Intel-Transkript: Lip-Bu Tan über den Wiederaufbau des Hardware-Fundaments im Silicon Valley, neue Speicherarchitekturen und Investitionen in die KI-Infrastruktur der nächsten Generation
13. August 2026 – Celesta Capital Tech Surge Podcast auf der Deep Tech Week
Einleitung: Hardware ist das Fundament der KI-Welle
Lip-Bu Tan: In der Vergangenheit hat Intel große Trends wie Mobile und später Cloud-KI verpasst. Ich habe mir daher vorgenommen: Ich werde keinen dieser großen Trends mehr verpassen.
Michael Marks: Wie gehen Sie damit um, dass Sie mit Leuten konkurrieren, mit denen Sie befreundet sind und die gleichzeitig bei Ihnen investiert sind? Sie konkurrieren mit Nvidia, Nvidia ist Investor bei Ihnen. Jetzt ist sogar die Regierung Investor.
Lip-Bu Tan: Ich bin kein Mann für das kurzfristige Geschäft. Ich blicke auf die nächsten 10, 15 Jahre. Wissen Sie, in meinem Alter könnte ich mich problemlos zur Ruhe setzen. Aber ich habe entschieden, dass diese Aufgabe so wichtig ist, dass ich mich einbringen und etwas bewirken möchte.
Sprecher: Hallo zusammen, dies ist der Deep-Tech-Podcast „Tech Surge“, präsentiert von Celesta Capital. In jeder Folge beleuchten wir Themen und Stimmen an der Schnittstelle von neuen Technologien, Unternehmensaufbau und Venture Capital. Ich bin Michael Marks, Founding Managing Partner bei Celesta. Wenn Ihnen Tech Surge gefällt, abonnieren Sie uns und hinterlassen Sie eine Bewertung auf Ihrer bevorzugten Podcast-Plattform. Besuchen Sie techsurgpodcast.com, um sich für unseren Newsletter anzumelden und unsere Videoepisoden auf YouTube zu finden.
Michael Marks: Hallo zusammen, danke, dass Sie dabei sind. Diese Folge von Tech Surge wurde während der Deep Tech Week in San Francisco aufgezeichnet. Letztes Jahr hat die Welt Halbleiter im Wert von mehr als $790 Milliarden gekauft. Das ist ein Anstieg von über 25 % innerhalb eines einzigen Jahres. Die Branche hatte sich das Ziel gesetzt, bis 2030 einen Jahresumsatz von einer Billion Dollar zu erreichen. Dieses Ziel wird etwa vier Jahre früher erreicht. Die meiste Zeit, in der mein heutiger Gast in diesem Bereich tätig ist, hat das niemand kommen sehen. Lip-Bu Tan investiert seit 1987 in Silizium – lange bevor dies zum heutigen Konsens wurde. Von außen betrachtet hat er die Unternehmen finanziert, die das Computing revolutioniert haben. Jetzt leitet er das Unternehmen, das es ursprünglich definiert hat, und genau dieses Unternehmen könnte das größte Gewicht in der amerikanischen Technologiebranche tragen. Intel ist das einzige Unternehmen auf US-Boden, das in der Lage ist, bei der Herstellung von hochmodernen Halbleitern in großem Maßstab zu konkurrieren, und Washington, Nvidia sowie SoftBank sind mittlerweile Investoren. Lip-Bu und ich sind seit vielen Jahren gute Freunde. In diesem Gespräch sprechen wir über seine Investitionsphilosophie, darüber, was er aus seiner Zeit bei Cadence Design Systems zu Intel mitbringt, und über seine Prioritäten für das kommende Jahr. Lip-Bu und ich kennen uns nun schon, oh je, bestimmt seit 25 Jahren.
Lip-Bu Tan: Ich glaube, es ist noch länger.
Michael Marks: Noch länger. Wir haben uns früh kennengelernt, Lip-Bu trat dem Board von Flextronics bei, und 2013 gründeten wir gemeinsam mit unserem Partner Nicholas Brathwaite diese Firma, Celesta. Wir kennen uns also schon sehr lange. Ich möchte, dass dies ein Gespräch unter alten Freunden bleibt. Sie haben viel erreicht. Ich denke, es wäre hilfreich für das Publikum zu hören, wie Sie dorthin gekommen sind, wo Sie heute stehen, wo Sie angefangen haben und wie Sie im Silicon Valley gelandet sind. Warum fangen wir nicht dort an?
