Salesforce 2027 회계연도 1분기: Agentforce ARR 10억 달러 돌파, Headless 360으로 수익화의 새 지평 열어
2027 회계연도 1분기 실적 발표 — 2026년 5월 27일
Salesforce가 최근 분기 중 가장 강력한 실적을 달성하며 전년 동기 대비 13% 증가한 111억 3,000만 달러의 매출을 기록했다. 이와 동시에 회사는 기존의 수익화 범위를 뛰어넘어 주소 지정 가능 시장(TAM)을 획기적으로 확장할 수 있는 전략적 전환점인 'Headless 360' 아키텍처를 공개했다. Agentforce의 연간 반복 매출(ARR)이 10억 달러를 돌파하고, 분기 동안 처리된 토큰 수가 전 분기 대비 152% 증가한 28조 6,000억 개에 달했다는 점은 에이전트형 AI(agentic AI)가 파일럿 단계를 넘어 고객사 전반에서 본격적인 생산 단계로 진입했음을 보여주는 첫 번째 실질적 증거다.
Agentforce ARR 10억 달러 달성 — 사용량 지표는 기대치 상회
Agentforce의 ARR 10억 달러 기록은 Data 360 및 Informatica Cloud를 포함한 전체 AI 및 데이터 ARR 34억 달러와 함께 주목할 만한 성과다. 그러나 더 중요한 신호는 그 이면의 소비 데이터에 있다. Salesforce는 28조 6,000억 개의 토큰을 처리하여 38억 개의 에이전트형 작업 단위(AWU)로 전환했으며, AWU는 전 분기 대비 111% 성장했다. help.salesforce.com에 자체 배포된 에이전트는 출시 15개월 만에 400만 건의 자율 서비스 문의를 처리했으며, 이는 현재 인간 상담원이 처리하는 물량의 두 배에 달한다. 영업 측면에서도 Agentforce는 1분기에만 22만 건의 리드를 자율적으로 처리하여 4,200만 달러의 파이프라인을 창출했다.
Miguel Milano 최고수익책임자(CRO)는 AWU 성장이 실제 매출로 이어지는 과정을 구체적으로 설명했다. 1분기 AWU 사용량 기준 상위 10개 고객사는 지난 1년간 총 Salesforce 지출액을 1.5배 늘렸다. 분기 상위 10개 거래의 총 계약 가치(TCV)는 전년 동기 대비 2.5배 증가했다. 상위 10개 고객 중 7곳이 새로운 시트(seat)를 추가했고, 6곳은 Flex Credit 할당이 포함된 무제한 엔터프라이즈 라이선스 계약(AELA)을 체결하여 여러 사용 사례와 채널에 걸쳐 이를 배포하고 있다.
Headless 360: 이번 분기 가장 중요한 전략적 발표
3월 TrailheaDX에서 발표된 이후 한 달 남짓 지난 Headless 360 전략은 이번 실적 발표에서 가장 뜨거운 관심을 받았다. 간단히 말해, Salesforce는 자사의 전체 플랫폼을 MCP(Model Context Protocol) 서버, API, CLI 프롬프트, 코딩 에이전트를 통해 접근 가능하게 만들었다. 즉, 고객과 개발자는 Salesforce 인터페이스를 직접 열지 않고도 Claude, ChatGPT, Cursor, WhatsApp 또는 타사 에이전트 등 모든 환경에서 Salesforce 데이터 및 워크플로우와 상호작용할 수 있다.
Patrick Stokes 사장 겸 최고마케팅책임자(CMO)는 시장이 이 발표를 오해했던 이유를 다음과 같이 설명했다. "사람들은 혼란을 겪었습니다. 'Headless'를 애플리케이션이 없어진다는 뜻으로 오해한 것이죠. 하지만 기술 업계에서 이 용어는 UI가 하부 기능이나 서비스와 직접 연결되지 않는다는 의미입니다. Salesforce는 항상 개방적이었습니다." 회사는 핵심 플랫폼에서 분기당 거의 1조 건의 API 호출을 처리한다. 4월 Headless MCP 출시 이후 이미 450만 건의 MCP 호출이 발생했으며, Slack의 MCP 서버에서만 5,000만 건의 도구 호출이 처리되었다.
