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Procore, 8억 4,500만 달러에 DroneDeploy 인수… AI 건설 플랫폼의 '눈과 귀' 확보, FY27 영업이익률 25% 목표 제시

2026 회계연도 2분기 실적 발표, 2026년 7월 30일

Procore Technologies가 2분기 실적 발표를 통해 아제이 고팔(Ajei Gopal) CEO 취임 이후 가장 중요한 전략적 행보를 공개했다. 실적 발표 하루 전, Procore는 DroneDeploy를 8억 4,500만 달러(현금)에 인수하는 최종 계약을 체결했다고 밝혔다. 이번 인수는 탄탄한 실적과 공격적인 신규 수익성 목표와 맞물려, Procore가 기존 기록 시스템에 단순히 AI 기능을 덧붙이는 수준을 넘어 건설 현장의 물리적 환경에 AI를 직접 내재화하겠다는 강력한 의지를 보여준다.

단순한 현실 캡처를 넘어 '인식'을 향한 DroneDeploy 인수

고팔 CEO는 이번 인수를 단순한 기능 추가가 아닌, 그가 구상해온 3단계 아키텍처의 마지막 퍼즐을 맞추는 과정이라고 설명했다. 이는 추론("두뇌"), 보안 기반 협업 플랫폼("팔과 다리"), 그리고 이번에 확보한 인식("눈과 귀")으로 구성된다. DroneDeploy는 지난 13년간 드론, 지상 로봇, 고정 및 웨어러블 카메라를 아우르는 '시각 지능(visual intelligence)' 플랫폼으로 진화했으며, 전 세계 180개국 300만 개 이상의 건설 현장에 도입됐다. 고팔 CEO는 파트너십이 아닌 인수를 택한 이유에 대해 "디지털 동료를 제공하기 위한 전략을 구상할 때, 인식(perception) 부문은 우리 전략의 핵심 요소가 되어야 한다는 점이 매우 분명했다"고 강조했다. 양사는 이미 Skanska, Turner 등 약 600개의 고객사를 공유하고 있으며, 경영진은 이를 신규 시장 개척이 아닌 검증된 교차 판매 기반으로 보고 있다. Procore는 인수 완료 후 수천 개의 기존 고객사가 DroneDeploy를 도입할 것으로 예상한다.

재무적으로 DroneDeploy는 최근 12개월 기준 약 7,800만 달러의 매출을 기록하고 있다. 레이첼 파일스(Rachel Pyles) CFO는 이번 인수가 유기적 매출 성장에 기여할 것이며, 단기적인 마진 희석 효과에도 불구하고 FY26 및 FY27 마진 전망치에는 변함이 없다고 밝혔다. Procore는 인수 대금의 대부분을 충당하기 위해 브릿지 파이낸싱을 확보했으며, 올해 말 거래가 완료될 때까지 영구적인 자본 구조를 확정할 계획이다.

인수의 핵심, 데이터 해자(Data Moat)

플랫폼 논리를 넘어 Procore는 유기적으로 구축하기 어려운 규모의 데이터를 확보하게 됐다. DroneDeploy는 20조 제곱피트에 달하는 시각적 건설 데이터를 수집했는데, 이는 캘리포니아, 애리조나, 뉴멕시코, 텍사스, 루이지애나 주를 합친 면적과 맞먹는다. 여기에 수천만 개의 사용자 생성 주석과 10만 개 이상의 라벨링된 안전 이슈 데이터가 포함된다. Procore는 이 데이터 세트와 DroneDeploy의 공정 추적, 안전 위험 감지, 자산 상태 모니터링용 AI 에이전트를 지난 1월 인수한 Procore AI 스택(DataGrid 기반)과 결합할 계획이다. 고팔 CEO는 미래의 모습을 생생하게 묘사했다. 과거에는 현장 관리자가 수동으로 촬영한 영상을 사람이 직접 검토하고 수정해야 했다면, 이제는 초기 단계의 디지털 동료가 잘못된 코딩을 식별해 수정을 지시한다. 향후에는 자율적인 멀티모달 모니터링 시스템이 "현장을 상시 평가하고 적절한 대응을 자동으로 개시"하게 될 것이며, 사람이 직접 현장을 방문할 필요조차 없어질 전망이다.

AI 도입 초기 성과, 경영진의 자신감으로 이어져

DataGrid 인수를 통해 구축된 Procore의 AI 제품은 지난주 정식 출시되어 20개의 사전 구축된 '디지털 동료' 에이전트를 제공하며 본격적인 영업에 돌입했다. 초기 고객사들은 업무 효율성에서 유의미한 성과를 보이고 있다. 10년 차 고객사인 Consigli는 프로젝트 엔지니어가 도면을 전환하는 데 30분 걸리던 작업을 5분으로 단축했고, 10분 소요되던 자재 검증은 수초 만에 완료했다. 이에 따라 해당 건설사는 50개 프로젝트에 Procore AI를 확대 적용하기로 했다. 경영진은 고객이 기술 도입에 거부감을 느끼지 않도록 일부 프로젝트에 한정해 사용하는 '스타터 팩' 형태로 AI를 제공하고 있다. DataGrid와 DroneDeploy 인수로 AI 야망이 완성되었냐는 질문에 고팔 CEO는 추가 인수 가능성을 배제하지 않으면서, 인수는 그 자체가 전략이 아니라 "전략을 가속화하는 도구"일 뿐이라고 답했다.

