바이두 AI 클라우드 79% 급성장, AI 매출 비중 핵심 사업의 50% 첫 돌파하며 역사적 변곡점 기록
2026년 1분기 실적 발표, 2026년 5월 18일 — 매출 성장세 회복했으나 온라인 마케팅 부진은 지속
바이두(Baidu)가 발표한 이번 분기 실적은 표면적인 수치 그 이상의 의미를 담고 있다. 투자자들이 수년간 기다려온 구조적 변화가 마침내 가시화된 것이다. 바이두 역사상 처음으로 AI 기반 사업이 전체 일반 사업(General Business) 매출에서 차지하는 비중이 52%를 기록하며 절반을 넘어섰다. GPU 클라우드 매출이 전년 동기 대비 184% 성장한 것과 맞물려, 이는 그동안 예고했던 AI 전환이 더 이상 로드맵상의 계획이 아닌, 실제 사업의 본질이 되었음을 시사한다.
2026년 1분기 바이두의 총 매출은 321억 위안으로 전 분기 대비 2% 감소했다. 이는 아이치이(iQIYI)의 매출이 전 분기 대비 8% 감소한 62억 위안에 그치며 전체 실적을 끌어내린 탓이다. 바이두 일반 사업 매출은 260억 위안으로 전년 동기 대비 2% 성장하며, 로빈 리(Robin Li) CEO가 언급했던 "수 분기 동안의 하락세"를 마감했다. 비록 성장 폭은 작지만, 매출의 구성 요소가 질적으로 변화했다는 점이 핵심이다.
GPU 클라우드 184% 성장 — 마진 개선은 이제 시작
이번 분기 실적에서 가장 중요한 지표는 매출 성장률이 아니다. 지난 분기 전년 동기 대비 143%였던 GPU 클라우드 성장률이 이번 분기 184%로 가속화된 궤적이다. AI 클라우드 인프라 매출은 전년 동기 대비 79% 증가했으며, 인프라와 애플리케이션을 모두 포함한 통합 AI 클라우드 매출은 2026년 1분기 113억 위안을 기록했다.
더우 션(Dou Shen) 수석 부사장(EVP)은 수요 역학에 대해 "추론(Inference) 부문에서 특히 강력한 모멘텀이 나타나고 있으며, 이는 매우 긍정적인 신호"라고 평가했다. 그는 "고객들이 모델 학습 단계를 넘어, 이제는 사업 전반에 걸쳐 AI를 가속화된 속도로 적용하고 있다"고 설명했다. 학습 중심에서 추론 중심으로의 수요 변화는 고객 기반을 넓히고 사용 빈도와 결속력을 높인다는 점에서 구조적으로 중요하다. 더우 부사장은 유니트리(Unitree), 아너(Honor), 오포(Oppo), 비보(Vivo) 등 신규 고객사를 확보했으며, 그동안 클라우드 활용도가 낮았던 유통 및 소비재 분야 기업들도 적극적인 구매자로 전환되고 있다고 덧붙였다.
마진 측면에서 구조적 논리는 명확하다. GPU 클라우드는 기술적 복잡성과 공급 부족, 그리고 바이두의 독자적인 쿤룬신(Kunlunxin) 칩 스택을 통한 비용 최적화 능력 덕분에 기존 CPU 클라우드보다 높은 마진을 창출한다. 헨리 허(Henry He) CFO는 "전체 클라우드 인프라 매출에서 GPU 클라우드가 차지하는 비중이 커짐에 따라 클라우드 부문의 혼합 마진이 구조적으로 개선되고 있으며, 이는 지속 가능한 추세"라고 밝혔다. 바이두 일반 사업의 비일반회계기준(Non-GAAP) 영업이익은 1분기에 40억 위안으로 전 분기 대비 39% 증가하며, 이러한 사업 구조 변화가 이미 수익성으로 이어지고 있음을 입증했다.
쿤룬신: 3만 개 가속기 클러스터를 구동하는 숨은 주역
이번 실적 발표에서는 바이두가 자체 개발한 AI 칩 '쿤룬신'에 대한 이례적으로 상세한 설명이 이어졌다. 쿤룬신은 현재 3만 개 이상의 가속기로 구성된 단일 AI 컴퓨팅 클러스터에서 대규모 상용 배치를 달성했다. 이는 하이퍼스케일 운용 능력을 입증한 극소수의 국산 칩 중 하나임을 의미한다. 쿤룬신의 추론 지원 범위는 DeepSeek-V4, GLM-5.1, MiniMax M2.7까지 확대되어 중국 기업 고객들이 실제 사용하는 모델들과 폭넓은 호환성을 확보했다.
