Novanta, 휴머노이드 서보 주문 프로토타입 단계 돌파 및 Riverpoint 인수 완료에 실적 전망 상향
2026년 2분기 실적 발표, 2026년 8월 6일
Novanta는 2분기에 유기적 매출 성장률 9%, 조정 EBITDA 성장률 16%, 조정 EPS 17% 증가라는 경영진의 표현대로 '뛰어난' 성과를 달성했다. 이에 따라 Novanta는 핵심 수요의 강세와 최근 완료된 Riverpoint Medical 인수를 반영하여 2026년 연간 실적 가이던스를 상향 조정했다. Matthijs Glastra 회장 겸 CEO는 이번 실적이 "회사 역사상 최대 규모의 인수를 마무리할 수 있는 훌륭한 기반"을 마련해 주었다며, 올해 보고 매출 성장률이 15%를 상회할 것으로 예상한다고 밝혔다.
휴머노이드 로봇 주문, 교육 단계로 진입
이번 분기 가장 주목할 만한 발표는 Automation Enabling Technologies 부문에서 나왔다. Novanta는 고객사의 테스트 및 학습 시설에 수백 대의 휴머노이드를 배치하기 위한 서보 드라이브의 첫 대규모 주문을 수주했다고 밝혔다. Chuck Ravetto 공동 최고운영책임자(COO)는 이를 프로토타입 단계를 넘어선 변화라고 설명했다. "지난 분기에 확인한 것은 프로토타입을 넘어 교육 센터나 개발 센터로 진입하는 첫 단계이며, 이것이 바로 다음 단계입니다." Glastra CEO는 이 부문의 수주가 "작은 기반에서 시작해 빠르게 개선되고 있다"면서도 상업적 배치 시점은 여전히 불확실하다고 덧붙였다. 회사는 NVIDIA를 포함한 OEM 고객 및 파트너들과 협력하여 이러한 시스템의 안전하고 에너지 효율적인 운영을 보장하고 있다. Ravetto COO는 이번 분기 세그먼트 마진에 실질적인 영향을 미치지는 않았다고 신중하게 언급했으나, 프로토타입에서 교육용 규모의 주문으로의 전환은 Novanta가 장기적인 성장 동력으로 지목해 온 사업 부문에서 의미 있는 신호로 평가된다. 생성형 AI 관련 인프라 및 로봇 애플리케이션(전공정 반도체 장비, 첨단 패키징, GPU 칩 드릴링에 사용되는 에어 베어링 스핀들 포함)은 현재 전체 매출의 약 17%를 차지하며 전년 대비 약 25% 성장했고, 경영진은 이러한 성장세가 하반기에도 지속될 것으로 보고 있다.
Riverpoint Medical 인수 완료, 의료 사업 포트폴리오 재편
Novanta는 7월 말 Riverpoint Medical 인수를 완료하며 이를 "획기적인 전환점이 될 인수"이자 회사 역사상 최대 규모의 거래라고 평가했다. 이번 거래로 Novanta의 반복적인 의료 소모품 사업 규모는 약 3억 달러로 두 배가량 확대되었으며, 연간 매출에서 차지하는 비중도 약 15%에서 25% 수준으로 상승했다. 이에 따라 전체 의료 최종 시장 노출도는 회사 매출의 60%까지 확대되었다. 경영진은 이번 인수가 매출 성장, 매출총이익률, EBITDA 마진, 주당순이익(EPS) 및 장기적인 유기적 성장에 즉각적으로 기여할 것으로 기대하고 있다. Robert Buckley CFO는 단기 재무 기여도를 상세히 설명했다. Riverpoint는 2026년 하반기에 약 6,000만~6,500만 달러의 매출과 약 2,500만 달러의 EBITDA를 창출할 것으로 예상되며, 약 2,000만 달러의 이자 비용과 직원 유지 보상 관련 주식 보상을 반영한 후 조정 EPS에 약 0.06달러를 추가할 전망이다. Buckley CFO는 Riverpoint가 상장사로서 운영된 경험이 없다는 점을 들어 가이던스에 다소 보수적인 입장을 취했다. "그들은 분기 마감을 해본 적이 없고, 상장사의 일원이었던 적도 없습니다." 이번 거래는 6월 29일 완료된 3억 달러 규모의 유상증자를 통해 일부 자금을 조달했으며, 이로 인해 조정 전 총 레버리지는 후행 EBITDA 대비 약 2.7배가 되었으나, Novanta가 보유한 7억 1,900만 달러의 현금 잔고를 고려하면 순 레버리지는 낮은 수준을 유지하고 있다.
제조업 구조조정 가속화
Novanta는 2분기에 공장 2곳을 폐쇄한 데 이어, 기존 구조조정 프로그램의 일환으로 2027년 1분기 말까지 추가로 공장 2곳을 폐쇄하며 입지 통합을 가속화하고 있다. Glastra CEO는 이를 무역 관련 리스크를 줄이고 구조적으로 마진을 개선하기 위한 조치라고 설명했다. "무역 차질에 대한 민감도를 획기적으로 줄이거나 제거하는 동시에 매출총이익률, 영업이익률 및 현금 흐름을 지속 가능하게 확대할 것"이라는 설명이다. Buckley CFO는 지속적인 관세 부담에 대해 솔직하게 언급하며, 회사가 관세 측면에서 "순 부정적 위치"에 머물러 있다고 지적했다. 특히 고객사가 IEEPA 관련 관세의 부담을 지는 반면 Novanta는 Section 232 및 301의 영향을 더 많이 흡수하고 있어 추가 인상분을 전가하는 것만으로는 충분하지 않다고 덧붙였다. 그럼에도 불구하고 Buckley CFO는 2026년 하반기 조정 매출총이익률을 48%로 제시했으며, 공장 2곳의 폐쇄가 완료되고 추가 2곳이 진행 중임을 고려할 때 2027년까지 100bp(1%p) 추가 개선이 가능할 것으로 보며 해당 전망이 보수적이라고 평가했다.
부문별 실적 및 단기 가이던스
Automation Enabling Technologies 부문 매출은 전년 대비 12% 증가했고 수주액은 18% 늘었으며, 수주잔고 대비 매출 비율(book-to-bill)은 1.1을 기록했다. 경영진은 3분기 매출 성장률이 상반기 대비 개선된 12~14%에 이를 것으로 예상하고 있다. Medical Solutions 부문은 첨단 수술 분야의 강세에 힘입어 8.6% 성장했으나, book-to-bill 비율은 0.79로 다소 낮았다. John Lesica는 이를 수요 약화가 아닌 연간 구매 주문 시점의 불규칙성에 기인한 것이라며, 4분기 이동 평균은 1.0을 상회한다고 강조했다. 전체 매출의 10% 미만을 차지하며 여전히 부진한 생명과학 시장에 노출된 정밀 의료 부문은 3분기 매출 감소가 예상되며, 경영진은 2027년 말까지는 지속적인 성장세로 복귀하기 어려울 것으로 보고 있다. Novanta는 연간 가이던스로 GAAP 매출 11억 3,000만~11억 4,000만 달러, 조정 EBITDA 2억 7,300만~2억 7,800만 달러, 조정 희석 EPS 3.68~3.74달러를 제시했다. 3분기 매출은 3억~3억 400만 달러로 예상되는데, 이는 Riverpoint 인수를 포함할 경우 7~9%의 유기적 성장과 21~23%의 보고 매출 성장을 의미한다.