Ginkgo Bioworks unterbietet WuXi bei Preisen für Drogentests und setzt auf Roboter statt auf Chemiker
Ergebnisbericht zum zweiten Quartal 2026, 5. August 2026: Umsatzrückgang hält an, doch das Management setzt verstärkt auf autonome Labore und sichert sich vier Universitätsaufträge
Ginkgo Bioworks nutzte die Telefonkonferenz zum zweiten Quartal, um die zentrale These für die Zukunft des Unternehmens zu untermauern: Ginkgo will kein Biotech-Dienstleister mehr sein, der über die Anzahl seiner Wissenschaftler konkurriert. Stattdessen positioniert sich das Unternehmen als Infrastrukturanbieter für automatisierte Laborarbeit, der sowohl die Hardware als auch einen auf dieser Basis operierenden Testservice nach dem Vorbild von WuXi vertreibt. Die Quartalszahlen waren unspektakulär und beim Umsatz sogar schwach. Die strategischen Ankündigungen hingegen waren es nicht.
Direkter Angriff auf die Preise von Offshore-CROs
Die konkretste Neuerung der Konferenz war der Start von ADME-1, einem Drogentest-Service, den Ginkgo etwa sechs Wochen vor dem Termin eingeführt hat. Er deckt das standardmäßige 5-Assay-ADME-Panel (Absorption, Verteilung, Metabolismus und Exkretion) ab, das Pharmaunternehmen zur Untersuchung von niedermolekularen Wirkstoffkandidaten nutzen. CEO Jason Kelly legte die Preisdifferenz offen: Westliche CRO-Anbieter verlangen zwischen $2.000 und $5.000 pro Panel, chinesische Wettbewerber wie WuXi liegen bei $1.000 bis $2.500. Ginkgo bietet dasselbe Panel – gebündelt mit PK-Projektion und Compound-Management durch die Partner Enveda Bio und Intangible Scientific – für $199 an. „Wir glauben, dass wir bei der technischen Leistungsfähigkeit und dem Durchsatz sehr gut mit WuXi mithalten können, und beim Preis schlagen wir sie um Längen“, sagte Kelly. Er fügte hinzu, dass der Service in den ersten sechs Wochen bereits 16 Kunden gewonnen habe, von denen viele Neukunden für Ginkgo seien.
Das Management positioniert dies explizit als „Reshoring“-Initiative und nicht nur als reine Produkteinführung. Kelly zitierte Daten, wonach chinesische Biotech-Startups vor fünf Jahren noch an nahezu keinem neu erworbenen Wirkstoff-Asset beteiligt waren, im vergangenen Jahr jedoch an 48 % und im ersten Quartal dieses Jahres an über 50 %. Zudem zitierte er einen Reddit-Beitrag eines arbeitslosen Laborwissenschaftlers, dem ein Biopharma-CEO geraten hatte, sich nach Arbeit in China umzusehen. Das Versprechen an die Investoren lautet, dass Ginkgos Automatisierung die heimische Alternative zur Abwanderungswelle darstellt und keine Bedrohung für US-Laborarbeitsplätze ist. Chemische Kapazitäten, einschließlich plattenbasierter Synthese und anaerober Chemie, sollen folgen. Dies würde es Ginkgo ermöglichen, auch bei der Wirkstoffsynthese im CRO-Geschäft zu konkurrieren – einem Bereich, der derzeit noch stärker in Richtung China abfließt als reine Tests.
Vier neue Universitätsaufträge im Rahmen eines 400-Millionen-Dollar-NSF-Programms
Ginkgo gab bekannt, dass das Unternehmen ausgewählt wurde, autonome Labore für das Caltech, die University of Maryland und die Northwestern University zu errichten. Dies geschieht im Rahmen eines Programms der National Science Foundation (NSF), das 400 Millionen Dollar in ein nationales Netzwerk von Cloud-Laboren investiert. Hinzu kommt ein separater Vertrag mit dem MIT im Rahmen eines anderen Förderprogramms. Kelly wertete dies als Bestätigung dafür, dass dieselbe autonome Laborplattform für völlig unterschiedliche wissenschaftliche Disziplinen dienen kann: Generierung chemischer Strukturdaten am Caltech, Protein-Engineering an der Northwestern, Bioproduktion in Maryland und nutzungsorientierte Ausbildung am MIT. Er bezeichnete dies als „den Beginn einer Entwicklung, die zeigt, dass die akademische Forschungsinfrastruktur“, die auf traditionellen Labortischen basiert, ersetzt werden kann. Er merkte an, dass allein die NIH jährlich 40 Milliarden Dollar für laborbasierte Forschung ausgeben, wobei die NSF noch weitere Mittel hinzufüge. Unabhängig davon wird der nationale Laboreinsatz am Pacific Northwest National Laboratory, der im Dezember mit 13 Racks begann, im Rahmen der sogenannten Genesis-Mission auf ein 97-Rack-System erweitert.
