Tesla zegt dat de vraag de productie overtreft en schat de levering van Optimus-robots op ongeveer een jaar, terwijl Terafab "ruim 100 miljard dollar" vergt
Cijferpresentatie over het derde kwartaal van 2026 op 21 oktober 2026: recordorderboek, opschaling van de Cybercab in Austin en zwaardere kapitaalverplichtingen
Tijdens de conference call over het derde kwartaal voerde Tesla aan dat het bedrijf een langere periode van vlakke resultaten achter zich heeft gelaten en is beland in een fase van krapte aan de aanbodzijde en stijgende investeringen. Het management meldde dat de vraag naar voertuigen de productie "met een significante marge" overtreft, dat het orderboek voor auto's het grootst is in vier jaar tijd en dat Megapacks vrijwel zijn uitverkocht voor 2027. Het bedrijf gaf daarnaast voor het eerst een gedetailleerde tijdlijn voor Optimus en een eerste kostenkader voor de Terafab. Beide duiden op een kapitaalintensieve periode in de komende jaren. Elon Musk weigerde in te gaan op een mogelijke fusie met SpaceX; hij stelde dat hij de dag ervoor al alles had gezegd wat er te zeggen viel en dat hij "als een danser door een mijnenveld liep".
Optimus: Musk stelt tijdlijn bij en noemt de hand het moeilijkste vraagstuk
De meest waardevolle nieuwe onthulling betrof een realistischer beeld van Optimus. De vroege productie is van start gegaan op de volumelijn in Fremont en het grootste deel van een productielijn voor 1 miljoen stuks per jaar is inmiddels geïnstalleerd. Musk zei dat het "minstens een jaar, misschien iets langer" zal duren om een geannualiseerd tempo van 20.000 eenheden per week te bereiken. Hij omschreef de opschaling als "10.000 dingen die goed moeten gaan", waarbij het tempo wordt bepaald door "de traagste en minst waarschijnlijke van die 10.000". Hij benadrukte expliciet dat "sommige onderdelen van het ontwerp nog steeds veranderen".
Musk verwacht dat de kunstmatige intelligentie, het elektromechanische ontwerp en de levensduur van de robots rond het einde van volgend jaar op orde zullen zijn, het moment waarop Tesla Optimus aan externe bedrijven zou gaan leveren. De eerste klanten bevinden zich waarschijnlijk in de industriële sector voor gevaarlijk, repetitief werk dat continu doorloopt, terwijl verkopen voor consumenten thuis pas later volgen naarmate de productie opschaalt. Volgens het management blijft de hand het belangrijkste hardware-obstakel. Konstantinos Laskaris noemde de hand complexer dan de aandrijvingen voor de voortbeweging en merkte op dat op maat gemaakte tandwielen nog in ontwikkeling zijn. Musk legde uit dat het lastig is om een hand te bouwen die bestand is tegen slijtage, zacht genoeg blijft om delicate voorwerpen te hanteren en de sensoren beschermt bij intensief gebruik.
De software-aanpak verschilt van die bij de auto's. Tesla beschikt niet over een vloot robots die continu data terugkoppelt, waardoor het bedrijf volgens Musk "ongeveer 10.000 tot 20.000 bots" nodig heeft die zelfspel (self-play) toepassen in een zogenaamde "Optimus Academy". Ashok Elluswamy beschreef een lus voor versterkend leren (reinforcement learning) die begint bij menselijke demonstraties en vervolgens wordt aangevuld met zelfspel in simulaties en in de echte wereld. Volgens Musk zal de AI5-chip, die ruwweg tien keer zoveel rekenkracht biedt als de AI4, rond april 2027 in Optimus worden geïntegreerd. Hij vermeldde ook dat Tesla binnen een tot twee maanden een video van Optimus kan uitbrengen waarin gedrag te zien is dat niet vooraf is geprogrammeerd. Vaibhav Taneja deelde mee dat de interne kostenbewaking voor Optimus voorspoedig verloopt, maar dat het "nog te vroeg" is om te stellen dat de doelstelling al is bereikt. Daarnaast bouwt Tesla een extra robotfabriek in Austin.
