Microbot Medical 憑藉 LIBERTY 機器人系統取得市場進展，早期使用者分享臨床經驗與採用模式
2026 年 5 月 18 日電話會議紀要
Microbot Medical 自 4 月中旬全面推出 LIBERTY Endovascular Robotic System（血管內手術機器人系統）以來，展現出強勁的商業動能，第二季過半的營收已超越第一季總和。自全面上市以來，該公司的客戶群已成長逾一倍，從有限市場發布階段擴展至喬治亞州、佛羅里達州、紐約州、密西根州、麻薩諸塞州及北卡羅來納州等六個州。
更為顯著的是，兩位先驅醫師使用者——首位採用該系統的介入放射科醫師與血管外科醫師——在會議中詳細分享了他們的臨床經驗，為投資人提供了關於實際使用模式、工作流程整合以及該系統在臨床照護點（point of care）價值主張的珍貴見解。
首批使用者浮現實際應用模式
Emory Healthcare 的介入放射科醫師 Zachary Bercu 博士是全球首位使用 LIBERTY 的醫師，目前已完成 20 例手術，其中 10 例為機器人輔助前列腺動脈栓塞術。他的部門已將該技術部署於 Emory 體系內的三個院區，共有 4 位主治醫師與 4 位受訓醫師接觸過該平台。這種在單一醫療體系內的多院區、多使用者採用模式，有力驗證了該技術的可擴展性與導入便利性。
其便攜性顯得格外具吸引力。Bercu 博士解釋道：「這台設備非常便攜，即使在繁忙的門診中，如果我們上一台機器人手術的病患還在手術台上，也沒關係。我可以拿起下一台機器人，直接進入另一間血管攝影室（Angio suite）開始手術。在該技術問世前，這是不可能實現的。」
在坦帕總醫院（Tampa General Hospital），血管外科醫師 Charles Briggs 博士已使用 LIBERTY 完成 6 例手術。值得注意的是，他所在部門 7 位血管外科醫師中，已有 3 位採用該系統，比例接近半數。該技術目前同時應用於介入放射科手術室與一般手術室，該機構的介入放射科醫師也正在使用此平台。這種跨專科的採用模式顯示出比預期更廣泛的吸引力，並暗示其潛在市場可能超越公司最初鎖定的介入放射科醫師族群。
手術應用範圍超乎預期
醫療長 Juan Diaz-Cartelle 詳細說明了 LIBERTY 目前部署的三大主要手術類別。針對良性前列腺增生（BPH）的前列腺動脈栓塞術是最常見的應用，美國約有 4,000 萬名男性受前列腺肥大困擾。此類手術極為耗時，通常需要 2 到 3 小時在複雜的解剖結構中進行導航，是機器人輔助手術的理想對象。
針對膝關節疼痛的膝動脈栓塞術是第二大重要類別。這種肌肉骨骼介入治療作為保守治療與全膝關節置換術之間的橋樑，此前並無有效的過渡性治療方案。該手術需要精準導航至多條動脈，再次發揮了 LIBERTY 的優勢。
最令人感興趣的或許是該系統在肝細胞癌 Y90 放射栓塞術中的應用。其價值主張在於將放射性物質的手動操作降至最低。正如 Diaz-Cartelle 所言：「LIBERTY 讓醫師在手術的部分環節中能完全無需接觸這些放射性物質」，降低了人員與手術室的污染風險。
Briggs 博士補充了另一個面向，描述了其在主動脈瘤內漏（endoleaks）經腸繫膜下動脈栓塞術中的應用，他稱此為血管內動脈瘤修復術的「阿基里斯腱」。他還詳細說明了透過足部路徑（pedal access）成功治療脛骨慢性完全阻塞（CTO）的案例，展現了該系統在多種穿刺路徑上的通用性。
工作流程整合順暢
