Matt Ramsay de AMD revela que los ingresos por CPU para servidores superarán a todo el mercado de 2025 para 2027, impulsados por la IA agentica
KeyBanc Technology Leadership Forum, 11 de agosto de 2026
Advanced Micro Devices ofreció a los inversionistas una de sus perspectivas más detalladas hasta la fecha sobre la rapidez con la que sus negocios de servidores e IA están creciendo. Matt Ramsay, vicepresidente corporativo de Estrategia Financiera y Relaciones con Inversionistas, señaló al analista de KeyBanc, John Vinh, que la proyección inicial de la compañía para los ingresos por CPU de servidores en 2027 será, por sí sola, aproximadamente un 20% mayor que el tamaño de todo el mercado global de servidores en 2025. La revelación, realizada en el Technology Leadership Forum de KeyBanc, subraya el drástico cambio en el panorama de la demanda para la línea Epyc de AMD, a medida que el gasto en IA se desplaza del entrenamiento hacia la inferencia, y ahora hacia lo que Ramsay describió como una evolución adicional dentro de la propia inferencia.
La verdadera historia es la inferencia agentica, no solo la inferencia
Ramsay dedicó gran parte de su intervención a explicar un matiz que, según argumentó, el mercado aún no ha descontado por completo: no se trata simplemente de que el gasto en IA esté rotando del entrenamiento a la inferencia —un cambio que AMD señaló en su evento Advancing AI semanas atrás—, sino que, dentro de la inferencia, las cargas de trabajo tipo chatbot están siendo desplazadas rápidamente por la inferencia agentica. Esa distinción es crucial específicamente para el negocio de CPU de AMD. "La IA agentica desde la perspectiva de una CPU no es una carga de trabajo monolítica", afirmó Ramsay. "Es un conjunto muy diverso de cargas de trabajo para las cuales existen muchísimos puntos de optimización".
En la práctica, los agentes delegan tareas a grandes clústeres de GPU o XPU para ejecutar la inteligencia central, luego deciden automáticamente qué hacer a continuación, extraen datos de la nube, de sistemas empresariales o de la web, los reorganizan y los devuelven para el siguiente paso de inferencia. Ese trabajo de orquestación, explicó Ramsay, requiere CPU de alto rendimiento y gran cantidad de hilos, capaces de gestionar múltiples tareas simultáneas, incluida la ejecución de código generado por un paso de inferencia previo. AMD está posicionando su próxima familia de CPU Venice, construida con tecnología de proceso de 2 nanómetros y que ya está en fase de muestreo con clientes, directamente para esta carga de trabajo, con conteos de núcleos que escalan hasta los 256 núcleos y 512 hilos.
Las cifras de crecimiento en servidores siguen aumentando
La magnitud de este incremento es notable. El negocio de servidores de AMD creció más del 50% en el primer trimestre, se aceleró a más del 70% en el segundo, con los segmentos de nube y empresarial creciendo por encima del 70%, y la dirección ha proyectado un crecimiento superior al 80% tanto para el tercer como para el cuarto trimestre. Sobre esa base mucho mayor, la proyección inicial de AMD para 2027 apunta a un crecimiento de al menos el 70% nuevamente. Ramsay contextualizó lo inusual de esta situación: "Hubo un par de años donde el mercado de servidores creció quizás un poco menos de lo que lo había hecho históricamente, a medida que el CapEx se desplazaba rápidamente hacia los sistemas de IA", y ahora, crecer entre un 15% y un 20% anual —que antes se consideraba un resultado sólido para el segmento— parece insignificante frente a las tendencias actuales.
Las restricciones que limitan un crecimiento más rápido no son la demanda, sino la oferta. Ramsay citó la capacidad de obleas de TSMC, el empaquetado avanzado (dado que Venice es el primer producto de servidor en la industria en utilizarlo) y la disponibilidad de DRAM en conjuntos emparejados en todo el ecosistema de OEM y ODM como los tres factores determinantes. AMD ha estado trabajando directamente con TSMC, donde suele ser el tercer o cuarto cliente más grande, y recientemente comprometió 10.000 millones de dólares en inversión para el ecosistema taiwanés, enfocada en la capacidad de empaquetado de back-end, tras una visita de la CEO Lisa Su. Ramsay fue directo al evaluar la capacidad de respuesta de la industria: "Si proporcionas pronósticos precisos y suficiente tiempo de entrega, la industria es bastante buena para abastecerte. El problema surge cuando pides cosas muy por debajo de los tiempos de entrega; ahí es donde todo se complica".
El despliegue de Helios: sin sorpresas, pero con un largo trabajo operativo por delante
En cuanto a la plataforma de IA a nivel de rack Helios, los envíos de aceleradores MI450, CPU y equipos de red Pensando a los socios ODM comenzarán en septiembre, con un importante aumento de ingresos en el cuarto trimestre, seguido de otro incremento en el primer trimestre de 2027. Ramsay cuantificó la escala de lo que se avecina: se espera que los ingresos de centros de datos, incluida la IA, se dupliquen con creces el próximo año, creciendo "mucho más del 100%". La retroalimentación de los clientes sobre los sistemas de prueba que ejecutan código de modelo completo ha sido positiva, y Ramsay transmitió el sentimiento que AMD esperaba escuchar: "Vaya, esto realmente funciona tal como nos dijeron que funcionaría".