국내 AI 칩 경쟁 구도에 대한 질문에 더우 션 부사장은 쿤룬신의 위치를 다음과 같이 정의했다. "국산 칩은 여전히 일부 최첨단 학습 시나리오에서 글로벌 선도 제품을 추격하는 단계다. 하지만 추론 분야에서는 국산 칩이 매우 경쟁력 있고 유효한 대안이 될 수 있다." 이는 양보가 아니라 전략적 포지셔닝이다. 그는 기업들의 구매 결정이 규모의 안정성, 주류 모델과의 호환성, 마이그레이션 편의성, 비용 효율성을 중심으로 이루어지며, 바이두의 풀스택에 깊이 통합된 쿤룬신이 독립형 칩 공급업체들보다 반복 가능한 경쟁 우위를 제공한다고 강조했다.
MoS 플랫폼 '티엔판': 토큰 소비량 전년 대비 7배 증가
바이두의 서비스형 모델(Model-as-a-Service, MoS) 플랫폼인 '티엔판(Tianfan)'은 그 가치가 과소평가된 중요한 매출 기여원으로 부상하고 있다. 3월 기준 외부 고객의 일평균 토큰 소비량은 1년 전보다 약 7배 증가했다. 이 플랫폼은 현재 ERNIE 외에도 DeepSeek, GLM(지푸AI), Kimi, MiniMax를 모두 지원하며 중국 내 몇 안 되는 진정한 멀티 모델 MoS 플랫폼으로 자리 잡았다. 더우 부사장은 새로운 모델을 MoS 플랫폼에 추가하는 것이 간단한 '플러그 앤 플레이' 과정이 아님을 강조했다. "빠른 모델 지원을 위해서는 고처리량 추론과 효율적인 모델 서빙 능력이 필수적이며, 이를 통해 대규모 환경에서도 모델을 안정적으로 운영할 수 있다"는 설명이다. 이러한 운영 역량은 단순 모델 기업들이 쉽게 모방할 수 없는 진입장벽을 형성한다.
ERNIE 5.1과 애플리케이션 중심의 모델 전략
로빈 리 CEO는 ERNIE의 경쟁력에 대한 질문에 기초 모델의 범용화 위험에 대응하는 바이두만의 해법을 제시했다. 단순히 벤치마크 성능에만 매몰되지 않고 실제 애플리케이션 요구사항에 맞춰 모델을 반복적으로 고도화한다는 전략이다. 최근 출시된 ERNIE 5.1은 LMArena 텍스트 리더보드에서 중국 모델 중 1위, LMArena 검색 리더보드에서 전 세계 4위를 기록하며 해당 순위에 이름을 올린 유일한 중국 모델이 되었다.
리 CEO는 모델 시장의 빠른 변화를 인정하며 "ERNIE에 대한 투자를 확신을 가지고 지속할 것"이라고 밝혔다. 전략적으로 더 주목할 만한 부분은 그가 언급한 조직 개편이다. "모델 팀에 대한 조직적 조정을 단행했으며, 필요에 따라 구조를 계속 진화시킬 것"이라고 언급했다. 구체적인 내용은 밝히지 않았으나, 사이클 중간에 모델 팀을 재편하는 것은 보통 최상위 수준에서 가속화나 우선순위 재설정이 이루어지고 있음을 시사한다.
ERNIE가 최적화되고 있는 4대 애플리케이션 축은 AI 검색, 디지털 휴먼, 미아오다(Miaoda, 바이브 코딩), 파모 에이전트(Famou Agent)다. 리 CEO는 이들이 바이두의 가장 확고한 베팅 대상임을 분명히 했다. "디지털 휴먼과 파모 에이전트는 아직 시장의 합의가 이루어지지 않은 영역이지만, 우리는 이들이 엄청난 시장 잠재력을 가지고 있다고 믿는다. 많은 기업이 이 분야에 충분한 자원과 노력을 투입하고 있지 않다."
