Schrödinger consigue a BMS como cliente ancla para su nuevo co-científico de IA, Bunsen, y reafirma su meta de alcanzar 75% de ingresos alojados para 2028
La conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026, celebrada el 5 de agosto de 2026, detalló la tracción inicial de Bunsen y el impulso continuo en el negocio principal de software
Schrödinger utilizó su llamada del segundo trimestre para presentar el lanzamiento de producto más importante en la historia reciente de la compañía: Bunsen, un co-científico de IA agentica diseñado para automatizar flujos de trabajo de química computacional de múltiples pasos. La noticia principal no fue el lanzamiento en sí, que ya había sido anunciado, sino la validación comercial inmediata. Bristol Myers Squibb, descrito por el CEO Rami Farid como un "cliente y colaborador de larga trayectoria", firmó un nuevo acuerdo estratégico de software para implementar Bunsen junto con las herramientas de química computacional existentes de Schrödinger y, al hacerlo, amplió significativamente su acceso a la plataforma. La dirección definió esto como el modelo para la monetización de Bunsen: no como un producto independiente con su propio precio, sino como un multiplicador de productividad que impulsa un mayor uso del modelo de licencia central basado en el rendimiento. "Consideramos que la implementación de BMS es un modelo convincente de cómo el despliegue a gran escala puede expandir el uso y la integración de la plataforma en toda la industria", dijo Farid.
La mecánica de la propuesta de valor de Bunsen quedó más clara durante la sesión de preguntas y respuestas. En lugar de reemplazar a los químicos computacionales, la herramienta se posiciona como un multiplicador de fuerza que permite a cada investigador de fármacos ejecutar más proyectos de diseño en paralelo y delegar tareas rutinarias. Un ejecutivo ofreció un ejemplo concreto del caso de eficiencia: los costosos trabajos de supercomputación que fallan durante la noche o los fines de semana, y que anteriormente requerían supervisión humana activa para ser rescatados, ahora pueden ser detectados, diagnosticados y reiniciados de forma autónoma por Bunsen. "La IA no duerme, pero muchos de nuestros usuarios sí", señaló el ejecutivo, argumentando que este tipo de recuperación de tiempo de actividad por sí solo representa una ganancia significativa de rendimiento antes de contabilizar cualquier otro beneficio. La presidenta Karen Akin-Sania añadió que la tecnología ya está acelerando los flujos de trabajo de diseño de fármacos basados en estructuras internamente, particularmente en torno al análisis y refinamiento del creciente volumen de estructuras proteicas disponibles en toda la industria, y se está utilizando en análisis de química, DMPK, farmacología y toxicología a medida que los programas maduran.
La transición a licencias alojadas va por delante de lo previsto, con el acuerdo de BMS sesgando las cifras
El cambio plurianual de la compañía de licencias iniciales a licencias alojadas prorrateables continuó acelerándose más rápido de lo que sugiere la tendencia subyacente. Los ingresos por servicios alojados alcanzaron el 47% de los ingresos por software en el trimestre, frente al 31% de hace un año y el 27% del trimestre anterior, aunque el CFO Richie Jain señaló que esta cifra se vio inflada por un puñado de clientes que realizaron la conversión antes de sus fechas de renovación programadas, lo que generó un "impacto desproporcionado" en el porcentaje reportado este trimestre. Sobre una base de los últimos cuatro trimestres, los ingresos alojados representan el 30% del total de software, lo que sigue siendo un aumento pronunciado frente al 23% de hace un año. La dirección reiteró su objetivo de alcanzar el 75% de ingresos alojados para finales de 2028 y afirmó que la interacción con los clientes ha sido lo suficientemente sólida como para mantener ese cronograma intacto. Los inversores deben tener en cuenta el lastre mecánico que esto crea en los ingresos reportados durante la transición: cada aumento de un punto porcentual en la mezcla de servicios alojados reduce los ingresos reportados entre $2 millones y $3 millones, dependiendo del momento de la renovación y la duración del contrato, y el margen bruto de software se contrajo al 71% desde el 76% de hace un año como consecuencia directa.
