Fortinet acuña el término "SASE Firewall" mientras el tráfico de máquinas supera al humano, y eleva sus previsiones tras un segundo trimestre consecutivo de crecimiento acelerado
Conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026, 29 de julio de 2026
Fortinet registró un segundo trimestre consecutivo de crecimiento acelerado en facturación y productos, lo que llevó a la dirección a elevar sus previsiones para todo el año en todas las métricas principales y a introducir un nuevo marco estratégico al que denomina "SASE Firewall". La facturación creció un 33% hasta los $2.370 millones, los ingresos totales aumentaron un 26% hasta los $2.050 millones y los ingresos por productos se dispararon un 52% hasta los $773 millones. El flujo de caja libre se triplicó con creces respecto al año anterior, alcanzando los $966 millones, un margen del 49%. Los resultados superaron el extremo superior de las propias previsiones de la empresa en cuanto a facturación, ingresos, margen operativo y beneficio por acción.
Surge una nueva categoría: SASE Firewall
El fundador, presidente y CEO, Ken Xie, aprovechó la conferencia para presentar formalmente un concepto en el que ha estado trabajando durante varios trimestres: la convergencia de los pilares de redes seguras y SASE unificado de Fortinet en una sola categoría que denomina SASE Firewall, todo ello bajo el sistema operativo FortiOS de la compañía. Ese negocio combinado creció un 34% hasta superar los $2.000 millones en el trimestre. Xie lo describió como un cambio generacional comparable al surgimiento de los firewalls UTM y NextGen hace veinte años. "Al igual que el firewall UTM NextGen reemplazó al firewall tradicional basado en red hace 20 años, creo que este nuevo SASE Firewall, que aborda el área de rápido crecimiento de SASE, IA y cuántica, representa otra oportunidad masiva de crecimiento acelerado con un mercado total direccionable mucho mayor", afirmó.
El argumento ante los inversores es que Fortinet es el único proveedor que construye cada componente de esta arquitectura internamente, integrado en un único sistema operativo y acelerado por su silicio patentado FortiASIC, a diferencia de sus rivales que han unido capacidades SASE y de firewall mediante adquisiciones. Xie fue directo sobre la brecha competitiva: "No veo a ninguno de ellos manteniendo, invirtiendo o desarrollando la tecnología, lo cual es más desafiante para ellos después de una adquisición". La empresa lanzó el FortiGate 1200G, un dispositivo SASE Firewall de próxima generación que combina la aplicación local con seguridad entregada desde la nube, posicionándolo directamente frente a los proveedores de SASE puramente en la nube. La dirección sostiene que este enfoque híbrido otorga a Fortinet un mercado direccionable de dos a tres veces mayor que el de sus competidores de SASE exclusivo en la nube, ya que puede atender a clientes con estrictos requisitos de soberanía de datos y rendimiento que las arquitecturas basadas únicamente en la nube no pueden satisfacer.
El tráfico de máquinas ha superado al tráfico humano
Uno de los datos más llamativos de la conferencia fue la referencia de Xie a un reciente estudio del sector que muestra que el tráfico de máquina a máquina ha superado por primera vez al tráfico de humano a máquina y de humano a humano en internet. Lo vinculó directamente con los agentes de IA y las aplicaciones que generan tráfico este-oeste dentro de los centros de datos empresariales, lo que, según dijo, está acelerando la convergencia de las funciones de red y seguridad que sustenta la tesis del SASE Firewall. La CFO, Christiane Ohlgart, añadió que los clientes demandan cada vez más plataformas integradas con telemetría compartida para gestionar esta complejidad, en lugar de recurrir a soluciones aisladas.
La aceleración del crecimiento no es un adelanto de la demanda, insiste la dirección
Los analistas presionaron para saber si la aceleración en la facturación y los ingresos por productos era duradera o simplemente reflejaba ajustes de precios y un adelanto de la demanda. Xie rechazó firmemente esta idea, señalando que la empresa ajusta los precios en tiempo real basándose en los costos de componentes como la memoria para preservar el margen bruto, en lugar de inflar los ingresos, y que Fortinet solo comienza a cobrar por el soporte de servicio 90 días después del envío, eliminando cualquier incentivo para que los socios de canal acumulen inventario. "No hay incentivo para mantener inventario adicional", dijo. Ohlgart cuantificó el impacto de los precios en una contribución de un dígito alto a la previsión de facturación del segundo semestre, señalando que el crecimiento de las unidades y el aumento del precio de venta promedio debido a que los clientes migran a modelos de mayor rendimiento fueron los motores principales.
