Ousters Rev8 Color-Lidar sorgt für „elektrisierte“ Kundenreaktion – Unternehmen plant zweijährigen Produktübergang
Ergebnisbericht zum 2. Quartal 2026, 6. August 2026
Ouster verzeichnete das 14. Quartal in Folge ein Wachstum beim Produktumsatz und erzielte 55 Millionen Dollar, ein Anstieg von 56 % gegenüber dem Vorjahr, bei einer Rekordauslieferung von über 17.000 Sensoren. Für Investoren steht jedoch weniger das abgelaufene Quartal im Fokus als vielmehr die Nachfrage nach Rev8, der neu eingeführten Color-Lidar-Plattform des Unternehmens, die CEO Angus Pacala als „die wichtigste Produkteinführung in der Geschichte von Ouster“ bezeichnete.
Rev8-Nachfrage übertrifft Erwartungen, doch Übergangsphase dauert zwei Jahre
Rev8, das Ouster als branchenweit erstes natives Color-Lidar beschreibt, hat bereits im ersten Quartal der Verfügbarkeit mehrere Aufträge im Millionenbereich generiert. Zu den Kunden zählen der weltweit größte Hersteller von Schwermaschinen, ein führender Anbieter von autonomen Landwirtschaftsgeräten sowie ein Top-Anbieter für autonome Fahrzeuge. Pacala berichtete von einer „elektrisierten“ Kundenresonanz; die native Farberkennung stoße bei der Rev8-Zielgruppe auf „nahezu universelle Akzeptanz“ – eine Reaktion, die laut Pacala „meine Erwartungen bei weitem übertroffen hat“.
Das Management dämpfte jedoch die kurzfristigen Umsatzerwartungen im Zusammenhang mit der Markteinführung. Laut CFO Ken Gianella trug Rev8 im zweiten Quartal nur in geringem Umfang durch Prototypenverkäufe zum Umsatz bei, wobei die Volumenproduktion erst für das spätere dritte Quartal erwartet wird. Pacala erklärte, dass die Migration der installierten Basis von Rev7 – einem Produkt, das über drei Jahre in Kundendesigns homologiert wurde – auf Rev8 ein zweijähriger Prozess sein werde; es handelt sich dabei um den achten Produktübergang des Unternehmens. Wichtig sei, dass Ouster Rev7 noch „viele Jahre lang“ weiter liefern werde, um Kunden zu schützen, die bereits Zertifizierungen auf dieser Basis vorgenommen haben. Investoren sollten daher kurzfristig keinen abrupten Wechsel oder eine drastische Verschiebung im Produktmix erwarten. „Es ist weniger wichtig, den genauen Mix aus Rev7 und Rev8 über die nächsten 18 Monate zu verfolgen, solange die Akzeptanz in Richtung Rev8 geht“, so Pacala.
Kapazitätsausbau signalisiert Vertrauen in mehrjährige Nachfrage
Ouster skaliert die Lidar-Fertigungskapazitäten über Benchmark auf über 100.000 Einheiten jährlich – ein Anstieg von der aktuellen Rate von unter 40.000 Einheiten und eine etwa 2,5-fache Erweiterung, die laut Pacala wahrscheinlich noch weiter steigen muss. Er merkte an, dass das Volumen der Lidar-Einheiten bereits um 70 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen sei, und bezeichnete die Investition in die Kapazität als Reaktion auf eine Akzeptanz von physischer KI, die das Unternehmen „völlig überrumpelt“ habe. Im Bereich Stereolabs, das für seine Kamera- und Stereovision-Technologie übernommen wurde, investiert das Management ebenfalls vorausschauend. Gianella wies darauf hin, dass die Auslieferungen von Kameraeinheiten deutlich stärker beschleunigt seien, als es eine einfache Konsolidierung für das volle Quartal erklären würde – getrieben durch eine Nachfrage im Bereich humanoider Robotik, die „gerade so heiß ist wie der Robotikmarkt selbst“.
