Twist Bioscience: Aufträge für KI-gestützte Wirkstoffforschung sollen im Geschäftsjahr 2027 erneut verdoppelt werden – Umsatz im Bereich Therapeutics steigt um 49 %
Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2026, 3. August 2026
Twist Bioscience hat das vierzehnte Quartal in Folge ein Umsatzwachstum erzielt. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 belief sich der Umsatz auf 118,4 Millionen Dollar, was einem Anstieg von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen hob die Prognose für das Gesamtjahr auf 456 bis 457 Millionen Dollar an – ein Wert, der dreimal so hoch ist wie die Umsatzübererfüllung im abgelaufenen Quartal. Die weitaus bedeutendere Nachricht betraf jedoch den Ausblick auf die KI-gestützte Wirkstoffforschung: CEO Emily Leproust teilte Investoren mit, dass das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2027 erneut mit einem dreistelligen prozentualen Wachstum bei den Auftragseingängen rechnet, nachdem bereits für das Geschäftsjahr 2026 ein dreistelliges Wachstum in Aussicht gestellt wurde.
Aufträge für KI-gestützte Forschung vor erneuter Verdopplung – längerer Planungshorizont
Die wichtigste neue Information der Telefonkonferenz war das Vertrauen des Managements, dass die Aufträge für KI-gestützte Wirkstoffforschung ihre explosive Wachstumsdynamik auch im Geschäftsjahr 2027 nicht nur beibehalten, sondern wiederholen werden. Diese Prognose geht über das hinaus, was Twist an seinem Investor Day im Mai in Aussicht gestellt hatte. Analyst Vijay Kumar von Evercore ISI hakte beim Management nach, wie ein Unternehmen, das für kurze Auftragszyklen bekannt ist, eine derart langfristige Sichtbarkeit bieten könne. Leproust erläuterte, wie sich die Geschäftsbeziehungen im Bereich der KI-Wirkstoffforschung vom klassischen Pharmageschäft von Twist unterscheiden: „Wenn man über große Volumina im Millionenbereich spricht, benötigt man nun einen Master Service Agreement (MSA) und eine vorab geführte Diskussion über die Anforderungen. In gewisser Weise müssen sich unsere Kunden davon überzeugen, dass wir über die entsprechende Kapazität verfügen. Wir sind nun auf die nächste Stufe übergegangen, eine Komplettlösung anzubieten. Die Kunden sprechen direkt mit unserem CSO, oft beginnend bei den Wirkstoffforschern. Es ist ein deutlich höheres Engagement, weshalb wir heute eine bessere Sichtbarkeit haben als früher“, sagte sie.
CFO Adam Laponis ergänzte Details zur Dynamik der Umwandlung von Aufträgen in Umsätze, die von Analysten aufgrund der Unregelmäßigkeit früherer KI-Aufträge als Risiko eingestuft wurde. Er merkte an, dass vor einem Jahr ein Rekordauftrag im Bereich KI-Wirkstoffforschung erst gegen Ende des Geschäftsjahres 2025 einging und sich erst im Geschäftsjahr 2026 umsatzwirksam niederschlug, was zu zeitlichen Diskrepanzen führte. Mit Blick auf das Geschäftsjahr 2027 sagte er: „Aufträge und Umsätze sind nun deutlich besser aufeinander abgestimmt.“ Dies sei ein Zeichen dafür, dass sich das Geschäft mit der KI-gestützten Forschung von Einzelaufträgen zu einem wiederkehrenden, planbaren Umsatzstrom entwickelt.
Therapeutics-Umsatz steigt um 49 %, DSPS-Wachstum verlangsamt sich durch Mix-Effekte
Der Umsatz im Bereich Therapeutics erreichte im Quartal 40,4 Millionen Dollar, ein Anstieg von 49 % gegenüber dem Vorjahr. Dies spiegelt wider, dass Pharmaunternehmen, Biotech-Firmen mit Fokus auf „Dry-Lab“-Forschung und große Technologiekonzerne die Plattform von Twist für die KI-gestützte Forschung verstärkt nutzen. Analysten wie Brendan Smith von TD Cowen und Kyle Mikson von Canaccord wiesen jedoch darauf hin, dass der Gesamtumsatz im Bereich DNA Synthesis and Protein Solutions mit 39 % (bzw. 36 % laut Leproust) langsamer wuchs und in einigen Segmenten sequenziell nahezu stagnierte, obwohl das Volumen der versendeten Gene um 56 % stieg. Leproust führte die Differenz auf den Produktmix zurück: Die Antikörpersequenzen, die den KI-Boom antreiben, seien kürzer als die Pflanzengene, die zuvor einen größeren Teil des Volumens ausmachten. „Da das Wachstum primär aus der Humantherapie kommt, verschiebt sich der Mix hin zu kleineren Genen, was für uns völlig in Ordnung ist“, sagte sie und bezeichnete den Mix-Effekt als natürliche Folge davon, dass KI-Modelle mehr und kürzere Sequenzen generieren, und nicht als Anzeichen für Preisdruck.