Lip-Bu Tans Weg: Von der Nukleartechnik ins Silicon Valley
Lip-Bu Tan: Sehr gerne. Ich wurde in Johor, Malaysia, geboren und habe meine Highschool- und College-Jahre in Singapur verbracht. Damals hielt ich das Energieproblem für eine große Krise. Also schrieb ich mich am MIT für ein Studium der Nukleartechnik ein. Unglücklicherweise passierte der Unfall von Three Mile Island, und mein Studienberater riet mir, das Fach zu wechseln, da keine neuen Kernkraftwerke mehr gebaut würden und ich dort keine berufliche Zukunft hätte. Also sagte ich okay. Ich sollte eigentlich in ein PhD-Programm, brach das aber ab und schrieb den einzigen Lebenslauf meines Lebens, um mich auf eine Stelle zu bewerben. Sie schickten mir ein Flugticket und bezahlten das Hotel, damit ich nach Kalifornien, nach San Francisco, kommen konnte. Ich dachte mir: Warum nicht? San Francisco ist ein guter Deal. Also kam ich hierher und habe mich sofort in die Stadt verliebt. Ich bin mein restliches Leben hier geblieben.
Michael Marks: Wie alt waren Sie, als Sie hier ankamen?
Lip-Bu Tan: Ich glaube, Anfang 20.
Michael Marks: Okay, fantastisch. Sie sind also seit all diesen Jahren Technologieinvestor und Pionier. Was hat Sie an Hardware gereizt? Sie haben schon früh viel in Hardware investiert. Was hat Sie daran interessiert?
Lip-Bu Tan: Tatsächlich investiere ich branchenübergreifend. Wie Sie wissen, bin ich sehr neugierig und liebe es, neue Dinge zu lernen. Ich erinnere mich noch gut daran, dass ich früh in Google für die Suche investiert habe. Ich habe auch in LookSmart in Australien investiert. Diese erste Investition brachte das Zehnfache des Fonds ein, und der Rest ist dann nicht mehr so kritisch, denn wenn man das Zehnfache zurückgibt, ist jeder Investor glücklich. Ich glaube immer daran, etwas aufzubauen, das ein Problem löst, das die Industrie hat. Man konzentriert sich darauf, findet die richtigen Leute dafür – das macht Spaß – und dann überlegt man, wie man es skaliert. Ich habe viel von Flextronics gelernt. Danke, dass Sie mich damals in das Board eingeladen haben.
Die konträre Wette: Halbleiter-Investitionen vor dem KI-Boom
Michael Marks: Nun, wir sind schon lange dabei, und das Silicon Valley begann mit Hardware. Wenn ich mir manche Debatten anhöre, vergisst man fast, dass das Silicon Valley mit Fairchild, National Semiconductor und natürlich Intel begann, und dann die Ära der PCs, Cisco, Mobiltelefone und so weiter folgte. In den letzten 20 Jahren drehte sich dann alles nur noch um Software, Software, Software. Natürlich braucht es beides. Jetzt ist Hardware wieder extrem wichtig geworden. Jeder weiß, dass Nvidia das erste Billionen-Dollar-Halbleiterunternehmen wurde und heute zu den wertvollsten Unternehmen der Welt zählt. Das hat die gesamte Diskussion um Hardware komplett verändert. Wie sehen Sie diesen Übergang zurück zur Hardware, da wir zwar KI-Software haben, aber SaaS-Unternehmen unter Druck stehen? Wie betrachten Sie das aus Sicht des Ökosystems?
Lip-Bu Tan: Ja, das ist eine sehr gute Frage. Zunächst einmal war ich immer der Meinung, dass Halbleiter und Deep Tech extrem wichtig sind. Für viele Anwendungen ist es ohne das Silizium oder die Plattform schwierig. Nehmen wir mein Telefon: Ich musste früher drei Akkus mit mir herumtragen, weil es mitten am Tag leer war, es sei denn, man schaltete einige Anwendungen aus. In gewisser Weise hielt ich das Halbleiter-Fundament schon immer für essenziell. Aber vor 20 Jahren war das nicht sehr populär. Ich ging zu einigen befreundeten Tier-1-VC-Firmen, darunter auch einige von Ihnen. Anfangs nahm die gesamte Partnerschaft an den Treffen mit mir teil. Doch nachdem ich über Halbleiter gesprochen hatte, suchte die Hälfte von ihnen nach einer Ausrede, um den Raum höflich zu verlassen. Später blieben nur noch zwei übrig, die mir mitleidig zuhörten. Am Ende fragten sie immer, ob ich irgendwelche Software-as-a-Service-Startups hätte. Es war einfach nicht angesagt. Also entschied ich mich, als konträrer Investor zu agieren – daher auch der Name Walden, er steht für konträres Investieren. Ich konzentrierte mich auf Halbleiter. Sogar einige meiner Investoren dachten: „Bist du verrückt? Das ist eine sterbende Branche, alle großen Venture-Fonds steigen aus, und du willst hier doppelt und dreifach investieren?“ Aber ich war überzeugt, dass es das Richtige war, gegen den Strom zu schwimmen. Und siehe da: Ich erinnere mich noch an eine der Investitionen, die wir gemeinsam getätigt haben, als mich ein Co-Investor fragte: „Nenne mir ein einziges Halbleiterunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über einer Billion Dollar.“ Ich habe versucht, ihn davon zu überzeugen, unsere Halbleitersparte nicht zu schließen. Ich bin heute so froh, dass diese Frage vom Tisch ist. Das wertvollste Unternehmen der Welt ist ein Halbleiterunternehmen.
