Symbotic 加速安裝時程並擴展產品組合，積極搶攻新垂直領域
2026 會計年度第二季財報電話會議，2026 年 5 月 6 日
Symbotic 在第二季達成重要的營運里程碑，從啟動到驗收僅耗時不到 10 個月即完成系統安裝，遠優於過往的安裝時程。此成就顯示該公司的執行能力正顯著提升，隨著其處理高達 227 億美元的積壓訂單（backlog），並同步向消費性包裝商品（CPG）、餐飲服務及服飾等傳統雜貨與一般商品以外的新垂直領域擴張，這項進展有望加速其部署節奏。
安裝速度提升帶動毛利率擴張
該公司在亞特蘭大地區完成了一項 XSLT 系統，耗時不到 10 個月，樹立了部署速度的新基準。財務長 Izilda Martins 將安裝時程縮短歸功於該站點為「綠地」（greenfield，指全新開發案）而非舊廠改建，但她強調，公司在安裝階段（通常為專案的第 13 至 24 個月）所掌控的環節，持續展現穩定的改善成果。此次安裝更將該區間壓縮至第 13 至 22 個月。
安裝時程的縮短促成了本季毛利率的季增與年增。儘管 Martins 表示毛利率在第三季應會趨於平穩，但她指出，一旦次世代倉儲結構成為安裝主力，毛利率將有進一步上升空間，並重申公司長期目標為系統毛利率達到 30% 以上。
本季營收達 6.76 億美元，高於財測高標；調整後 EBITDA 為 7,800 萬美元，較去年同期的 3,500 萬美元成長超過一倍。公司實現 GAAP 獲利，淨利達 900 萬美元，並產生 2.18 億美元的自由現金流，使現金餘額來到 20 億美元且無負債。
新客戶簽約展現合作社通路商機
Symbotic 本季開始與 Associated Wholesale Grocers (AWG) 進行首次部署，象徵其業務擴展至合作社雜貨通路。執行長 Rick Cohen 強調，AWG 營運超過 900 萬平方英呎的倉儲空間，並向 3,500 多個零售據點供貨。此次為單一系統的初步部署，Cohen 指出，潛在需求將透過「一次建置一個系統」的方式在數年內逐步累積，這與過往定義積壓訂單的大型多系統合約客戶型態有所不同。
儘管本季認列了 6.76 億美元營收，積壓訂單仍從 223 億美元成長至 227 億美元。Martins 解釋，此增長主要反映了本季啟動專案的最終定價調整以及 AWG 系統的加入。她指出，由於系統具備可配置性且定價隨市場現況調整，積壓訂單數據保持保守，本季扣除營收後，新增了約 10 億美元的淨積壓訂單。
MODEX 展示全方位解決方案能力
公司上個月在亞特蘭大 MODEX 貿易展的亮相引起客戶極大興趣，特別是針對整體供應鏈自動化的需求。Cohen 表示，鑑於系統效能與產品組合自初步部署以來的提升，現有客戶表達了希望 Symbotic 能「為他們做更多」的意願。他將公司的作法比喻為作業系統，並在其上層疊加應用程式，例如擴展至電子商務與碼頭管理領域。
在多個垂直領域中，該系統能為路線優化進行貨物排序的能力特別受到關注。Cohen 指出，此功能對於 BreakPack 應用尤為重要，能為路線駕駛與零工經濟配送人員進行包裹與貨物的排序。公司已升級 BreakPack 系統，配備效能為原版兩倍的新型機器人，Walmart 已為每個站點訂購 40 台。
產品開發藍圖鎖定更廣泛應用場景
Symbotic 預計於今年內安裝首批用於電子商務訂單履行的 SyMicro 原型機。Cohen 提到，公司創新測試中心已有小型運作中的原型機，並指出硬體已「大致完成」，僅剩部分軟體更新。這款自動化件揀選裝置已引發市場高度關注，特別是在公司定位於提供整體解決方案之際。
公司亦正在部署一款更大的「伸展機器人」（stretch bot），旨在處理比原始 8 立方英呎設計規格大約 50% 的產品。Cohen 表示，目前已有數百台這類機器人在同一設施中與小型機器人協同運作，將可處理的 SKU 覆蓋率提升了 2 到 3 個百分點。他形容這是解決了長機器人處理動態與混合機隊軟體整合等技術挑戰，而這些研發耗時兩年。
電池技術投資提升機隊效能
Symbotic 對 Nyobolt 的投資（Cohen 稱公司目前是「大股東之一」）核心在於適用於機器人機隊的電池化學技術。該技術運作更像超級電容器電池，每個充電週期的能量密度是現有機器人電池的 5 倍。Cohen 解釋，這能實現更長的行駛距離、更高的可靠性，並能抵禦影響部分站點的電壓驟降問題。