兩位醫師皆強調，LIBERTY 並未增加手術時間。Briggs 博士表示，準備時間幾乎為「淨零」，因為當他將導管鞘推進到位時，團隊已同步完成機器人設定。Bercu 博士亦表示認同，指出雖然設定需要「一兩分鐘」，但在複雜解剖結構中的導航速度通常更快。他舉例說明，在某些案例中他手動進行測繪，但隨後的治療階段使用機器人，儘管需要設定時間，整體手術時間仍相當甚至更快。
該系統可容納 0.014 至 0.018 英寸的導絲，以及 2.0 至 3.0 French 的微導管，涵蓋了這些醫師絕大多數使用的設備。關鍵考量在於導絲與導管的長度，Bercu 博士通常使用比基礎導管長 40 至 50 公分的微導管，以及比微導管長 40 至 50 公分的微導絲。Briggs 博士證實，導入該系統「無需額外的資本支出」來購買相容設備。
輻射防護成為採用關鍵
輻射防護效益成為推動採用的主要動力。現年 40 多歲的 Briggs 博士坦言，穿戴沉重的鉛衣導致背部問題，並對長期輻射暴露感到擔憂。他在談到內漏案例時表示：「這些病患需要接受長時間的栓塞手術，以試圖阻斷支架移植物周圍的滲漏。所以我基本上所有這類手術都使用機器人。我現在幾乎不再手動進行這些手術了。」
Bercu 博士表示，他正傾向於將機器人應用於幾乎所有的前列腺動脈栓塞術，他認為這不僅是針對困難案例的工具，更是一種可能使手術標準化的平台技術。他解釋道：「這些新手術的門檻在於導航複雜的解剖結構。擁有能為許多醫師加速此過程的技術，我們談論的可能是一種能使手術標準化的平台技術。」
兩位醫師皆提到，目前在機器人手術中尚未能持續離開手術室，但正朝此方向發展。Bercu 博士解釋，一旦安裝無線腳踏板——他的部門正在進行此項投資——在手術室外操作將不再有障礙。
病患需求成為意外因素
一個未預料到的發展是病患對機器人手術的主動需求。Bercu 博士在知情同意過程中向病患揭露此資訊時，原以為病患會對機器人技術感到擔憂，結果卻恰恰相反。「自從媒體報導我們在 Emory 使用 Microbot Liberty 以來，有趣的是，我今天在同一個院區的部門主管提到，病患主動打電話給 Emory 表示想要進行機器人手術，」Bercu 博士說。「他們將此視為前瞻性技術，並主動尋找能提供此類技術的機構。」
這種病患偏好可能會在各醫療機構間產生競爭壓力，進而加速採用速度，超越單純臨床因素所帶來的推動力。
商業動能驗證策略
執行長 Harel Gadot 強調，公司目前同時看到新客戶開發與既有客戶的回購訂單，這是永續成長所需的雙重動力。波士頓成為 Microbot 首個擁有超過一個客戶的城市，Gadot 將其形容為「一項重大成就」，鑑於波士頓因機構流程複雜，歷史上需要更長的銷售週期。在約四個月內拿下兩個波士頓大型客戶，顯示其價值主張即使在具挑戰性的市場中也能引起共鳴。
重要的是，參與 ACCESS-PVI 關鍵臨床試驗的三個院區中，已有兩個轉為商業客戶。這種從研究方案轉向商業採用的過程，由最了解該技術的機構所執行，代表了強有力的驗證。
公司指出，九個醫學會近期採取了旨在減少操作人員輻射暴露與身體勞損的指引，這可能成為擴大採用的催化劑。儘管此監管順風因素未被詳細說明，但顯示市場環境對輻射減量技術日益友善。
輕資本模式促進採購
相較於傳統大型機器人系統，LIBERTY 的拋棄式與便攜特性大幅簡化了採購流程。Bercu 博士解釋，購買 LIBERTY「基本上就像申請另一支微導管，或是類似的工具，而不是申請資本設備。」這繞過了通常會延遲或阻礙傳統固定式機器人系統採購的資本預算審批流程。
Briggs 博士在坦帕總醫院證實了這一點：「我們向領導層提出這項技術，領導層完全支持採購。沒有任何疑問。」他補充說，醫院行政部門很樂意提供技術「來減輕醫師的部分負擔」。