La seguridad en TO crece un 55%, sin competidores reales
La facturación en tecnología operativa (TO) creció más de un 55% en el trimestre, una cifra que la dirección atribuyó a años de infraestructura subinvertida que ahora enfrenta tanto ciberamenazas como nuevos mandatos regulatorios, como la directiva NIS2 de Europa. Xie afirmó que Fortinet sigue siendo el único que aborda seriamente este mercado: "Creo que probablemente somos el único proveedor de seguridad de red que ha hablado de seguridad en TO en los últimos años. Todavía no he escuchado a ningún competidor hablar de seguridad en TO". El COO, John Whittle, añadió que las soluciones robustas y locales que integran FortiGate con switches y puntos de acceso FortiLink han tenido una excelente acogida entre los clientes industriales y de servicios públicos, un segmento en el que la empresa asegura estar viendo un crecimiento de nuevos clientes a medida que los despliegues de centros de datos de IA comienzan con capas básicas de servicios públicos y TO antes de avanzar en la arquitectura.
Los contratos en centros de datos de IA siguen escalando
Fortinet reveló un contrato de ocho cifras con un nuevo proveedor de nube que construye infraestructura alojada para cargas de trabajo de IA generativa, tras un acuerdo de siete cifras con el mismo cliente en el primer trimestre. La dirección lo describió como parte de un patrón más amplio de clientes de infraestructura de IA que eligen a Fortinet por sus ventajas de precio-rendimiento y seguridad de alto rendimiento a medida que escalan su capacidad. Otro contrato de siete cifras permitió a una empresa farmacéutica global reemplazar a un proveedor exclusivo de SSE para proteger a más de 45.000 usuarios, elegida específicamente por la capacidad de Fortinet para procesar datos localmente a través de dispositivos en las instalaciones en lugar de enrutar todo a través de la nube, una capacidad que la empresa está comercializando como FortiSASE Outpost.
Los márgenes y el flujo de caja alcanzan récords
El margen operativo no GAAP alcanzó el 38%, un aumento de 490 puntos básicos respecto al año anterior y un récord para un segundo trimestre, mientras que el margen operativo GAAP del 33,7% se mantiene entre los más altos del sector, según la empresa. El beneficio por acción no GAAP creció un 41% hasta los $0,90. Ohlgart atribuyó el rendimiento superior de los márgenes a una combinación de superación de ingresos, gestión disciplinada de costos y eficiencias internas impulsadas por la IA, señalando que la empresa ha frenado el crecimiento de la plantilla en su organización de soporte durante años mediante el despliegue interno de IA. La empresa recompró $973 millones en acciones en lo que va de año a un precio promedio de aproximadamente $78 por acción, con $766 millones restantes bajo su autorización de recompra.
Previsiones elevadas; los ingresos por servicios tocaron fondo en el primer trimestre
Para el tercer trimestre, Fortinet proyectó una facturación de entre $2.250 millones y $2.350 millones, lo que representa un crecimiento del 27% en el punto medio, y unos ingresos de entre $2.010 millones y $2.100 millones, o un crecimiento del 19%. La previsión de facturación para todo el año aumentó a un rango de $9.350 millones a $9.550 millones, lo que implica un crecimiento del 25%, con unos ingresos proyectados entre $8.020 millones y $8.180 millones. La dirección afirmó que cree que el primer trimestre de 2026 marcó el punto más bajo para el crecimiento de los ingresos por servicios, con una trayectoria positiva esperada en el futuro a medida que la aceleración de los ingresos por productos se traduzca en futuros servicios asociados. La previsión de ingresos por servicios para todo el año se elevó a entre $5.180 millones y $5.220 millones, lo que representa un crecimiento del 14%.
Posicionamiento frente a Palo Alto y CrowdStrike
Al ser consultada directamente sobre si los clientes ven ahora a Fortinet como un proveedor de plataforma a la par de Palo Alto Networks o CrowdStrike, Ohlgart respondió afirmativamente, citando el sistema operativo único y los beneficios de costos que los clientes mencionan repetidamente. Xie, sin embargo, fue cuidadoso al diferenciar el enfoque de Fortinet, señalando el enfoque singular de la empresa en la seguridad de red construida a través de I+D interna en lugar de adquisiciones, contrastando con el modelo centrado en endpoints de CrowdStrike y la cartera más amplia pero más adquisitiva de Palo Alto. Whittle añadió que Fortinet observa cada vez más que los clientes adquieren productos de sus tres pilares: redes seguras, SASE unificado y operaciones de seguridad impulsadas por IA, lo cual calificó como evidencia de una consolidación de plataforma genuina en lugar de una venta de productos aislados.