Lernen aus dem Boardroom: Flextronics, Siemens und Astera Labs
Michael Marks: Ja, das ist es wirklich. Eine interessante Sache – und viele der Investoren und Medienvertreter hier auf der Deep Tech Week würden zustimmen – ist, dass der Fokus, wie er sein sollte, stark auf Nvidia liegt, Cerebras ist an die Börse gegangen, und SambaNova war ebenfalls hier auf der Bühne. Ich glaube, die Leute neigen dazu, die vielen kleinen Unternehmen und Entwicklungen zu übersehen. Sie sprachen zum Beispiel von Energieverbrauch, Batterien und Ähnlichem. Es gibt all diese kleinen Firmen, in die wir gemeinsam investiert haben, die Chiplets herstellen, um Energie zu sparen. Ich erinnere die Leute gerne daran, dass der Hardware- und Halbleiterbereich riesig ist. Es sind nicht nur die großen Namen. Aber Sie waren sehr gut darin, diese kleinen Firmen früh zu erkennen und zu investieren. Was bringt Sie dazu, so zu denken?
Lip-Bu Tan: Ja, das ist eine interessante Frage. Als ich anfing, glaubte ich immer daran, harte Arbeit zu investieren, um zu verstehen, was vor sich geht, und ich habe immer einen neugierigen Geist. Als Sie mich baten, dem Flextronics-Board beizutreten, sagte ich anfangs nein, aber später entschied ich mich dafür. Der Hauptgrund war, die Lieferkette, Logistik und Materialbeschaffung zu verstehen. Ich habe viel gelernt, indem ich im Board saß und lernte, wie man Betriebsabläufe skaliert. Das hat mich sehr geprägt. Jedes Mal, wenn mich jemand bittet, einem Board beizutreten, frage ich mich, was ich davon lernen kann. Zum Beispiel bei Schneider Electric: Ich hielt es für sehr wichtig zu verstehen, warum um Himmels willen Siemens Mentor Graphics gekauft hat, meinen Konkurrenten, und dann die ganze elektronische Design-Software, und mit Ansys die mechanischen digitalen Zwillinge – wie hängt das alles zusammen? Warum haben sie Mentor gekauft? Ich wollte verstehen, was in dieser ganzen Kette passiert. Es stellte sich als sehr hilfreich heraus, was Power Management und industrielle Automatisierung betrifft. Bei jedem Unternehmen, mit dem ich zu tun habe, versuche ich zu verstehen, was ich lernen und was ich beitragen kann. Rückblickend auf die Startup-Seite: Wir sind schon lange in der Branche, und ich habe in fast 550 Unternehmen investiert. Ich genieße es, Startups zu unterstützen und Engpässe zu lösen. Das Beste ist, von klugen Unternehmern zu lernen, die etwas aufbauen wollen. Auf diesem Weg sammle ich Erfahrungen, die ihnen hoffentlich weiterhelfen.
Unterstützung für SambaNova und die KI-Infrastruktur der nächsten Generation
Michael Marks: Die natürliche Anschlussfrage dazu ist: Was hat Sie an SambaNova interessiert, das heute ein heißes Unternehmen ist und hier auf der Bühne stand? Unsere erste Investition dort, die von Ihnen geleitet wurde, betrug 2 Millionen Dollar im Jahr 2017, die Bewertung lag also bei etwa 12 Millionen Dollar oder einer ähnlich kleinen Zahl. Was hat Sie damals daran interessiert? Sie haben das Unternehmen begleitet, und wie Sie alle wissen, ist Lip-Bu immer noch Chairman von SambaNova – danke für Ihre Arbeit dort. Aber was haben Sie damals gesehen?
Lip-Bu Tan: Ja, das ist eine interessante Frage. Ich war ein früher Investor in einige Grafikunternehmen wie S3 und andere, und ich verstand, dass die GPU sehr stromhungrig ist. Ich glaube fest daran, dass agentische KI die Zukunft ist, viel größer als der Trainingsaspekt. Ich dachte, das wäre ein interessantes Problem, das man angehen müsste. Da ich wusste, dass die GPU sehr stromhungrig ist – das war vor fast 10 Jahren –, unterstützte ich zwei Unternehmen und zwei Technologien, die ich für sehr nützlich hielt. Eines ist Cerebras, das Wafer-Scale-Integration betreibt. Das ist nicht einfach, und ich bewundere sehr, was Andrew Feldman versucht hat. Ich habe in die Series A investiert. Das andere war SambaNova mit ihrer Reconfigurable Dataflow Unit, oder RDU-Architektur. Es ist eine Datenfluss-Architektur, die viel geringeren Stromverbrauch und höhere Leistung ermöglicht. Ich habe beide unterstützt. SambaNova gefiel mir, weil der CEO und zwei Stanford-Professoren mit der Idee zu mir kamen. Tatsächlich habe ich sie sogar überredet. Rodrigo Liang, den einige von Ihnen kennen, kam in mein Büro. Er war früher mein Kunde, als ich Cadence leitete, damals bei Sun Microsystems. Ich sagte: „Wir sind Freunde, lass uns das machen.“ Wir hatten Habana Labs unterstützt, und dann sagte ich: „Es ist an der Zeit, dass du etwas Eigenes aufbaust.“ Er war sehr neugierig, und er lud mich immer wieder zum Mittagessen ein. Schließlich rief er mich eines Tages an und sagte: „Lip-Bu, ich werde mit diesen zwei Professoren ein Unternehmen mit dieser neuen, disruptiven Architektur gründen.“ Also bin ich eingestiegen, nachdem ich einige technische Prüfungen durchgeführt hatte, und ich hielt die Architektur für sehr gut. Ich habe ihn von der Series A über B, C, D bis hin zur aktuellen Series F finanziert. In der Series F-Runde bringen wir die richtigen Investoren ein und schließen irgendwo zwischen 800 Millionen und einer Milliarde Dollar ab. Wir freuen uns sehr darüber. Es geht um das Kapital, das hineinfließt, nicht nur um die Bewertung.
