Eli Lilly: Medicare-Bridge-Programm knackt Marke von 600.000 Nutzern – Foundayo sichert sich 30 % der oralen GLP-1-Starts
Morgan Stanley Healthcare Conference, 14. September 2026
Eli Lilly hat auf der 24. jährlichen Global Healthcare Conference von Morgan Stanley eine Reihe zuvor unveröffentlichter Geschäftskennzahlen vorgelegt und Investoren damit den bislang klarsten Einblick in die tatsächliche Marktentwicklung des Medicare-Bridge-Programms und der Markteinführung des oralen GLP-1-Präparats Foundayo gegeben. Ilya Yuffa, Executive Vice President und President von Lilly USA and Global Customer Capabilities, präsentierte Daten, die darauf hindeuten, dass beide Initiativen besser dastehen, als Skeptiker befürchtet hatten – und das, obwohl die breitere Kostenübernahme durch private Krankenversicherungen weiterhin auf der Stelle tritt.
Medicare-Bridge-Programm bereits bei 600.000 Nutzern
Die auffälligste Kennzahl betraf die Akzeptanz des Medicare-Bridge-Programms, das laut Yuffa bereits fast 600.000 Menschen erreicht hat. Diesen Wert führte er auf Dr. Oz zurück. Schätzungen zufolge erfüllen rund 20 Millionen Medicare-Berechtigte die einheitlichen Kriterien des Programms. Yuffa hob dies als Kontrast zu den fragmentierten Regeln für Vorabgenehmigungen (Prior Authorization) hervor, die im kommerziellen Bereich von Police zu Police variieren. „Ein einzigartiges Merkmal des Bridge-Programms ist der einheitliche Kriterienkatalog für Menschen mit unterschiedlichem BMI und Begleiterkrankungen, der jedoch über die gesamten Medicare-Zulassungskriterien hinweg standardisiert ist“, erklärte er.
Für den Umsatzmix ist von großer Bedeutung, dass 60 % bis 70 % der Teilnehmer am Bridge-Programm Neupatienten sind und keine Wechsler aus Lillys bisherigem Selbstzahler-Kanal. Die pauschale Zuzahlung von $50 hat zu einer klaren Präferenz für Injektionen und insbesondere den KwikPen von Zepbound geführt. Yuffa ließ offen, wie sich der Wert von 600.000 Nutzern im Vergleich zu internen Prognosen verhält, vermittelte jedoch durchgehend den Eindruck, dass die Nachfrage sowohl beim Patientenvolumen als auch beim Injektionsmix die Erwartungen übertroffen hat.
Mit Blick auf das Auslaufen der aktuellen Programmstruktur Ende 2027 verwies Yuffa auf eine neu veröffentlichte Studie zu den Behandlungskosten von Zepbound, die als Argument für eine Verlängerung dienen soll. Die Studie, die sich auf Patienten ab 55 Jahren konzentrierte, ergab direkte Einsparungen bei den medizinischen Kosten bereits ab dem sechsten Monat der Behandlung, die bis zum zwölften Monat auf bis zu $600 pro Monat und Person ansteigen – genug, um die Kosten des Medikaments selbst mehr als auszugleichen. „Diese wachsende Evidenz wird sich verstärken und viele Arbeitgeber und Kostenträger überzeugen“, sagte er, räumte jedoch ein: „Es wird Zeit und mehr als nur eine Studie erfordern, um das Gesamtkalkül zu verändern.“
Kommerzielle Kostenübernahme verharrt bei 50 %, Arbeitgeberentscheidungen stehen diesen Monat an
Abseits von Medicare stellt sich die Lage weniger dynamisch dar. Yuffa erklärte, die kommerzielle Abdeckung sei mit rund 50 % „relativ stagnierend“, wobei einige Arbeitgeber die Kostenübernahme gestrichen hätten, während andere über deren Einführung nachdachten. Er rechnet für 2027 weder in die eine noch in die andere Richtung mit einem sprunghaften Wandel. Der kurzfristige Katalysator ist der jährliche Zyklus für Leistungsentscheidungen, der typischerweise vor Oktober abgeschlossen wird. Lilly führt derzeit aktive Gespräche sowohl über PBM-Kanäle als auch über das eigene Arbeitgeber-Connect-Programm in Verbindung mit einem Netzwerk aus mehr als 20 externen Rundum-Dienstleistern. Investoren sollten die Bekanntgabe der Arbeitgeberleistungen im kommenden Monat als realen Datenpunkt für die Trends der kommerziellen Kostenübernahme im Jahr 2027 werten, anstatt von einer stabilen Wirtschaftlichkeit auszugehen.
Foundayo überschreitet 30-Prozent-Marke bei neuen oralen Starts
Im Bereich der oralen GLP-1-Präparate gab Lilly bekannt, dass Foundayo einen Marktanteil von über 30 % bei Neuverschreibungen in der Kategorie der oralen GLP-1 erreicht hat, was Yuffa als „deutliche Verbesserung allein in den letzten 2 Monaten“ bezeichnete. Die Zahl der verordnenden Ärzte ist über den bei den Zahlen zum zweiten Quartal genannten Wert von 36.000 hinausgewachsen, und Mediziner, die das Medikament getestet haben, führen Patienten zunehmend einer dauerhaften Anwendung zu. Auf die Frage, ob Lilly die Mehrheit im oralen Segment erreichen könne, legte sich Yuffa zwar auf keinen Zeitplan fest, äußerte sich aber unmissverständlich ehrgeizig: „Ich fordere mein Team heraus, in so gut wie jedem Markt die Marktführerschaft zu erlangen... Das ist uns mit elora gelungen. Das ist uns mit Zepbound gelungen. Das ist uns mit Jardiance gelungen... und wir werden unsere Teams weiterhin herausfordern, dies auch mit Foundayo zu tun.“
Daten zur zweiten Verschreibung (Second-Fill), einem frühen Indikator für die Therapietreue (Persistence), bewegen sich laut Yuffa im Rahmen anderer Therapien und liegen nicht weit hinter Injektionen zurück – wenngleich er betonte, dass der Goldstandard bezüglich der Adhärenz in dieser Klasse nach wie vor bei Injektionspräparaten wie Trulicity liege, das im Schnitt eine Behandlungsdauer von rund 16 Monaten aufweist, verglichen mit weniger als 8 Monaten bei typischen Therapien für chronische Erkrankungen.