Al abordar la preocupación de los inversionistas de que el primer lanzamiento a nivel de rack de AMD pudiera sufrir los problemas de crecimiento que experimentó un competidor en su propia transición inicial, Ramsay señaló que la adquisición de ZT Systems aportó talento de ingeniería a nivel de sistema que ha sido "invaluable para fortalecer el diseño y reducir el riesgo en los diferentes puntos de diseño". AMD está concentrando deliberadamente su despliegue inicial con un pequeño número de socios ODM antes de ampliar la distribución una vez que se pruebe el enfoque, en lugar de escalar todo el ecosistema simultáneamente. "No hay sorpresas negativas", dijo Ramsay. "Hemos enviado racks de muestra, la gente está ejecutando código y están muy, muy contentos con ello. Hemos demostrado que podemos construir racks. Ahora la cuestión es la gran cantidad de trabajo operativo que debemos realizar para construir los racks a la escala de la que estamos hablando".
Compromisos a escala de gigavatios de OpenAI, Meta y Anthropic
Ramsay proporcionó detalles sobre los compromisos de los clientes que respaldan el despliegue de Helios, el cual caracterizó como un ciclo de producto de aproximadamente seis a siete trimestres, desde septiembre hasta el primer trimestre de 2028. AMD ha asegurado compromisos de 1 gigavatio cada uno por parte de OpenAI y Meta, junto con un compromiso de 1 gigavatio y una ambición adicional de 2 gigavatios por parte de Anthropic. Más allá de esos tres socios estratégicos, se espera que los clientes de Oracle Cloud Infrastructure, los clientes de Microsoft Azure y las propias cargas de trabajo internas de IA de Microsoft, junto con varios operadores de neocloud, también operen sobre Helios. Ramsay comentó que a AMD le "encantaría poder realizar el primer gigavatio completo con Anthropic en 2027", aunque advirtió que la ejecución en cuanto a terrenos, energía, infraestructura y compromisos de capital sigue siendo una variable.
La brecha de software de ROCm se reduce, con una anécdota reveladora de Anthropic
Quizás la evidencia más concreta ofrecida sobre el progreso en software fue la historia de Anthropic alquilando un clúster de aceleradores MI355 a principios de este año y logrando ajustar y ejecutar su modelo de inferencia insignia durante un fin de semana, sin la participación de AMD e incluso sin su conocimiento en ese momento. Ramsay calificó el progreso de ROCm en los últimos 18 meses como "fenomenal", atribuyendo la reciente aceleración a las herramientas de IA que ahora se utilizan dentro del propio proceso de desarrollo de software de AMD. Bajo la asociación multigigavatio con Anthropic, AMD también está trabajando para garantizar que el código generado por Claude pueda ejecutarse automáticamente en ROCm y en las plataformas Instinct de AMD para cualquier cliente que utilice Claude para el trabajo de modelos. Ramsay argumentó que la brecha con CUDA de Nvidia se ha cerrado hasta el punto en que, para los clientes más grandes y sofisticados de AMD, "ya no es realmente un tema de conversación", ya que esos clientes saben lo que quieren que hagan sus aplicaciones y simplemente dirigen el trabajo a través de ROCm.
Un TAM de CPU para servidores de 220.000 millones de dólares para 2030, dos tercios agenticos
AMD reiteró la cifra actualizada del mercado total direccionable (TAM) presentada en su evento Advancing AI: 220.000 millones de dólares para CPU de servidores para 2030, con las cargas de trabajo agenticas representando aproximadamente dos tercios de ese mercado. La dirección mantuvo su objetivo de capturar más del 50% de la cuota de ingresos de ese TAM ampliado. Ramsay dividió el mercado en tres segmentos distintos con diferentes requisitos de optimización: chips de frecuencia alta y conteo de núcleos medio, que funcionan hasta los 5 gigahercios aproximadamente como nodos principales de IA conectados a clústeres de GPU o XPU; las piezas de mayor conteo de núcleos e hilos para racks agenticos exclusivos de CPU; y las cargas de trabajo empresariales y de nube tradicionales que se sitúan en medio, donde la ubicación de la implementación es una decisión de negocio más que una impulsada por la carga de trabajo.
x86 frente a ARM: AMD lo plantea como una cuestión de capacidades, no de conjunto de instrucciones
Ante la presión sobre las ganancias de cuota de ARM en servidores, aunque desde una base más pequeña, y cómo se posiciona AMD frente a ARM y su principal rival x86, Ramsay rechazó el encuadre de la competencia como una disputa de conjuntos de instrucciones. Señaló la arquitectura de chiplets de AMD, que permite configurar un número relativamente pequeño de diseños de chips en una gran cantidad de SKU, como el factor que ha llevado la cuota de servidores x86 de AMD del 0,4% hace años a un nivel cercano al 50% hoy. Específicamente sobre las cargas de trabajo agenticas, Ramsay dijo que la señal de demanda que AMD está rastreando es la de agentes o hilos por megavatio, y que la demanda de los clientes se inclina hacia los SKU de mayor conteo de núcleos de AMD en lugar de hacia cualquier arquitectura en particular. También argumentó que las características de confiabilidad, disponibilidad y facilidad de servicio acumuladas de x86, perfeccionadas a lo largo de cinco o seis generaciones de implementaciones empresariales y de hiperescala, son difíciles de replicar rápidamente, un punto que vinculó a los requisitos de seguridad de los agentes que operan como trabajadores autónomos con acceso a datos empresariales.