Hitachi hebt Prognose für Fiskaljahr 2026 dank starker Stromnetze an, fusioniert GlobalLogic und HDS zu „Hitachi Digital“ und bezeichnet Geschäftsjahr 2026 als „Reset“-Jahr für das IT-Geschäft im Ausland
28. Oktober 2026 – Bilanzpressekonferenz zum zweiten Quartal des Fiskaljahres 2026 und Einführung von Hitachi Digital
Auslands-IT wird neu aufgestellt, Wachstum in diesem Jahr bewusst geopfert
Die strategisch bedeutendste Nachricht steckte nicht in den nackten Zahlen. Hitachi gab bekannt, dass GlobalLogic und Hitachi Digital Services (HDS) künftig unter dem Namen Hitachi Digital als ein einziges Unternehmen firmieren werden. Globaler CEO wird Anand Birje, während eine Marktkampagne bereits am Tag nach der Telefonkonferenz anläuft. Birje war im August zu dem Unternehmen gestoßen, nachdem er zuvor Führungspositionen bei HCL Technologies und dem GlobalLogic-Direktkonkurrenten Encora innehatte sowie zu Beginn seiner Laufbahn im Bereich Industriesteuerungen bei Emerson tätig gewesen war. Er positionierte den Zusammenschluss als Anbieter, der „alles von Engineering und Entwicklung bis hin zu Transformation und Betrieb“ abdeckt. GlobalLogic bringt Produkt-, Plattform- und Daten-Engineering ein, während HDS Enterprise-Plattformen wie ServiceNow, Salesforce, SAP und Oracle sowie IoT, MES, PLM und CloudOps beisteuert.
Das kurzfristige Finanzbild fällt weniger schmeichelhaft aus. Auf vergleichbarer Basis stagnierte der Umsatz im Auslands-IT-Geschäft im ersten Halbjahr im Jahresvergleich. CFO Tomomi Kato begründete dies mit einem „schwierigen“ Markt für Digital Engineering und der bewussten Entscheidung, Aufträge mit einem klaren Fokus auf Rentabilität anzunehmen. Einschließlich der Synergieumsätze aus anderen Hitachi-Bereichen – vor allem Energie und Mobilität – wuchs das Geschäft um 28 %, wobei die Synergieumsätze allein um 46 % zulegten. Die Prognose für das Engineering-Dienstleistungsgeschäft sieht in diesem Jahr lediglich ein Umsatzwachstum von rund 3 % vor. Kato erklärte dazu, dass GlobalLogic seine Branchenfokussierung verenge und strukturelle Reformen durchführe. Birje äußerte sich unmissverständlich: „Wir betrachten dieses Jahr ganz klar als ein Jahr des Resets und der Beschleunigung.“ Er lehnte es ab, konkrete Zahlen für das kommende Jahr zu nennen, wies jedoch darauf hin, dass die Top-200-Kunden von Hitachi Digital, die etwa 80 % des Umsatzes generieren, im vergangenen Jahr nur im einstelligen Bereich gewachsen seien. Er rechnet jedoch mit „Chancen für ein höheres zweistelliges Wachstum“, da die Konsolidierung auf Anbieterseite end-to-end-Anbieter begünstige. Die Strategie konzentriert sich auf 7 Branchen, 4 Service-Sparten (Cloud und CloudOps, Data und Insights, Enterprise- und Agentic-Plattformen sowie IoT für Physical AI) und 11 Ökosystem-Partner. Zudem lässt sie Spielraum für Übernahmen.
Birje äußerte sich merklich skeptisch gegenüber dem KI-Zyklus. „Es wurden viele POCs erstellt und viele interessante Möglichkeiten ausgelotet“, sagte er mit Blick auf die vergangenen drei Jahre und fügte hinzu, dass Unternehmen nun vor Risiken in den Bereichen Sicherheit, Governance und Kostenüberschreitungen stünden und „die meisten Unternehmen darauf nicht vorbereitet sind“. Hitachis Argumentation lautet, dass der Einsatz von KI in den eigenen regulierten Energie-, Mobilitäts- und Industriegeschäften wiederverwendbare Frameworks hervorgebracht habe, darunter Agenten-Registrierungen und Sicherheitsprotokolle, die IT und OT umspannen. Dies ist ein glaubwürdiges Alleinstellungsmerkmal, allerdings nannte das Management hierzu keine Umsatzzahlen und quantifizierte auch die Nachfrage nach Cybersecurity nicht. Die Verantwortlichen erklärten lediglich, dass die Anfragen von Kunden aus dem Bereich der kritischen Infrastruktur zunehmen.
