El CEO de Intel, Lip Bu Tan, apuesta por la IA agéntica y la computación de borde para revivir al gigante de los chips
Podcast No Priors, 18 de junio de 2026
A sus 66 años, Lip Bu Tan asumió lo que muchos consideran el trabajo más difícil en el sector tecnológico: rescatar a Intel. En una amplia conversación en el podcast No Priors, el legendario inversionista en semiconductores y ex CEO de Cadence reveló que su estrategia se centra en un cambio fundamental en la arquitectura de cómputo para IA. Tan cree que la industria está llegando a un punto de inflexión donde la demanda de CPU aumentará para la IA agéntica y las cargas de trabajo de inferencia, lo que podría cambiar la relación de CPU a GPU del actual uno a ocho en entrenamiento a uno a cuatro o mejor en la era agéntica emergente.
La tesis de la IA agéntica que impulsa el renacimiento de Intel
La perspectiva más significativa de Tan involucra la economía cambiante del cómputo para IA. Mientras la industria se ha obsesionado con el despliegue de GPU para el entrenamiento, Tan vislumbra un futuro distinto. "En este momento, la IA agéntica y la inferencia hacen que el CPU sea altamente demandado", explicó. "De alguna manera, me alegra que la demanda de mis CPU sea muy alta actualmente". Esto representa un giro dramático para Intel, que había quedado en gran medida al margen del auge de la infraestructura de IA dominado por las GPU de Nvidia.
El CEO profundizó en el fundamento técnico, señalando que los desarrolladores de modelos de IA le han comentado que "en términos de aprendizaje por refuerzo, en términos de la velocidad para orquestar todos los agentes y ponerlos en marcha, el CPU es, de hecho, mejor". Este cambio arquitectónico podría alterar fundamentalmente la economía de la infraestructura de IA si la tesis de Tan resulta correcta. En lugar de enormes clústeres centralizados de GPU, el futuro podría implicar una computación distribuida donde los CPU manejen la orquestación de agentes y la inferencia en el borde (edge).
Transformación del balance financiero e inversiones estratégicas
Tan ha actuado de manera agresiva para fortalecer la posición financiera de Intel, asegurando inversiones de socios inesperados. El gobierno de EE. UU. se convirtió en un accionista importante a través de los fondos de la CHIPS Act, medida que Tan defendió trazando paralelismos con el respaldo inicial que recibió TSMC del gobierno taiwanés. Más sorprendente aún fue la inversión de 5.000 millones de dólares del CEO de Nvidia, Jensen Huang, en Intel, la cual ya ha alcanzado un valor de 25.000 millones. Masayoshi Son, de SoftBank, también participó, y Tan destacó su relación de larga data desde su tiempo en la junta directiva de SoftBank.
Estas inyecciones de capital abordaron lo que Tan describió con franqueza como el "horrible" balance financiero de Intel cuando él llegó. Las asociaciones también señalan un reconocimiento más amplio en la industria de que la resiliencia de la cadena de suministro de semiconductores requiere múltiples fundiciones capaces, incluso de parte de los competidores. La inversión de Huang, en particular, sugiere que Nvidia ve valor en una Intel más fuerte, ya sea como cliente de fundición, proveedor o simplemente como cobertura ante una dependencia excesiva de TSMC.
La colaboración con Elon Musk y Terafab
La colaboración de Intel con Elon Musk en Terafab representa una de las asociaciones menos convencionales en la fabricación de semiconductores. Tan elogió a Musk como "uno de los mejores, si no el mejor, emprendedor de este siglo" y afirmó que ambos comparten la visión de que "la infraestructura de semiconductores en realidad no está al ritmo del crecimiento de la IA". El proyecto Terafab tiene como objetivo construir la propia planta de fabricación de Musk, con Intel proporcionando tecnología y apoyo de procesos para acelerar la producción.
Tan describió la colaboración como "muy refrescante", señalando que Musk "básicamente cuestiona cada paso" de los enfoques de fabricación tradicionales. Cuando se le preguntó sobre el deseo reportado de Musk de permitir fumar en las salas blancas (cleanrooms), Tan sugirió diplomáticamente que "quizás en algunas partes de la sala blanca se podría hacer", mientras mantiene una mente abierta para desafiar la sabiduría convencional. La asociación le da a Intel un punto de apoyo para atender las crecientes necesidades de semiconductores de Tesla para vehículos y robots, mientras potencialmente es pionera en nuevos enfoques de fabricación.
Transformación cultural y reestructuración organizacional
El cambio interno más dramático en Intel ha sido el cultural. Proveniente de entornos de startups, Tan encontró que la burocracia de Intel era asfixiante. "Estoy tan acostumbrado a la cultura de startup, donde te mueves a la velocidad de la luz, que llegar a esa burocracia, capa tras capa de reuniones, fue difícil", dijo. Su respuesta fue rápida: toda la ingeniería ahora reporta directamente a él, lo que permite al CEO ingeniero "saber qué salió mal y qué es lo que necesito corregir".