Management weist Wettbewerbsdruck durch GenScripts TurboCHO zurück
Barclays-Analyst Luke Sergott sprach eine unter Investoren diskutierte Wettbewerbsfrage an: Ob die TurboCHO-Plattform von GenScript mit ihrer anderen Kostenstruktur und Skalierung eine Bedrohung für das Protein- und Antikörper-Forschungsgeschäft von Twist darstelle. Leproust reagierte direkt und positionierte Twist eher als den Disruptor denn als den angegriffenen Platzhirsch. „Wir haben als DNA-Unternehmen begonnen. Vor 18 Monaten hatten wir noch keine große Präsenz im Proteinbereich... In gewisser Weise sind wir GenScript voraus, da wir glauben, dass sie nicht über die gleiche Datenkapazität und die gleichen Fähigkeiten verfügen wie wir“, sagte sie. Sie argumentierte, dass die Differenzierung nicht in der verwendeten CHO-Zelllinie liege, sondern in der Breite des Assay-Angebots und der Fähigkeit, große Sequenzvolumina zu verarbeiten: „Wenn es um Millionen von Datenpunkten in einem gepoolten Assay geht, sind wir meiner Meinung nach unschlagbar... Wenn Sie 5 oder 10 Sequenzen benötigen, haben Sie die Wahl zwischen verschiedenen Anbietern. Aber bei großen Mengen sind wir in einer sehr, sehr guten Position.“
Einführung komplexer Gene erweitert adressierbares Fertigungsspektrum
President und COO Patrick Finn erläuterte die zwei Wochen vor der Telefonkonferenz erfolgte Markteinführung des Angebots für „Complex Genes“. Dies erweitert die Synthesekapazitäten auf hochkomplexe DNA-Konstrukte mit hohem GC-Gehalt oder repetitiven Elementen, die bisher nur schwer konsistent herzustellen waren. Während der Early-Access-Phase bestellten Kunden über 1.800 komplexe Gene in mehr als 100 Aufträgen, wobei die „überwältigende Mehrheit“ innerhalb eines 12-Tage-Fensters geliefert wurde. Finn betrachtete dies weniger als eigenständige Produktmöglichkeit, sondern vielmehr als Beweis für das wachsende Fertigungsspektrum der Plattform. Jede neue Fähigkeit erhöhe den Anteil am Kundenbudget und vergrößere den Wettbewerbsvorteil gegenüber Konkurrenten, die versuchen, den siliziumbasierten Synthese-Chip von Twist zu replizieren.
Weg zum bereinigten EBITDA-Break-even bestätigt, vollständige Prognose für 2027 folgt im November
Der bereinigte EBITDA-Verlust lag im Quartal bei 11,3 Millionen Dollar, was das Management auf geplante Einmalinvestitionen zurückführte, darunter etwa 2 Millionen Dollar an Kosten für Mitarbeiterübergänge. Laponis bekräftigte, dass die Betriebskosten im vierten Quartal um mehr als 5 Millionen Dollar sinken sollten, was das langjährige Ziel untermauere, im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 den Break-even beim bereinigten EBITDA zu erreichen und dieses Niveau durch das Geschäftsjahr 2027 zu halten. Die Prognose für das vierte Quartal sieht einen Umsatz von 123 bis 124 Millionen Dollar vor, was einem Wachstum von etwa 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei sowohl für DNA Synthesis and Protein Solutions als auch für NGS Applications ein sequenzielles Wachstum erwartet wird. Die vollständige Prognose für das Geschäftsjahr 2027 wird im November vorgelegt. Laponis widersprach jedoch der Vermutung eines Analysten, das Wachstum könne sich auf dem Niveau des langfristigen Plans von etwa 15 % einpendeln, und bezeichnete die aktuellen Trends in den Bereichen Therapeutics, Diagnostik und molekulare Resterkrankungsdiagnostik als günstig.
Diagnostik und NGS stabil, akademisches Segment erholt sich deutlich
Der Umsatz im Bereich NGS Applications stieg um 12 % gegenüber dem Vorjahr auf 61,8 Millionen Dollar, wobei der Diagnostik-Umsatz um 15 % auf 43,8 Millionen Dollar zunahm und aufgrund der Stärke bei Top-Accounts sequenziell um 10 % wuchs. Der Umsatz im akademischen und staatlichen Sektor, der im letzten Quartal noch stagnierte, verzeichnete in diesem Quartal ein Wachstum von 32 % gegenüber dem Vorjahr. Finn führte dies darauf zurück, dass das Kosten-, Geschwindigkeits- und Qualitätsversprechen von Twist in einem budgetbeschränkten Forschungsumfeld ankommt, anstatt auf strukturelle Veränderungen bei der Finanzierung. Finn hob zudem die molekulare Resterkrankungsdiagnostik (MRD) als langfristigen Wachstumsvektor hervor und merkte an, dass die tumorinformierte Plattform von Twist von der steigenden Anzahl an Sonden profitiert, die die Sensitivität der Tests verbessern. Diese Anwendung profitiere direkt von der Fertigungsgeschwindigkeit des Unternehmens, die derzeit bei etwa 72 Millionen Oligonukleotiden pro Tag liegt.