Prognose erneut angehoben – angeführt von Energiemargen
Hitachi hob seine Gesamtjahresumsatzprognose um 300 Milliarden JPY an, was vor allem auf DSS und CI zurückzuführen ist. Das bereinigte EBITDA wurde um 40 Milliarden JPY erhöht, primär getrieben durch Energie und CI. Dies ist die zweite Aufwärtskorrektur in diesem Jahr. Das Unternehmen rechnet nun mit einem Umsatzwachstum von 13 % (11 % ohne Berücksichtigung von Wechselkursen, Restrukturierungen und Sondereffekten) sowie einer bereinigten EBITDA-Marge von 13 % bzw. 13,6 % auf Basis des zugrunde liegenden Geschäfts. Das Management erwartet zudem einen Anstieg des Nettogewinns um rund 120 Milliarden JPY trotz der Restrukturierungen des Vorjahres, ein bereinigtes Core Free Cashflow-Wachstum von rund 90 Milliarden JPY (ohne Berücksichtigung der großen Vorauszahlungen des Vorjahres) sowie eine Cash-Conversion, die sich bei 100 % halten soll. Der Umsatz im ersten Halbjahr stieg auf berichteter Basis um 7 % und auf bereinigter Basis um 10 %, während sich die bereinigte EBITDA-Marge auf bereinigter Basis um 110 Basispunkte auf 12,8 % erhöhte.
Die Revision im Energiebereich verdient besondere Beachtung, da sie auf Kosteneffekte und nicht auf das Volumen zurückzuführen ist. Die Umsatzprognose blieb unverändert bei einem jährlichen Wachstum von 21 %, während das bereinigte EBITDA um 33 Milliarden JPY angehoben wurde. Masashi Hatakeyama führte dies auf ERP- und KI-getriebene Produktivitätsgewinne zurück und wies darauf hin, dass die Risikorückstellungen für Großprojekte nicht im erwarteten Maße in Anspruch genommen wurden: „Die Verlustkosten waren nicht so hoch wie ursprünglich angenommen.“ Er fügte hinzu, dass sich die Preisgestaltung im Auftragsbestand weiter verbessert und er Spielraum für zusätzliche Margengewinne sieht.
Auftragseingang für Stromnetze schießt nach oben, wenngleich sich das Wachstum verlangsamen dürfte
Die Aufträge für Stromnetze stiegen im zweiten Quartal um 47 %, angetrieben durch mehrere große HGÜ-Projekte in Europa sowie US-amerikanische Rechenzentren zusätzlich zu einer starken Übertragungsnachfrage. Rechenzentren machen etwas mehr als 10 % des Energieumsatzes aus, aber der Auftragsbestand und die Auftragseingänge in diesem Segment wachsen um rund 10 % oder mehr. Auf eine Frage zu Kreditrisiken in der KI-Infrastruktur erwiderte Hatakeyama, dass es bei laufenden Projekten zu keinen Verzögerungen oder Zahlungsproblemen gekommen sei. Er gab jedoch zu bedenken, dass die Rechenzentrumsaufträge aus dem zweiten Quartal erst im kommenden Fiskaljahr umsatzwirksam werden.
Kato räumte ein, dass sich das Wachstumstempo mit der Ausweitung der Basis verlangsamen wird, erwartet jedoch, dass das absolute Wachstum stabil bleibt, da die Investitionen der vergangenen zwei bis drei Jahre nun wirksam werden. Angesichts des Auftragsstroms könnten die Lieferzeiten nicht drastisch verkürzt werden, so Kato. Als wesentliches Abwärtsrisiko nannte Hatakeyama Kostenüberschreitungen und Projektverzögerungen bei sehr großen Verträgen. In Bezug auf die Inflation erklärte Kato, dass Langzeitverträge Indexierungsregelungen beinhalten: „Andernfalls können wir einen langfristigen Vertrag nicht akzeptieren.“
Halbleiter- und Bahnnachfrage ziehen an; DSS verzeichnet Einmaleffekt
Im Bereich Connective Industries kletterten die Auftragseingänge für Mess- und Analysesysteme im zweiten Quartal um 77 %, im ersten Halbjahr stand ein Plus von 66 % zu Buche – angetrieben von Ausrüstungen für die Halbleiterfertigung sowie Mess- und Inspektionswerkzeugen. Im Mobilitätsbereich sprangen die Bestellungen im zweiten Quartal um 69 % nach oben, gestützt durch große europäische Schienenfahrzeug- und Signalisierungsaufträge. Zusammen sorgen diese Sektoren für eine starke Basis im Auftragsbestand, welche die angehobene Prognose stützt.
