Twist Bioscience: Los pedidos de descubrimiento de fármacos mediante IA volverán a duplicarse en el año fiscal 2027, mientras los ingresos por terapéutica aumentan un 49%
Conferencia de resultados del tercer trimestre fiscal 2026, 3 de agosto de 2026
Twist Bioscience registró su decimocuarto trimestre consecutivo de crecimiento en ingresos, alcanzando los $118,4 millones en el tercer trimestre del año fiscal 2026, un 23% más respecto al año anterior. La compañía elevó su guía para el año completo a un rango de entre $456 millones y $457 millones, una cifra que triplica el impacto positivo del trimestre. La revelación más relevante provino de las perspectivas para el descubrimiento de fármacos impulsado por inteligencia artificial, donde la CEO, Emily Leproust, informó a los inversionistas que la empresa espera repetir un crecimiento de pedidos de tres dígitos en el año fiscal 2027, sumándose al crecimiento de tres dígitos ya proyectado para el año fiscal 2026.
Los pedidos de descubrimiento mediante IA se duplicarán de nuevo, con mayor visibilidad de lo habitual
La información más significativa de la conferencia fue la confianza de la dirección en que los pedidos de descubrimiento de fármacos mediante IA no solo se mantendrán, sino que repetirán su trayectoria de crecimiento explosivo durante el año fiscal 2027, una previsión que supera lo proyectado por Twist en su Investor Day de mayo. El analista Vijay Kumar, de Evercore ISI, cuestionó a la dirección sobre cómo una empresa conocida por ciclos de pedidos cortos podía ofrecer una visibilidad a tan largo plazo. La respuesta de Leproust ofreció una perspectiva sobre cómo la relación en el descubrimiento de fármacos por IA difiere del negocio farmacéutico tradicional de Twist. "Cuando piensas en grandes cifras, millones de dólares, y ahora necesitas un MSA y hay discusiones previas sobre lo que requieren, de alguna manera se trata más de que nuestros clientes se aseguren y se convenzan de que tenemos la capacidad para hacerlo... Ahora hemos pasado al siguiente nivel de proporcionar una solución. Están hablando con nuestro CSO, probablemente empezando con un descubridor de fármacos. Es un nivel de compromiso mucho más alto, y por eso tenemos más visibilidad que antes", señaló.
El CFO, Adam Laponis, añadió detalles sobre la dinámica de conversión de pedidos a ingresos, que los analistas han señalado como un riesgo dada la irregularidad de los pedidos anteriores relacionados con la IA. Mencionó que, hace un año, un pedido récord de descubrimiento de fármacos mediante IA se concretó al final del año fiscal 2025 y se trasladó al reconocimiento de ingresos del año fiscal 2026, lo que generó un desajuste temporal. De cara al año fiscal 2027, afirmó que "los pedidos y los ingresos están mucho más alineados entre sí", una señal de que el negocio de descubrimiento mediante IA está madurando de acuerdos únicos a un flujo de ingresos repetible y predecible.
Los ingresos por terapéutica saltan un 49%, pero el crecimiento de DSPS se desacelera por la mezcla de productos
Los ingresos por terapéutica alcanzaron los $40,4 millones en el trimestre, un 49% más interanual, lo que refleja que empresas farmacéuticas, biotecnológicas de "dry-lab" y grandes empresas tecnológicas están ampliando el uso de la plataforma de Twist para el descubrimiento mediante IA. Sin embargo, analistas como Brendan Smith de TD Cowen y Kyle Mikson de Canaccord señalaron que los ingresos totales de Síntesis de ADN y Soluciones de Proteínas crecieron a un ritmo menor del 39% interanual —o 36% según la propia referencia de Leproust— y se mantuvieron prácticamente planos de forma secuencial en algunos segmentos, a pesar de que los volúmenes de envío de genes aumentaron un 56%. Leproust atribuyó la brecha a la mezcla de productos, explicando que las secuencias de anticuerpos que impulsan el auge del descubrimiento mediante IA son más cortas que los genes vegetales que anteriormente constituían una mayor parte del volumen base. "A medida que vemos que el crecimiento proviene principalmente de la terapéutica humana, hay un cambio hacia genes más pequeños, lo cual nos parece totalmente bien", dijo, enmarcando el cambio de mezcla como una consecuencia natural de que los modelos de IA generen más secuencias y más cortas, en lugar de una señal de presión en los precios.