Smart-Infrastructure-Geschäft erreicht Wendepunkt
Ousters Verkehrsüberwachungsprodukt BlueCity, das laut Gianella zu Jahresbeginn etwa 15 % des Umsatzes ausmachte, zeigt Anzeichen eines echten Wendepunkts. Der OS1 Max-Sensor von Rev8 verdoppelt die Erfassungsreichweite auf 500 Fuß (ca. 152 Meter) und erschließt damit laut Pacala etwa die Hälfte des gesamten adressierbaren Marktes: breitere Straßen mit höherem Verkehrsaufkommen, die mit Sensoren der vorherigen Generation nicht ausreichend abgedeckt werden konnten. Angesichts von 300.000 signalisierten Kreuzungen in Nordamerika habe Ouster den Schritt von Hunderten auf „rasch tausende“ ausgestattete Kreuzungen vollzogen, was jedoch immer noch einen kleinen Bruchteil der gesamten Marktchance darstellt. Großprojekte im Zusammenhang mit der Weltmeisterschaft in New Jersey und Georgia sowie das bisher größte Lidar-Projekt in Utah, das mehrere hundert Kreuzungen umfasst, unterstreichen das vom Management beschriebene Muster: Kunden testen BlueCity zunächst und skalieren dann auf stadt- oder landesweite Rollouts. „Aufgrund der Qualität des Produkts gibt es für uns nur sehr wenige Kunden, bei denen das Geschäft stagniert“, sagte Pacala.
Bilanz vollständig finanziert, kurzfristiges Kapitalrisiko beseitigt
Ouster beendete das Quartal mit 263 Millionen Dollar an Barmitteln und ohne Schulden. Gestützt wurde dies durch 98 Millionen Dollar, die im zweiten Quartal über das At-the-Market-Programm aufgenommen wurden, sowie eine weitere Zweitplatzierung in Höhe von 191 Millionen Dollar, die am 6. Juli abgeschlossen wurde, was zu etwa 72 Millionen ausstehenden Aktien führte. Gianella erklärte unmissverständlich: „Nach dieser jüngsten Finanzierung erwarten wir keinen weiteren Kapitalbedarf, um unseren aktuellen Betriebsplan auf dem Weg zur Profitabilität zu finanzieren.“ Dies ist ein bemerkenswertes De-Risking-Ereignis für ein Unternehmen, das in der Vergangenheit wiederholt Kapitalerhöhungen benötigte, wenngleich die Verwässerung durch zwei Kapitalmaßnahmen innerhalb von etwa einem Monat ein Kostenfaktor ist, den Investoren gegen die gewonnene Bilanzsicherheit abwägen müssen.
Bruttomargen dürften sich trotz jüngster Stärke normalisieren
Die GAAP-Bruttomarge lag bei 49 % nach 45 % im Vorjahr. Das Management wies jedoch darauf hin, dass eine einmalige Rückerstattung bei den Herstellungskosten die Kennzahl um etwa 1.000 Basispunkte in die Höhe getrieben habe, nachdem es bereits im Vorjahresquartal einen ähnlichen Effekt von 500 Basispunkten gegeben hatte. Bereinigt um diese Posten, so Gianella, hätte die normalisierte Bruttomarge in diesem Quartal im hohen 30er-Bereich gelegen. Er bekräftigte, dass das zugrunde liegende Zielband des Unternehmens weiterhin bei 35 % bis 40 % liege, auch wenn die jüngsten Quartalsergebnisse über 40 % lagen. Er merkte an, dass ein steigender Anteil margenstärkerer Softwarelösungen wie BlueCity die Margen langfristig über dieses Band heben könnte, warnte jedoch davor, die jüngsten Einmaleffekte in die Modellrechnung zu extrapolieren.
Das bereinigte EBITDA lag bei minus 4 Millionen Dollar, eine Verbesserung um etwa 1 Million Dollar gegenüber dem Vorjahr. Die Betriebskosten stiegen aufgrund der Stereolabs-Integration und neuer Produktkosten um 10 % auf 47 Millionen Dollar; für das dritte Quartal wird ein Anstieg der Betriebskosten um 5 % bis 8 % gegenüber dem Vorjahr prognostiziert. Die Umsatzprognose für das dritte Quartal von 54,5 Millionen bis 57,5 Millionen Dollar deutet auf einen moderaten sequenziellen Anstieg hin, wobei die Umsatzprognose für das Gesamtjahr trotz des Hochfahrens der Rev8-Volumenproduktion unverändert bleibt.