Das globale Technologie-Ökosystem und der Turnaround bei Cadence Design Systems
Michael Marks: Offensichtlich gibt es hier Themen. Lassen Sie uns ein wenig über die globale Natur der Technologie sprechen. Sie kommen aus Malaysia, Sie sind viel gereist. Es gibt jetzt Indien, das große Anstrengungen unternimmt, um mehr Technologie in das indische Ökosystem zu bringen. Wir fangen an, in Kanada zu arbeiten, wie Sie wissen, ein weiteres neues Gebiet mit vielen großartigen Universitäten, genau wie in Indien. Es gibt die geopolitischen Probleme mit China, was mich sehr traurig stimmt, und ich bin sicher, Ihnen geht es genauso, weil wir dort so gute Erfahrungen gemacht haben. Jeder versucht jetzt, seine eigenen Silicon Valleys aufzubauen, und natürlich wird es davon aufgrund der Entwicklungen bei diesen Unternehmen noch mehr geben. Wie denken Sie über die globalen Aspekte, und welche Auswirkungen hat das auf Intel? Wir kommen gleich zu Intel. Aber wie denken Sie über die globale Natur unseres Geschäfts?
Lip-Bu Tan: Ja, bei Walden habe ich, als ich die Firma gründete, immer an die Philosophie geglaubt: global denken, lokal handeln. Ich glaube immer daran, dort zu investieren, wo man praktisch mithelfen kann. Ich reise viel. Ich investiere viel in Israel und recht viel in Indien, in Unternehmen wie Mindtree und viele andere. Dasselbe gilt für China und Taiwan. Man überlegt immer, wo das beste Talent ist, das man bekommen kann, man investiert, und dann findet man heraus, wie man das Geschäft skaliert. Es ist sehr wichtig, einfach das richtige Team zu finden, das man unterstützt. In gewisser Weise ändern 9 von 10 Unternehmen, in die ich investiere, ihren Geschäftsplan im Laufe der Zeit, weil sich der Markt ändert. Also unterstütze ich ein Team – nicht nur eine Einzelperson, sondern ein Team, das weiß, wie man ein Weltklasse-Unternehmen mit der richtigen Kultur aufbaut. Es ist wunderbar, Mentor zu sein und ihnen zum Erfolg zu verhelfen. Es ist immer toll zu sehen, wie sie an die Börse gehen oder einen erfolgreichen Verkauf erzielen. Ich mache das nach wie vor gerne.
Michael Marks: Ich auch. Es macht so viel Spaß. Wir haben Unternehmen in Israel und Korea unterstützt, U-Gyu von HiDeep ist hier in der Stadt, und natürlich Indien, die USA und Kanada. Es ist aufregend, Unternehmer aus diesen verschiedenen Orten zu sehen, weil sie unterschiedliche Perspektiven einbringen und man viel Interessantes lernen kann. Ich stimme dem zu. Lassen Sie uns ein wenig das Thema wechseln. Ich glaube, jeder weiß, welchen Erfolg Sie bei Cadence hatten, was etwas anders ist als Investitionen in der Frühphase. Sie haben dieses Unternehmen übernommen, ich glaube, der Aktienkurs lag bei etwa 2,42 Dollar oder so, und Sie haben ihn um 3.000 % gesteigert. Es wäre interessant zu hören, was diesen Erfolg ausgemacht hat und, was noch wichtiger ist, was Sie in diesem Prozess gelernt haben, das Ihnen heute bei Intel hilft?
