Hitachi eleva su perspectiva para el año fiscal 2026 impulsada por el dinamismo de las redes eléctricas, fusiona GlobalLogic y HDS en "Hitachi Digital", y califica el año fiscal 2026 como un periodo de "reinicio" para la TI en el extranjero
28 de octubre de 2026 – Conferencia de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 y lanzamiento de Hitachi Digital
La TI en el extranjero se reorganiza y el crecimiento se sacrifica deliberadamente este año
La noticia con mayor peso estratégico no estuvo en las cifras. Hitachi anunció que GlobalLogic y Hitachi Digital Services (HDS) operarán como una sola empresa bajo el nombre de Hitachi Digital, con Anand Birje como CEO global, y una campaña de marca que iniciará el día posterior a la llamada. Birje se incorporó en agosto tras ocupar puestos directivos en HCL Technologies y Encora —un competidor directo de GlobalLogic—, y con trayectoria previa en controles industriales en Emerson. Presentó la combinación como una estructura capaz de abarcar "desde la ingeniería y la construcción hasta la transformación y la operación". GlobalLogic aporta ingeniería de productos, plataformas y datos, mientras que HDS aporta plataformas empresariales como ServiceNow, Salesforce, SAP y Oracle, además de IoT, MES, PLM y CloudOps.
El panorama financiero a corto plazo resulta menos favorecedor. Sobre una base independiente, los ingresos de la división de TI en el extranjero se mantuvieron estables interanualmente durante el primer semestre. La directora financiera (CFO), Tomomi Kato, atribuyó este comportamiento a un mercado "severo" para la ingeniería digital y a la decisión de aceptar pedidos priorizando la rentabilidad. Al incluir los ingresos por sinergias procedentes de otros sectores de Hitachi, principalmente Energía y Movilidad, el negocio creció un 28%, mientras que los ingresos por sinergias en solitario aumentaron un 46%. Las previsiones para el negocio de servicios de ingeniería apuntan a un crecimiento de los ingresos de apenas un 3% para este año, y Kato señaló que GlobalLogic está reduciendo sus verticales y aplicando una reforma estructural. Birje fue directo: "Consideramos este año como un periodo de reinicio y aceleración". Aunque declinó dar cifras para el próximo año, indicó que los 200 principales clientes de Hitachi Digital, que generan aproximadamente el 80% de los ingresos, registraron un crecimiento de apenas un dígito durante el último año. Espera "oportunidades de crecimiento de doble dígito más alto" a medida que la consolidación de proveedores beneficie a los actores con ofertas integrales. La estrategia se centra en 7 verticales, 4 líneas de servicio (cloud y CloudOps, datos y analítica, plataformas empresariales y de agentes, e IoT para IA física) y 11 socios del ecosistema, sin descartar futuras adquisiciones.
Birje se mostró notablemente escéptico respecto al ciclo de la IA. "Se han creado muchísimas pruebas de concepto (POC) y se han explorado oportunidades muy interesantes", afirmó al referirse a los últimos tres años, y añadió que las empresas se enfrentan ahora a riesgos de seguridad, gobernanza y sobrecostos, por lo que "la mayoría de las empresas no están preparadas para ello". La propuesta de Hitachi radica en que el despliegue de IA en sus propios negocios regulados de energía, movilidad e industria ha dado lugar a marcos reutilizables, que incluyen registros de agentes y protocolos de seguridad que abarcan tanto la tecnología operativa (OT) como la de la información (IT). Este constituye un diferenciador creíble, si bien la directiva no aportó cifras de ingresos al respecto ni dimensionó la demanda de ciberseguridad. Los ejecutivos se limitaron a señalar que las consultas por parte de clientes de infraestructura crítica van en aumento.
Previsiones elevadas nuevamente, lideradas por los márgenes de Energía
Hitachi elevó su pronóstico de ingresos para todo el año en 300.000 millones de yenes, principalmente en DSS y CI, y el EBITDA ajustado en 40.000 millones de yenes, impulsado fundamentalmente por Energía y CI. Esta es la segunda revisión al alza en lo que va del año. La compañía prevé ahora un crecimiento de los ingresos del 13% (11% excluyendo el tipo de cambio, reestructuraciones y elementos extraordinarios) y un margen de EBITDA ajustado del 13%, o del 13,6% sobre una base subyacente. La dirección también espera que el beneficio neto aumente en unos 120.000 millones de yenes a pesar de la reestructuración del año pasado, que el flujo de caja libre operativo aumente en unos 90.000 millones de yenes excluyendo los grandes pagos adelantados del ejercicio anterior, y que la conversión de efectivo se mantenga en el 100%. Los ingresos del primer semestre crecieron un 7% reportado y un 10% en términos subyacentes, con un incremento de 110 puntos básicos en el margen de EBITDA ajustado subyacente, situándose en el 12,8%.
La revisión al alza en Energía merece atención porque responde a eficiencias de costos y no al volumen. El pronóstico de ingresos se mantuvo sin cambios, con un crecimiento proyectado del 21% para el año, mientras que el EBITDA ajustado se incrementó en 33.000 millones de yenes. Masashi Hatakeyama atribuyó este resultado a las ganancias de productividad impulsadas por sistemas ERP e IA, y señaló que las reservas para contingencias en proyectos grandes no se han consumido al ritmo previsto: "Los costos por pérdidas no fueron tan elevados como se estimaba originalmente". Asimismo, añadió que los precios de la cartera de pedidos ("backlog") continúan mejorando y que vislumbra margen para incrementos adicionales de rentabilidad.