La dirección descarta la amenaza competitiva de TurboCHO de GenScript
El analista de Barclays, Luke Sergott, planteó una cuestión competitiva que ha circulado entre los inversionistas: si la plataforma TurboCHO de GenScript, con su estructura de costos y escala diferente, representa una amenaza para el negocio de descubrimiento de proteínas y anticuerpos de Twist. La respuesta de Leproust fue notablemente directa, posicionando a Twist como el disruptor y no como el actor establecido bajo ataque. "Empezamos como una empresa de ADN. Hace dieciocho meses, no teníamos una gran presencia en proteínas... En cierto modo, estamos superando a GenScript porque no creemos que tengan la misma capacidad y potencia de datos que nosotros", afirmó. Argumentó que la diferenciación no reside en la línea celular CHO utilizada, sino en la amplitud del menú de ensayos y la capacidad de manejar grandes volúmenes de secuencias: "Si hablas de millones de puntos de datos en un ensayo agrupado, creo que somos imbatibles ahí... Si quieres 5 o 10 secuencias, tienes opciones de proveedores. Pero para grandes números, creo que estamos en una posición muy, muy buena".
El lanzamiento de genes complejos amplía la capacidad de fabricación
El presidente y COO, Patrick Finn, detalló el lanzamiento comercial, dos semanas antes de la conferencia, de la oferta de genes complejos de Twist, que extiende la capacidad de síntesis a construcciones de ADN altamente desafiantes con alto contenido de GC o elementos repetitivos que históricamente han sido difíciles de fabricar de manera consistente. Durante el acceso anticipado, los clientes solicitaron más de 1.800 genes complejos en más de 100 pedidos, con la "abrumadora mayoría" entregada en un plazo de 12 días. Finn enmarcó esto no como una oportunidad de producto independiente, sino como evidencia de la expansión de la capacidad de fabricación de la plataforma, argumentando que cada nueva funcionalidad aumenta la participación en la billetera de los clientes existentes y amplía la ventaja competitiva frente a quienes intentan replicar el chip de síntesis basado en silicio de Twist.
Se reafirma el camino hacia el punto de equilibrio del EBITDA ajustado; guía completa para el año fiscal 2027 llegará en noviembre
La pérdida de EBITDA ajustado fue de $11,3 millones en el trimestre, lo cual la dirección atribuyó a inversiones únicas planificadas, incluidos aproximadamente $2 millones en costos de transición de empleados. Laponis reiteró que los gastos operativos deberían caer más de $5 millones en el cuarto trimestre, respaldando el compromiso de alcanzar el punto de equilibrio del EBITDA ajustado en el cuarto trimestre fiscal de 2026 y mantenerlo durante el año fiscal 2027. La guía para el cuarto trimestre prevé ingresos de $123 millones a $124 millones, un crecimiento de aproximadamente el 25% interanual, con expectativas de crecimiento secuencial tanto en Síntesis de ADN y Soluciones de Proteínas como en Aplicaciones NGS. La guía completa para el año fiscal 2027 se proporcionará en noviembre, aunque Laponis rechazó la sugerencia de un analista de que el crecimiento podría estabilizarse cerca del plan a largo plazo de la compañía, en torno a la mitad de la decena (mid-teens), calificando las tendencias actuales como favorables en terapéutica, diagnóstico y pruebas de enfermedad residual molecular.
Diagnóstico y NGS estables, el segmento académico repunta con fuerza
Los ingresos por Aplicaciones NGS crecieron un 12% interanual hasta los $61,8 millones, con los ingresos por diagnóstico subiendo un 15% hasta los $43,8 millones y creciendo un 10% secuencialmente gracias a la fortaleza en las cuentas principales. Los ingresos académicos y gubernamentales pasaron de un crecimiento prácticamente plano el trimestre anterior a un crecimiento del 32% interanual este trimestre, lo cual Finn atribuyó a que la propuesta de costo, velocidad y calidad de Twist resuena en un entorno de investigación con presupuestos limitados, más que a cualquier cambio estructural en la financiación. Finn también destacó las pruebas de enfermedad residual molecular como un vector de crecimiento a largo plazo, señalando que la plataforma de Twist, informada por tumores, se beneficia del aumento en el conteo de sondas que mejoran la sensibilidad de las pruebas, una aplicación que, según él, aprovecha directamente la velocidad de fabricación de la empresa, dada la capacidad actual de aproximadamente 72 millones de oligonucleótidos por día.