Robotaxi: snelle groei van het aantal mijlen, maar omzet laat tot 2027 op zich wachten
Het cumulatieve aantal zelfstandig afgelegde mijlen verviervoudigde ruimschoots (+700%) in het kwartaal, met een wekelijkse groei in de dubbele cijfers gedurende de hele periode. Musk gaf aan dat de Cybercab-vloot in Austin sinds de lancering zo'n maand geleden met een factor tien is gegroeid. Dallas staat op de planning voor volgende maand en Tesla is inmiddels actief in zes steden. Het management maakte duidelijk dat de financiële bijdrage pas later komt. Musk zei dat Robotaxi "dit kwartaal geen verschuiving van betekenis zal veroorzaken", merkbaar zal moeten worden in het tweede kwartaal van 2027 en "een grote rol van betekenis zal spelen tegen het derde of vierde kwartaal van volgend jaar".
De economische eenheidsprestaties voldoen nog niet aan de doelstelling. Gevraagd naar de kostendoelstelling van $0,30 per mijl, antwoordde Taneja: "Zitten we vandaag op onze doelstelling van $0,30? Nee." Wel ziet hij een duidelijke route daarnaartoe naarmate de bezettingsgraad verbetert en vlootactiviteiten zoals reiniging en ophaaldiensten worden geoptimaliseerd. Volgens Elluswamy liggen de beperkingen momenteel vooral op technisch vlak, maar zullen deze in de loop van het eerste en tweede kwartaal van 2027 verschuiven naar regelgeving. De servicetijden worden stap voor stap verlengd: een sluiting om 02:00 uur volgt binnenkort, terwijl 24/7-operaties en wegen met hogere snelheden zijn gepland voor het einde van het jaar, opererend vanuit een principe van nul incidenten.
Aan de klantzijde zei Elluswamy dat de eerste door klanten aangeschafte voertuigen rond het tweede kwartaal van 2027 kunnen aansluiten bij de Robotaxi-vloot via de v15-software-update. Lars Moravy gaf aan dat Tesla probeert om Cybercabs nog voor het einde van het jaar bij klanten te krijgen, hoewel de huidige productie naar Tesla's eigen vloot gaat, en Musk voegde eraan toe dat de overgrote meerderheid eigendom van Tesla zal blijven. Volgens Moravy heeft de Cybercab vijftig procent minder onderdelen dan welke andere Tesla dan ook en onderschat de vermelde capaciteit van 125.000 stuks per lijn wat er werkelijk mogelijk is. Tesla produceert momenteel enkel in het tempo waarin de serviceorganisatie het aankan. Musk voorspelde dat Tesla "een meerderheid van alle passagiersmijlen op aarde zal afleggen in elk land waar het vrij mag opereren", met de kanttekening: "tenzij we worden tegengehouden door overheden, wat zeker een mogelijkheid is."
FSD: adoptie neemt toe en het management bevestigt de schaalgrootte
Bij meer dan 75% van de Noord-Amerikaanse leveringen werd bij aflevering direct een betaald FSD-abonnement afgesloten, zo'n 20% meer dan in het tweede kwartaal. Het management merkte op dat elke afgeleverde auto standaard één maand gratis FSD bevat. Het aantal betalende klanten overschrijdt wereldwijd de 1,7 miljoen en de helft hiervan maakt inmiddels voor het eerst gebruik van een abonnement. Pierre Ferragu van New Street schatte de jaarlijkse recurrente omzet (ARR) op bijna $1 miljard. Taneja bevestigde dat zijn cijfers "correct" zijn en meldde dat Tesla meer statistieken zal onthullen naarmate de onderneming groeit. Hij weigerde cijfers over het abonnementsverloop (churn) te geven vanwege de gratis proefperiodes in recent toegevoegde landen. Ook biedt Tesla prikkels op bepaalde Europese auto's om een klantenbasis op te bouwen in anticipation van een bredere FSD-goedkeuring. Musk zei dat het hem zou verbazen als de EU-brede goedkeuring doorschuift naar na het eerste kwartaal.
Over de concurrentie stelde Elluswamy dat de complexiteit van de eindeloze hoeveelheid randgevallen (long tail) het probleem zo moeilijk maakt dat "iedereen met een gezond verstand er niet aan zou moeten beginnen". Volgens hem zal geen enkele rivaal er "de komende jaren" in slagen om autonome FSD op schaal evenaren. Taneja verklaarde dat Chinese autofabrikanten (OEM's) vergelijkbare capaciteiten ontberen, maar erkende tegelijkertijd dat goedkeuring verkrijgen in China "moeilijk" is. Tesla voert gesprekken met de toezichthouders daar en heeft een veiligheidsrapport over autonome Robotaxi's gepubliceerd. Elluswamy deelde bovendien mee dat Tesla kaarten van derden vervangt door een AI-natief navigatiesysteem dat met de v15-release zijn intrede doet.