디지털 휴먼: 두 분기 만에 비용 80% 절감, 글로벌 시장 진출
디지털 휴먼 사업은 이전보다 상세히 다뤄졌다. 바이두는 지난 두 분기 동안 디지털 휴먼 제작 비용을 약 80% 절감하는 데 성공했는데, 이는 기업용 시장의 규모를 실질적으로 바꿀 수 있는 수치다. 바이두는 '바이두 크리에이트(Baidu Create)'에서 24개 언어를 지원하는 해외 디지털 휴먼 플랫폼을 출시했으며, 스페인어, 프랑스어, 태국어권 시장을 겨냥해 문화적 현지화가 반영된 스크립트와 발표 스타일을 적용했다. 파트너사로는 징둥닷컴(JD.com), 틱톡(TikTok), 쇼피(Shopee) 등이 있으며, 특히 틱톡과 쇼피는 동남아시아 전자상거래 시장에서 초기 성과를 보여주고 있다.
디지털 휴먼을 '합의되지 않은 확신'으로 규정한 리 CEO의 시각은 주목할 가치가 있다. 두 분기 만에 80%의 비용을 절감한 추세가 유지된다면, AI 생성 라이브 스트리밍 콘텐츠의 경제성은 인간 호스트가 기본이 아닌 프리미엄 예외가 되는 지점까지 압축될 수 있다. 바이두는 이 분야에서 선점 효과를 통한 규모의 경제를 구축하려는 것으로 보인다.
미아오다와 파모 에이전트: 초기 지표 고무적, 수익화는 초기 단계
바이두의 바이브 코딩 플랫폼인 '미아오다'는 3월 월간 활성 사용자 수(MAU)가 전 분기 대비 약 70% 증가했으며, 유료 사용자 비율은 2024년 말 대비 약 3배에 달했다. 기업용 버전과 모바일 앱을 포함한 미아오다 3.0이 출시되었으며, 이제 독립형 모바일 애플리케이션 생성도 지원한다. '파모 에이전트 2.0' 역시 출시되어 자연어 인터페이스를 통해 개발자가 아닌 도메인 전문가들도 사용할 수 있게 되었으며, 이는 기업 영업 사이클 측면에서 의미 있는 접근성 확장이다.
칭다오항(Qingdao Port)의 파모 에이전트 도입은 구체적인 입증 사례로 언급되었다. 수천 개의 상호 의존적인 실시간 변수를 처리하며 자동화된 선석 스케줄링, 장비 할당, 화물 우선순위 지정을 수행하는 복잡한 에이전트 배포 사례로, 단순한 데모 환경을 넘어섰다.
아폴로 고: 무인 주행 320만 건 돌파, 런던 진출 및 하이난 렌털 모델
아폴로 고(Apollo Go)는 1분기에 320만 건의 완전 무인 주행을 달성하며 총 주행 건수에서 전년 대비 세 자릿수 성장을 유지했다. 4월 기준 누적 주행 건수는 2,200만 건에 달한다. 해외 확장도 가속화되어 런던에서는 우버(Uber) 및 리프트(Lyft)와의 테스트를 앞두고 차량이 도착했으며, 스위스에서의 일반 도로 테스트도 순조롭게 진행 중이다. 두바이에서는 여러 구역에서 완전 무인 운행을 시작했으며, 두바이에서 독자적인 앱을 보유한 유일한 자율주행 택시 서비스가 되었다.
두 가지 새로운 상용 모델도 공개되었다. 하이난에서는 카(CAR Inc.)와 협력하여 하이커우 공항 도착지에 무인 차량을 배치하는 렌털 모델을 도입해 관광객 수요를 직접 공략한다. 리 CEO는 수익성에 대해 "아폴로 고는 중국 내 가장 큰 운영 도시에서 매우 낮은 요금 수준에도 불구하고 이미 단위 경제(UE) 손익분기점을 달성했다"고 밝혔다. 그는 해외 시장의 가격 환경이 "훨씬 더 매력적"이라며 규모가 확대될 경우 해외 단위 경제가 국내 기준을 크게 상회할 수 있음을 시사했다.
리 CEO는 아폴로 고의 장기적인 역할에 대해 이례적으로 솔직한 입장을 밝혔다. "로봇택시 산업은 여전히 진화 중이며 가치 사슬과 비즈니스 모델이 형성되는 단계다. 운영자, 기술 라이선서, 플랫폼 역할 사이의 선택지는 여전히 열려 있다." 이는 전략적 유연성으로 읽힐 수도, 혹은 확신의 부재로 읽힐 수도 있다.