Lip-Bu Tan: Ja, Geschichte ist interessant. Der ehemalige CEO und Board-Mitglieder haben mich mehrfach angesprochen, sie waren bei Cadence sehr hartnäckig. Schließlich akzeptierte ich den Beitritt zum Board, und das nächste, was ich wusste, war, dass sie mich fragten: „Lip-Bu, kannst du als Interims-CEO einspringen?“ Das ist ein gefährliches Terrain. Sie sagten, es wäre für 3 Monate. Ich habe 12 Mal nein gesagt. Schließlich waren sie sehr überzeugend und baten mich, es nur für 3 Monate zu tun. Aus diesen 3 Monaten wurden 15 Jahre. Der Aktienkurs war auf 2,42 Dollar gefallen. Ich machte es für 3 Monate als Interims-CEO, während ich die Suche nach einem permanenten CEO leitete. Anfangs war ich Teil des Suchkomitees, aber ich sagte, ich sei zu sehr damit beschäftigt, mich auf Kunden und Produkte zu konzentrieren, also nahm ich mich aus dem Suchkomitee heraus. Sie setzten die Suche fort, und eines Tages kam der Chairman mit einem lächelnden Gesicht zu mir. Ich sagte: „Okay, Sie haben den CEO gefunden, Sie können ihm den Schlüssel übergeben.“ Er sagte: „Du kannst den Schlüssel behalten.“ Ich sagte: „Nein.“ Lange Rede, kurzer Sinn: Das wurde eine 15-jährige Reise.
Lip-Bu Tan: Ich habe es geschafft, die Kultur zu verändern und mich auf die Produkte zu konzentrieren. Ich erinnere mich noch an ein paar Treffen mit Kunden, die so wütend waren. Sie sagten: „Nicht nur, dass Sie unser Geld zurückgeben müssen, wir wollen auch Ihre Produkte nicht mehr verwenden.“ Wir haben jeden einzelnen von ihnen zurückgewonnen, und sie blieben treue Kunden. Es war mein erstes Mal als CEO. Ich erinnere mich noch, dass mir der Personalleiter drei Bücher gab, darunter „CEO für Dummies“. Ich habe jede Seite gelesen. Rückblickend war es ein Vorteil, vorher noch nie CEO gewesen zu sein. Ich machte einen Fehler bei einer Mitarbeiterversammlung, als ich sagte: „Das ist mein erstes Mal als CEO, wenn Sie also gute Ideen haben, schicken Sie sie mir.“ Ich erhielt 300 E-Mails pro Tag und habe auf jede einzelne geantwortet. Bei einigen habe ich zugehört und mich mit ihnen getroffen. Sie sagten: „Früher, wenn wir dem CEO eine E-Mail geschrieben haben, haben wir nie eine Antwort bekommen. Sie haben mich überrascht, indem Sie an meinen Schreibtisch gekommen sind und mit mir gesprochen haben.“ Ich habe viel gelernt. Die Kultur, genau zuzuhören, was die Leute einem sagen, gute Ideen aufzugreifen, sie umzusetzen, sich auf die besten Produkte zu konzentrieren und den Kunden zu begeistern, ist der Schlüssel. Ich erinnere mich noch daran, wie sich Kunden beschwerten: „Wir beschweren uns über Ihr Produkt und hören nie etwas, bis es Zeit ist, den Vertrag zu verlängern, und dann tauchen Sie auf.“ Das habe ich geändert. Ein Kunde sagte zu mir: „Lip-Bu, ich weiß nicht, was du mit ihnen gemacht hast. Ich habe mich bei dir beschwert, und in weniger als 24 Stunden standen Leute in meinem Büro und haben es repariert.“ Das ist eine Kultur der Reaktionsfähigkeit, um Kunden zu begeistern. Das ist mein Markenzeichen geworden: bescheiden sein, ein guter Zuhörer sein, sich gut auf jedes Treffen vorbereiten, Notizen zu Kundenbeschwerden oder -vorschlägen machen und nachfassen. Das ist der beste Weg.
Das Playbook für Intel: Kundenorientierung und vertikale Integration
Michael Marks: Und dafür sind Sie bekannt, was eine großartige Sache ist. Ist das dasselbe Playbook bei Intel?
Lip-Bu Tan: Ja, sehr sogar, aber es ist ein wenig komplexer mit mehr Mitarbeitern. Wir haben die Produktseite und wir haben das Foundry-Geschäft, also muss man den Erfolg auf beiden Seiten vorantreiben. Wieder ist es das gleiche Format: die Kultur zu einer des Zuhörens verändern, bescheiden sein, vom Kunden lernen, gute Ideen bekommen und Verletzlichkeit zeigen. Wenn man Verletzlichkeit zeigt, sind die Leute tatsächlich bereit, zu kommen und einem zu helfen.
Michael Marks: Für die Unternehmer im Publikum scheint es so offensichtlich, aber so viele Unternehmen bekommen das nicht hin: Der Kunde hat recht. Hören Sie auf den Kunden, hören Sie auf seine Bedürfnisse und versuchen Sie, darauf zu reagieren. Wenn Sie das tun, so hat Flextronics funktioniert, so hat Cadence funktioniert und so funktioniert Intel. Es scheint nicht kompliziert zu sein, aber viele Unternehmen machen das falsch.
