Axon: Los ingresos por antidrones superaron los $100 millones en un solo trimestre y ya superan a los de las cámaras corporales, mientras los ingresos del AI Era Plan se disparan un 700%
Conferencia Communacopia + Technology de Goldman Sachs, 8 de septiembre de 2026
Brittany Bagley, directora financiera y de operaciones de Axon Enterprise, aprovechó una charla informal en la conferencia Communacopia + Technology de Goldman Sachs para detallar cómo el negocio de la empresa se ha diversificado más allá de su tradicional franquicia de dispositivos TASER y cámaras corporales. Las cifras reveladas sugieren que el mercado aún podría estar subestimando la escala de algunas de sus líneas de productos más recientes. La revelación más llamativa: los ingresos por sistemas antidrones, fruto de la adquisición de Dedrone hace aproximadamente dos años, superaron los $100 millones en el trimestre que incluyó la Copa del Mundo, lo que los situó por encima de los ingresos por cámaras corporales en dicho periodo.
Los antidrones se consolidan como un negocio real y dejan de ser una novedad
Bagley descartó la idea de que el trimestre de $100 millones en sistemas antidrones haya sido un evento aislado vinculado a un único acontecimiento de gran envergadura. "Es menos probable que dependamos de un solo evento que tenga que superar a la Copa del Mundo y más una cuestión de que esto se está convirtiendo en una capacidad estándar y obligatoria que todos deben tener cuando organizan eventos", señaló. Axon fue nombrada recientemente participante en un programa antidrones del Departamento de Seguridad Nacional (DHS), y Bagley describió la oportunidad tanto a nivel federal como estatal y local como "un mercado bastante incipiente" con "un potencial enorme", impulsado por la proliferación de drones que hace que la detección antidrones sea un requisito predeterminado para grandes concentraciones, eventos deportivos y desfiles. La directiva prefirió moderar las expectativas sobre los márgenes a corto plazo, señalando que el segmento de hardware de Dedrone sigue afectando la rentabilidad de los dispositivos conectados a medida que la empresa amplía sus capacidades de despliegue y servicio, aunque no espera que esto sea permanente.
AI Era Plan: Crecimiento del 700% y alcance global
El AI Era Plan, el paquete de suscripción de Axon para productos impulsados por inteligencia artificial, incrementó sus ingresos un 700% interanual el trimestre pasado, y tres de los cinco principales acuerdos del plan provinieron de clientes internacionales. Bagley atribuyó este impulso a una gama de productos en expansión que comenzó con Draft One y transcripción, a la que posteriormente se sumaron Form One y traducción, con más funciones en camino. En cuanto a la propuesta de valor, enfocó la estrategia menos en las tasas de comisión y más en la retención del cliente a través de la innovación: "Saben que lo vamos a hacer, y lo vamos a hacer de una manera en la que hemos pensado en la ética... Creo que ese es uno de los aspectos más emocionantes del AI Era Plan". Sobre la eficiencia, citó datos previamente divulgados que muestran que Draft One puede ahorrar a los agentes hasta cuatro horas a la semana, un argumento de retorno de inversión que, según afirma, resuena tanto a nivel internacional como nacional, a pesar de que se requiere un trabajo de localización de formularios y lenguajes mercado por mercado. Respecto a los precios, Bagley confirmó que las tarifas para 2027 se definirán en los próximos meses, pero declinó adelantar detalles específicos. Reafirmó la filosofía de añadir valor antes de subir los precios y de priorizar el posicionamiento a largo plazo como proveedor de IA integrado para los clientes por encima de la monetización a corto plazo.
TAM y penetración: Aún es el comienzo
Bagley situó el mercado total direccionable (TAM) de Axon entre $159.000 millones y $160.000 millones, y calificó la estimación de deliberadamente conservadora, ya que solo incluye los productos que Axon comercializa actualmente en los mercados a los que ya tiene acceso. En el ámbito estatal y local, la empresa calcula que su nivel de penetración es de apenas el 15%. A nivel individual por cliente, Axon capta hoy entre el 1% y el 5% del presupuesto de un departamento de policía determinado, y los clientes más grandes que adquieren todo el portafolio se acercan al extremo superior de ese rango. Bagley señaló que los presupuestos policiales han aumentado, pero el crecimiento de Axon ha superado ampliamente esa tendencia gracias a la expansión de su cuota de cartera, y no solo al incremento de los presupuestos. El mensaje para los inversores es claro: incluso después de años de ganar cuota de mercado, el potencial direccionable dentro de los presupuestos de los clientes actuales sigue estando en gran medida desaprovechado.
Métricas de contratación y proyecciones a corto plazo
El trimestre pasado, Axon introdujo una nueva métrica de contratación normalizada a cinco años para responder a las dudas de los inversores sobre cuánto del crecimiento en la contratación respondía a la duración de los contratos y cuánto a la demanda real. La métrica excluye cualquier año de contrato posterior al quinto y no pondera al alza los acuerdos más cortos. La contratación normalizada a cinco años creció más del 30% en el segundo trimestre de 2026, mientras que la contratación bruta aumentó un 20%, una comparación que se ve afectada por el hecho de que la contratación bruta venía de registrar una tasa de crecimiento del 50% en el año anterior. Bagley indicó que los inversores deben esperar que los futuros contratos crezcan "muy por encima" de la guía de contratación normalizada de más del 30% para el año, aunque advirtió que la contratación bruta y la normalizada no deberían diferir sustancialmente en su conjunto durante 2026.
