Circle gibt Zeitplan für Arc Mainnet und Partnerschaften mit BlackRock und DTCC bekannt – Umsatzprognose nach Token-Presale angehoben
Ergebnisbericht zum zweiten Quartal 2026, 5. August 2026
Die Circle Internet Group nutzte die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals, um die bisher konkretesten Details zu Arc vorzustellen – der Layer-1-Blockchain, die das Unternehmen als Abwicklungsschicht für Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte entwickelt hat. Das Unternehmen bestätigte, dass das Arc Mainnet am 16. September live gehen wird, und nannte eine Gruppe von Validatoren, der unter anderem BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard sowie weitere bedeutende Finanzinstitute angehören. CEO Jeremy Allaire bezeichnete das Netzwerk als eine Infrastruktur, „wie sie bisher auf keiner anderen Blockchain gebaut wurde“. Die Ankündigung wurde von zwei wegweisenden Partnerschaften begleitet: Die DTCC wird mit Circle zusammenarbeiten, um tokenisierte, bei der DTC verwahrte Wertpapiere auf Arc zu bringen, während BlackRock plant, seinen tokenisierten Geldmarktfonds BUIDL mit nativer USDC-Integration auf dem Netzwerk einzusetzen.
Die Nachrichten zu Arc sind nicht nur strategischer Natur, sondern spiegeln sich bereits in den Zahlen wider. Circle gab einen Presale des Arc-Tokens im Volumen von 242 Millionen Dollar bekannt, der im zweiten Quartal abgeschlossen wurde und zu einer deutlichen Anhebung der Prognose führt. Die sonstige Umsatzprognose für 2026 wurde von 150 bis 170 Millionen Dollar auf 310 bis 330 Millionen Dollar angehoben, wobei 180 Millionen Dollar dieses Anstiegs direkt auf die Erlöse aus dem Arc-Token-Presale entfallen, die nach Erreichen bestimmter Produktmeilensteine verbucht werden. CFO Jeremy Fox-Geen erklärte, das Unternehmen erwarte, in diesem Jahr etwa 75 % dieser Meilensteine zu erreichen. Die Prognose für die bereinigte Umsatzmarge (nach Abzug der Vertriebskosten) wurde entsprechend von 38–40 % auf 41,7–43,7 % angehoben. Fox-Geen betonte jedoch, dass sich das zugrunde liegende Geschäft ohne den Arc-Beitrag im mittleren Bereich der zuvor ausgegebenen Spanne bewege und keine Beschleunigung zeige.
Coinbase-Vertrag verlängert, Wettbewerbsdruck offensiv adressiert
Investoren konzentrierten sich zuletzt stark auf die Wettbewerbsrisiken für das Vertriebsmodell von USDC, insbesondere nach der jüngsten Ankündigung des OUSD-Stablecoin-Konsortiums. Allaire begegnete diesen Bedenken direkt und gab bekannt, dass die Vereinbarung zwischen Circle und Coinbase „zu den bestehenden Konditionen verlängert wurde“. Er merkte zudem an, dass rund 70 % der Unternehmen, die Interesse an konkurrierenden Konsortialprojekten bekundet haben, bereits aktive Teilnehmer am Netzwerk von Circle seien. Auf die Frage von Peter Christiansen (Citi), ob die wirtschaftlichen Bedingungen mit Coinbase die Möglichkeiten von Circle einschränkten, um neue Vertriebswege zu erschließen, verwies Allaire auf die Umsatzbeteiligungsvereinbarung mit Hyperliquid als Beleg dafür, dass Circle komplementäre Verträge neben Coinbase strukturieren könne, ohne durch diese Beziehung eingeengt zu sein.
Fox-Geen ergänzte Details zur Mechanik bei Hyperliquid und legte offen, dass zum Quartalsende etwa 90 % der gesamten USDC von Hyperliquid innerhalb der Plattform von Coinbase und etwa 10 % bei Circle gehalten wurden, wobei er eine detaillierte Aufschlüsselung der Umsatzverteilung zwischen den beiden Unternehmen ablehnte. Allaire bezeichnete Hyperliquid zudem als eine „Liquiditäts-Supernova“ – eine Plattform, deren konzentrierte Liquidität Einfluss auf das gesamte Ökosystem ausstrahle. Dies rechtfertige es, große Vertriebspartnerschaften mit Handelsplätzen zu priorisieren, die die Präferenzen im Markt maßgeblich beeinflussen.