Financiën: stijgende marges, deels van lagere kwaliteit, en een ruimere financieringsbuffer
Het aantal leveringen overtrof voor het tweede kwartaal op rij de 480.000 stuks. De brutomarge op auto's, exclusief emissierechten, steeg van 16,3% naar 18,1%, wat het management toeschreef aan een groter aandeel verkopen in de APAC-regio. Grondstofprijzen en rentetarieven werden aangemerkt als tegenwind, die deels worden gecompenseerd via financieringsprogramma's. De opslag van energie-energiebedrijven kwam uit op 13,7 GWh, het op één na beste kwartaal ooit. De brutomarge op energie steeg van 20,4% naar 33,1%, hoewel deze verbetering werd geholpen door teruggaven van importtarieven en correcties op garanties in verband met kostenvergoedingen voor accucellen van leveranciers; dit niveau moet dan ook niet als structureel worden beschouwd. Het management gaf aan dat de gemiddelde verkoopprijs (ASP) en marge verder zouden moeten aantrekken dankzij de vraag vanuit datacenters. De marge op diensten en overige activiteiten bereikte een record van 15,9%. Daarnaast is Tesla gestart met de levering van Megapacks op basis van in eigen huis geproduceerde LFP-accucellen.
De operationele kosten blijven stijgen door de afschrijving van AI-rekenkracht, chipontwikkeling en voorbereidende productiekosten voor Optimus, Megapack 3 en de Semi. Volgens Taneja zet deze trend zich voort totdat deze producten op grote schaal worden gecommercialiseerd. Het nettoresultaat omvatte een marktwaardevermindering van $142 miljoen op het belang in SpaceX, wat werd gecompenseerd door een boekwinst van ongeveer $290 miljoen op Bitcoin. De vrije kasstroom bedroeg ruim $1,5 miljard en de kasmiddelen en beleggingen overtroffen de $45 miljard.
Tesla verlaagde de raming voor de investeringsuitgaven (capex) over 2026 tot ongeveer $20 miljard, maar waarschuwde dat de uitgaven zullen blijven stijgen naarmate het bedrijf de Robotaxi-vloot, de Optimus-capaciteit, de zonne-energierelease, AI-rekenkracht en een fabricagefabriek financiert. Het bedrijf heeft kredietruimte veiliggesteld tot $30 miljard en is niet van plan daar dit kalenderjaar een beroep op te doen. Musk merkte op dat de capex-uitkomst voor 2026 "iets lager is dan we hadden voorzien".
Terafab en capaciteit: omvangrijke kapitaalverplichtingen met een verre horizon voor rendement
Musk liet weten dat de onderzoeksfabriek in Austin in de eerste helft van volgend jaar begint met het in bedrijf stellen van apparatuur, met een eerste testchip rond mei of juni, "gewoon om te zien of we überhaupt een chip kunnen produceren". De ambitie is om rond het derde kwartaal van 2028 bruikbare chips in volume te produceren. De kapitaalbehoefte ligt "zeker in de tientallen miljarden" tot begin 2028 en "op termijn waarschijnlijk ruimschoots boven de 100 miljard dollar". De verdeling tussen Tesla en SpaceX is nog niet definitief vastgelegd. Taneja zei dat de meeste orders voor de eerste set apparatuur inmiddels zijn geplaatst. Musk voegde eraan toe dat de impact van de capex op dit moment bescheiden is, maar volgend jaar aanzienlijk wordt en oploopt tot "tientallen miljarden in 2028".
Tesla mikt op 5 miljoen voertuigen per jaar rond 2030 en heeft vergunningen aangevraagd om de fabriek in Berlijn uit te breiden. Ook is er in Reno een start gemaakt met een nieuwe Semi-fabriek. Volgens Musk bevindt de kans op het gebied van gedistribueerde stroom en rekenkracht via de Megapack en "Megapod" zich nog in een vroeg stadium en zal dit rond het einde van het eerste kwartaal of in het tweede kwartaal duidelijker worden.