소니, 관세 환급 및 반도체 회복세 힘입어 1분기 사상 최대 실적… PS5 디스크 생산 2028년 종료
2026 회계연도 1분기 실적 발표, 2026년 7월 31일
소니 그룹은 1분기 실적 발표를 통해 향후 18개월간 게임, 이미징, 반도체 사업을 재편할 전략적 결정들을 공개했다. 소니의 1분기 매출은 전년 동기 대비 8% 증가한 2조 8,378억 엔, 영업이익은 40% 급증한 4,765억 엔을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했다. 린 타오(Lin Tao) CFO는 G&NS(게임 및 네트워크 서비스), 음악, I&SS(이미징 및 센서 솔루션) 부문 모두 1분기 기준 역대 최고 이익을 기록함에 따라 연간 영업이익 전망치를 기존 대비 8% 상향한 1조 7,200억 엔으로 제시했다.
PS5 게임 디스크 생산 2028년 1월 종료
가장 주목할 만한 발표는 2028년 1월부터 PlayStation 5 게임 디스크 생산을 중단한다는 결정이다. 이는 이미 소비자 단체들의 비판과 소송 제기로 이어지고 있다. 경영진은 감정적 반발을 충분히 이해한다면서도 현실적인 이유를 설명했다. 소니의 한 임원은 "게임은 많은 이들에게 사랑받는 엔터테인먼트이며, 소중한 추억과도 연결되어 있다"고 언급하며, 콘텐츠의 디지털화는 단순한 수익성 추구가 아닌 거스를 수 없는 산업 전반의 흐름이라고 강조했다. 소니 측은 이미 콘텐츠의 상당 부분이 디지털화된 만큼 디스크 없는 유통 체제로의 전환이 단기적인 매출 타격으로 이어지지는 않을 것으로 내다봤다. PC 게임과의 차별점에 대해 소니는 물리적 디스크가 아닌 '엄선된 콘텐츠'와 '안정적인 게임 환경'이 자사의 핵심 경쟁력이라며, PS5가 고사양 게이밍 PC보다 경제적인 대안임을 강조했다. 소니는 이미 코드인박스(code-in-box) 모델이 보편화된 북미 등 주요 지역 유통 파트너들과 전환 과정을 논의 중이다.
탐론(Tamron) 인수 제안, 이미징 사업 확장 신호
소니는 정밀 렌즈 제조사인 탐론(Tamron)을 완전 자회사로 편입하기 위한 제안을 했다고 확인했다. 이는 '감동(Kando)'이라는 기업 미션을 뒷받침하는 기술 및 창의성에 투자해온 기존 전략의 연장선이다. 경영진은 양사의 강점을 결합해 이미징 사업 개발을 가속화하고 탐론의 기업 가치를 제고하는 것이 목표라고 밝혔으나, 구체적인 계약 조건에 대해서는 언급을 피했다. 이번 행보는 소니가 지식재산권(IP) 중심의 M&A 전략을 하드웨어 및 광학 분야로 확장하려는 의지를 보여주며, 향후 자본 배분 측면에서 시장의 주목을 받을 전망이다.
TSMC 이미지 센서 합작법인 설립 가속화
소니는 TSMC와 차세대 이미지 센서를 공동 개발 및 생산하기로 한 전략적 파트너십과 관련해 이번 회계연도에 약 100억 엔의 추가 준비 비용을 집행했다고 밝혔다. 최종 계약을 위한 협상은 "순조롭게 진행 중"이며, 하반기부터 구체적인 부지 준비 작업에 착수할 예정이다. 합작법인이 공식화되면 투자 규모는 현재보다 확대될 전망이다. 소니는 이를 모바일 시장을 넘어 물리적 AI 애플리케이션 분야까지 아우르는 이미지 센서 시장의 지배력을 공고히 하기 위한 핵심 전략으로 보고 있다.