Tan también simplificó la cartera de productos de Intel e instituyó lo que él llama un enfoque de "gatear, caminar, correr", centrado primero en la satisfacción del cliente. Él maneja personalmente toda la contratación de ejecutivos sin firmas de búsqueda, aprovechando su amplia agenda de contactos en la industria. El promedio de edad de su equipo ronda los 40 y 50 años, pero ahora está incorporando talento más joven que comprende las cargas de trabajo de IA y el desarrollo de código abierto. En un comentario revelador, Tan señaló: "mi hijo se convirtió en mi maestro ahora" en lo que respecta a los últimos desarrollos de IA y aprendizaje automático.
Quizás lo más revelador es que Tan describió a Intel como una empresa que antes era "una compañía de hojas de cálculo de legado muy antigua" y que ahora está transformando para que sea "habilitada para IA" en diseño, ventas, marketing y operaciones. Esto representa un replanteamiento fundamental de cómo una empresa intensiva en fabricación puede aprovechar el software y las herramientas de IA.
Estrategia de fundición y empaquetado avanzado
A pesar del escepticismo significativo sobre las ambiciones de fundición de Intel, Tan se comprometió con este negocio intensivo en capital por considerarlo crítico para la independencia de los semiconductores en EE. UU. "Finalmente decidí que esto es muy importante para Estados Unidos y también muy importante para la industria", explicó, señalando que la resiliencia de la cadena de suministro requiere múltiples opciones geográficas más allá de la concentración de TSMC en Taiwán.
La hoja de ruta de Intel incluye la entrada en producción de 14A (1,4 nanómetros), con planes en marcha para procesos de un nanómetro y 0,7 nanómetros. Sin embargo, Tan también reconoció que el escalado tradicional de la Ley de Moore enfrenta desafíos crecientes. Su respuesta involucra nuevos materiales, incluyendo nitruro de galio, carburo de silicio y fosfuro de indio. Él ha invertido personalmente en empresas en estas áreas y está incorporando experiencia en ciencia de materiales dentro de Intel.
El empaquetado avanzado representa otro cuello de botella crítico. La tecnología EMIB (Embedded Multi-die Interconnect Bridge) de Intel compite con el CoWoS de TSMC, pero Tan está mirando más allá de las soluciones actuales hacia sustratos de vidrio y diamante artificial para la gestión térmica. Ha invertido en 3DGS para tecnología de empaquetado en vidrio y en fundiciones de diamante para aplicaciones de disipación de calor. Intel también anunció una asociación importante con el gobierno de la India para la fabricación de empaquetado avanzado en India y Nuevo México, reconociendo que la experiencia en ensamblaje de módulos es tan crítica como la litografía de vanguardia.
Límites físicos e innovación en ciencia de materiales
Al ser presionado sobre si la industria alcanzará límites físicos fundamentales para la miniaturización, Tan reconoció el desafío pero se mantuvo optimista sobre las soluciones alternativas. "Creo que puedo ver los 10 y siete nanómetros", dijo sobre los futuros nodos de proceso, "pero será cada vez más costoso y más difícil de hacer". Su solución implica asociaciones con proveedores de sustratos y fabricantes de equipos, además de la investigación en nuevos materiales.
La mentalidad de ingeniería de Tan brilló al discutir estas restricciones: "Una cosa buena de ser ingeniero es que siempre que chocas contra la pared, encuentras la manera de saltar sobre ella o rodearla". Este enfoque de resolución de problemas se extiende a su filosofía de inversión, donde apunta a los cuellos de botella en el ecosistema de semiconductores. Las inversiones recientes incluyen Celestial AI para interconexiones ópticas y Cradle Semiconductor (adquirida por Astrella Labs) para soluciones de interconexión, ambas abordando las restricciones de velocidad en los clústeres de IA.
Marco de inversión de capital de riesgo para semiconductores
A pesar de que los semiconductores estuvieron fuera de moda en el capital de riesgo durante años, Tan mantuvo su disciplina de inversión con resultados notables. Ha respaldado a 238 empresas con 159 ofertas públicas iniciales (IPO) y 126 salidas de fusiones y adquisiciones (M&A), con un 38% en Estados Unidos. Su marco se centra en identificar cuellos de botella genuinos, asegurar clientes de hiperescala desde el principio y garantizar que los emprendedores tengan equipos sólidos en lugar de depender de un solo fundador.
Tan recordó sus presentaciones ante firmas de capital de riesgo hace 18 años, cuando los socios abandonaban la sala durante sus presentaciones sobre semiconductores, y los que quedaban preguntaban: "¿tienes algún servicio de software?". Ahora, con la Nvidia de Jensen Huang valorada en 5,3 billones de dólares, Broadcom y TSMC en 2 billones cada una, y AMD acercándose a los 800.000 millones, la inversión en semiconductores ha vuelto a ganar popularidad. Pero Tan advierte que la intensidad de capital, la ciclicidad y los costos de cambio de cliente siguen siendo desafíos reales.