Nyobolt 電池將部署於所有新款機器人，包括標準版 SymBot、迷你機器人、APD 機器人及伸展機器人。Cohen 強調，所有變體皆採用相同軟體，在不同外型規格間創造靈活性。所有機器人亦正加裝 LiDAR 技術，Cohen 指出，目前的自動駕駛機隊每日行駛約 100 萬英哩，堪稱「當今全球行駛里程最長的自動駕駛機隊」。
收購 Fox Robotics 延伸碼頭管理能力
收購 Fox Robotics 透過自動化托盤搬運車（pallet jacks）切入碼頭管理市場。Cohen 將此視為「近期最重要」的收購案，因為 Symbotic 製造的托盤必須運往卡車，這常造成碼頭擁塞。Fox 的解決方案解決了此營運痛點，同時提供低成本的入門產品，有助於向上銷售更廣泛的 Symbotic 解決方案。
Symbotic 在機器人機隊 LiDAR 採購上的規模優勢，使其成本結構優於 Fox 獨立營運時的水準。Cohen 表示，公司也正在評估另外兩項與近期歐洲之行相關的收購案，並指出隨著 Symbotic 在此領域建立永續經營的地位，尋求合作或被收購的新創公司詢問度大增。
部署節奏反映歷史系統啟動滯後
本季系統完工數由上一季的 3 個降至 1 個，但 Martins 將此歸因於約兩年前（2024 會計年度）系統啟動數較低的影響。她指出，完工數應會逐季成長，第四季預計為全年最高，但受限於過往啟動的滯後效應，增幅不會過於顯著。
公司在第二季啟動了 14 個系統，高於第一季的 10 個，其中包括次世代大型系統、BreakPack 部署及 AWG 系統。Martins 表示，第三季啟動數預計將相當「豐厚」，第四季則會趨緩，符合先前財測。值得注意的是，14 個啟動項目中並未包含 XSLT，該系統仍處於五個戰略據點的建置模式中，目前僅亞特蘭大首個站點已完工。
單位部署營收數據反映組合變動
平均每系統部署營收在一年期與兩年期滾動基礎上皆出現雙位數下滑，反映出組合向近期簽約但尚未進入高營收安裝階段的系統傾斜。Martins 承認此下滑，但指出這會根據設計與安裝階段的組合以及包含 BreakPack 在內的系統規模而有季度波動。她強調，儘管平均值下降，但公司對整體成長軌跡並不擔心。
系統營收年增 24%、季增 8% 至 6.34 億美元。軟體營收年增 93% 至 1,300 萬美元，其中約 100 萬美元來自非經常性調整。排除此因素，隨著營運系統基數擴大，軟體成長率仍維持在 75% 以上。營運服務營收為 2,900 萬美元，因培訓營收比較基期較高而略低於去年同期，但較上一季微幅成長。
國際擴張於墨西哥與加拿大取得進展
公司正在為墨西哥首個 Walmart 站點安裝貨架，這是繼加拿大早期 Giant Tiger 站點後的首個國際部署。Cohen 表示，近期與歐洲零售商的會議引發了強烈興趣，特別是在舊廠改建（brownfield）應用方面，因為歐洲在高架自動化設施的綠地開發許可上面臨挑戰。
儘管承認「歐洲目前因烏克蘭與中東局勢而動盪不安」，Cohen 仍形容市場反應非常正面。他指出，隨著公司致力於在該地區進行首次部署，歐洲代表著長期機會，過去五年歐洲自動化市場多集中於綠地高架倉庫，而非 Symbotic 強項的舊廠改建。
營運槓桿持續改善
本季調整後營運費用總計 8,800 萬美元，為支持成長計畫而較上一季增加，但展現了營運槓桿的改善。GAAP 營運費用達 1.44 億美元。近幾季邊際利潤顯著提升，儘管有成長投資，調整後 EBITDA 利潤率仍較去年同期擴張。
Martins 表示，預期在維持近期毛利率穩定的同時，EBITDA 利潤率將進一步提升。她強調，鑑於 Cohen 概述的產品開發藍圖，公司希望在研發支出上保持靈活性，但除此之外將持續執行嚴格的營運費用（OpEx）紀律。她表示，公司正透過執行效率與成本管控來進行管理，而非設定特定的邊際利潤目標。
針對 2026 會計年度第三季，管理層預估營收將介於 7 億至 7.2 億美元之間，調整後 EBITDA 介於 8,000 萬至 8,500 萬美元之間。該財測暗示約 5% 的季營收成長，Martins 並指出第四季應會呈現略高於此水準的季增與年增。10-Q 報告中揭露的剩餘履約義務（remaining performance obligation）為未來 12 個月的營收軌跡提供了可見度。