구마모토 지진 피해, 10년간의 복원력 투자로 최소화
지난 7월 28일 발생한 구마모토 지진으로 소니 반도체 제조 구마모토 테크놀로지 센터의 생산이 일시 중단되었으나, 경영진은 2016년 지진 당시 생산 정상화에 3개월이 걸렸던 것과 비교해 훨씬 빠른 복구가 진행 중이라고 밝혔다. 소니는 8월 4일부터 단계적 생산을 재개해 8월 중순까지 지진 이전 수준의 생산량을 회복할 계획이다. 경영진은 지난 10년간 건물 및 설비의 내진 보강에 투자하고 과거 재난의 교훈을 반영한 덕분에 피해 수준이 10년 전과는 확연히 다르다고 설명했다. 아사히 신문의 질문에 대해 경영진은 키쿠요마치 지역의 낮은 진도와 더불어 회사의 선제적인 복원력 투자가 피해를 줄이는 데 기여했다고 확인했다. 지진이 연간 실적에 미칠 영향은 불확실성이 남아 있어 연간 가이던스에는 반영되지 않았으나, 반도체 부문 연간 실적에 중대한 타격은 없을 것으로 예상된다.
가이던스 상향의 주역은 '관세 환급'
소니는 올해 약 800억 엔 규모의 미국 관세 환급을 예상하고 있으며, 이 중 약 70%가 1분기에 이미 반영되었다고 밝혔다. 환급액의 대부분은 게임 부문에, 나머지는 I&SS 부문에 배정되었다. 애널리스트들은 1,200억 엔 규모의 영업이익 가이던스 상향분 중 관세 환급액과 본질적인 사업 개선분이 각각 얼마인지 질문했고, 소니는 이번 상향 조정이 근본적인 사업 추세 변화보다는 관세 환급과 유리한 환율 효과에 기인한다고 솔직하게 답했다. 경영진은 "이제 1분기가 지났을 뿐"이라며 신중한 입장을 보이면서도, 콘텐츠 및 반도체 사업이 기존 5월 전망치 대비 상향 잠재력을 가지고 있다고 덧붙였다.
메모리 비용 상승, 하반기 수익성 압박 요인
메모리 가격 상승은 게임 하드웨어와 반도체 사업 모두에 지속적인 부담으로 작용하고 있다. 소니는 올해 PS5 판매 목표를 달성하는 데 필요한 메모리 물량을 이미 확보해 하드웨어 수익성을 전년 수준으로 유지하고 있으나, 메모리 비용 상승이 하반기 스마트폰 출하량에 영향을 줄 수 있다고 경고했다. 소니는 상용 제품 전반의 수요에 약 10% 정도의 영향이 있을 것으로 추산하며, 시장 불확실성을 고려해 3~4분기 가이던스에는 현재보다 보수적인 수치를 적용했다고 밝혔다. 모바일 센서 부문 연간 매출은 고객사 및 제품 믹스 개선에 따른 평균 판매단가(ASP) 상승에도 불구하고 전년 대비 소폭 감소할 것으로 예상된다.
AI 라이선싱과 Z세대의 재발견으로 음악 카탈로그 가치 급등
음악 부문은 전년 대비 14% 증가한 1,059억 엔의 1분기 영업이익을 기록하며 사상 최대치를 경신했다. 특히 소니 뮤직 그룹이 공동 소유한 마이클 잭슨의 카탈로그 스트리밍 횟수가 전기 영화 '마이클' 개봉 이후 개봉 전 대비 4배가량 급증했는데, 경영진은 Z세대의 유입을 주요 원인으로 꼽았다. 소니는 이를 카탈로그 가치의 지속적인 복리 효과로 평가하며 "AI를 통한 새로운 라이선싱 기회로 향후 추가적인 가치 상승을 기대할 수 있다"고 밝혔다. 재무적 측면에서 미즈호 증권의 나카네 야스오 애널리스트는 GIC와 파트너십을 맺고 진행한 레코딩 뮤직 그룹(Recognition Music Group) 인수와 관련해 재무제표에 미칠 영향에 대해 질문했다. 경영진은 현금, 이자부 부채, GIC 펀드 구조를 혼합한 '창의적 솔루션'을 활용했다고 설명하며, 고품질 음악 카탈로그는 희소성이 높은 만큼 자산을 고정된 구조에 묶어두기보다 필요시 즉각 대응할 수 있는 재무적 유연성을 확보하는 것이 중요하다고 강조했다.