Sony 財報亮眼，關稅退款與半導體復甦抵銷熊本地震衝擊；PS5 光碟機生產將於 2028 年終止
2026 會計年度第一季財報說明會，2026 年 7 月 31 日
Sony Group 在本季財報說明會上揭露了一系列戰略決策，將在未來 18 個月內重塑其遊戲、影像及半導體業務。儘管面臨挑戰，公司第一季營收仍創下 2 兆 8,378 億日圓的歷史新高，年增 8%；營業利益則達 4,765 億日圓，年增 40%。CFO 林濤將全年營業利益預測上調 8% 至 1 兆 7,200 億日圓，其中遊戲與網路服務（G&NS）、音樂及影像暨感測解決方案（I&SS）三大部門均繳出首季獲利新高的成績單。
PS5 光碟機將於 2028 年 1 月停產
最受矚目的新消息是 Sony 確認將於 2028 年 1 月起停止生產 PlayStation 5 遊戲光碟，此舉已引發大眾批評，並面臨消費者團體至少一項訴訟。管理層對此決策的理由持坦誠態度，同時承認市場存在情感上的反彈。一位高層表示：「遊戲受到許多人的喜愛。這是一種深受大眾熱愛的娛樂形式，且在許多情況下與人們的美好回憶緊密相連。」他補充道，公司理解社群的擔憂，但將內容數位化視為不可逆的產業趨勢，而非單純的利潤考量。Sony 表示，鑑於目前已有大量內容數位化，預計轉向無光碟發行模式不會對銷售造成負面影響。在與 PC 遊戲的差異化方面，公司強調實體光碟從來都不是真正的護城河：「我們的優勢在於精心策劃的內容，以及穩定的遊戲環境。」並將 PS5 定位為比高階遊戲 PC 更具性價比的選擇。針對零售合作夥伴，特別是數位代碼盒（code-in-box）模式已相當普遍的北美市場，公司正逐區進行諮詢以管理過渡期。
收購 Tamron 意在擴大影像業務版圖
Sony 確認已提出收購精密鏡頭大廠 Tamron 的全資收購計畫。公司形容此舉符合其長期戰略，即投資於支撐「感動（Kando）」使命的技術與創意。管理層表示，目標是透過結合雙方優勢來加速影像業務發展，同時提升 Tamron 的企業價值，但拒絕透露交易細節。此舉顯示 Sony 願意將其過往偏重 IP 的併購策略延伸至硬體與光學領域，這項顯著的轉變預計將引發分析師對其資本配置影響的關注。
台積電影像感測器合資案進入簽約階段
Sony 揭露本會計年度已提列約 100 億日圓的額外準備金，用於先前宣布與台積電（TSMC）建立的戰略夥伴關係，共同開發及製造次世代影像感測器。雙方關於最終協議的討論「進展順利」，預計下半年將展開具體的廠址準備工作，若合資案正式定案，投資額可能較現有水準增加。公司將此計畫視為捍衛其影像感測器龍頭地位的核心，業務範圍將從行動裝置延伸至實體 AI 應用，後者已被視為 I&SS 部門長期的成長引擎。
得益於十年防災投資，熊本地震損害受控
7 月 28 日發生的熊本地震導致 Sony 半導體製造公司的熊本技術中心被迫立即停產。但管理層表示，復原速度遠快於 2016 年地震（當時花費約三個月才恢復至震前產能）。此次，Sony 預計自 8 月 4 日起逐步恢復生產，並於 8 月中旬回到震前產能水準。高層將復原速度歸功於過去十年在建築與設備抗震加固上的投資，以及從前次災害中汲取的經驗，並與合作夥伴及員工保持密切協調。一位高層在回應《朝日新聞》提問時確認，由於菊陽町震度較低，加上公司自身的抗震投資，損害程度與十年前截然不同。由於仍存在不確定性，財務影響尚未納入全年財測，但管理層表示不預期會對半導體部門的年度業績造成重大影響。
關稅退款成為上調財測的主力
Sony 預計本會計年度將收到約 800 億日圓的美國關稅退款。管理層確認，其中約 70% 已於第一季認列，大部分退款分配至遊戲部門，其餘則撥入 I&SS 部門。面對分析師追問 1,200 億日圓的營業利益上調幅度中，多少比例來自關稅退款而非業務基本面改善，公司回應直率：上調主要歸功於關稅退款及有利的匯率因素，而非業務趨勢發生根本性改變。一位高層提醒：「這僅是第一季，才三個月。」但他補充，相較於 5 月發布的原始預測，內容與半導體業務仍具備部分上行潛力。
記憶體成本通膨將在下半年加劇
記憶體價格持續對遊戲硬體及半導體業務構成逆風。Sony 表示已確保今年達成 PS5 出貨目標所需的記憶體，硬體獲利能力與上一會計年度持平，但示警記憶體成本上漲可能拖累下半年高階智慧型手機的出貨量，後者是其最大的行動感測器客戶群。管理層估計此舉對商業產品需求的整體影響約為 10%，並表示鑑於市場不確定性持續，第三與第四季的財測將比本季更為保守。儘管受惠於客戶與產品組合優化，平均銷售價格（ASP）表現強勁，但行動感測器全年營收預計將較上一會計年度略微下滑。
AI 授權與 Z 世代回歸，音樂目錄價值顯現
音樂部門第一季營業利益創下 1,059 億日圓的歷史新高，年增 14%。一項數據尤為亮眼：在傳記電影《Michael》上映後，由 Sony Music Group 共同擁有的麥可傑克森（Michael Jackson）作品串流播放量激增至電影上映前的約四倍，管理層將此成長歸功於 Z 世代聽眾首次發現其音樂目錄。Sony 將此視為目錄價值具備長期複利效應的證明，並明確表示：「鑑於 AI 帶來的全新且更廣泛的授權機會，預計未來價值將進一步提升。」在財務方面，瑞穗證券（Mizuho）的中根康夫詢問了與 GIC 合作收購 Recognition Music Group 對資產負債表的影響。管理層描述這是一種結合現金、附息債務與 GIC 基金結構的「創意解決方案」，並承認優質音樂目錄稀缺，Sony 希望保持財務靈活性，以便在資產釋出時能迅速行動，而非將資本鎖定在單一僵化的結構中。