En cuanto a la facturación, Axon elevó el trimestre pasado su previsión de crecimiento de ingresos para todo el año a una horquilla de entre el 32% y el 34%. Bagley apuntó que la curva de crecimiento debería ser similar a la del año pasado, con un incremento superior al 30% en el tercer trimestre, seguido por el trimestre de mayor crecimiento del año en el cuarto. Atribuyó esta variación estacional a la dinámica de compras de fin de año, en particular a los ciclos de aprobación de los ayuntamientos, que generan urgencia para cerrar acuerdos antes de que pasen al siguiente año fiscal.
TASER 10 mantiene su impulso
A pesar de encontrarse en el tercer año de su ciclo de producto, el TASER 10 registró el mayor pedido individual de TASER en la historia de la compañía el trimestre pasado, correspondiente a un acuerdo de actualización en EE. UU. Bagley confirmó que Axon seguía vendiendo el modelo de la generación anterior, el TASER 7, hasta el año pasado, lo que subraya la gran proporción de la base instalada que aún no ha migrado. Reiteró el supuesto histórico de un ciclo de renovación de TASER de cinco años y de 2,5 años para las cámaras corporales, lo que sugiere que Axon aún tiene margen de maniobra antes de que la conversación sobre el TASER 11 cobre relevancia. A nivel internacional, la "mayor eficacia y los múltiples casos de uso" del TASER 10 están abriendo mercados en los que Axon no tenía presencia previa, aseguró.
Mercado empresarial e internacional: Crecimiento incipiente pero acelerado
La contratación en el segmento empresarial se triplicó de forma interanual el trimestre pasado, impulsada en parte por las pruebas de la recientemente lanzada cámara Axon Body Workforce Mini (ABW Mini), dirigida a clientes de los sectores minorista y de salud. No obstante, Bagley puntualizó que la ABW Mini se lanzó al comienzo del tercer trimestre y, por lo tanto, no aportó nada a los resultados del segundo. La contratación internacional se multiplicó por tres en términos interanuales, impulsada por la adopción del TASER 10, los sistemas antidrones y los productos de IA. En este punto, destacó específicamente que algunos de los mayores acuerdos del AI Era Plan del trimestre provinieron de clientes internacionales.
Estrategia para el servicio 911: Desarrollo desde la llamada hasta el cierre
Las adquisiciones de Carbyne y Prepared por parte de Axon tienen como objetivo extender su plataforma hacia la parte inicial del flujo de trabajo de seguridad pública, lo que Bagley denominó "de la llamada al cierre" (*call to closure*). El trimestre pasado, la compañía cerró la venta de su primer cliente para el paquete completo de emergencias 911. Aportó un dato concreto de eficiencia: un cliente que implementó el agente de IA de Prepared antes del 4 de julio experimentó una reducción del 33% en el volumen de llamadas que sus agentes humanos debieron atender, a pesar de que el tráfico de llamadas se disparó durante el festivo. Bagley fue categórica al señalar que Axon no tiene la ambición de construir su propio sistema de despacho asistido por computadora (CAD), tras haber intentado y abandonado ese enfoque en el pasado, optando en su lugar por integrarse con los proveedores de CAD ya existentes.
Factores determinantes del margen bruto
Los márgenes brutos del software se mantienen por encima del 80%, un nivel que Bagley no prevé que sufra cambios estructurales. Sin embargo, la combinación de servicios —que ahora abarca Fusus, registros, Dedrone y la implementación de hardware, y ya no se limita únicamente a las cámaras de flota— continuará generando fluctuaciones trimestrales en la línea consolidada de software y servicios. En cuanto a los dispositivos conectados, el encarecimiento de los costos de memoria está presionando los márgenes de las cámaras, aunque Bagley apuntó a un posible alivio derivado de la nueva capacidad de memoria que entrará en funcionamiento en 2028. El negocio de hardware de Dedrone sigue afectando los márgenes a corto plazo mientras Axon amplía sus operaciones de despliegue y servicio, si bien caracterizó esto como un problema temporal de escala y no como una característica estructural permanente.
Dinámica competitiva en cámaras corporales
Consultada sobre la recuperación de clientes frente a la competencia, Bagley mantuvo una respuesta general, pero apuntó a un patrón recurrente: los clientes que prueban sistemas de cámaras corporales de la competencia a menudo descubren que las integraciones prometidas y la fiabilidad —en particular con Evidence.com— no se sostienen durante el despliegue sobre el terreno, lo que los lleva a regresar a Axon. Atribuyó esto a la disciplina de la compañía de comprometerse únicamente con funciones que ya han sido validadas para funcionar tal como se anuncia.