其定價似乎與現有的微導管與導絲具有競爭力，避免了創新技術可能伴隨的成本門檻。兩位醫師皆表示醫院行政部門並未對成本提出反對意見。
學習曲線極短
作為全球首批使用者，兩位醫師在開始使用 LIBERTY 時並無參考點或既定最佳實務。儘管如此，兩位皆回報了快速的採用速度與極短的學習曲線。Bercu 博士形容此轉變為：「不是從走路變成跑步，而是從走路變成騎腳踏車。儘管學習曲線很快，我們只是在適應稍微不同的方式。」
事實上，每個機構內的多位醫師都迅速採用了該技術——Emory 有 4 位主治醫師，坦帕總醫院 7 位血管外科醫師中有 3 位採用——這顯示在初步導入後，後續使用者的上手難度更低。這對於在首位使用者展現價值後，在機構內快速擴大應用規模是個好兆頭。
市場擴張展望
Gadot 表示，公司正將業務從有限市場發布區域擴展至其他地區。隨著客戶群涵蓋東南部、大西洋沿岸中部、東北部與中西部，地理版圖正在擴大。公司未透露具體的銷售團隊規模或擴張計畫，但在全面上市的前兩個月內能讓客戶數翻倍，顯示其商業資源充足。
跨專科的採用——介入放射科醫師與血管外科醫師皆使用 LIBERTY——可能使潛在市場規模較最初僅聚焦介入放射科的預測增加一倍。不同專科間的使用案例（血管外科強調慢性完全阻塞與內漏栓塞；介入放射科聚焦前列腺動脈栓塞、膝動脈栓塞與 Y90 手術）顯示出多元的營收來源，不依賴單一手術類型。
醫師與管理層皆未詳細討論競爭動態，儘管討論中隱含了市場上缺乏可比擬的便攜式機器人系統。Bercu 博士提到便攜式機器人能實現「室對室」移動，「這在該技術問世前是不可能實現的」，暗示 LIBERTY 至少在短期內佔據了獨特地位。
公司未提供具體的財務指引、銷售台數或平均售價。Gadot 僅指出第二季營收至今已超越第一季總和，但由於缺乏第一季數據作為背景，投資人無法量化成長率。公司計畫於 8 月公布第二季財報，屆時將能提供商業動能的第一份清晰財務全貌。
Microbot Medical 深度解析：透過一次性創新顛覆血管內機器人典範
醫療機器人的架構轉型
在高度監管且步調緩慢的醫療科技領域，真正的結構性顛覆極少來自軟體或機械的迭代改良，而是發生在企業改變醫院採購與使用設備的根本經濟與營運模式之時。截至 2026 年中，Microbot Medical Inc. 已從臨床階段的研發實體轉型為商業化企業，正積極挑戰傳統資本設備模式。繼 2025 年 9 月其 LIBERTY 血管內機器人系統獲得美國食品藥物管理局（FDA）510(k) 許可後，Microbot Medical 已在全美啟動全面市場發布。血管內機器人的臨床前提早已確立：機器人系統能提供卓越的精準度，減少醫師的輻射暴露，並消除長時間導管手術中穿戴沉重鉛衣所帶來的骨科損傷。然而，商業普及率過去一直受限於機器人本身高昂的前期成本與空間需求。Microbot Medical 透過研發全球首款完全拋棄式、單次使用、遠端操作的周邊血管內手術機器人系統，徹底顛覆了此一模式。
建立在營運預算而非資本支出上的商業模式
要理解 Microbot Medical 的內在價值，必須分析其針對醫院採購經濟學的布局。傳統醫療機器人依賴資本密集型商業模式，醫院必須經歷漫長且多層級的審核流程以爭取資本支出預算（每套系統通常高達 100 萬至 200 萬美元），隨後還需撥出專用手術室來容納龐大的設備。Microbot Medical 完全繞過了這些阻礙。由於 LIBERTY 系統是輕便的單次使用裝置，無需專用手術室，也不需經過資本支出委員會審核。相反地，系統成本直接計入醫院的日常營運預算，如同採購特殊導管、支架或心律調節器一般。這使得從介入放射科到血管外科等各部門皆能進行快速、去中心化的採用。此商業模式創造了每台手術的經常性收入，實質上打造了一套「刮鬍刀與刀片」的經濟循環，且無需強迫醫院購買昂貴的刮鬍刀。透過消除財務與物流的進入門檻，Microbot 得以滲透至以往無法負擔傳統機器人系統空間與成本的中型診所及門診手術中心。