Los pedidos de redes eléctricas repuntan, aunque se anticipa una moderación en el crecimiento
Los pedidos de redes eléctricas del segundo trimestre aumentaron un 47%, impulsados por varios proyectos de HVDC (corriente continua de alta tensión) en Europa y por trabajos en centros de datos en Estados Unidos, que se sumaron a una sólida demanda de transmisión. Los centros de datos representan algo más del 10% de los ingresos de Energía, pero tanto la cartera de pedidos como la contratación en este segmento crecen a un ritmo del 10% o superior. Al responder a una pregunta sobre el riesgo crediticio en la infraestructura de IA, Hatakeyama afirmó que no se han registrado retrasos ni problemas de pagos en los proyectos actuales. No obstante, advirtió que los pedidos de centros de datos del segundo trimestre no se materializarán en ingresos hasta el próximo año fiscal.
Kato reconoció que el ritmo de crecimiento se ralentizará a medida que la base de comparación aumente, aunque confía en que el crecimiento absoluto se mantenga a flote a medida que comiencen a operar las inversiones de capital realizadas en los últimos dos o tres años. Señaló que los plazos de entrega no pueden reducirse drásticamente dado el volumen de pedidos. Por su parte, Hatakeyama apuntó a los sobrecostos y retrasos en contratos de gran envergadura como el principal riesgo a la baja. En cuanto a la inflación, Kato explicó que los contratos a largo plazo incorporan mecanismos de indexación: "De lo contrario, no podemos aceptar un contrato a largo plazo".
Se fortalecen la demanda de semiconductores y ferrocarriles; DSS sufre un impacto puntual
En el segmento de Industrias de Conectividad (Connective Industries), los pedidos del segundo trimestre para sistemas de medición y análisis aumentaron un 77%, acumulando un incremento del 66% en el primer semestre, impulsados por equipos de fabricación de semiconductores y herramientas de metrología e inspección. Los pedidos de Movilidad repuntaron un 69% en el segundo trimestre gracias a contratos de material rodante y señalización ferroviaria en Europa. En conjunto, estos sectores aportan una sólida base de respaldo a la cartera de pedidos que sustenta la mejora en las previsiones.
El punto débil en términos cualitativos se situó en DSS. Un sobrecosto único de 9.000 millones de yenes en un solo proyecto de integración de sistemas (SI) para infraestructura social pesó sobre el segundo trimestre, y la guía de EBITDA se mantuvo sin cambios tras absorber dicho impacto, a pesar de que el pronóstico de ingresos aumentó en 70.000 millones de yenes. Kato indicó que el proyecto está llegando a su fin y no anticipa efectos adicionales. Al ser consultado sobre si la guía de margen subyacente de aproximadamente el 17% es conservadora, respondió que refleja la mezcla de proyectos y que prefiere mantener una postura neutral. Asimismo, destacó la productividad impulsada por la IA en el desarrollo de SI, que alcanzó el 10% al cierre del ejercicio pasado frente a una meta del 20% para este año y del 30% en el año fiscal 2027, como el motor gradual de la expansión de márgenes. Los ingresos de TI en Japón aumentaron un 7%, con la infraestructura financiera orientada al sector asegurador al alza en un 19%.
Los objetivos de HMAX se reajustan bajo una definición más estricta
HMAX, la oferta de servicios digitales dentro del paraguas de Lumada, cuenta con un objetivo de ingresos anuales de 510.000 millones de yenes, de los cuales el primer semestre alcanzó el 47%. Un analista señaló que la meta representa un incremento de cerca del 70% interanual, ante lo cual Hatakeyama explicó que HMAX se define ahora de forma más estricta en torno a activos digitalizados, utilización de datos, facilitadores de IA y servicios digitales recurrentes. Aunque parte de los ingresos existentes fueron reclasificados, pidió a los inversores que consideren la mayor parte de esta cifra como negocio nuevo. Lumada representó el 44% de los ingresos consolidados del primer semestre. Los cambios en las definiciones dificultan separar el crecimiento orgánico de la reetiquetación, y la compañía no ofreció un desglose detallado.
Retorno de capital, movimientos de cartera y riesgos externos
El dividendo a cuenta aumentará un 36% interanual, superando el plan inicial, y las recompras de acciones del primer semestre, por 290.000 millones de yenes, representan la mitad del plan anual. Hitachi destinó además 90.000 millones de yenes a adquisiciones y elevó la inversión de capital (capex) destinada a redes eléctricas, IA y al desarrollo de HMAX. La depuración de la cartera continúa con la transferencia de acciones de Hitachi Construction Machinery, la venta parcial de Astemo, una empresa conjunta minoritaria de cajeros automáticos (ATM) y la planeada venta del negocio de electrodomésticos para finales del próximo año fiscal.
En cuanto a los riesgos externos, Kato mencionó que se ha observado variabilidad en los plazos de entrega en la adquisición de imanes de tierras raras y motores para las divisiones de Industrias de Conectividad y Movilidad. Si bien el impacto es limitado por el momento, afirmó que Hitachi vigila de cerca su inventario estratégico y declinó especificar qué productos se encuentran más expuestos. La dirección también señaló el incremento de las tasas de interés y las tensiones geopolíticas como posibles lastres para la demanda de los clientes, lo que sirve como recordatorio de que las previsiones revisadas al alza descansan fuertemente en la ejecución dentro del negocio de Energía y en el gasto de capital en semiconductores.