Ausweitung des internationalen Rollouts als Ergänzung statt Kannibalisierung
Außerhalb der USA wurde Foundayo in den Vereinigten Arabischen Emiraten und im Vereinigten Königreich eingeführt; in Saudi-Arabien und Mexiko liegt die Zulassung vor, und in mehr als 40 Märkten laufen Zulassungsanträge. Yuffa charakterisierte die ersten Ergebnisse außerhalb der USA eher als expandierend denn als kannibalisierend für Mounjaro – ein entscheidender Unterschied, wenn man bedenkt, dass etwa 75 % der Adipositas- und Diabetesmärkte außerhalb der USA reine Selbstzahlermärkte sind. Zudem verwies er auf eine neue Erstattungszulassung für Adipositas in Frankreich, die in einer ansonsten von Selbstzahlern dominierten internationalen Landschaft einen zusätzlichen Wachstumsschub darstelle.
Einordnung von generischem Semaglutid: Volumen wächst, Markentreue bleibt bestehen
Angesichts der drohenden Konkurrenz durch generisches Semaglutid in Märkten wie Indien, Kanada und bald auch Brasilien zeichnete Yuffa ein recht konstruktives Bild. Er verglich die Dynamik mit dem Markt für erektile Dysfunktion: Generika neigten dazu, die Gesamtzahl der behandelten Patienten zu vergrößern, was zwar den Marktanteil, aber nicht das absolute Volumen drücke. „Was wir ebenfalls beobachten... ist, dass das Gesamtvolumen, das absolute Volumen für Mounjaro in diesen Märkten weiter wächst“, sagte er, räumte jedoch ein, dass die Durchsetzungskraft der Markentreue gegenüber reinem Generika-Wettbewerb „schwer vorherzusagen“ sei. Die Implikationen für Foundayo stützen sich insbesondere auf Lillys Argument, dass ein breites Multi-Mechanismus-Portfolio sowie die Positionierung von Foundayo als echte, einmal täglich einzunehmende Kleinmolekül-Pille eine strukturelle Differenzierung bieten, die einem zunehmend vercommodotisierten Injektionsmarkt möglicherweise fehlt.
Retatrutide und Eloralintide: Abdeckung beider Enden der Wirksamkeitskurve
Hinsichtlich der Pipeline-Kandidaten positionierte Yuffa Retatrutide so, dass es beide Enden des Adipositas-Spektrums bedient: Bei höheren Dosen erzielt es eine mit bariatrischer Chirurgie vergleichbare Wirksamkeit für Patienten, die von aktuellen Therapien unzureichend versorgt werden, während niedrigere Dosen eine Wirksamkeit auf dem Niveau von Tirzepatide bei günstigem Verträglichkeitsprofil replizieren. Er achtete darauf, die aktuelle Position von Tirzepatide zu schützen, und merkte an: „Der Behandlungsstandard war Tirzepatide und Zepbound... es wird Zeit brauchen, Retatrutide in diesem Bereich zu etablieren.“
Eloralintide rief eine prägnantere Kennzahl hervor: Phase-II-Daten zeigten eine Wirksamkeit von rund 13 % als Monotherapie bei der niedrigsten, am besten verträglichen Dosis, die bei plazeboähnlicher Verträglichkeit in Richtung 20 % steigen kann. Zudem untersucht das Unternehmen den Wirkstoff in Kombination mit Tirzepatide. Yuffas Äußerungen knüpfen an die Einschätzung von CFO Ruth Gimeno auf der ADA-Konferenz an, wonach es sich hierbei möglicherweise um das größte Phase-III-Entwicklungsprogramm in der Geschichte von Lilly handelt – was das Ausmaß des Kapitals unterstreicht, das Lilly im Vergleich zu seinem bestehenden Adipositas-Franchise für Eloralintide einsetzt.
Alzheimer: Kisunla verteidigt Marktanteil gegen Biogens neue subkutane Option
Zu Biogens kürzlich zugelassenem subkutanem Leqembi zur Einleitungtherapie befragt, zeigte sich Yuffa zuversichtlich hinsichtlich der einmal monatlichen intravenösen Verabreichung von Kisunla und dessen zeitlich begrenztem „Treat-to-Target“-Profil. Gleichzeitig lenkte er das Gespräch weg vom Marktanteilskampf hin zu diagnostischen Engpässen. Er wies darauf hin, dass Lilly die Zahl der behandelten Patienten verdoppelt hat, argumentierte jedoch, dass die größere Chance für beide Unternehmen darin liege, blutbasierte Biomarker flächendeckend einzusetzen, um den Zeitraum von der Diagnose bis zur Behandlung zu verkürzen – ein Prozess, der seiner Ansicht nach nach wie vor „unübersichtlich“ ist und „zu lange dauert“.