這種資產剝離後殘留成本（stranded costs）與營收脫鉤的現象，正是全年調整後 EBITDA 利潤率財測從 5 月預估的 30%-32% 下調至 29%-31% 的原因。代理財務長 Faiz Mohammed 強調，這是業務組合改變後的會計結果，而非績效惡化：「這並非下調中間值，而是反映業務結構調整後的變化。」為抵銷此影響，Certara 於 5 月進行了裁員，影響範圍約佔全球員工總數的 5%，預計可產生約 1,300 萬美元的年度營運成本節省，此舉為先前已宣布的成本控制措施之外的額外舉措。
AI 嵌入產品與內部營運
管理層詳細闡述了 AI 的應用，與同業電話會議中常見的模糊說法形成對比。目前高達 85% 的新程式碼由 AI 輔助編寫，每位軟體工程師的開發產出年增 65%。在內部營運方面，AI 代理（agents）已將法律與 IT 工作流程的週期時間縮短了 90%。在產品端，用於超過 400 項申報案的法規撰寫工具 CoAuthor，目前運行近 600 個 AI 代理，在撰寫品質控制文件時提升了 40% 的生產力，且在總結複雜資料庫時準確率超過 90%。科學服務交付也同步加速，專有的代理工作流程將特定任務時間縮短了 80%。Resnick 將 Certara 與通用 AI 工具的差異歸結於「當責性」：「通用 AI 工具缺乏同樣的專業化程度，無法提供 Certara 所能提供的當責性。」公司在財報會議前幾週宣布與 NVIDIA 合作，將 BioNeMo 代理工具整合至 Certara 即將推出的「次世代平台」，儘管管理層未給出營收貢獻的時間表，但稱此舉標誌著公司在生態系統合作模式上的重大轉變。
法規利多與亮眼的核准數據
Certara 持續將自身定位為全球藥物核准背後的科學基礎設施層，並引用美國衛生及公共服務部（HHS）的「Operation TrialBlazer」、FDA 支持定量系統藥理學（QSP）用於首次人體劑量試驗的新指引，以及 7 月歐洲實施的 ICH M15 指引，證明模型知情藥物開發（MIDD）正從利基實踐轉向政策規範。會中最引人注目的數據是：本季 FDA 核准的 13 項創新療法中，每一項皆來自 Certara 的客戶，其中包括禮來（Eli Lilly）的 orforglipron——首款每日一次的非胜肽口服 GLP-1 療法，該藥物僅用 50 天即獲核准，創下 2002 年以來新分子實體（NME）最快核准紀錄。Certara 的 Simcyp Simulator 為該藥物的藥物交互作用標籤提供了支持。管理層認為，不斷演進的法規框架反而創造了更多需求，並指出監管機構建立建模標準與產業常規採納之間存在時間差，公司正致力於協助客戶縮短此差距。
資本回饋持續，利潤率壓力並存
Certara 在本季完成了先前 1 億美元的股票回購計畫，回購金額為 1,740 萬美元，董事會並於第三季批准了一項新的 5,000 萬美元回購授權。Resnick 未對執行時間表做出承諾，但表示新增的授權顯示了公司對自身價值的信心。資產負債表維持穩健，擁有 1.841 億美元現金，對應 2.94 億美元的定期貸款，並可完全動用 1 億美元的循環信貸額度。全年持續經營業務的調整後稀釋每股盈餘（EPS）財測設定為 0.31 至 0.36 美元，有效稅率接近 30%。