市場機會與關鍵客戶動態
Microbot Medical 的潛在市場規模龐大，僅在美國，每年約進行 250 萬例周邊血管內手術。繼 2025 年底進行有限市場發布後，該公司於 2026 年第二季轉向全面市場發布，迅速取得戰略據點。早期商業採用者包括亞特蘭大 Emory University Hospital 與佛羅里達州 Tampa General Hospital 等頂尖醫療機構，以及紐約、麻薩諸塞州、密西根州與北卡羅來納州的多家醫療設施。迄今最重要的商業催化劑發生在 2026 年 6 月，當時 Microbot Medical 與 Lovell Government Services 達成戰略協議。這份關鍵合約將 LIBERTY 系統納入聯邦供應清單（Federal Supply Schedule），使該公司能向超過 2,000 家聯邦醫療設施進行採購，包括由退伍軍人健康管理局（Veterans Health Administration）、國防部及印地安衛生局（Indian Health Service）管理的機構。透過嵌入聯邦採購生態系，Microbot Medical 已確保了一個龐大且極其穩定的客戶群，這些站點每年執行數百例周邊血管手術。
競爭格局：重量級廠商與戰略轉向
血管內機器人領域長期由傳統資本設備架構所主導，最著名的是 Corindus Vascular Robotics 開發的 CorPath GRX 系統。Corindus 於 2019 年被 Siemens Healthineers 以 11 億美元收購，為早期血管機器人的估值提供了明確基準。然而，CorPath GRX 系統的商業現實驗證了 Microbot Medical 的核心論點：CorPath 系統因占地空間龐大，且對於標準心血管與周邊介入治療的臨床投資報酬率有限，導致 Siemens 最終將該平台幾乎完全轉向複雜的神經血管手術。這家產業巨頭的戰略撤退，在周邊血管市場留下了巨大的真空。與此同時，傳統以磁導航技術聞名的 Stereotaxis 公司，於 2026 年初以最高 4,500 萬美元收購了法國機器人公司 Robocath。Robocath 的 R-One+ 系統採用與 Corindus 模型類似的機械夾持技術。儘管 Stereotaxis 希望整合血管內機器人市場，但他們仍受限於資本設備模式。目前尚無直接競爭對手提供完全拋棄式、獲 FDA 許可的機器人系統，這賦予了 Microbot Medical 在單次使用機器人利基市場中獨特的壟斷窗口。
競爭優勢：臨床與營運的卓越性
Microbot Medical 的護城河建立在三大支柱之上：臨床安全性、人體工學保護與營運速度。在關鍵的 ACCESS-PVI 人體臨床試驗中，LIBERTY 系統在機器人導航至目標血管方面展現了 100% 的技術成功率，且零裝置相關不良事件。至關重要的是，該系統使醫師的輻射暴露量相對減少了 92%。在標準導管室中，介入放射科醫師因必須在靠近輻射源處穿戴沉重的鉛衣，常年飽受背痛與骨科損傷之苦。LIBERTY 允許醫師遠端操作導管，同時消除了輻射暴露與身體勞損。從營運角度來看，機器人的單次使用特性消除了院內感染與交叉污染的風險。傳統機器人在手術間需要嚴格的滅菌程序，導致手術室昂貴的停機時間。使用 LIBERTY，裝置拆封、使用後即可丟棄，使導管室能最大化病患處理量。