Lip-Bu Tan: Ja, und tatsächlich sagte mir mein größter Konkurrent bei Cadence: „Endlich habe ich dein Geheimnis herausgefunden.“ Ich fragte: „Was ist das?“ Er sagte: „Meine Kunden behandeln mich als Lieferanten, aber dieselben Kunden behandeln dich als Partner.“ Das ist ein großer Unterschied, denn wenn sie Sie als Partner sehen, teilen sie ihre Roadmap mit Ihnen, und Sie können sie beraten und ihnen Feedback geben. Manchmal, wenn man ein großes Unternehmen leitet, ist man so isoliert, und ich wurde zu ihrem Fenster. Sie sagten: „Lip-Bu, durch die Treffen mit dir lerne ich mehr darüber, was draußen passiert, wie meine Konkurrenten abschneiden und wie sich die Branchentrends ändern.“ Das hat mir sehr geholfen, als ich CEO wurde.
Michael Marks: Das ist großartig. Wir haben weniger als 10 Minuten. Ich möchte ein paar Dinge zu Intel fragen, aber ich interessiere mich für strategische Dinge, nicht ob die Aktie steigt oder fällt. Wir wissen alle, wie das ist. Eine Sache, die ich interessant finde, aufgrund meines Hintergrunds bei Flextronics und natürlich mit Ihnen, ist, dass wir Flextronics auf einem Outsourcing-Modell aufgebaut haben, und Sie bei Intel etwas mehr auf vertikale Integration setzen. Sie werden also nicht nur die Geräte entwerfen und verkaufen, sondern sie auch herstellen. Wie denken Sie über diese vertikale Integration im Gegensatz zum Outsourcing, da Sie nicht unbedingt der Gerätehersteller sein müssten?
Lip-Bu Tan: Um ehrlich zu sein, als ich angesprochen wurde, zu Intel zu kommen, hat es eine Weile gedauert, das zu begreifen. Aber am Ende habe ich mich dazu entschlossen, weil es ein ikonisches Unternehmen ist. Zweitens ist es sehr wichtig für die Branche, und drittens ist es sehr wichtig für die Vereinigten Staaten. In meinem Alter könnte ich mich problemlos zur Ruhe setzen. Aber ich habe entschieden, dass diese Aufgabe so wichtig ist, dass ich mich einbringen und etwas bewirken möchte. Das ist die Reise. Zweitens denke ich, dass es sehr wichtig ist, dass die Produkte, das Advanced Packaging und die Foundry zusammengehören. Man schafft mehr Wert für den Kunden, wenn man das tut, und ich glaube fest daran, dass das der Fall sein wird. Aber es ist sehr komplex. Man muss wirklich die besten Produkte haben. Wir haben zum Beispiel ein sehr starkes Franchise bei CPU-Compute. Über die Jahre haben wir einen Teil dieses Vorsprungs verloren. Also habe ich einige der besten CPU-Architekten, GPU-Architekten, Systemarchitekten und Softwareingenieure eingeladen, mit mir zu kommen. Man braucht einen Full-Stack, nicht nur für den PC-Client, sondern auch für den Übergang zu agentischer KI, zum Edge und zur physischen KI, was die Grenze der Zukunft sein wird. Man muss eng mit allen Frontier-Labs und KI-Labs zusammenarbeiten, damit die gesamte Softwareentwicklung eingebunden ist, was es ermöglicht, die Effizienz für die neuen Produkte, die man herausbringt, wirklich zu steigern. Der andere Teil ist das, worüber jeder spricht: Skalierung, Server, Rechenzentren und die Cloud. Wir haben eine sehr starke Präsenz auf der Serverseite, aber über die Jahre haben wir viele Fehler gemacht, und jetzt muss ich diese Fehler korrigieren. Wir müssen auf die nächsten 5 bis 10 Jahre schauen, sehen, woher die Anforderungen kommen, und herausfinden, wie wir die Leistung, die Full-Stack-Anwendungen und die Ebenen vorantreiben können, um sicherzustellen, dass wir den nächsten Markt und die nächsten Cluster wirklich überspringen.
Lösung der KI-Engpässe: Advanced Packaging, Optik und Kühlung
Lip-Bu Tan: Das vorherige Panel sprach über optische Technologie und Hochgeschwindigkeitskonnektivität, und da dachte ich, dass Sie und ich schon vor Jahren Hochgeschwindigkeitskonnektivität für sehr wichtig hielten. Ich habe Credo Semiconductor unterstützt, das heute eine Marktkapitalisierung von etwa 5 Milliarden Dollar hat. Und Astera Labs, wo ich vier Leute unterstützte, als sie bei TI anfingen, hat jetzt eine Marktkapitalisierung von etwa 7,2 Milliarden Dollar und wächst weiter. Jetzt wird Photonik heiß. Ich habe Celestial AI unterstützt, und dann Dust Photonics, das ich gerade an Credo verkauft habe, wovon wir profitiert haben.