Der Bereich DSS erwies sich als qualitativer Schwachpunkt. Eine einmalige Kostenüberschreitung von 9 Milliarden JPY bei einem einzelnen SI-Projekt für soziale Infrastruktur belastete das zweite Quartal. Die EBITDA-Prognose wurde nach Absorption dieses Effekts stabil gehalten, obwohl die Umsatzprognose um 70 Milliarden JPY angehoben wurde. Kato erklärte, dass das Projekt vor dem Abschluss stehe und er keine weiteren Auswirkungen erwarte. Auf die Frage, ob die zugrunde liegende Margenprognose von rund 17 % konservativ sei, erwiderte er, dass sie den Projektmix widerspiegele und er eine neutrale Haltung einnehme. Als schrittweisen Margentreiber verwies er auf die KI-gesteuerte Produktivität bei der SI-Entwicklung, die bis zum Ende des vergangenen Fiskaljahres 10 % erreicht hatte – gegenüber einem Ziel von 20 % in diesem Jahr und 30 % im Fiskaljahr 2027. Der Umsatz im Japan-IT-Geschäft stieg um 7 %, wobei die von Versicherungen angetriebene Finanzinfrastruktur um 19 % zulegte.
HMAX-Ziele unter strengerer Definition neu ausgerichtet
HMAX, das Angebot für digitale Dienstleistungen unter dem Lumada-Dach, hat ein Ganzjahresumsatzziel von 510 Milliarden JPY, von denen im ersten Halbjahr 47 % erreicht wurden. Ein Analyst wies darauf hin, dass das Ziel im Jahresvergleich um rund 70 % gestiegen ist. Dazu erklärte Hatakeyama, dass HMAX nun deutlich enger um digitalisierte Assets, Datennutzung, KI-Enabler und wiederkehrende digitale Dienste definiert ist. Ein Teil des bestehenden Umsatzes wurde neu klassifiziert, er bat die Investoren jedoch, den Großteil des Betrags als Neugeschäft zu betrachten. Lumada machte 44 % des konsolidierten Halbjahresumsatzes aus. Die sich verändernden Definitionen erschweren es, organisches Wachstum von reinem Umwidmen zu trennen; das Unternehmen legte hierzu keine Aufschlüsselung vor.
Kapitalrückflüsse, Portfolio-Maßnahmen und externe Risiken
Die Interimsausschüttung wird im Jahresvergleich um 36 % und damit über dem ursprünglichen Plan steigen. Die Aktienrückkäufe im ersten Halbjahr in Höhe von 290 Milliarden JPY entsprechen der Hälfte des Ganzjahresplans. Zudem investierte Hitachi 90 Milliarden JPY in Akquisitionen und erhöhte die Investitionsausgaben für Stromnetze sowie die Entwicklung von KI und HMAX. Die Bereinigung des Portfolios schreitet voran, was sich am Anteilstransfer von Hitachi Construction Machinery, dem Teilverkauf von Astemo, einem ATM-Joint-Venture mit Minderheitsbeteiligung sowie dem geplanten Verkauf des Haushaltswarengeschäfts bis zum Ende des kommenden Fiskaljahres zeigt.
Mit Blick auf externe Risiken berichtete Kato von Schwankungen bei den Lieferzeiten für Seltene-Erden-Magnete und Motoren in den Bereichen CI und Mobilität. Die Auswirkungen seien gegenwärtig begrenzt, man beobachte jedoch den strategischen Lagerbestand genau. Welche Produkte am stärksten exponiert sind, ließ er offen. Das Management verwies zudem auf steigende Zinsen und geopolitische Spannungen als potenzielle Belastungsfaktoren für die Kundennachfrage – eine Erinnerung daran, dass die angehobene Prognose stark auf der Umsetzung im Energiebereich und den Halbleiterinvestitionen ruht.