Su consejo para las startups de semiconductores enfatiza la búsqueda de un primer cliente dispuesto a pagar millones y potencialmente proporcionar garantías, centrándose en proveedores de hiperescala con potencial de escala. También destacó la importancia de encontrar coinversionistas a largo plazo que "realmente trabajen a través de los tiempos difíciles y los buenos tiempos", señalando que muchos inversionistas "se alejan" cuando las empresas enfrentan desafíos. Las concentraciones geográficas de talento también importan; Tan destacó a Silicon Valley, Austin e Israel como centros clave. Elogió la resiliencia de los emprendedores israelíes, recordando llamadas de conferencia donde los participantes decían: "hay una advertencia, tengo que ir al subsuelo y luego puede que el internet no sea bueno, tal vez usemos voz".
Computación de borde y estrategia enfocada en aplicaciones
La estrategia de producto de Tan revela una apuesta contraria por la computación de borde y de cliente en lugar de un enfoque exclusivo en centros de datos masivos y centralizados. Si bien reconoce la actual "acumulación masiva" en la infraestructura de IA, cree que la industria está "limitada por la oferta" más que por la demanda. Más importante aún, ve el futuro moldeado por aplicaciones específicas en lugar de un despliegue de propósito general.
"Siempre observo toda esta acumulación de infraestructura; al final, tienes que mirar cuál es la solución, cuál es la aplicación que quieres impulsar", explicó Tan. Trazó paralelismos con la era de internet, donde Amazon y Netflix surgieron como ganadores mientras otros "se fueron por los lados y desaparecieron o fueron adquiridos". Su enfoque en las aplicaciones conduce directamente a la computación de borde, donde la robótica, la IA física y los sistemas agénticos requieren cómputo local en lugar de una conectividad constante a la nube.
Esta visión centrada en las aplicaciones también informa su estrategia de contratación. Más allá de la experiencia tradicional en semiconductores, Tan está incorporando talento de software para construir soluciones de pila completa (full-stack). "No como antes, donde básicamente proporcionabas el servidor o la PC para los humanos; ahora comienzas a tener otra dimensión: millones de agentes que necesitan acceder al cómputo, acceden a la pila de software", señaló. Esto sugiere que Intel se está posicionando para un mundo donde los agentes y los robots crean una demanda masiva de cómputo nuevo en el borde.
Visión a diez años y expectativas de los inversionistas
Tan estableció metas ambiciosas para la transformación de Intel, apuntando a un retorno de 10 veces para los accionistas en un plazo de cinco a diez años. Esto hace eco de su gestión en Cadence, donde entregó retornos de aproximadamente 76 veces desde su inicio como CEO interino hasta su retiro como presidente ejecutivo. Reconoció el desafío dada la base más grande de Intel, pero mantuvo su mentalidad de capital de riesgo de buscar resultados de 10x.
Mirando hacia 2030-2032, Tan cree que el potencial de fundición de Intel se volverá evidente a medida que los bloques de construcción de propiedad intelectual, rendimiento, densidad de defectos y tiempos de ciclo mejoren. En el lado del producto, ve a Intel moviéndose desde los clientes de PC hacia la computación de borde, la IA física y la IA agéntica. "El juego aún no ha terminado", insistió. "Podemos jugar en la IA inyectada y también en la IA física".
Lo que los inversionistas pueden estar pasando por alto, según Tan, es la magnitud de los nuevos mercados que se están abriendo. Caracterizó a Intel como "un múltiplo de la cultura de startup" que puede "dar un salto adelante usando mejor tecnología" a través de diferentes cargas de trabajo. La acción ya ha entregado retornos de seis veces en sus 14 meses como CEO, pero Tan ve esto como "solo un comienzo". Su confianza se basa en la tesis de que las aplicaciones aún no se han construido para la infraestructura de IA que se está desplegando, y cuando surjan, la computación distribuida resultará ser más importante de lo que sugiere el enfoque centralizado actual en las GPU.
Asociación gubernamental y política industrial
Tan ofreció puntos de vista matizados sobre la participación del gobierno en los semiconductores, basándose en su posición única con el gobierno de EE. UU. como accionista importante de Intel. Lo posicionó como esencial para los negocios de infraestructura, comparándolo con el respaldo gubernamental de TSMC y señalando que "para negocios intensivos en capital y apuestas de infraestructura, necesitas acceso al capital". Esto representa un cambio significativo en la cultura empresarial estadounidense, que históricamente veía con malos ojos la política industrial.
El CEO también navegó por desafíos políticos, incluida una solicitud a primera hora de la mañana del presidente Trump para que renunciara debido a supuestos conflictos de interés. Tan convenció a Trump de reconsiderar enfatizando sus credenciales estadounidenses: "nacido en Malasia, criado en Singapur, fui al MIT, vivo en EE. UU. y nunca he vivido fuera del país". Trump finalmente le permitió continuar, reconociendo la importancia estratégica de Intel. Este episodio ilustra la complejidad política de liderar una empresa ahora parcialmente propiedad del gobierno federal mientras se mantiene la disciplina del sector privado.