재무제표, 자본지출(CapEx) 및 홍콩 이중 상장 문제
2026년 3월 31일 기준 총 현금 및 투자 자산은 2,793억 위안이다. 영업 현금 흐름은 27억 위안으로 3분기 연속 흑자를 기록했다. 헨리 허 CFO는 바이두가 현금을 소진하는 대신 운용 리스, 금융 리스, 저금리 은행 차입 등을 조합하여 AI 투자를 조달하고 있으며, 이를 통해 재무적 유연성을 유지하고 있다고 설명했다. 그는 2026년 구체적인 자본지출 가이던스를 제시하는 대신 "재무적 규율을 유지하면서 전략적 투자 강도를 유지할 것"이라고만 언급했다.
홍콩 이중 상장 문제에 대해 허 CFO는 "장기적 가치 제고를 위한 이니셔티브를 지속적으로 검토 중이며, 의미 있는 진전이 있을 때 시장과 소통하겠다"는 원론적인 답변을 내놓았다. 구체적인 일정은 없었다. 현재 주가가 선행 PER 17.7배, 시가총액 468억 5,000만 달러 수준에서 거래되고 있는 상황에서 상장 문제는 투자자 기반 확대를 위한 중요한 과제이지만, 경영진은 당분간 이를 열어두기로 한 것으로 보인다.
여전히 구조적 도전 과제로 남은 영역
바이두의 전통적인 핵심 사업인 온라인 마케팅 부문은 여전히 압박을 받고 있으며, 회사는 이에 대한 뚜렷한 회복 경로를 제시하지 못했다. 일반 사업 매출의 2% 성장은 AI 검색으로의 전환이 사용자 경험은 개선하지만 기존 광고 인벤토리를 잠식하는 현상으로 인해 가려져 있다. AI 검색 참여를 광고 수익으로 전환하는 과정은 여전히 진행 중이며, 검색 수익화가 "분명히 광고 기반"이라는 리 CEO의 언급은 AI 검색이 언제쯤 과거의 검색 광고만큼의 규모로 수익을 창출할 수 있을지에 대한 의문을 완전히 해소하지 못했다. 아이치이의 지속적인 실적 하락 또한 AI 성장 서사만으로는 완전히 상쇄하기 어려운 복잡한 요인으로 남아 있다.
바이두(Baidu, Inc.) 심층 분석
중국 AI 피벗(Pivot)의 구조
바이두는 기존의 인터넷 검색 포털에서 수직 계열화된 인공지능(AI) 대기업으로 사업 모델을 구조적으로 완전히 탈바꿈했다. 과거 바이두는 서구권 검색 사업자들과 마찬가지로 중국 데스크톱 및 모바일 검색 시장에서의 지배적 위치를 활용해 디지털 광고 수익을 창출해 왔다. 그러나 2026년 1분기, 바이두는 역사적인 운영 임계점을 넘어섰다. 회사는 이러한 현실을 반영해 보고 부문을 재편했으며, 기존 광고 사업을 전통적인 비즈니스 카테고리로 분리하고 AI 포트폴리오를 핵심 성장 동력으로 격상했다. 2026년 1분기 재무 실적은 이러한 변곡점을 확인시켜 준다. AI 기반 사업 매출은 전년 동기 대비 49% 증가한 136억 위안을 기록했다. 결정적으로 이 부문은 바이두 전체 사업 매출의 52%를 차지하며, AI 사업이 처음으로 기존 검색 광고 사업을 추월했다. 바이두는 기업용 AI 클라우드 인프라(기업 고객에게 컴퓨팅 파워와 파운데이션 모델 접근성 제공)와 소비자용 애플리케이션(지능형 에이전트 및 자율주행 택시 서비스 'Apollo Go' 등)이라는 '듀얼 엔진' 전략을 통해 AI 매출을 창출하고 있다. 기존 엔터테인먼트 및 스트리밍 자회사인 iQIYI는 독립적으로 운영되고 있으나, 모기업의 핵심 AI 전략에서 차지하는 비중은 상대적으로 축소되었다.