Michael Marks: Es ist schön, wenn wir Credo unterstützen, Dust Photonics unterstützen, und dann kauft Credo Dust und sie kommen zusammen. Das ist der Moment, in dem Investieren wirklich Spaß macht.
Lip-Bu Tan: Genau. Hochgeschwindigkeitskonnektivität wird immer wichtiger. Das nächste ist, dass CPUs und GPUs so heiß werden – wie kühlt man sie? Luftkühlung war der Standard, dann wurde es Flüssigkeitskühlung, und jetzt Mikrofluidik-Kühlung. Dasselbe passiert beim Packaging. Jetzt fangen wir an, uns Advanced Packaging anzusehen und wie wir das vorantreiben können. Wir haben EMIB, das ist unser Packaging der nächsten Generation, und jetzt gehen wir zu Glassubstraten über, und dann zu künstlichem Diamanten, der ein sehr guter Wärmeleiter und Isolator ist. Ich investiere in diesem Bereich. Man muss sich einfach die Technologie ansehen, und das ist der spaßige Teil daran, ein Technologieinvestor zu sein. Jeden Tag lerne ich etwas Neues, indem ich mir diese brillanten Startups aus Stanford, MIT und Berkeley ansehe. Ich verbringe viel Zeit mit verschiedenen Professoren, um zu verstehen, was die nächste Grenze sein wird. Das ist aufregend für mich, diese kleinen Unternehmen zu unterstützen. Es hat einem großen Unternehmen wie Cadence geholfen, und jetzt hilft es Intel. Wir werden mit der VC-Community und der Startup-Community verbunden sein. So stellen wir sicher, dass wir einige der großen Wellen nicht verpassen. In der Vergangenheit hat Intel große Wellen wie Mobile und Cloud-KI verpasst. Von jetzt an habe ich gesagt: Ich werde keine der großen Wellen mehr verpassen. Ich möchte dabei sein.
Michael Marks: Wenn ich Sie richtig verstanden habe, als Sie über Packaging sprachen, sowie all diese anderen Erweiterungen, über die Sie aus den Universitäten nachdenken: Ist das ein Weg, Ihr Kerngeschäft zu verbessern, weil Sie all diese Dinge feinabstimmen können? Sie betrachten neue Technologien, die herauskommen, nicht unbedingt als diskrete Unternehmen, sondern als Technologien, die Ihr Kerngeschäft wertvoller machen. Sehen Sie das so?
Lip-Bu Tan: Absolut. Man versucht, eine größere Plattform zu schaffen. Intel hat eine sehr große Plattform für PC-Clients und Server-Daten, aber wir hören dort nicht auf. Man muss darüber nachdenken, wie die Zukunft aussieht. Die Welt verändert sich so schnell, und man muss mit all dieser neuen Entwicklung und neuen Materialien verbunden sein. Man muss sie sich wirklich ansehen, sie intern entwickeln, wenn man kann, und wenn nicht, einige der Startups finanzieren, damit man sie schließlich einbinden und erwerben kann. Das wird eine größere Plattform schaffen.
Speicher-Neuarchitektur und die Zukunft des Computings
Michael Marks: Zu dem Thema, welche Teile man in ein Unternehmen einbringen könnte, muss ich 50 Jahre zurückgehen, wenn ich darf. Sie wissen vielleicht, dass Intel, gegründet 1968, ursprünglich im Speichergeschäft tätig war, nicht im Mikroprozessorgeschäft. Heute ist das Unternehmen unseres guten Freundes, SK Hynix, im Speichergeschäft über 100 Milliarden Dollar wert. Denken Sie jemals darüber nach, in das Speichergeschäft zurückzukehren?
Lip-Bu Tan: Nun, zunächst einmal sind wir sehr begeistert von agentischer KI und der riesigen Nachfrage nach Inferenz-CPUs. Aufgrund dieser riesigen Nachfrage sind meine Tage gefüllt mit CEOs, die mich anrufen und sagen, dass sie mehr CPUs von uns haben wollen. Wir treiben das CPU-Geschäft wirklich voran, um sicherzustellen, dass wir diese Nachfrage decken. Zweitens arbeiten wir an neuen Architekturen für CPUs, um einige dieser Anforderungen zu erfüllen. Was CPUs und Speicher betrifft, gibt es viele Möglichkeiten, sie zusammenzustapeln und neue Architekturen für Speicher zu finden. In gewisser Weise stagnierte die Speicherinnovation, aber jetzt entstehen einige wirklich gute Bereiche. Früher habe ich es vermieden, in Speicher zu investieren, weil es ein Commodity-Geschäft war, aber jetzt ist es anders geworden. Es kommen viele neue Technologien heraus. Wir schauen uns neue Speicherarchitekturen an, und es ist eines meiner Lieblingsprojekte. Sie haben wahrscheinlich gerade die Nachrichten gesehen, dass ich meinen guten Freund Seok-Hee Lee eingestellt habe, der früher SK Hynix leitete. Sie wissen also in etwa, was ich denke, auch wenn wir noch nicht bereit sind, es zu enthüllen. Ich denke immer darüber nach, was die kurz-, mittel- und langfristigen Anforderungen sind. Normalerweise, wenn ich eine Rolle in einem Startup-Unternehmen übernehme, bleibe ich 10 bis 12 Jahre, bei Cadence waren es 15 Jahre. Wenn ich mit meinem Board spreche, sage ich ihnen, dass ich kein kurzfristiger Typ bin. Ich blicke auf die nächsten 10 bis 15 Jahre. Wie baut man eine größere Plattform auf, von der die Branche profitieren kann? Es macht Spaß, kleine Beiträge zur Branche zu leisten.