Zur Umsatzrealisierung stellte CFO Steven Coen klar, dass Hardwareverkäufe bei Lieferung und Installation verbucht werden, nicht bei Vertragsunterzeichnung. Das bedeutet, dass die Universitätsverträge und die Erweiterung am PNNL erst dann in den ausgewiesenen Umsätzen erscheinen, wenn die Systeme tatsächlich bereitgestellt wurden, auch wenn die Barmittel möglicherweise früher eingehen. Dies ist ein wichtiger Punkt für Investoren, die die kurzfristigen finanziellen Auswirkungen dieser Erfolge modellieren wollen: Die namhaften Kunden sind real, aber der Umsatzfluss ist langwierig und zeitlich nach hinten verschoben.
Nebula: Verdopplung der Kapazität in drei Wochen
Ginkgos autonomes Labor in Boston, Nebula, betreibt inzwischen 105 Racks, nachdem das Unternehmen 50 neue Einheiten hinzugefügt hatte und das erweiterte System innerhalb von etwa drei Wochen in Betrieb nahm – ein Zeitrahmen, den Kelly als in der Laborautomatisierung beispiellos bezeichnete. Das System bewältigt derzeit etwa 30 einzigartige Protokolle pro Tag, die direkt von Wissenschaftlern und nicht von Automatisierungsingenieuren eingereicht werden, wobei zu jedem Zeitpunkt mehr als 100 Protokollinstanzen auf den Geräten laufen. Kellys Argumentation zufolge ist diese Skalierbarkeit bei hoher Variabilität – nicht die Automatisierung an sich – das schwierige technische Problem, das Ginkgo zu lösen versucht. Er zog einen Vergleich zu Waymo gegenüber einer festen U-Bahn-Linie: Vollständige Automatisierung ist einfach, wenn die Flexibilität gering ist. Ginkgo zielt auf die über 95 % der pharmazeutischen Forschungsausgaben ab – branchenweit 60 bis 80 Milliarden Dollar pro Jahr –, die immer noch an manuellen Labortischen stattfinden, da Robotersysteme bisher nicht flexibel genug für echte wissenschaftliche Arbeit waren.
Finanzkennzahlen: Geringerer Mittelabfluss, aber weiter stark sinkende Umsätze
Der Umsatz belief sich im Quartal auf 20 Millionen Dollar, ein Rückgang von 48 % gegenüber dem Vorjahr. Für das erste Halbjahr lag der Umsatz bei 40 Millionen Dollar, was einem Minus von 49 % entspricht (bzw. rund 42 % bereinigt um einen nicht zahlungswirksamen Posten in Höhe von 7,5 Millionen Dollar aus einer Vertragsbeendigung im Jahr 2025). Der Nettoverlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen betrug 57 Millionen Dollar gegenüber 53 Millionen Dollar im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA lag bei minus 36 Millionen Dollar gegenüber minus 25 Millionen Dollar; eine Verschlechterung, die das Management teilweise auf 14 Millionen Dollar an laufenden Kosten für überschüssige Mietflächen zurückführte, die keinen Umsatz generieren. Der Barmittelabfluss (Cash Burn) lag im Quartal bei 45 Millionen Dollar gegenüber 38 Millionen Dollar im Vorjahr, wobei der Abfluss im ersten Halbjahr mit 93 Millionen Dollar um 3 % unter dem Vorjahreswert lag, unterstützt durch eine inzwischen abgeschlossene Umstrukturierung. Das Unternehmen bestätigte die Prognose für den Cash Burn für das Gesamtjahr 2026 von 125 bis 150 Millionen Dollar und verfügte zum Quartalsende über 302 Millionen Dollar an Barmitteln sowie 87 Millionen Dollar an zweckgebundenen Barmitteln. Zudem nahm Ginkgo im Quartal 17 Millionen Dollar über sein „At-the-Market“-Eigenkapitalprogramm ein, was in der Burn-Berechnung nicht berücksichtigt ist. Mit dem Verkauf des Biosecurity-Geschäfts am 3. April, das nun als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen wird, bleibt Ginkgo künftig als ein einziges Berichtssegment bestehen.
Das Management lehnte es ab, eine Umsatzprognose abzugeben oder aufzuschlüsseln, welcher Anteil des aktuellen Umsatzes auf den Verkauf autonomer Labore gegenüber dem Daten- und CRO-Dienstleistungsgeschäft entfällt. Dies schränkt die Präzision ein, mit der Investoren den kurzfristigen Ertrag aus den Universitäts- und Nationallabor-Aufträgen beziffern können. Kelly räumte ein, dass das Unternehmen „neu“ auf dem traditionellen CRO-Markt sei, auf den es nun mit ADME-1 ziele, sagte aber: „Ich mag unsere Chancen dort. Es sieht sehr gut aus.“