El hito de Ajax y la adquisición por parte de Lilly validan el ciclo de crecimiento de productos terapéuticos
Los resultados financieros del trimestre se vieron impulsados significativamente por la adquisición completada por Eli Lilly de Ajax Therapeutics, una compañía co-inventada utilizando la plataforma de Schrödinger, por $2.300 millones. El acuerdo desencadenó un pago por hito de colaboración de $10 millones que elevó los ingresos por descubrimiento de fármacos a $23 millones, frente a los $13,9 millones de hace un año, y generó una ganancia de $48,9 millones en otros ingresos que llevó a la compañía a una utilidad neta de $6 millones, frente a una pérdida neta de $43 millones en el trimestre del año anterior. La dirección elevó la guía de ingresos por descubrimiento de fármacos para todo el año a un rango de $65 millones a $75 millones, desde los $55 millones a $65 millones anteriores, específicamente para reflejar este hito. Desde 2020, la compañía informó que ha obtenido más de $750 millones de actividades terapéuticas a través de colaboraciones y empresas cofundadas, incluyendo Nimbus, Morphic, Structure y ahora Ajax. Los datos clínicos presentados en junio en la Asociación Europea de Hematología para el activo principal de Ajax, un inhibidor selectivo de JAK en Fase 1, proporcionaron lo que la compañía describió como evidencia inicial de que las características de la molécula se alinean con su perfil de producto objetivo, un punto de prueba temprano pero tangible para las afirmaciones de diseño de fármacos de la plataforma.
La cadencia de nuevos productos sigue siendo el motor de crecimiento principal
Más allá de Bunsen, la compañía señaló a la toxicología predictiva y a una herramienta de retrosíntesis como ejemplos concretos de cómo los lanzamientos de nuevos productos continúan desbloqueando presupuestos farmacéuticos incrementales, una estrategia que la dirección describió como fundamental para sostener el crecimiento. La toxicología predictiva, que utiliza modelos basados en la física para señalar riesgos de unión fuera del objetivo antes de que una molécula sea siquiera sintetizada, ya ha comenzado a contribuir al valor anual del contrato (ACV) de 2026, aunque la compañía declinó desglosar la contribución en dólares. La dirección fue franca al admitir que tecnologías como esta conllevan una larga curva de adopción, ya que los clientes necesitan tiempo para ejecutar sus propios cálculos de validación y confirmar los resultados experimentalmente antes de escalar el uso, lo que implica que la contribución al ACV debería construirse durante "bastantes años" en lugar de aparecer de golpe. Los nuevos productos, junto con la expansión del uso entre los clientes existentes, fueron citados como los principales impulsores de la trayectoria de crecimiento actual, más que las adiciones de nuevos clientes netos.
Las finanzas subyacentes muestran una demanda generalizada junto con un control disciplinado de costos
El ACV total para el trimestre se situó en $29,6 millones, un 27% más año tras año, con un ACV excluyendo los ingresos por contribución de $22,6 millones, un 23% más y en el extremo superior de las propias expectativas de la compañía. El ACV de los últimos cuatro trimestres alcanzó los $208 millones. El crecimiento fue generalizado en las 20 principales cuentas farmacéuticas, así como en clientes de biotecnología y ciencia de materiales, una señal de que el entorno de financiación de la industria ha mejorado genuinamente. Farid señaló que la actividad de OPI de biotecnología se está ejecutando a un ritmo aproximadamente dos veces mayor que el del año pasado y que la oleada de clientes de biotecnología que luchaban por pagar el software, un obstáculo real en 2025, ha disminuido en gran medida. Los gastos operativos totales cayeron un 6% año tras año a $74 millones, impulsados por una menor plantilla, gasto en CRO y honorarios de servicios profesionales, y la dirección reiteró que los gastos operativos de todo el año 2026 estarán por debajo de los niveles de 2025. El balance sigue siendo sólido con $419 millones en efectivo y valores negociables frente a un recuento de acciones totalmente diluido de 75,8 millones. La guía de ACV para todo el año se mantuvo en $218 millones a $228 millones, lo que representa un crecimiento del 10% al 15%, y la dirección señaló que el cuarto trimestre suele representar más de la mitad de las reservas de ACV anuales, lo que convierte a la segunda mitad del año en la verdadera prueba de si Bunsen y la toxicología predictiva se traducen en la aceleración que la compañía está proyectando.