Michael Marks: Ich wusste nicht, dass ich diese Frage stellen würde, aber es klingt ein bisschen nach „Zurück in die Zukunft“.
Coopetition und Freundschaft in der Halbleiterindustrie
Michael Marks: Nun, wir müssen zum Schluss kommen. Die letzte Sache, die ich erwähnen und ein wenig darüber hören möchte, sind all diese Leute, mit denen wir befreundet sind. Sanjay Mehrotra war bei SanDisk, wo ich Chairman des Boards war, und jetzt leitet er Micron. Wir kannten Jensen Huang, als er 30 Ingenieure in Santa Clara hatte. Und natürlich Elon Musk... und Sie waren früher CEO von Tesla, richtig?
Lip-Bu Tan: Richtig, das war für eine Nanosekunde.
Michael Marks: Aber hier sind wir, und wir sind alle Freunde und Konkurrenten, und es ist einfach diese große Mischung. Ich bekomme diese Frage manchmal von den Medien: Wie gehen Sie damit um, dass Sie mit diesen Leuten konkurrieren, obwohl Sie mit ihnen befreundet sind und sie bei Ihnen investiert sind? Sie konkurrieren mit Nvidia, Nvidia ist Investor, und jetzt ist die Regierung Investor. Ist das nicht einfach eine wunderbare Sache?
Lip-Bu Tan: Michael, wir sind seit 40 bis 50 Jahren befreundet, und ich schätze Freundschaft immer. Wir bleiben Freunde, auch wenn wir in mehreren Bereichen Partner sind. Sanjay Mehrotra ist ein sehr enger Freund von mir, zusammen mit seiner Frau und unseren Familien. Alles in allem betrachte ich sie nicht als Konkurrenten. Ich sehe den Markt als groß genug für uns alle an. Natürlich finden wir Wege, einen größeren Markt für uns alle zu schaffen, damit wir mit Freunden arbeiten können. Wenn Sie sich an diese Recherche erinnern: Ich gelte als eine der am besten vernetzten Personen, besonders auf der Technologieseite. In gewisser Weise ist es immer gut, von Freunden zu lernen, und einige dieser Freunde sind sehr gute Mentoren für mich geworden. Das hat sich als sehr hilfreich für meine berufliche Entwicklung erwiesen. Ebenso versuche ich, meine Zeit mit einigen der jüngeren CEOs zu verbringen, und ich arbeite wirklich gerne mit ihnen zusammen.
Michael Marks: Nun, ich weiß, dass Ihre Zeit stark beansprucht ist und Sie sich mit berühmten Politikern auseinandersetzen und jeden zweiten Tag bei CNBC auftreten müssen. Ich kann Ihnen nicht genug dafür danken, dass Sie sich etwas Zeit dafür genommen haben, mein Freund. Das war eine wunderbare Erfahrung für uns alle. Lip-Bu Tan, danke, Lip-Bu.
Michael Marks: Lip-Bu Tan ist seit fast 40 Jahren seiner Zeit voraus. Er hat immer geglaubt, dass Silizium das Fundament ist und alles andere darauf aufbaut. In den letzten 20 Jahren bekamen Software-Unternehmen die Bewertungen und das Kapital, aber er stellte trotzdem weiterhin Schecks für Chip-Unternehmen aus. Über lange Strecken tat er dies fast allein, und er hat seine Meinung nie geändert. Es ist der Rest der Branche, der seine endlich geändert hat. Amerikanische Chip-Unternehmen hielten letztes Jahr 53 % des Weltmarktes, der höchste US-Anteil seit 1984. Der Mann, der jahrelang skeptischen Räumen erklärte, warum Halbleiter wichtig sind, leitet nun das folgenreichste Halbleiterunternehmen Amerikas, mit Washington, Nvidia und SoftBank auf der Investorenliste. Früh recht zu haben, ist eine einsame Arbeit. Es ist jetzt viel weniger einsam.
Sprecher: Danke, dass Sie beim Tech Surge Podcast von Celesta Capital eingeschaltet haben. Wenn Ihnen diese Folge gefallen hat, teilen Sie sie gerne, abonnieren Sie uns oder hinterlassen Sie eine Bewertung auf Ihrer bevorzugten Podcast-Plattform. Wir sind alle zwei Wochen mit weiteren Einblicken und Diskussionen rund um das Thema Deep Tech zurück.