검색 해자(Moat) 방어와 '월드 가든'의 위협
기업용 AI로의 전략적 전환에도 불구하고, 전통적인 검색 사업은 여전히 중요한 영업 현금 흐름원이지만 심각한 구조적 역풍에 직면해 있다. 바이두는 중국 전체 검색 시장의 50% 이상, 모바일 브라우저 검색 시장의 약 77%를 점유하며 웹 검색 분야에서 지배적인 시장 점유율을 유지하고 있다. 그러나 중국 내 '디지털 탐색'의 정의는 진화했다. 사용자들은 점차 전통적인 검색 엔진을 우회하여 폐쇄형 생태계인 '슈퍼 앱'을 선택하고 있다. 샤오홍슈(Xiaohongshu)는 라이프스타일, 여행, 제품 리뷰 분야의 주요 탐색 엔진 역할을 하며, 더우인(Douyin)은 숏폼 영상 쿼리량과 충동구매를 독점하고, 텐센트의 위챗(WeChat)은 초지역적 및 서비스 지향적 검색을 처리한다. 이러한 '월드 가든(Walled Garden)'에 맞서 시장 점유율을 방어하기 위해 바이두는 자사의 거대언어모델(LLM)인 ERNIE를 검색 인터페이스에 직접 통합했다. '바이칸(Baikan)'과 같은 이니셔티브는 검색 경험을 수동적인 링크 검색에서 직접적인 작업 실행이 가능한 대화형 에이전트 프로세스로 전환하고 있다. 이러한 통합은 소비자의 관심이 파편화된 환경에서 사용자 참여를 유지하고 광고 수익성을 안정화하기 위한 방어적 필수 조치다.
클라우드와 반도체의 필수성
바이두의 엔터프라이즈 기술 스택 접근 방식은 심층적인 수직 계열화를 통해 뚜렷한 경쟁 우위를 제공한다. 외부 반도체 공급업체에 전적으로 의존하는 많은 글로벌 하이퍼스케일러와 달리, 바이두는 자체 하드웨어인 AI 칩 'Kunlunxin'을 직접 설계한다. 이 독자적인 실리콘은 바이두 AI 클라우드 인프라의 기반이 되며, 딥러닝 프레임워크인 'PaddlePaddle' 및 ERNIE 5.1 파운데이션 모델과 원활하게 통합된다. 글로벌 반도체 수출 통제로 제약받는 운영 환경에서 바이두의 실리콘 자립은 안정적인 하드웨어 공급과 고도로 최적화된 추론 비용을 보장한다. 이러한 비용 효율성은 빠른 상업적 채택을 이끌고 있다. 2026년 1분기 바이두의 AI 클라우드 인프라 매출은 전년 동기 대비 79% 급증한 88억 위안을 기록했다. 알리바바 클라우드가 약 35%의 점유율로 중국 클라우드 시장을 주도하고 있지만, 바이두는 특화된 AI 워크로드를 공격적으로 공략하며 6%의 전략적 시장 점유율을 확보하는 데 성공했다. 주요 기업 고객은 금융 서비스, 통신, 에너지 분야에 걸쳐 있으며, 이들은 주권 데이터 규정 준수와 고성능·비용 효율적인 추론을 필수 요구 사항으로 삼고 있다.
Apollo Go와 로보택시의 변곡점
자율주행 부문인 Apollo Go는 바이두의 가장 야심 찬 장기 상업화 벡터이자 국내 기술 경쟁사들과 차별화되는 핵심 요소다. 2026년 초 기준, Apollo Go는 누적 주행 1,700만 건 이상을 달성하며 자율주행 택시 규모 면에서 독보적인 글로벌 리더로 자리 잡았다. 이 부문은 2024년 말과 2025년 초, 핵심 운영 지역인 우한에서 단위 경제성 손익분기점을 달성하며 중요한 경제적 이정표를 세웠다. 자본 집약적인 연구 프로젝트에서 확장 가능한 유틸리티로의 전환은 차량 제조 비용의 획기적인 절감을 통해 뒷받침되었다. 레벨 4 자율주행 전용 모델인 'RT6'는 대당 3만 달러 미만의 비용으로 생산되어, 차량 확장을 위한 업계 최고 수준의 자본 지출 프로필을 구축했다. 자율주행 분야의 경쟁은 치열하며, Pony.ai나 WeRide와 같은 국내 경쟁사들도 강력한 운영 능력을 보여주고 있다(특히 WeRide는 중동 시장에서 운영 수익성을 달성했다). 그러나 바이두는 중국 1선 도시 지방 정부와의 긴밀한 협력과 인간 운전자 대비 월등히 뛰어난 안전 지표를 결합하여, 국내 로보택시 시장의 전체 주소 가능 시장(TAM) 중 가장 큰 점유율을 차지할 위치를 점하고 있다.