Milano는 이 전략이 고객에게 미치는 영향을 보여주는 두 가지 사례를 제시했다. 전사적으로 Agentforce를 도입한 Adecco는 발표 직후 외부 AI 랩 플랫폼에서 구축 중인 에이전트가 Salesforce 데이터에 접근할 수 있는지 문의했으며, 설계상 가능함이 확인되었다. Salesforce 고객이기도 한 Anthropic은 1분기에 Sales Cloud 사용량이 5배 증가했는데, 직원들이 CRM에 직접 로그인하는 대신 Coworker, Slack 및 기타 Headless 환경을 통해 CRM에 접근하고 있다. Milano는 "Headless 덕분에 Sales Cloud가 그들에게 그 어느 때보다 중요하고 전략적인 도구가 되었다"고 전했다.
Srini Tallapragada 최고엔지니어링책임자(CEO)는 수익화 논리를 명확히 했다. "고객들은 Salesforce 내부뿐만 아니라 업무 흐름 속에서도 이를 사용하고 있습니다. 우리는 업무가 일어나는 모든 곳에서 가치를 포착하고자 합니다." 구체적인 수익화 모델은 아직 정의되지 않았으나, Robin Washington 최고재무책임자(CFO) 겸 최고운영책임자(COO)는 "기존에 수익화하지 못했던 영역으로 주소 지정 가능 시장을 확장하는 것"이라며, 이를 2030 회계연도 프레임워크로 나아가는 다음 단계라고 정의했다.
Slack: 10억 달러 규모 인수에서 차세대 100억 달러 클라우드로
Slack의 성장 궤적은 Salesforce 스토리에서 저평가된 요소 중 하나다. Slack은 1분기 100만 달러 이상의 대형 계약 중 거의 절반을 견인했으며, 이는 전년 동기 대비 80% 증가한 수치다. Slack AWU는 전 분기 대비 350% 성장했다. Anthropic 기반의 내장형 AI 어시스턴트인 Slackbot은 Salesforce 역사상 가장 빠르게 채택된 AI 도구로, Salesforce 직원들에게 연간 380만 시간의 생산성 향상 효과를 제공하고 있다. 개발자 커뮤니티는 1분기에만 Slack에서 300만 개의 맞춤형 앱을 구축했는데, 이는 전 분기 대비 8배 증가한 수치이며, 여기에는 타사가 구축한 25만 개의 AI 에이전트가 포함된다.
Benioff는 Slack의 미래에 대해 분명한 입장을 밝혔다. "영업, 서비스, 데이터 클라우드는 이미 각각 100억 달러 규모의 클라우드입니다. Slack 내부에서 일어나는 성장률을 볼 때, 10억 달러 미만에 인수한 이 플랫폼은 빠르게 성장할 것입니다. 조만간 Slack 역시 100억 달러 규모의 클라우드가 되었다고 이야기하게 될 것입니다." 출시 후 첫 6주 동안 100만 명의 Slack MCP 사용자가 기록되었다.
기대치를 상회하는 Informatica 통합
최근 완료된 Informatica 인수는 내부 기대치를 상회하는 성과를 내고 있다. 인수 당시 Informatica의 예약 및 매출 성장률은 한 자릿수에 머물렀다. Milano는 Salesforce 인수 후 두 분기 만에 예약이 "모두의 예상을 뛰어넘어" 재가속화되었으며, 매출 성장률도 두 자릿수로 진입했다고 언급했다. 다만 이는 온프레미스 갱신 시점에 따라 변동될 수 있다. Benioff는 이 자산을 "모든 고객이 파일럿에서 생산 단계로 넘어가기 위해 필요한 데이터 관리의 핵심"이라고 평가했다.
재무 실적: 마진 규율과 250억 달러 규모 ASR
1분기 비GAAP 영업이익률은 전년 동기 대비 250bp 상승한 34.8%를 기록했으며, 영업현금흐름은 67억 달러였다. 회사는 역사상 최대 규모인 250억 달러의 가속 자사주 매입(ASR)을 시작했다. 이는 500억 달러 규모의 승인액 중 절반에 해당하며, 희석 주식 수를 1억 300만 주(발행 주식의 11%) 줄여 1분기에만 비GAAP 주당순이익(EPS)을 0.23달러, GAAP EPS를 0.14달러 높이는 효과를 냈다. ASR 자금 조달을 위해 발행된 부채는 현금흐름 가이던스에 약 5%p의 하방 압력을 가했으며, 이에 따라 연간 현금흐름 성장률 가이던스는 4~5%로 수정되었다.