Wichtige USDC-Kennzahlen zeigen trotz schwacher Kryptomärkte Resilienz
Der USDC-Umlauf belief sich zum Quartalsende auf 73,3 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr, wobei der durchschnittliche Umlauf ein Allzeithoch von 76,5 Milliarden Dollar erreichte. Fox-Geen betonte, dass dieses Wachstum trotz eines Rückgangs der gesamten Marktkapitalisierung digitaler Vermögenswerte um etwa 40 % im Jahresvergleich erzielt wurde. Dies sei ein Beweis für „die Entkopplung der USDC-Nutzung von der Volatilität der Märkte für digitale Vermögenswerte“. Laut Visa-Daten erreichte der Anteil von USDC am Transaktionsvolumen von Stablecoins im Juni fast 70 %, ein deutlicher Anstieg gegenüber 36 % im Vorjahr.
Der Gesamtumsatz und die Erträge aus den Reserven beliefen sich auf 701 Millionen Dollar, ein Plus von 7 % im Jahresvergleich, wobei die Rendite der Reserven aufgrund sinkender SOFR-Zinsen um 66 Basispunkte auf 3,48 % zurückging. Das bereinigte EBITDA wuchs um 8 % auf 143 Millionen Dollar, was einer Marge von 50 % entspricht. Die bereinigten Betriebskosten stiegen um 23 % auf 146 Millionen Dollar. Das Management wies darauf hin, dass die operativen Kosten für das Gesamtjahr am oberen Ende der prognostizierten Spanne von 570 bis 585 Millionen Dollar liegen werden, da das Unternehmen verstärkt in Arc-bezogene Investitionen investiert.
Zahlungsnetzwerk beschleunigt sich seit Quartalsende deutlich
Das Zahlungsnetzwerk von Circle, CPN, beendete das zweite Quartal mit einem annualisierten Gesamtzahlungsvolumen von knapp 15 Milliarden Dollar auf Basis der letzten 30 Tage. Noch bemerkenswerter ist jedoch die Entwicklung danach: Bis zum 31. Juli sprang dieser Wert auf 23 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 130 % seit dem letzten Ergebnisbericht. Die Zahl der teilnehmenden Finanzinstitute wuchs im Quartalsvergleich um fast 30 % auf 175, und das Netzwerk ist nun in mehr als 58 Ländern verfügbar. Das Management erklärte, dass die Monetarisierung von CPN in der zweiten Jahreshälfte beginnen werde, da man bisher Skalierung gegenüber kurzfristigen Erträgen priorisiert habe.
Langfristiges Wachstumsziel von 40 % CAGR bekräftigt
Angesprochen auf den mehrjährigen Wachstumsalgorithmus bekräftigte das Management das Ziel einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 40 % für USDC über den gesamten Zyklus hinweg. Dies positioniert das Unternehmen innerhalb der Prognosen von Drittanbietern, die den Stablecoin-Markt bis 2030 auf ein Volumen von 1 bis 4 Billionen Dollar schätzen, was einer CAGR von 27 % bis 77 % entspräche. Fox-Geen widersprach der Darstellung, dass Erträge aus Reserven „passiv“ seien. Er wies darauf hin, dass der adressierbare Markt für Geld etwa 120 Billionen Dollar umfasse, von denen 60 Billionen Dollar derzeit keine Zinsen abwürfen, und argumentierte, dass Circle erst am Anfang stehe, diesen Pool zu erschließen.
National Trust Bank Charter und Ausbau des Agentic Commerce
Circle hob zudem den Erhalt der OCC National Trust Bank Charter sowie einer nachfolgenden Limited-Purpose Trust Charter des Bundesstaates New York hervor, was Allaire als Aufbau einer „Infrastrukturbank für das Internet-Finanzsystem“ beschrieb. Im Bereich des Agentic Commerce gab das Management bekannt, dass das USDC-Netzwerk zusammen mit dem x402-Zahlungsprotokoll mittlerweile 99,3 % der agentenbasierten Zahlungen abwickelt, mit mehr als 900 kostenpflichtigen Diensten im Agenten-Marktplatz von Circle. Ein detaillierter Fahrplan und ein Whitepaper zu Agentic Finance werden in den kommenden Tagen erwartet. Intern berichtete Circle, dass 86 % der Mitarbeiter wöchentlich KI-Tools nutzen und in diesem Jahr bereits mehr als 1.100 KI-Anwendungen bereitgestellt haben – ein Teil der Strategie, in der zweiten Jahreshälfte 2026 zu einer „agentischen Unternehmung“ zu werden.
Bezüglich der Kapitalrückführung schloss Fox-Geen eine kurzfristige Dividende aus. Er erklärte den Analysten klipp und klar, dass Circle davon überzeugt sei, „dass die Renditen, die unsere Aktionäre durch Investitionen in die Plattform erzielen können, weit über denen einer vierteljährlichen Dividendenausschüttung liegen“. Das Management räumte zudem Unsicherheiten bezüglich des Zeitplans für den CLARITY Act im Senat ein, betonte jedoch, dass der bereits verabschiedete GENIUS Act das kritischere Stück der Stablecoin-Gesetzgebung bleibe und im Januar 2027 in Kraft treten werde.