Newmont, Barric과의 네바다 합작법인 개편 발표… 잉여현금흐름 53억 달러 사상 최대
Mining Forum Americas 2026, 발표 자료 (2026년 9월 29일)
뉴몬트(Newmont Corporation)가 Mining Forum Americas에 참석해 배릭(Barrick)과의 네바다 골드 마인즈(Nevada Gold Mines) 합작법인(JV) 계약 개편안을 상세히 공개했습니다. 이와 함께 탐사 잠재력 및 올해 전체 주식 수의 약 9%를 소각한 자본 환원 프로그램의 세부 메커니즘도 새롭게 선보였습니다. 2026년 초 공식 취임한 나타샤 빌조엔(Natascha Viljoen) CEO는 새로 임명된 데이비드 손턴(David Thornton) 최고기술책임자(CTO)와 함께 수년에 걸친 포트폴리오 개편을 마친 세계 최대 금광업체의 현주소를 투자자들에게 설명했습니다.
핵심 재무 지표는 2026년 상반기에 창출된 53억 달러 규모의 잉여현금흐름(FCF)으로 사상 최대치를 기록했습니다. 빌조엔 CEO는 이 같은 실적의 배경으로 견조한 금 가격, 운영 효율성, 그리고 "근본적으로 재설정된" 비용 구조를 꼽았습니다. 이번 현금 창출분 중 46억 달러는 2주차 실적 발표 시점 기준으로 이미 배당과 자사주 매입을 통해 주주들에게 환원되었습니다.
네바다 합작법인, 구조적 개편 단행
가장 주목받은 새로운 발표는 뉴몬트의 단일 자산 중 최대 규모 중 하나인 배릭과의 합작법인 네바다 골드 마인즈에 집중됐습니다. 빌조엔 CEO는 개편된 계약에 대해 "이 지역 역사상 최초로 통합 자산 포트폴리오의 무제한적 최적화가 가능해졌다"고 평가했습니다. 과거 뉴몬트의 네바다 사업을 총괄했던 손턴 CTO는 이번 구조조정의 목적이 두 파트너사가 과거 통합 계획을 가로막던 제약 없이 네바다 지역 전반에 걸쳐 단·중·장기 개발 옵션을 공동으로 추진할 수 있도록 하는 데 있다고 강조했습니다. 개편된 계약의 구체적인 경제적 조건은 현장에서 공개되지 않았으나, 향후 분기별로 네바다와 관련해 보다 구체적인 자본 배분 및 광산 계획 업데이트가 나올 것으로 예상됩니다.
자본 환원 공식의 구체성 강화
뉴몬트는 자본 배분 프레임워크가 주당 배당금 성장으로 어떻게 이어지는지에 대해 이례적으로 상세한 수치를 제시했습니다. 향상된 프레임워크가 도입된 2월 이후 완료된 자사주 매입으로 발행주식 수는 1억 주 이상, 비율로는 약 9% 감소했습니다. 빌조엔 CEO는 지금까지 완료된 자사주 매입을 바탕으로 할 때, 프레임워크의 산식을 적용하면 차기 연례 검토 시 주당 분기 배당금이 현 수준에서 8% 인상된 0.27달러로 책정될 수 있다고 밝혔습니다. 회사는 연초 이사회 승인을 받은 60억 달러 규모의 추가 자사주 매입 승인 한도를 보유하고 있으며, 빌조엔 CEO는 자사주 매입이 진행됨에 따라 이사회가 계속해서 기한 연장을 승인해왔다고 언급했습니다. 다만 향후 속도는 자사주 매입과 개발 자본 재투자 사이의 균형을 따지는 "규율 있는 트레이드오프 프로세스"에 따라 탄력적으로 결정될 것이라고 덧붙였습니다.
갈색광산(Brownfield) 탐사 파이프라인에서 상승 여력 확인
손턴 CTO는 규모 면에서 주목할 만한 3곳의 갈색광산 탐사 목표를 제시했습니다. 브리티시컬럼비아주(British Columbia)의 브루스잭(Brucejack)에서는 기존 인프라에서 약 700미터 떨어진 곳에 새로 확인된 도저(Dozer) 존이 브루스잭 광산의 기반이 되었던 밸리 오브 킹스(Valley of the Kings) 매장지와 잠재적으로 견줄 만하다는 내부 평가를 받고 있습니다. 수리남의 메리안(Merian)에서는 현재 진행 중인 지구 규모의 시추 작업이 현 생산량을 두 배 가량 늘릴 수 있는 생산 잠재력을 가리키고 있습니다. 또한 가나의 아하포 사우스(Ahafo South)에서는 수비카(Subika) 매장지가 아펜수(Apensu) 지하 개발과 함께 심부에서 계속 열려 있는 상태입니다. 뉴몬트는 올해 탐사에 약 2,400만 달러를 지출할 예정이며, 이 중 80%를 갈색광산 목표에 투입하여 그린필드 리스크보다는 기존 사업장의 광산 수명 연장을 우선시하는 경영진의 선호를 뒷받침하고 있습니다.
2026년, 생산량 저점(Trough)으로 제시
경영진은 2026년이 생산량 프로파일의 저점이며, 일련의 프로젝트들이 완료됨에 따라 성장이 재개될 것이라는 입장을 재확인했습니다. 손턴 CTO는 ▲보딩턴(Boddington)의 선큰 스트립(pre-strip) 작업 마무리 ▲2027년 램프업을 앞두고 시운전 및 운영 준비 단계에 진입한 TE2 확장 ▲카디아(Cadia)에서 진행 중인 두 개의 케이브(cave) 증설 ▲아르헨티나에서 새로운 채굴 구역을 개방하는 세로 네그로 확장(CNE1) ▲리히어(Lihir)의니어쇼어 배리어(Nearshore Barrier) 프로젝트를 꼽았습니다. 이들은 시장이 실현되기를 기다려온 생산 재가속화 스토리의 단기적 증거들로 제시되었습니다.
마진 확대를 위한 비용 규율
빌조엔 CEO는 과거의 실책에 대해 솔직하게 인정하며, "수년간 주주들의 가장 큰 불만 중 하나는 금값 상승기에 주주들이 마진을 확보하는 능력을 보지 못했다는 점이었다"고 밝혔습니다. 그녀는 지난해 단행된 비용 재설정 작업이 지속적인 생산성 향상과 맞물려, 높은 로열티, 금값 상승에 연동된 근로자 참여 비용, 에너지 가격 변동성과 관련된 인플레이션 압력을 뉴몬트가 상쇄할 수 있게 해주었다고 설명했습니다. 또한 현장 최전선의 현장 작업자와 정비공들에 이르기까지 비용 의식 중심의 문화적 변화가 확산되고 있다고 언급했습니다. 다만 이를 완료된 과제가 아니라 "진행 중인 과제"로 규정하며, 프레임워크가 마련되었음에도 실행 리스크는 여전히 존재한다는 점을 우회적으로 인정했습니다.