연간 매출 가이던스 중간값은 459억~462억 달러로 상향 조정되었다. 2분기 매출 가이던스는 전년 동기 대비 약 10% 성장(상수 통화 기준)한 112억 7,000만~113억 5,000만 달러로 제시되었다. Washington은 Marketing Cloud, Commerce Cloud, Tableau의 예약 및 갱신에서 지속적인 역풍이 불고 있으며, 특히 후자 두 부문이 전반적인 강세 흐름에 부담을 주고 있다고 언급했다. 비GAAP 영업이익률 가이던스는 34.3%로 유지되었다.
마진의 핵심은 AI 생산성
매출총이익률과 관련하여 급증하는 토큰 소비가 비용 압박으로 이어질지에 대한 질문이 제기되었다. Benioff는 Salesforce가 OpenAI와 Anthropic에 상당한 비용을 지출하고 있음을 인정하면서도, 생산성 향상을 통한 상쇄 효과가 이를 충분히 보상하고 있다고 반박했다. 엔지니어링 인력은 2년째 약 15,000명 수준으로 유지되고 있으나, AI 코딩 도구 덕분에 기능 출시와 코드 배포량은 전년 대비 두 배로 늘었고 사고 및 결함은 감소했다. Washington은 마진 지속 가능성을 2030 회계연도 매출 630억 달러와 영업 수익성 확대를 목표로 하는 'Rule of 50' 목표와 명확히 연결했다.
고객 사례: PenFed에서 UCLA Health까지
실적 발표에 등장한 두 고객사는 현장 검증을 제공했다. 연간 1억 6,000만 건의 거래를 처리하는 PenFed Credit Union은 기술 플랫폼을 400개에서 12개의 전략적 파트너로 줄였으며, 그 중심에 Salesforce가 있다. 콜센터에 도입된 'Agent Wingman'은 올해 160만 달러의 비용을 절감하고, 통화 처리 시간을 10%, 통화 후 작업 시간을 50%, 대기 통화를 40% 줄일 것으로 예상된다. James Schenck PenFed CEO는 현재 운영, 모기지, IT, HR 전반에서 76개의 에이전트를 운영 중이다.
UCLA Health는 uclahealth.org에 환자용 가상 컨시어지를 8개월 만에 배포했다. 이 에이전트는 하루 450명의 환자를 응대하며, 이전에는 전화나 이메일로 처리되던 의료진 검색, 임상 시험 문의 등을 담당하고 있다. 향후 MyChart와의 통합 및 백오피스 기능 확장도 계획 중이다.
애널리스트 토론: cRPO 대 소비 기반 모델, 그리고 수익 전환 시점
가장 날카로운 질문은 모건스탠리의 Keith Weiss에게서 나왔다. 그는 cRPO(계약 잔액)가 두 분기 연속 가이던스를 상회하지 못하고 부합하는 수준에 그쳤으며, Tableau와 Commerce 부문의 부진이 지속되고 있다고 지적했다. Washington과 Milano는 내부적으로 주시하는 선행 지표인 '순 신규 AOV(평균 주문 가치)'를 제시하며 대응했다. 순 신규 AOV는 2026 회계연도 하반기부터 AOV 성장률을 앞질렀으며, 2027 회계연도 상반기까지 이러한 추세가 이어져 하반기에는 유기적 구독 매출이 재가속화될 것으로 내다봤다. 핵심은 AWU 수준의 소비 데이터가 실제 매출로 전환되는 과정이 아직 초기 단계이며, 비즈니스가 소비 기반 가격 책정으로 전환됨에 따라 cRPO 지표의 예측력이 낮아질 수 있다는 점이다.
요약
Salesforce의 2027 회계연도 1분기는 실질적으로 강력했으나, 더 중요한 변화는 구조적인 데 있다. Headless 360 전략은 Salesforce의 데이터, 워크플로우, 에이전트 기능을 Salesforce UI에만 가두지 않고 시장의 모든 AI 환경과 코딩 에이전트에 개방하는 진정한 플랫폼 차원의 전환을 의미한다. MCP 호출량과 타사 에이전트 통합이 첫 달과 같은 속도로 증가한다면, 이는 현재 모델이 완전히 포착하지 못하는 새로운 지속 가능한 매출원이 될 수 있다. Slack의 성장세 역시 저평가되어 있다. 리스크 측면에서는 Tableau와 Commerce Cloud의 약세, cRPO-매출 전환 시차 문제, Headless의 소비 기반 수익화 모델 미정 등이 존재한다. 그러나 AI 네이티브이자 필수 인프라급 엔터프라이즈 플랫폼을 향한 회사의 방향성은 고객 기반 내에서 상당한 탄력을 받고 있는 것으로 보인다.