Lyft、Waymoとの配車連携を年内に開始へ ナッシュビルの拠点完成が迫る中、利用者数は過去最高の3,000万人に
2026年第2四半期決算説明会、2026年8月6日
Lyftは第2四半期、過去最高の運営指標を達成した。アクティブ利用者数は初めて3,000万人を突破し、配車回数は2億6,200万回に達した。これにより、2026年通期の配車回数は10億回を超える見通しとなった。総予約額は前年同期比23%増の55億ドル、調整後EBITDAは37%増となり、過去12カ月間のフリーキャッシュフローは4四半期連続で10億ドルを超えた。CFOのErin Brewer氏は、今四半期について「高成長と高い規律を両立するビジネスを構築している証左だ」と総括した。
Waymoとの提携、ナッシュビルで運用上のマイルストーンに到達
決算説明会で最も注目された具体的なデータは、ナッシュビルにおけるWaymoとの自動運転車（AV）提携に関するものだった。CEOのDavid Risher氏は、6月9日にLyftのスタッフがWaymoの暫定拠点の運営を引き継いだことを明らかにした。悪天候という困難な状況下でも「シームレス」な移行が実現し、チームは現在、Waymoとのサービス品質合意書（SLA）の目標を「すべて上回っている」という。専用施設として整備中の同拠点は、旧米国郵便公社（USPS）の施設を利用した8万平方フィートの規模で、4メガワットの電力供給能力と数百台の車両収容能力を備えており、10月の稼働開始に向けて順調に進んでいる。
投資家がAVのタイムラインを予測する上でさらに重要な点として、Risher氏は、Lyftアプリを通じて直接Waymo車両を配車できる消費者向けサービスを「年内に」開始すると明言した（具体的な日付は非公表）。また、AV配信パートナーとしてLyftが評価されるべき4つの柱として、マーケットプレイスの健全性、規制対応、不動産の立地選定、そしてAV技術そのものを挙げ、特にフリート（車両群）運営と供給共有の実行力が重要になると強調した。Risher氏はこれを単発の取り組みではなく、モデルケースであると位置づけ、「これらすべての作業を行ったのは、単に一つの場所で実現するためではない」と述べた。
ユニットエコノミクスについて、Brewer氏は短期的な利益寄与への期待を牽制した。現在の車両数はわずかであり、損益計算書へのAVの貢献は「極めて軽微」であるとし、規模が拡大しても短期的に劇的な変化は見込んでいないという。経営陣はフリートが拡大するまで詳細なユニットエコノミクスの開示を控える方針だが、両幹部ともモデルの長期的な経済性には自信を示した。
一時的要因に依存しない広範な成長
Goldman SachsのEric Sheridan氏による利用者数増加の要因に関する質問に対し、経営陣は、ワールドカップ需要や販促費といった一時的な要因による押し上げという見方を否定した。Brewer氏は、北米の中核となるライドシェア事業の好調、小規模市場への拡大、日次・週次で最高値を更新した自転車事業の躍進、そして買収後もオーガニックな成長を続けるFreenowの貢献を挙げた。Risher氏は運用の実行面について、Lyftの配車待ち時間は地域によって前年比0.5%から3%改善しており、市場シェアが小さいにもかかわらず、配車スピードでは75%の確率で競合他社と同等かそれ以上であると主張した。
パートナーシップのエコシステム、全配車の約3分の1に迫る
現在、北米のライドシェア配車の約30%がパートナーと連携しており、過去最高を記録した。経営陣は、新たなロゴ（提携先）を追い求めるのではなく、既存の連携を深める方針を示した。Risher氏は、利用者がプラットフォーム上で累計15億ポイントのBiltポイントを引き換えたことを明らかにし、Alaska AirlinesのCEOであるBen Minicucci氏がLyftの取締役に就任したことで、同航空会社との関係がさらに深まったと強調した。Chase Sapphire Reserveとの提携も約6カ月前に刷新され、ポイント還元率の5倍化や月額10ドルのクレジット付与が導入されており、Chaseはその後、Southwestブランドの特典も追加している。経営陣は、こうしたパートナー連携による配車は総予約額の単価が高い傾向にあり、利益率の向上に寄与していると説明した。
ドライバー供給はLyftに有利な状況へ
需要の急増に対するドライバー供給の懸念について、Risher氏はマーケットプレイスの労働側が健全であることを示す複数のデータを提示した。ドライバーの1配車あたりの収益は前年比8%増、チップは10%増といずれも過去最高水準にある。また、今年初めに開始したドライバー報酬プログラムではこれまでに1,400万ドルが支払われており、その多くがパートナーとの共同出資によるものだという。さらに、主要2プラットフォームで働くドライバーの間ではLyftを好む傾向が30ポイントの差で上回っており、50%以上がLyftでの運転を優先していると述べた。
マージン拡大の軌道は維持、Freenowのブランド再編は数四半期継続
Brewer氏は第3四半期のマージンが順次拡大するとの見通しを示した。その要因として、小規模市場やカナダでの市場成長、投資家向け説明会で約束したコスト規律の継続、そして運転手付きサービスや広告事業など高付加価値モードへのシフトを挙げた。TD CowenのJohn Blackledge氏が指摘した総予約額の伸びと配車回数の伸びの11ポイントの乖離について、Brewer氏は主に季節的な構成比の変化が原因だと説明した。自転車事業は第3四半期にピークを迎える一方、Freenowは欧州の8月の休暇シーズンにおいて、配車回数は少ないものの単価が高い構成比になる傾向があるためだという。
Freenowのブランド再編について、Risher氏は最近の欧州視察に基づき、バルセロナではタクシーの約3分の1がすでに「Freenow by Lyft」のロゴを掲げており、ダブリンやアテネでも同様の展開が進んでいると説明した。ただし、欧州全域でLyftの配車を直接注文できる完全なネイティブ統合は2027年を目標としており、今回のブランド再編が第3四半期の業績予想に重大な影響を与えることはないと見込んでいる。北米ライドシェア市場の価格設定は2026年を通じて「比較的安定」しており、競合や販促環境の激化は見られないと経営陣は強調した。