AI 타이거즈의 부상과 파괴적 신규 진입자
바이두가 기존 사업자의 이점을 누리고 있는 반면, 중국 생성형 AI 시장은 'AI 타이거즈(AI Tigers)'라 불리는 막대한 자본력을 갖춘 스타트업들에 의해 큰 변화를 겪고 있다. 가장 중요한 구조적 위협은 2025년 초, 최상위 독점 모델의 성능에 필적하면서도 컴퓨팅 및 재무 비용은 훨씬 낮은 오픈 웨이트 추론 모델을 출시한 DeepSeek에서 시작되었다. 이 출시는 국내 API 시장 전반에 걸친 치열한 가격 전쟁을 촉발하며 기초 모델 접근성을 상품화했다. DeepSeek 외에도 인기 챗봇 'Kimi'로 유명한 Moonshot AI, GLM 시리즈의 Zhipu AI, MiniMax 등이 개발자들의 관심을 끌며 기업 도입을 공격적으로 확대했다. 이들 중 다수는 2025년과 2026년 사이 홍콩 증시 상장에 성공하거나 수십억 달러 규모의 민간 투자를 유치했다. 이처럼 신뢰할 수 있고 자금이 풍부한 도전자들의 확산은 바이두가 중국 AI 기초 레이어에서 독점적인 지배력을 행사하는 것을 어렵게 만든다. 결과적으로 바이두는 오픈소스 모델로 쉽게 대체할 수 없는 독점적 기업용 에이전트 통합 및 애플리케이션 레이어 소프트웨어에 집중하며 가치 사슬의 상단에서 경쟁해야 하는 상황이다.
경영진의 실적과 자본 배분
로빈 리(Robin Li) CEO는 바이두를 소비자 인터넷 포털에서 기업 및 모빌리티 강자로 전환하며 기술 업계에서 가장 복잡한 기업 재편 중 하나를 성공적으로 이끌었다. 지난 10년간 AI 연구 개발에 대한 경영진의 확고한 의지는 자본 시장에서 종종 엄격한 평가를 받았으나, 2026년의 재무 구조는 이 전략이 옳았음을 입증한다. 운영 성과를 넘어 경영진은 자본 배분에서도 새로운 성숙함을 보여주었다. 성숙기에 접어든 기존 광고 사업을 고려해 회사는 최근 2026년 지급 예정인 최초의 배당 정책을 발표했으며, 50억 달러 규모의 대규모 자사주 매입 프로그램을 병행하고 있다. 이러한 균형 잡힌 자본 배분은 내부 현금 창출 능력에 대한 경영진의 자신감을 보여준다. 영업 현금 흐름은 수 분기 연속 긍정적이며, 비GAAP 기준 핵심 영업이익률은 약 12% 수준으로 견고하다. 최근 보고에서 AI 매출원을 기존 사업과 명확히 구분함으로써 경영진은 투명성을 개선했으며, 장기 주주들에게 보상하는 동시에 클라우드 인프라와 로보택시 차량의 자본 집약적 배포에 필요한 재정적 규율을 유지하고 있다.
평가
2026년 중반 기준 바이두의 운영 성과는 기존 검색 제공업체에서 AI 인프라 및 모빌리티 기업으로의 전략적 전환이 성공적이었음을 명확히 입증한다. 핵심 사업 매출의 50% 이상이 AI 관련 부문에서 발생했다는 점은 10년에 걸친 투자 주기가 지속 가능한 상업적 수익화로 이어지고 있음을 보여준다. 수직 계열화된 기술 스택, 독자적인 Kunlunxin 실리콘, 자율주행 택시 상업화의 선도적 위치를 바탕으로 바이두는 AI의 기업 및 산업 응용 분야에서 매우 견고한 해자를 보유하고 있으며, 이는 기존 광고 부문을 괴롭히는 소비자 중심의 변동성으로부터 회사를 보호한다.
그럼에도 불구하고 바이두는 극도로 치열한 경쟁 환경에서 운영되고 있다. 슈퍼 앱에 밀려 전통적인 검색 탐색이 구조적으로 쇠퇴하는 것은 미래 사업을 뒷받침하는 '캐시카우'를 위협한다. 또한, AI 타이거즈의 급부상과 오픈소스 모델의 확산은 기초 AI의 가격 역학을 영구적으로 변화시켜, 단순한 모델 접근성은 고도로 상품화될 것임을 예고한다. 바이두의 궁극적인 장기적 성공은 Apollo Go를 전 세계 지자체에서 수익성 있게 확장하고, 단순한 소프트웨어 독점권이 아닌 하드웨어 우위와 규모의 경제를 바탕으로 AI 클라우드 플랫폼을 중국 전통 산업의 워크플로우에 깊숙이 뿌리내리게 하는 능력에 달려 있다.