未來前沿：技術擴展與新終端市場
雖然目前的商業焦點仍集中在美國每年 250 萬例的周邊血管內手術，但 Microbot Medical 正積極為橫向擴展奠定基礎。該公司體認到，滲透高度專業化、高利潤的次領域對長期成長至關重要。為此，Microbot 收購了 Nitiloop 的資產，包括獲 FDA 許可的 NovaCross 系列微導管。此戰略收購使 Microbot 能將專業導管技術直接整合至 LIBERTY 生態系，從而進入利潤豐厚的慢性完全閉塞（CTO）市場。此外，Microbot Medical 已與醫療科技巨頭 Stryker 建立戰略合作，該合作專注於將 Stryker 的神經血管儀器與 LIBERTY 機器人系統整合，開發用於神經血管手術的專用機器人手術套件。若能成功實現，此整合將使 Microbot 能在複雜的中風與動脈瘤介入市場直接挑戰 Siemens Healthineers，大幅擴展其潛在市場規模，遠超周邊手術範疇。
管理層績效與執行紀律
在商業化前的醫療科技領域，管理層的執行力往往是價值十億美元收購案與臨床默默無聞之間的唯一區別。在執行長 Harel Gadot（曾任 Johnson & Johnson 全球集團行銷總監）的領導下，Microbot Medical 展現了臨床級別的營運紀律。過去三年，管理層始終如一地達成所有自我設定的時程表。公司承諾在 2024 年底前提交 FDA 510(k) 申請並如期交付；承諾 2025 年獲得 FDA 許可，並於該年 9 月達成；引導 2025 年底進行有限市場發布，以及 2026 年第二季進行全面市場發布，兩者均執行得無懈可擊，導致 2026 年第二季營收迅速超越第一季總和。此外，管理層維持了極度自律的資產負債表。公司並未透過激進稀釋股東權益來資助早期開發，而是利用來自以色列創新局（Israel Innovation Authority）的非稀釋性補助金來擴展製造基礎設施。截至 2026 年初，公司擁有超過 7,000 萬美元的總流動性與有價證券，反映出極為強勁的流動比率，為資助積極的商業發布提供了充足的緩衝空間，無需面臨立即的增資壓力。
總結評分
Microbot Medical 已成功在血管內機器人產業中推動了結構性的典範轉移。透過刻意放棄傳統資本設備模式，轉而採用完全拋棄式的單次使用架構，該公司繞過了過去曾導致機器人在中型醫院與門診手術中心普及受阻的嚴重採購瓶頸。LIBERTY 系統不僅僅是臨床上的演進，它更是一匹財務上的「特洛伊木馬」，能無縫融入醫院營運預算，在提供經常性收入的同時，保護醫師免受輻射傷害，並消除了手術室的滅菌停機時間。Siemens 未能成功擴大價值十億美元的 Corindus 平台在周邊市場的規模，證明了笨重、昂貴的資本設備並不適合高流量、常規的血管內手術。
從研發敘事到商業現實的轉型已然完成。2026 年第二季全面市場發布的執行，加上透過 Lovell Government Services 立即整合進入龐大的聯邦醫療生態系，顯示 Microbot Medical 已果斷地從臨床驗證階段邁向市場佔有率擴張階段。憑藉堅實的資產負債表、獨特且獲 FDA 許可的產品，以及瞄準高利潤神經血管領域的戰略合作，該公司在市場中處於獨特地位。隨著其製造規模的擴大以及國內外市場版圖的拓展，Microbot Medical 正成為一股極具破壞力的力量，準備在數百萬例手術的市場中搶占重要份額。