데이터 센터, 여전히 독보적인 시장

건설 경기 침체 속에서도 데이터 센터 건설은 강력한 성장 동력이다. 고팔 CEO는 골드만삭스 리서치를 인용해 미국 데이터 센터 건설 지출이 지난 3년간 3배 증가했으며, JLL은 2026~2030년 사이 전 세계 데이터 센터 용량이 100기가와트 규모로 2배 증가할 것으로 전망했다. Procore는 북미 10대 데이터 센터 현장 중 9곳에 도입되었으며, 이번 분기에는 유럽의 한 하이퍼스케일 데이터 센터 건설사와 약 700만 달러 규모의 계약을 체결하며 EMEA 지역 최대 계약을 성사시켰다. 이 고객사는 기존 스프레드시트 대신 Procore를 글로벌 기록 시스템으로 사용하게 된다. 또한 Procore는 NVIDIA Omniverse 기반의 3D 디지털 트윈을 플랫폼에 직접 스트리밍하고 있다. 반면, Procore의 전통적인 핵심 시장인 미국 주거 및 다세대 주택 건설은 2년 반째 성장세가 둔화하며 2025년 말 마이너스로 돌아섰으나, 경영진은 이러한 차이가 특정 하위 부문과의 상관관계보다는 플랫폼의 강력한 고객 유지력을 입증하는 것이라고 평가했다.

매출과 무관한 과감한 마진 목표 제시

파일스 CFO는 이번 실적 발표에서 FY27 비GAAP 영업이익률 목표치를 25%로 제시했다. 이는 FY25 대비 약 1,100bp(11%p) 개선된 수치로, 매출 가정치가 아닌 철저한 비용 절감 분석을 통해 도출된 목표다. 그는 "이번 목표는 매출이 아닌 비용에 대한 관점으로 봐달라"고 강조하며, FY27 매출 가이던스는 내년 초 정례적인 절차에 따라 발표할 것이라고 덧붙였다. 이러한 자신감은 Procore가 첫 GAAP 영업이익을 달성하고, 비GAAP 영업이익률이 전년 대비 800bp 상승한 21.5%를 기록하며, 잉여현금흐름이 전년 대비 507% 급증한 6,500만 달러를 달성한 데서 비롯된다.

실적 상회 및 가이던스 상향

총 매출은 전년 대비 15.8% 증가한 3억 7,500만 달러로 가이던스 상단치를 약 2.5% 웃돌았으며, 해외 매출은 23%(환율 효과 제외 시 19%) 성장했다. 현재 잔여 수행 의무(cRPO) 성장률은 전년 대비 100bp 가속화되었는데, 파일스 CFO는 이를 대형 계약의 기간 효과보다는 근본적인 수주 강세 덕분이라고 설명했다. 3분기 매출 가이던스는 3억 8,200만~3억 8,400만 달러(최상단 기준 13.3% 성장), 비GAAP 영업이익률은 19%~19.5%로 제시했다. 연간 매출 가이던스는 15억 1,000만~15억 1,400만 달러(최상단 기준 14.5% 성장)로, 비GAAP 영업이익률 가이던스는 50bp 상향된 18.5%~19%로, 잉여현금흐름 마진 가이던스는 50bp 상향된 19.5%로 각각 조정했다. 이 전망치에는 DroneDeploy의 기여분은 포함되지 않았다.

해외 시장은 초기 단계, 거점 확보에 주력

해외 사업 비중은 여전히 전체의 약 15% 수준이지만, 경영진은 차별화된 제품 전략이 돌파구가 될 것으로 보고 있다. 올해 출시한 유럽 맞춤형 공통 데이터 환경(CDE)은 회사 역사상 가장 큰 EMEA 계약을 이끌어냈고, 사우디아라비아의 킹 살만 국제공항 프로젝트를 통해 중동 시장 확장의 발판을 마련했다. 고팔 CEO는 지역별로 전략이 다르다며, CDE 기반의 유럽 요구사항과 북미 제품을 그대로 사용하는 중동 시장의 차이를 언급했다.

투자자들은 DroneDeploy와 관련된 단기적인 재무적 불투명성에 유의해야 한다. 경영진은 인수 완료 전까지는 독립적인 마진이나 성장 기여도를 포함한 구체적인 재무 정보를 제공하지 않기로 했으며, 시장은 당분간 전략적 내러티브에 기반해 인수를 평가해야 할 것으로 보인다. 80% 중반대인 총마진은 디지털 동료의 컴퓨팅 비용이 증가하더라도 유지될 것으로 예상되며, 파일스 CFO는 "모든 작업에 가장 비싼 모델을 쓸 필요는 없다"며 모델 최적화를 통해 비용을 관리하고 있다고 밝혔다.